提高公允價值計量可靠性的思考

關于提高公允價值計量可靠性的思考

【摘 要】公允價值計量的主要爭論來自可靠性和相關性的權衡，尤其在目前金融危機的背景下，如何提高計量的可靠性是會計理論界同時也是實務界所關心的問題。本文針對公允價值的不確定性提出增加公允價值計量層級，披露不確定性信息，以期補充完善公允價值計量的方法體系，提高其可靠性。
　　【關鍵詞】公允價值 可靠性 不確定性
　　
　　公允價值的應用，發源于上世紀80年代，繁盛于21世紀初。相對其他計量手段而言，在滿足決策有用觀和受托責任觀的會計目標方面，更能夠在相關性和可靠性的會計信息質量上達成妥協。這一點在會計業界已形成共識。但是，自2007年開始蔓延全世界的金融危機，卻將公允價值計量的問題推向風口浪尖。這一問題直接導致實務界乃至政界的做出激烈反應。2008年10月15日，歐盟已放松公允價值計量準則，日本同樣正在考慮放寬公允價值會計準則，跟隨其他國家的做法，藉以控制信貸危機的后續效應。而公允價值的主要力薦者，美國證券交易委員會（SEC）也已經同意銀行業的要求，可延后打銷特定有價證券資產。
　　
　　一、公允價值的概念和計量方法
　　
　　自1998年開始，公允價值這一計量方法在我國經過長時間的爭論與探索，于2006年2月終于得到了廣泛的運用。2006年新頒布的《企業會計準則－基本準則》明確將公允價值作為一種會計計量屬性，并在17項具體會計準則中運用了公允價值，占會計要素計量準則的比例高達57％。新會計準則基本實現了從會計收益到全面收益和經濟收益，從收入費用觀到資產負債觀的轉變。在賬戶制度和會計處理、會計內部控制制度、企業盈利數據、會計監管等方面產生了重大而深遠的影響。
　　1．關于公允價值概念的討論，即使各國在文字表達不夠統一的情況下，公允價值的概念在理論界沒有太大的爭議。2006年9月19日，美國財務會計準則委員會發布的《財務會計準則公告第157號——公允價值計量》，將公允價值定義為“在報告主體交易的市場上參與者之間的有序交易中，為某項資產所能接受的價格或為轉移債務所支付的價格”；《國際財務報告準則》認為，公允價值是指：“在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據以進行資產交換或負債清償的金額”；我國會計準則的定義與國際財務報告準則相似，只是作了“在公平交易中，交易雙方應當是持續經營企業，不打算或需要進行清算、重大縮減經營規模，或在不利條件下進行交易”的補充。
　　概括起來，公允價值在三個準則中內容基本上是相同的，它們都包含如下要點：
　�。�1）兩個（或多個）主體之間進行的交易是公平的、理性的； FASB用有序市場交易來表述不存在交易雙方信息嚴重不對稱的情況；
　　(2)它是缺少真實交易下的一種估計價格，是買賣雙方意欲成交的現行交易達成的金額。
　　2．公允價值的現行計量方法。主要分為估計層級及估價技術兩個方面，主要采用的有市場法、收益法或成本法。市場法主要指市場的價格信息，即在市場真實交易中可以觀察到的相同、相似或可比的資產或負債的價格。如果在活躍市場上能夠觀察到這類信息，應盡可能用它來估計。收益法是未來投資（比如現金流量和盈利）通過折現轉化為現值的方法。成本法一般是指一項資產的重置成本或現行成本為基礎，作必要的調整（如使用中的資產已發生了物理、自然損耗和精神損耗，即應予調整）。
　　
　　二、公允價值面臨的質疑
　　
　　公允價值自產生之日起，在實務界和理論界就一直爭論不休。主要體現在金融市場比較發達的國家，會計界與銀行界的爭論。
　　1．價值計量的不穩定性和不確定性。在這次金融危機中，公允價值計量手段客觀上對金融危機產生了推波助瀾的作用，這是不能否認的。由于次貸危機導致金融機構損失，資產計價大幅下跌，市場出現非理性情緒，市場定位功能缺失。此時，公允價值計量的結果直接導致金融機構過分對資產按市價減計，造成虧損和資本充足率下降，進而促使金融機構加大資產拋售力度，從而使市場陷入交易價格下跌—資產減計—核減資本金—恐慌性拋售—價格進一步下跌的惡性循環之中，對加重金融危機起到推波助瀾的作用。在我國，類似的情況同樣存在。2007年的大牛市中，因為我國上市公司普遍的交叉持股情況，企業盈利水平大幅上升，如中國人壽一季度利潤便被推升了39.06億元；公允價值變動收益對當季凈資產收益率的貢獻高達39.47％；然而，在面臨今年股市低迷的狀況下，至今年三季度，相對07年末，中國人壽的公允價值損失高達50.4％。
　　2．公允價值導致信心缺失。雖然，會計理論界普遍認為，金融危機產生的根源來自經濟生活本身的缺陷和問題，而不是公允價值這一計量手段。但是，客觀上，公允價值在市場功能缺失的狀況下，對于經濟信心的影響是顯而易見的。會計是服務于經濟的，站在宏觀層面上講，決定現代經濟發展的很重要一個因素便是信心問題。這一點，不僅對虛擬經濟，包括對實體經濟的發展同樣有著重要影響。 　　三、豐富公允價值計量手段的思路
　　
　　1．增加公允價值計量層級
　　一般認為，公允價值計量的方法分為三個層級：第一個層級是在活躍市場上有相同的資產或負債的報價信息時，使用該報價信息所估計的公允價值；第二個層級是在活躍市場上沒有相同但有相似的資產（負債）的報價，這種相似的報價可用來進行公允價值的估計，但應當調整相同與相似之間的差異；第三個層級是在第一個層級和第二個層級的估計尚不可能時，則應用估值技術方法進行公允價值的估計。
　　但是，針對在金融危機中公允價值計量的表現，準則制定機構可以考慮增加公允價值計量層級。即特殊情況下，公允價值計量方法的使用存在例外情況。這里涉及兩個問題：
　　（1）特殊情況的認定。國家經濟主管部門應是特殊情況的認定主體。認定為特殊情況的應有較明確的界限，如通貨膨脹率，經濟增長率等指標，并參考實體經濟中市場主體的交易狀況，如市場不活躍或交易沒有秩序等。其目的是對市場功能缺失有明確且透明的判斷。如果市場出現非理性情況較嚴重，并嚴重影響了經濟發展的健康，可以認定為特殊情況。此時，可以放棄常態下公允價值計量的一般方法。
　�。�2）采用新的公允價值計量方法。會計主管部門建議市場主體可以在特殊情況下采用新的公允價值計量方法。允許企業運用內部模型或假定條件來估算公允價值。這樣將公允價值計量的主動權交給企業，但是具體的估價模型和假定條件的適用上，會計主管部門應有明確規定。估價模型和假設條件的使用應和經濟環境的惡化情況成正相關變化。
　　2．豐富公允價值計量相關信息披露內容
　　由于市場發展成熟的程度不同，交易價格本身的不確定性決定了公允價值計量必然在可靠性上天生有所缺陷。因此，企業在使用公允價值計量時，應有理由告知投資人及其他相關利益者具體的計量原因和背景。披露內容應包括：
　�。�1）披露各項目交易價格的區間。資產負債表反映的是時點的概念。但是，公允價值本身強調的基礎是交易雙方在公平理性的狀況下，意欲成交的現行交易所估計的價格。因此，長遠來看，其應是一個動態的概念。但是基于會計分期的假設，企業需要按時點提供報表，披露出來的資產負債信息必然只是在某一個特定時點的計量特征。所以，尤其是對于存在活躍市場的資產或負債，如交易性金融資產等，企業除了應當提供資產負債表日按照會計準則要求所估計的公允價值外，還應披露在該資產或負債的存續期間或所屬會計期間交易價格的趨勢分布情況。披露的內容可以圖形的方式表達出來，可以強調在該期間內特定項目交易價格的最大值，最小值，平均值以及價格變化的主要原因及估計趨勢。
　�。�2）進行敏感性分析。國際會計準則和我國會計準則都要求企業披露敏感性分析，即假設在資產負債表日相關風險變量已經發生合理、可能的變化的條件下，對公允價值的可能變化以及對公司損益及所有者權益所產生的影響進行披露。例如，對衍生金融工具進行敏感性分析比單純披露其從名義價值或公允價值的做法更為可取。它考慮了利率、匯率等因素的變動對投資主體所持有的衍生金融產品頭寸價值的影響。以此類推，對于其他資產負債項目，企業同樣可以采取不同的估價技術和方法，在公允價值確定的各因素之間建立模型，對其進行敏感性分析。
　　當然，在考慮披露影響公允價值不確定信息的同時，也應考慮披露的成本和收益，披露內容不能過于繁瑣，同時也不能泄漏企業的商業機密。
　　
　　參考文獻：
　　[1]陸建宇等．基于不確定性的公允價值計量與披露問題研究．會計研究，2007，(2).
　　[2]夏成才，邵天營．公允價值會計實踐的理論透視．會計研究，2007，(2).
　　[3]葛家澍，徐躍．會計計量屬性的探討.會計研究，2006，(2).
　　[4]王建成，胡振國．我國公允價值計量研究的現狀及相關問題探析．會計研究，2007，(5).

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