- 相關推薦
基于代理理論的管理者業績評價與激勵機制
摘要：代理理論是研究在信息不對稱的條件下，如何權衡所有者和管理者的關系，做出最優的制度安排及規劃，促進管理者努力工作，充分發揮組織效率的理論。基于代理成本的存在，所有者根據相應的有效指標對管理者的經營狀況進行業績評價，以此針對管理者的行為設計一套有效的激勵機制，其核心是協調股東和經理之間的利益，以最大可能減少代理成本，實現股東利益的最大化，最終達到企業的所有者和管理者利益的雙贏。關鍵詞：代理理論;業績評價;激勵機制
一、代理理論在企業業績評價中應用的一般分析
我們這里所說的業績評價只是指所有者對于管理者的經營狀況進行分析和審核，并不包括企業對于整個公司經營運作的各個問題，以及管理者對下屬經營單位經營狀況的評價，因為后者更多的側重于企業發展評價分析，那將是一個企業的長久戰略問題。在此我們只討論針對委托代理關系產生代理成本，從而對管理者的業績進行評價存在必要性這一問題來進行分析。
由于現代企業制度的發展，委托代理關系中，業績評價指標設計恰當與否，關系到能否充分發揮代理人的潛能，能否最終使委托人目標利益最大化。根據代理理論，設計業績評價體系應遵循以下原則，以使委托人盡可能全面和真實地了解代理人的實際工作和努力水平。
1.財務指標與非財務指標相結合。如我們所知企業業績評價的發展經歷了長期的過程，從最開始的單一的運用財務指標來進行衡量，發展到現在的結合財務指標和非財務指標，這是業績評價的一個突破性的進展。處于代理理論中的代理人的活動很多并不能依靠財務指標予以量化，因此代理理論的存在對非財務指標進入業績評價體系提出了迫切的要求。并且，基于代理理論的管理者業績評價，單純的使用財務指標如投資收益率、每股收益將會導致管理者以放棄長遠利益而追求眼前利益的短期行為，財務指標具有可以定量化便于操作的特點，但面對其缺點，非財務指標的運用有其補充的必要性。
2.業績評價與激勵機制相結合。業績評價與激勵機制是密不可分的，對于代理者的獎懲必須基于科學合理的業績評價，不然就很可能導致目標的扭曲和評價的不公允。委托人和代理人之間在業績評價過程中很可能展開一場博弈的較量，這樣，對于委托人來說，如何制定有效的激勵機制，將是充分發揮管理者才能的有效保障。
3.激勵的基礎是制度的設計。對于管理者的激勵機制最終落實到制度的設計上。由于不確定性的存在，委托人與代理人之間不可能在事前簽訂一個完全合同來約束代理人的行為；再加上代理人行為的不可觀察性，使得委托人很難監督代理人，監督效果差且成本高。因此只能從進一步完善制度設計入手，建立一套既能有效約束代理人的行為又能激勵代理人按委托人的目標努力工作的機制。
二、代理理論在管理者業績評價應用中存在的問題
對于企業整體的業績評價存在著很多的問題，如業績評價與戰略脫節，業績評價體系不完全，預算評價與考核脫節等等。我們這里討論對于管理者的業績評價，與企業整體的業績評價有很大的不同。企業存在很多的不可控因素，對管理者進行評價的過程中如果把企業運營的很多不可控因素包含在其中，在發生這些狀況的時候還按照原來的指標對管理者進行評價是不公平的；同樣，對于企業，經濟利益方面的改善并不一定與管理者的經營有直接的關系，而是因為國家的政策或其他與財務利潤相關的活動產生，這樣以企業的戰略業績評價管理者的業績就會導致無謂的激勵。因此，對于管理者經營業績的考核主要應從以下幾方面考慮其面對的問題：
1.信息不對稱。對于代理理論給企業經營管理帶來的最明顯的缺點就是信息不對稱的影響。很多的管理者為企業的經營運作付出了相當大的努力，客觀改善了企業的經營狀況，但是，卻無法在股票的價格中體現出來，另外，很多經營管理者只注重短期行為，做出對企業的長遠目標產生巨大影響的決策，對于所有者在短期內無法識別其經營優劣。非財務指標進入評價體統，給業績評級增加了很多的客觀性因素，但非財務指標還有待于發展和進一步完善，并且在一些企業非財務指標的選用還具有一定的主觀性因素在其中。
2.國有企業監督者的特殊性。對于我國國有企業還有一個巨大的特點，就是國家企業中具有控制權的監督者不具有剩余索取權，因此，企業管理者更多的追求非金錢利益的好處，而不具有充足的動力進行經營改善，因此業績評價并不能對他們形成激勵。因此，業績評價也就失去了他存在的意義。
3.企業的目標和管理者的目標不一致。這一點是很顯然的。管理者都追求自己的利益最大，并且，很多時候并不是金錢上的利益，而是享受對資源支配權的利益以及規避風險的利益。管理者有時并不是充分發揮自己的作用而使自己陷入困難的境地。這時如何設置業績評價指標，并確定很好的激勵機制就對股東權益最大化或企業價值最大化有重大的意義。
三、管理者業績評價的體系分析及選擇
目前，業績評價體系兩個研究比較成熟完善且合理全面的領域是基于經濟增加值EVA的業績評價體系，和基于平衡記分卡的研究基礎的業績評價體系。EVA的業績評價模式的突出特點是相比傳統財務業績指標而言，使用EVA能夠較好地從結果上衡量企業所實現的財富增值，更好地揭示企業使用包括財務資本、智力資本等要素在內的全要素生產率。但是當前只分析財務指標并不能客觀評價企業的經營業績，還應該于其他的財務指標和非財務指標相結合。
對于平衡記分卡最大的特點就是引入非財務指標。它可以彌補傳統業績評價導致的短期行為，有利于實現企業長遠利益的最大化。非財務性業績評價更有利于分清責任，能更準確、完整地考核企業管理人員的業績，使會計控制更有效。但是，非財務指標也有明顯的不足：如怎樣將非財務指標的改善值用貨幣形式加以計量，因為通常生產管理人員并不能發現他們的某項管理活動與損益表上的稅后利潤有何必然的聯系；缺少一個系統的理論框架，當各種非財務指標之間發生沖突時，可能很難做出正確的抉擇。
以現金流量為基礎的業績評價對權責發生制的有益補充。現金流量指標能夠綜合的反映企業在一定時期的財務狀況的變動情況，而且能夠準確地揭示企業盈利的質量。其次，現金流量指標幾乎不受企業管理者主觀歪曲的影響，因此，以收付實現制為基礎的現金指標是以權責發生制為基礎的其他指標的有益補充。問題是在現金流入與現金流出確認時間和合理配比方面存在缺陷，現金流量分析的方法體系并不完善，一致性也不充分，因此，現金流量為基礎的業績評價還要結合其他指標。 四、激勵機制對業績評價的影響分析
現代企業的激勵機制離不開業績評價，管理者業績評價是對管理者實行激勵的基礎，激勵是管理者業績評價主要的目標，因此剔除管理者不可控因素的管理者業績評價與激勵機制應緊密聯系。一方面，業績評價是實施激勵機制的基礎和依據,評價本身不是目的,而是為了提升企業的價值。激勵是為了使資源更加有效的配置，使企業價值最大化。對于企業管理者的業績評價是為了以此作為基礎建立一套充分發揮管理者的作用的機制，使企業價值最大化，同時，實現管理者自身的價值的到充分的體現，達到一切組織和個人的利益雙贏。
在代理成本存在的前提下，對于管理者的業績評價不僅要考慮對管理者的經營業績成果進行衡量，而且也要關注對管理者的經營進行監督付出的監督成本，再此基礎上權衡管理者經營帶來的凈增加值，從而對管理者進行合理客觀的評價，這是業績評價過程中應該注意的問題。
根據代理成本的內容，包括所有者對于管理者的監督成本，所有者放松其對管理者一定的約束，而使其充分發揮自己的作用而付出的成本，以及企業與管理者在目標執行中不可避免的分歧產生的成本，我們稱之為剩余損失。根據文中作者的觀點當管理者享有股權的份額可以激勵其努力工作，降低代理成本，那么管理者持股不失為一種合理有效的措施。從代理成本的角度考慮，除管理者所享有的工資，企業對于管理者支付的代理成本即為管理者的收益，可以以此分類，來分析對于管理者的激勵因素。并且權衡代理成本中各個支出特別是前兩個組成部分的比例，以此來對管理者形成有效的激勵。
總之，代理成本的存在是企業對于管理者業績評價的重要影響因素，從而也影響了激勵機制的設置。充分運用代理理論的相關原理，設計業績評價體系與激勵制度，將對企業的運作產生積極有利的影響。
參考文獻：
[1]李蘋莉 寧 超:關于管理者業績評價的思考，會計研究[J].2000.10.
[2]支曉強:如何選擇業績評價標準——兼論業績評價在激勵機制中的作用，會計研究[J].2000.11.
[3]謝德仁:經理人激勵的潛在業績基礎：基于股東價值創造鏈的分析，會計研究[J].2003.12
[4]池國華:我國上市公司經營業績評價系統研究，會計研究[J].2003.8.
[5]謝德仁:《經理人激勵的業績基礎選擇:理論分析與經驗證據》會計研究[J].2004.7.
[6]周仁俊 喻天舒 楊戰兵:公司治理、激勵機制與業績評價，會計研究[J].2005.
[7]顏 莉:我國企業業績評價體系分析，財會通訊[J].2006
[8]黃躍輝 陳晶瑛:將平衡記分卡引入企業激勵機制的思考，企業研究[J].2007.2.
[9]張 蕊:循環經濟下的企業戰略經營業績評價問題研究，會計研究[J].2007.12.
【基于代理理論的管理者業績評價與激勵機制】相關文章：
基于代理理論的治理者業績評價與激勵機制03-29
基于戰略管理的業績評價研究03-18
基于模糊邏輯理論的居民出行需求合理性評價03-07
基于上市公司資本結構、管理者利益侵占與公司業績研究03-21
基于內部營銷理論的薪酬設計03-21
淺論股票期權的激勵機制和理論基礎03-21
獨立董事激勵機制：理論和實踐的國際比較03-23