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風(fēng)險投資對創(chuàng)業(yè)公司影響機(jī)制研究論文
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摘要：
風(fēng)險投資對技術(shù)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展具有重要的推動作用，是我國國有經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的中堅力量，同時也是推動我國高科技與新型產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要渠道。雖然風(fēng)險投資能夠有效破解市場資金失靈及信息不對稱等問題。然而由于我國政治利益及政治目標(biāo)的影響，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營管理活動受到嚴(yán)重的影響。因此，深入研究風(fēng)險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的影響機(jī)制，以此使我國企業(yè)得到顯著的發(fā)展，推動社會市場經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展。
關(guān)鍵詞：
風(fēng)險投資；創(chuàng)業(yè)公司；影響機(jī)制；
引言：
在風(fēng)險投資領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)公司通常以科技研發(fā)為主體，吸引投資企業(yè)對其所研發(fā)的項目進(jìn)行投資，以此保障創(chuàng)業(yè)企業(yè)研發(fā)活動能夠獲取有效的資金支持。根據(jù)相關(guān)研究數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)活動是推動社會市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，然而由于創(chuàng)業(yè)公司市場經(jīng)驗不足、研發(fā)力量薄弱，從而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展周期及存活周期相對有限。根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，我國創(chuàng)業(yè)公司的生存周期在1-2年的占56.5%，而3-6年的僅占13%，可以說我國創(chuàng)業(yè)公司市場發(fā)展能力有限。因此針對創(chuàng)業(yè)企業(yè)研發(fā)活動的投資活動具有一定的風(fēng)險性，如果創(chuàng)業(yè)公司產(chǎn)品研發(fā)失敗，不僅將使創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險，更使投資資金付諸東流。
一、風(fēng)險投資對創(chuàng)業(yè)公司的意義
風(fēng)險投資是基于科技研發(fā)領(lǐng)域所形成的金融活動，是推動社會市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要力量。根據(jù)相關(guān)理論調(diào)查，風(fēng)險投資不僅可以延伸現(xiàn)代金融理論的內(nèi)涵，更能有效提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場經(jīng)營與研發(fā)活動中的能力。首先，在技術(shù)創(chuàng)新層面，雖然我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠通過眾籌的形式，募集企業(yè)研發(fā)活動所需要的項目資金。然而資金籌集周期較長，籌集難度較大，不僅需要企業(yè)加強(qiáng)前期的創(chuàng)意展示工作，更需要企業(yè)關(guān)注后續(xù)的審核工作，極大地增加了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。而風(fēng)險投資所提供的資金，支持力度較大，能夠在短期內(nèi)，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)公司研發(fā)進(jìn)度，使創(chuàng)業(yè)公司能夠得到更充分地資金支持，滿足企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。其次，風(fēng)險投資能夠有效為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供商業(yè)運(yùn)作及產(chǎn)品推廣支持，能夠有效把握市場需求，提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)研發(fā)項目的針對性與有效性。從市場供需關(guān)系層面來分析，投資機(jī)構(gòu)通常結(jié)合市場的發(fā)展需求及研發(fā)項目的市場潛力，決定是否對相應(yīng)的技術(shù)及產(chǎn)品進(jìn)行投資。如果在市場需求與創(chuàng)業(yè)公司產(chǎn)品研發(fā)產(chǎn)品相吻合的條件下，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)能夠在市場推廣的過程中，為創(chuàng)業(yè)公司提供相應(yīng)的銷售渠道、客戶資源及供應(yīng)商資源等市場資源。因此，風(fēng)險投資不僅能夠為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展提供豐富的市場資源，更使使創(chuàng)業(yè)公司獲得更成熟、更有效的發(fā)展路徑。最后，在金融風(fēng)險層面，創(chuàng)業(yè)公司在財務(wù)管理過程中，難免存在諸多類型的金融風(fēng)險。如果缺乏足夠的從業(yè)經(jīng)驗及資金鏈支持，將導(dǎo)致企業(yè)的金融風(fēng)險逐漸擴(kuò)大，甚至影響到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)質(zhì)量與研發(fā)水平。然而在風(fēng)險投資背景下，創(chuàng)業(yè)公司能夠通過雄厚的投資資金，抵御自身所面臨的金融風(fēng)險，使企業(yè)抗風(fēng)險能力進(jìn)一步提升。
二、風(fēng)險投資對創(chuàng)業(yè)公司的影響機(jī)制
�。ㄒ唬┢平鈩�(chuàng)業(yè)公司的融資約束
風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)能夠通過提供服務(wù)或直接投資的方式破解創(chuàng)業(yè)企業(yè)所面臨的融資困局。作為擁有專業(yè)能力與經(jīng)驗的投資機(jī)構(gòu)，可以通過投資規(guī)劃和市場調(diào)查等方式，挑選出擁有良好前景的技術(shù)項目，并對其提供相應(yīng)的資金支持。此外，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)也可通過增值服務(wù)的方式，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)范性與信譽(yù)，進(jìn)而在為創(chuàng)業(yè)公司提供資金支持的同時為企業(yè)的研發(fā)活動提供充足的“認(rèn)證服務(wù)”。即在風(fēng)險投資的過程中，使創(chuàng)業(yè)公司逐漸擁有吸引其它投資者參與風(fēng)險投資的能力。
�。ǘ┙档推髽I(yè)內(nèi)部的“或然性”
根據(jù)相關(guān)調(diào)查結(jié)論，風(fēng)險投資能夠為創(chuàng)業(yè)公司提供有效的產(chǎn)權(quán)保護(hù)、人才引進(jìn)、戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)管理及運(yùn)營管理等諸多領(lǐng)域的增值服務(wù)。在技術(shù)專利層面，風(fēng)險投資能夠使創(chuàng)業(yè)公司更加關(guān)注專利權(quán)利及專利溢出風(fēng)險，降低企業(yè)研發(fā)活動的或然性因素，提升創(chuàng)業(yè)公司的預(yù)期收益。從實際角度出發(fā)，投資機(jī)構(gòu)在風(fēng)險投資的過程中，會全局把控創(chuàng)業(yè)公司在運(yùn)營體系、研發(fā)機(jī)制及人力部署等層面的工作內(nèi)容，并在潛移默化中，將先進(jìn)的企業(yè)運(yùn)營體系及管理經(jīng)驗引入到創(chuàng)業(yè)公司的管理層面，使創(chuàng)業(yè)公司能夠更為有效地運(yùn)用“投資資金”，減少企業(yè)在經(jīng)營管理中所面臨的不確定新因素。
�。ㄈ┨嵘齽�(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程
商業(yè)化是商品研發(fā)的最后環(huán)節(jié)，也是最為關(guān)鍵的組成部分，如果創(chuàng)業(yè)公司難以實現(xiàn)商品的商業(yè)化目標(biāo)，不僅將使研發(fā)活動及風(fēng)險投資失去意義，更將使企業(yè)遭遇嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)。在風(fēng)險投資過程中，投資機(jī)構(gòu)能夠結(jié)合自身所擁有的市場推廣途徑、資源及經(jīng)驗，準(zhǔn)確抓住研發(fā)商品的商業(yè)化走向，以此提升風(fēng)險投資的有效性。在這個過程中，投資機(jī)構(gòu)把握著創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的“命脈”，然而在投資背景層面上，外來投資在專業(yè)能力、投資理念、資金來源層面上具有顯著的優(yōu)勢，風(fēng)險投資周期較長，對商業(yè)化把控的能力較強(qiáng)，能夠通過自身品牌的宣傳與構(gòu)建，提升商品的商業(yè)化效率。相對于外來投資，我國現(xiàn)有的投資機(jī)構(gòu)，在投資額度、投資期限上則存在明顯的不足，對企業(yè)的干預(yù)也較為明顯，甚至導(dǎo)致部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)活動受到嚴(yán)重的影響。
�。ㄋ模┰鰪�(qiáng)創(chuàng)業(yè)公司的認(rèn)證能力
根據(jù)上文論述，風(fēng)險機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)公司所進(jìn)行的風(fēng)險投資活動，能夠有效提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)的認(rèn)證能力。然而根據(jù)投資主體的不同，認(rèn)證的效果也相對不同。通常來講，民營風(fēng)險投資比政府風(fēng)險投資的認(rèn)證能力較為顯著。其根本原因如下，民營風(fēng)險投資往往面臨著巨大的資金募集問題。這便使企業(yè)更加關(guān)注對自身品牌及聲譽(yù)的維護(hù)，進(jìn)而在項目選擇時，更加謹(jǐn)慎。其次，民營風(fēng)險投資在行業(yè)經(jīng)驗與市場調(diào)查層面擁有顯著的優(yōu)勢，能夠有效破解研發(fā)活動所面臨的信息不對稱。而在專業(yè)能力層面，政府風(fēng)險投資的經(jīng)驗不足、專業(yè)能力有限，不擅長對創(chuàng)業(yè)公司的經(jīng)營管理。而民營企業(yè)能夠有效結(jié)合市場經(jīng)營與金融知識，通過先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，幫助創(chuàng)業(yè)公司開拓市場，獲取資源，籌集資金。而外來風(fēng)險投資，雖然具有豐富的投資理論，投資周期及額度也比較大，然而對我國本土市場的不了解，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)公司難以形成正確的發(fā)展渠道。
三、基于風(fēng)險投資的管理啟示
（一）加強(qiáng)度投資主體的選擇
創(chuàng)業(yè)公司在選擇投資機(jī)構(gòu)的過程中，應(yīng)加強(qiáng)對不同背景的投資機(jī)構(gòu)的選擇，明確不同風(fēng)險投資對公司研發(fā)活動的影響程度。其中外來風(fēng)險投資的管理經(jīng)驗豐富、資金實力雄厚，可以為企業(yè)的經(jīng)營管理及研發(fā)活動提供諸多的幫助。而政府風(fēng)險投資缺乏充足的專業(yè)能力、管理經(jīng)驗不足，對創(chuàng)業(yè)公司的研發(fā)活動的推動作用有限。相較于外來投資機(jī)構(gòu)與政府投資機(jī)構(gòu)，民營投資機(jī)構(gòu)擁有較強(qiáng)的市場把握能力與認(rèn)證能力，能夠有效推動創(chuàng)業(yè)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。
�。ǘ┰鰪�(qiáng)風(fēng)險投資監(jiān)管能力
民營風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)應(yīng)在擴(kuò)大投資規(guī)模，增強(qiáng)資金實力的同時，不斷提升自身的監(jiān)管與增值服務(wù)的能力，以此在監(jiān)督管理公司的研發(fā)活動時，提升創(chuàng)業(yè)公司的研發(fā)績效。使民營投資機(jī)構(gòu)成為我國創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展創(chuàng)新能力，提升社會影響力的源動力。此外，民營風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)應(yīng)適度減少對創(chuàng)業(yè)公司的干預(yù)，使其根據(jù)自身的經(jīng)營理念，得到長遠(yuǎn)的發(fā)展。
�。ㄈ┕膭钌绫；饏⑴c投資活動
針對我國風(fēng)險投資格局，相關(guān)政府應(yīng)出臺相應(yīng)的鼓勵性政策，使社�；鸪浞謪⑴c到創(chuàng)業(yè)公司的風(fēng)險投資中，以此改善我國民營風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的資金來源體系，使民營風(fēng)險投資，有能力有動力提供更多的監(jiān)督服務(wù)與增值服務(wù)。除此之外，相關(guān)政府部門應(yīng)重新分析自身在投資領(lǐng)域中的作用，改變現(xiàn)有的風(fēng)險投資管理方式，加強(qiáng)市場化建設(shè)。進(jìn)而通過引導(dǎo)基金的形式，推動風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。
四、結(jié)語
風(fēng)險投資是推動我國科技創(chuàng)新的重要力量，在具體實踐過程中，相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)充分分析風(fēng)險投資對公司科研活動的影響機(jī)制，從而判斷并篩選出能夠有效推動自身發(fā)展的投資形式，尤其在融資活動、認(rèn)證作用、商業(yè)化進(jìn)程等層面，要將企業(yè)的發(fā)展特征及需求與投資機(jī)構(gòu)的投資理念相切合，從而有效地提升風(fēng)險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的推動作用。
參考文獻(xiàn)
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