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談股權(quán)分置改革中支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理
股權(quán)分置改革是非流通股股東向流通股股東支付對(duì)價(jià)并取得流通權(quán)。支付對(duì)價(jià)包括送股、縮股、付現(xiàn)、權(quán)證等。支付對(duì)價(jià)在上有違約賠償觀、流通權(quán)觀、權(quán)益補(bǔ)償觀等觀點(diǎn)。本文就支付對(duì)價(jià)的理論及相關(guān)處理作以下探討。 一、支付對(duì)價(jià)的理論 支付對(duì)價(jià)是股權(quán)分置改革的新生事物，是一種新型的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度對(duì)此沒有做出規(guī)范。因此，必須把支付對(duì)價(jià)與股權(quán)分置的和現(xiàn)狀結(jié)合起來進(jìn)行剖析，找出其本質(zhì)以作為會(huì)計(jì)處理的依據(jù)。 1.支付對(duì)價(jià)是非流通股股東向流通股股東支付的違約賠償。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市交易必須報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)核準(zhǔn)在證券交易所上市交易即獲得股票上市流通權(quán)。但對(duì)于發(fā)起人股份（無論是國有股還是法人股、人股等非國有股），則應(yīng)在招股說明書中載明“暫不流通”。非流通股股東在公司首次公開發(fā)行股票和上市時(shí)明確其持有的股份“暫不流通”，是投資者做出投資該公司流通股決策的最為重要的條件之一，是“投資合同”中的重要條款。盡管非流通股股東沒有向流通股股東做出單獨(dú)的承諾且雙方之間沒有形式上的協(xié)議，但這種合同關(guān)系是存在的。實(shí)施股權(quán)分置改革，非流通股股東獲得上市流通權(quán)就構(gòu)成了違約行為，對(duì)流通股股東的利益造成了損害，從而其應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)違約責(zé)任，而承擔(dān)違約責(zé)任的形式就是支付違約金�！ �2.支付對(duì)價(jià)是非流通股股東向流通股股東購買的流通權(quán)。只有向社會(huì)公眾發(fā)行的那部分股票才具有上市流通權(quán)，才能在事實(shí)上造成社會(huì)公眾股與發(fā)起人股同股不同權(quán)，同時(shí)相應(yīng)地造成同股不同價(jià)。這首先體現(xiàn)在股票發(fā)行市場，投資者購買股票的決策包含了只有他們購買的這部分股票才具備流通權(quán)的判斷，因此樂意為“買斷”非流通股的流通權(quán)支付溢價(jià)。公司上市后，上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)際上存在兩種價(jià)格，即非流通股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格和流通股的競價(jià)交易價(jià)格。協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)通常在每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值基礎(chǔ)上存在一定的溢價(jià)；而流通股可以方便地在證券交易所競價(jià)交易，與協(xié)議轉(zhuǎn)讓相比，其交易成本低、流動(dòng)效率高，因而競價(jià)交易價(jià)格不僅包含公允價(jià)值溢價(jià)，而且反映了投資者愿意為流通權(quán)支付的溢價(jià)�！ �3.支付對(duì)價(jià)是非流通股股東侵占流通股股東權(quán)益的補(bǔ)償。由于股份有限公司公開發(fā)行股票時(shí)存在制度缺陷，這就造成了非正常溢價(jià)，從而形成資本公積，它來源于流通股的溢價(jià)部分，即流通權(quán)溢價(jià)。在同股同利政策下，非流通股股東和流通股股東共享這些準(zhǔn)資本，從而對(duì)流通股股東權(quán)益造成損害。最典型的案例是用友軟件以每股36.68元的高價(jià)發(fā)行2 500萬股每股1.18元的凈資產(chǎn)，結(jié)果使自己7 500萬非流通股每股凈資產(chǎn)飆升為9.7元/股。由于是在股權(quán)分置的條件下，因此這是由在股票發(fā)行時(shí)進(jìn)行市場詢價(jià)所造成的結(jié)果。市場詢價(jià)有其道理，但是由于三分之二的股票不流通，這樣的詢價(jià)方式也就成為了制度缺陷。 二、支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理 1.支付對(duì)價(jià)涉及的會(huì)計(jì)主體。不同的會(huì)計(jì)主體在支付對(duì)價(jià)上的立足點(diǎn)不同，其會(huì)計(jì)處理也不同。股權(quán)分置改革事項(xiàng)涉及非流通股股東、流通股股東和上市公司三方利益主體，他們共同構(gòu)成支付對(duì)價(jià)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的三個(gè)會(huì)計(jì)主體，都必須做出相應(yīng)的記錄與報(bào)告。支付對(duì)價(jià)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)分別表現(xiàn)為：首先是非流通股股東將所持有的非流通股部分送出或按比例壓縮、支付現(xiàn)金等；其次是流通股股東將獲得送股、現(xiàn)金、權(quán)證等；再次是上市公司將發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、減少總股本、記錄股本明細(xì)的變化等。明確會(huì)計(jì)主體可以為會(huì)計(jì)核算的討論提供一個(gè)基本前提�！ �2.支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理原則�！ 。�1）充分實(shí)質(zhì)重于形式原則。由于支付對(duì)價(jià)引起原非流通股股東和原流通股股東在上市公司的持股比例的變化，即存在此消彼長的關(guān)系，從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)中的權(quán)益法與成本法的變化、合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的變化。按照我國《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》、《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》等的規(guī)定，是否將被投資單位納入投資企業(yè)合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍主要看投資企業(yè)能否對(duì)被投資單位形成控制，而是否采用權(quán)益法進(jìn)行核算主要看投資企業(yè)能否對(duì)被投資單位施加重大�！ 。�2）認(rèn)真貫徹明晰性原則、重要性原則。支付對(duì)價(jià)是股權(quán)分置改革的產(chǎn)物，它將對(duì)會(huì)計(jì)主體產(chǎn)生長期、較大的影響，因此要求會(huì)計(jì)記錄準(zhǔn)確、清晰以便于理解和使用。 3.支付對(duì)價(jià)的確認(rèn)和計(jì)量。支付對(duì)價(jià)是股權(quán)分置改革的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。非流通股股東支付的對(duì)價(jià)是送股、縮股、付現(xiàn)、權(quán)證等，獲得的是一種流通權(quán)。在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日，確認(rèn)支付對(duì)價(jià)，進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理。其中，權(quán)證在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日，只確認(rèn)已實(shí)際發(fā)生的金額，其余損失則在行權(quán)日確認(rèn)�！ ∮脵�(quán)責(zé)發(fā)生制原則和歷史成本原則進(jìn)行計(jì)量。支付對(duì)價(jià)具體表現(xiàn)：①送股（縮股）用送出（減少）股份的投資成本（股份數(shù)×每股成本）加上按該比例應(yīng)轉(zhuǎn)銷的損益調(diào)整、股權(quán)投資差額、股權(quán)投資準(zhǔn)備之和計(jì)量；②付現(xiàn)用實(shí)際發(fā)生金額計(jì)量；③權(quán)證用申請(qǐng)發(fā)行的實(shí)際支出加行權(quán)日的行權(quán)價(jià)格與當(dāng)日的收盤價(jià)的損失計(jì)量�！ �4.科目的使用。根據(jù)《會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定，在權(quán)益法下，“長期股權(quán)投資”科目下分設(shè)“投資成本”、“損益調(diào)整”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”、“股權(quán)投資差額”四個(gè)明細(xì)科目。支付對(duì)價(jià)不屬于損益調(diào)整和股權(quán)投資準(zhǔn)備的性質(zhì)。在權(quán)益法下，投資成本被界定為投資企業(yè)取得投資的初始成本，也不適合核算對(duì)價(jià)。權(quán)衡之后可以看出，由于將支付對(duì)價(jià)作為投資成本的追加，因此將其計(jì)入股權(quán)投資差額比較合適�！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》列舉了股權(quán)投資差額的三種情形，雖然尚未考慮股權(quán)分置改革的情況，但已經(jīng)表明股權(quán)投資差額的用途在于記錄權(quán)益法下長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值與應(yīng)享有被投資單位所有昔份額的差額。支付對(duì)價(jià)可視為這種差額，在“股權(quán)投資差額”科目中核算。 筆者認(rèn)為，將支付對(duì)價(jià)在“股權(quán)投資差額”明細(xì)科目中核算雖然有一定道理，但也存在不足。如將支付對(duì)價(jià)與原股權(quán)投資差額混淆，則不便于以后對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，了會(huì)計(jì)與評(píng)價(jià)，不符合明晰性、重要性原則。筆者認(rèn)為，應(yīng)設(shè)置“長期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目用于核算股權(quán)分置改革中事項(xiàng)的調(diào)整。當(dāng)股權(quán)分置改革方案實(shí)施時(shí)，借：長期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)；貸：現(xiàn)金（或銀行存款），長期股權(quán)投資——投資成本、——股權(quán)投資差額、——損益調(diào)整、——股權(quán)投資準(zhǔn)備。會(huì)計(jì)期末調(diào)整時(shí)，“長期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目余額在借方，表示待轉(zhuǎn)支付對(duì)價(jià)�！ �5.會(huì)計(jì)處理的不同及其評(píng)價(jià)�！ 。�1）違約賠償觀將支付討價(jià)費(fèi)用化。非流通股股東向流通股股東支付違約金具有彌補(bǔ)流通股股東損失的性質(zhì)。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，企業(yè)因違約而向?qū)Ψ街Ц兜倪`約金以營業(yè)外支出列支。這顯然形成了一項(xiàng)費(fèi)用，并在損益表中反映。其分錄為借記“營業(yè)外支出”科目，貸記“長期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目。 筆者認(rèn)為，違約賠償觀實(shí)際操作比較困難。首先是賠償對(duì)象的認(rèn)定，存在著是賠償申購新股的股東還是賠償從二級(jí)市場購入股份的投資者的。其次是賠償額度的認(rèn)定，存在著是補(bǔ)償股票下跌給投資者帶來的全部損失還是扣除其中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)部分的問題。再次，支付對(duì)價(jià)費(fèi)用化直接影響著大股東的業(yè)績和考核指標(biāo)，也關(guān)系到再融資和股票特別處理等問題。這就違背了支付對(duì)價(jià)的本意，容易形成股權(quán)分置改革的阻力�！ 。�2）流通權(quán)觀將支付對(duì)價(jià)資本化。支付對(duì)價(jià)獲得流通權(quán)符合會(huì)計(jì)上的資本支出條件。首先，支付對(duì)價(jià)符合資產(chǎn)的定義，流通權(quán)有帶來未來經(jīng)濟(jì)利益（未來現(xiàn)金凈流入）的能力。股權(quán)分置改革以對(duì)價(jià)方式承認(rèn)流通權(quán)是具有價(jià)值的。其次，支付對(duì)價(jià)可以用貨幣計(jì)量，無論何種形式的對(duì)價(jià)（股份、現(xiàn)金或權(quán)證）都具有明確的金額或具備可以量化的條件。再次，支付對(duì)價(jià)“資產(chǎn)”與支付違約“費(fèi)用”相比，前者在經(jīng)濟(jì)后果方面更容易被接受。尤其是資本化處理解決了國有資產(chǎn)單位出于資產(chǎn)保值增值考慮而對(duì)股權(quán)分置改革積極性不高的現(xiàn)實(shí)問題，也可以防止對(duì)其他非流通股股東（包括上市公司）的業(yè)績產(chǎn)生不良影響。最后，符合長期資產(chǎn)的時(shí)間要求，非流通股在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日雖然獲得流通權(quán)，但股權(quán)分置改革的本質(zhì)是解決制度缺陷問題，而不是減持股份，其投資目的仍是長期持有。不少公司配合對(duì)價(jià)方案做出了穩(wěn)定股價(jià)的承諾，如增持計(jì)劃、減持底價(jià)、回購計(jì)劃、鎖定流通期限等。所以，流通權(quán)具有資本化的條件。從會(huì)計(jì)要素的具體分類項(xiàng)目來看，流通權(quán)符合無形資產(chǎn)的定義和特征�！ ∩帷百Y產(chǎn)攤銷”而取“成本配比”。筆者認(rèn)為，非流通股為實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)支付的對(duì)價(jià)是附會(huì)在流通股上的一項(xiàng)權(quán)利，它并不會(huì)隨時(shí)間的流逝而發(fā)生損耗，只會(huì)因?qū)崿F(xiàn)流通（或稱減持股份）而兌現(xiàn)。因此，不應(yīng)對(duì)支付對(duì)價(jià)形成的長期投資進(jìn)行分期攤銷處理。原非流通股股東期末結(jié)轉(zhuǎn)分錄為：借記“無形資產(chǎn)——流通權(quán)”科目，貸記“長期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目。持有期間不攤銷，待減持變現(xiàn)時(shí)，用流通性溢價(jià)與支付對(duì)價(jià)配比來損益。其企業(yè)分錄為：借記“銀行存款”科目，貸記“投資收益”科目。同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)成本，借記“投資收益”科目，貸記“無形資產(chǎn)——流通權(quán)”科目�！ 」P者認(rèn)為，流通權(quán)觀更符合股權(quán)分置改革的精神，不影響企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，不影響國有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負(fù)責(zé)人的考核，更容易被非流通股股東接受。另外，它也符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)原則，容易被財(cái)會(huì)人員理解、執(zhí)行�！ 。�3）權(quán)益補(bǔ)償觀將支付對(duì)價(jià)沖銷權(quán)益。支付對(duì)價(jià)是針對(duì)過去的制度缺陷而產(chǎn)生的，非流通股股東將過去多得的權(quán)益補(bǔ)償給流通股股東，以實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)。其會(huì)計(jì)分錄為：借記“資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備”科目，貸記“長期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目。 筆者認(rèn)為，權(quán)益的補(bǔ)償觀雖然不影響經(jīng)營成果，但直接影響著國有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負(fù)責(zé)人的考核，不易被非流通股股東所接受，有悖于股權(quán)分置改革的初衷�！ �6.流通股股東與上市公司的會(huì)計(jì)處理。流通股股東是對(duì)價(jià)的接受者，按照證券交易規(guī)則，在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日按除權(quán)原則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。也就是說，流通股股東一方面獲得新增股份、現(xiàn)金和權(quán)證，另一方面損失原有股份的市值，其結(jié)果是既不受益也不受損。送股在備查賬簿或表外科目記錄；縮股不作記錄；付現(xiàn)沖減投資成本。認(rèn)購權(quán)證在股權(quán)分置改革實(shí)施日的價(jià)格無法確定，因此其是一項(xiàng)或有資產(chǎn)，持有期間在備查賬簿或表外科目記錄，若在行權(quán)日之前轉(zhuǎn)讓，其收益沖減投資成本，核銷記錄。行權(quán)之日，若股票市價(jià)小于或等于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)購權(quán)證的價(jià)值為零，核銷記錄；若股票市價(jià)大于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)購權(quán)證的價(jià)值為市價(jià)與行權(quán)價(jià)格之差，其收益沖減投資成本，核銷記錄。認(rèn)沽權(quán)證是一種保底賣出價(jià)格承諾，持有期間在備查賬簿或表外科目記錄。行權(quán)之日，若股票市價(jià)小于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值為市價(jià)與行權(quán)價(jià)格之差，其收益沖減投資成本，核銷記錄；若股票市價(jià)大于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值為零，核銷記錄�！ 」蓹�(quán)分置改革涉及上市公司股本的變化。其具體表現(xiàn)為：對(duì)價(jià)采取送股則總股本不變，股本明細(xì)變化，在股本賬戶內(nèi)調(diào)整；對(duì)價(jià)采取縮股則總股本減少，股本明細(xì)變化，將減少的股本金額轉(zhuǎn)入資本公積；認(rèn)股權(quán)證發(fā)行股份按增發(fā)處理；付現(xiàn)、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證則不涉及上市公司。【談股權(quán)分置改革中支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理】相關(guān)文章：
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