也談企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理

也談企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理

摘 要：企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理在理論界和實(shí)踐中都備受關(guān)注，并得到了深進(jìn)的研究和廣泛的運(yùn)用，其內(nèi)涵是如何熟悉企業(yè)外部理財(cái)環(huán)境，如何熟悉企業(yè)內(nèi)部理財(cái)能力，如何確定目標(biāo)和如何實(shí)現(xiàn)目標(biāo)；其目標(biāo)是追求長(zhǎng)期盈利能力；其本質(zhì)是建立競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)；其重點(diǎn)是分析戰(zhàn)略環(huán)境因子。
　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；財(cái)務(wù)治理；戰(zhàn)略
　　
　　企業(yè)的財(cái)務(wù)治理活動(dòng)自產(chǎn)生至今，隨著環(huán)境的要求，不斷向著完善與全面的方向轉(zhuǎn)變，己經(jīng)成為企業(yè)治理活動(dòng)中的核心。而另一方面，戰(zhàn)略治理由于其全局性、前瞻性和長(zhǎng)遠(yuǎn)性等上風(fēng)明顯，在理論界和實(shí)踐中都備受關(guān)注，并得到了深進(jìn)的研究和廣泛的運(yùn)用。但是，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的真正內(nèi)涵，其目標(biāo)、本質(zhì)、重點(diǎn)是什么，一直存在分歧。試圖對(duì)這一題目進(jìn)行探討，以求拋磚引玉，求教于同仁。
　　
　　1 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的內(nèi)涵
　　
　　20世紀(jì)90年代以前，理論界對(duì)財(cái)務(wù)治理和戰(zhàn)略治理的研究一直分屬于兩個(gè)不同的領(lǐng)域。在研究方法、研究范圍和研究假設(shè)方面有較大的差異。企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)治理是否可以緊密的聯(lián)系在一起，抑或兩者在本質(zhì)上根本不相關(guān)之類的題目一直沒有明確的答案，進(jìn)而也使財(cái)務(wù)治理理論與方法受到局限而無(wú)法獲得更大的發(fā)展。但隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，由于戰(zhàn)略治理思想的先進(jìn)性，它已逐步向營(yíng)銷、人力資源以及財(cái)務(wù)等企業(yè)的各個(gè)職能領(lǐng)域延伸和滲透。因而也就對(duì)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)提出了按照戰(zhàn)略治理進(jìn)行適應(yīng)性變革的要求。
　　進(jìn)進(jìn)90年代后，學(xué)者在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方面進(jìn)行了大膽的嘗試和有益的探索，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理內(nèi)涵的解釋產(chǎn)生了多種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)以為，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是為謀求企業(yè)資金均衡、有效的活動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)，在分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素對(duì)資金活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，為企業(yè)資金活動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃。另外一種觀點(diǎn)以為，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，以促使企業(yè)資金長(zhǎng)期均衡、有效的流轉(zhuǎn)和配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，以維持企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動(dòng)。還有觀點(diǎn)以為，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)總體的長(zhǎng)期發(fā)展有重大影響的財(cái)務(wù)活動(dòng)的指導(dǎo)思想和原則。但目前理論界對(duì)究竟什么是
　　“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”并沒有明確和同一的定義，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理也缺乏系統(tǒng)的研究。
　　筆者以為，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的內(nèi)涵進(jìn)行正確的界定，應(yīng)該考慮以下幾個(gè)方面:
　�。�1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略首先應(yīng)具備一般戰(zhàn)略的上風(fēng)和特性，即應(yīng)該是站在戰(zhàn)略高度上看財(cái)務(wù)，著眼于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。它的目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)一致，通過全面的分析企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境從而找到自身的優(yōu)劣勢(shì)以及面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，進(jìn)而制訂資源分配和一系列行動(dòng)的方案，以使企業(yè)不僅能夠應(yīng)付不斷變化的環(huán)境，還能對(duì)其產(chǎn)生影響，并能夠贏得一個(gè)相對(duì)于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)。
　�。�2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必然是圍繞資金的運(yùn)作展開，涉及到融資、投資、股利分配等各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，即通過對(duì)資金從流進(jìn)、運(yùn)作到流出制訂和實(shí)施戰(zhàn)略，從而實(shí)現(xiàn)資金循環(huán)過程中的價(jià)值增值。
　�。�3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理特別夸大企業(yè)所處的時(shí)代背景，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理就其本質(zhì)上是企業(yè)與變化著的背景或環(huán)境不斷對(duì)話的過程，背景不同，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的觀念、理論、方法、范式及其應(yīng)用都將隨之改變。
　　因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的內(nèi)涵可以表述為:如何熟悉企業(yè)外部理財(cái)環(huán)境，如何熟悉企業(yè)內(nèi)部理財(cái)能力，如何確定目標(biāo)
　　和如何實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理不是空談，它必須解決企業(yè)現(xiàn)在和未來(lái)在理財(cái)方面應(yīng)當(dāng)怎樣做的題目。
　　
　　2 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的目標(biāo)——追求長(zhǎng)期盈利能力
　　
　　企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的基本內(nèi)容是與企業(yè)戰(zhàn)略治理的基本內(nèi)容直接相關(guān)的，其目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略治理的目標(biāo)相協(xié)調(diào)一致。
　　目標(biāo)是戰(zhàn)略制定的首要和關(guān)鍵的題目，從傳統(tǒng)的利潤(rùn)最大化，到治理者效用最大化、相關(guān)者利益最大化、市場(chǎng)增加值最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等等，各位學(xué)者眾說(shuō)不一，這一直都是理論界爭(zhēng)論和關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　通用汽車公司的創(chuàng)始人阿爾弗萊德.P.斯隆指出:“一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略性目標(biāo)是賺取投資收益。假如在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)企業(yè)不能創(chuàng)造滿足的收益，它將無(wú)法存在。”由此可以看出企業(yè)得以生存是一切收益的根本基礎(chǔ)。而從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，一個(gè)企業(yè)能否維持生存取決于其賺取的收進(jìn)能否補(bǔ)償其付出的全部本錢。假如企業(yè)要在維持生存的基礎(chǔ)上追求更高層次的增長(zhǎng)和發(fā)展，就必須使其賺取的收益在補(bǔ)償其本錢時(shí)候能夠有所剩余，一方面滿足利潤(rùn)分配的要求，另一方面補(bǔ)充企業(yè)發(fā)展所需的資金。事實(shí)上這也就是企業(yè)存在的本質(zhì)意義，即要獲得長(zhǎng)期的盈利能力，為企業(yè)所有者及其相關(guān)利益群體謀求長(zhǎng)期的收益。學(xué)者們提出的諸多企業(yè)戰(zhàn)略的目標(biāo)從根本上講都是圍繞著追求長(zhǎng)期盈利能力這一中心而提出的具體目標(biāo)要求，而且企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)也應(yīng)該是長(zhǎng)期協(xié)調(diào)一致的，因而無(wú)論具體戰(zhàn)略目標(biāo)如何制定，追求長(zhǎng)期盈利能力都應(yīng)該是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理不變的總的目標(biāo)方向。 　　3 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的本質(zhì)——建立競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)
　　
　　所謂的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)是指當(dāng)多個(gè)企業(yè)處在同一個(gè)市場(chǎng)中時(shí)，面對(duì)類似的顧客群，其中一個(gè)企業(yè)能夠贏得更高的利潤(rùn)率，或者能夠贏得潛伏更高的利潤(rùn)率時(shí)，這個(gè)企業(yè)就擁有了某種競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)。競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)應(yīng)當(dāng)滿足三點(diǎn)要求，即首先必須具有獨(dú)特性，其次必須能夠獲得更高的利潤(rùn)率，再次就是必須能夠最有效的滿足顧客需求。
　　企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)上是企業(yè)治理者在參與競(jìng)爭(zhēng)的過程中針對(duì)一些重大經(jīng)營(yíng)題目制定的行動(dòng)規(guī)劃。而戰(zhàn)略治理就是制定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和計(jì)劃，并治理、監(jiān)視計(jì)劃的實(shí)施，還要檢驗(yàn)結(jié)果的動(dòng)態(tài)過程。如上所述，企業(yè)戰(zhàn)略的目標(biāo)方向就是要追求長(zhǎng)期的盈利能力，而從競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)理論可以看出，只有長(zhǎng)期具有競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)的企業(yè)才能夠持續(xù)獲得比同行業(yè)更高的利潤(rùn)率，也就是說(shuō)具有競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)就獲得了長(zhǎng)期的盈利能力，競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)是長(zhǎng)期盈利能力的基礎(chǔ)和根本。所以，企業(yè)戰(zhàn)略的本質(zhì)就在于不斷的創(chuàng)造和變革以創(chuàng)造和維持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)。而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略是協(xié)調(diào)一致的，這說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的本質(zhì)也就是建立企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)，而且是治理、策劃企業(yè)的資金全面圍繞建立企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)這一中心來(lái)運(yùn)營(yíng)，完全為建立企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)服務(wù)。
　　
　　4 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理重點(diǎn)——分析戰(zhàn)略環(huán)境因子
　　
　　企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的過程主要可以分為四個(gè)階段，即戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實(shí)施以及戰(zhàn)略評(píng)價(jià)。其中，戰(zhàn)略分析就是分析企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部動(dòng)力，是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的第一步，其目的就是為了保證企業(yè)在現(xiàn)在和未來(lái)始終處于有利地位，對(duì)影響企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)的那些關(guān)鍵性因素形成一個(gè)概觀，它是屬于猜測(cè)分析的范疇，是企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略選擇的基礎(chǔ)，更是一個(gè)“知己知彼”的過程。其分析的全面與否、深進(jìn)透徹與否，猜測(cè)的正確與否都將直接影響著企業(yè)戰(zhàn)略的選擇與制定，即影響著企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的方向。因此，進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略治理的首要重點(diǎn)必然應(yīng)該是企業(yè)的戰(zhàn)略分析。
　　戰(zhàn)略分析的主要內(nèi)容可以分為外部環(huán)境分析和內(nèi)部動(dòng)力分析兩個(gè)方面，可統(tǒng)稱為戰(zhàn)略環(huán)境因子分析。外部環(huán)境分析是一個(gè)“知彼”的過程，重點(diǎn)是行業(yè)環(huán)境分析，即分析企業(yè)所在的行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)打算進(jìn)進(jìn)的行業(yè)的環(huán)境。行業(yè)環(huán)境具體包括總體市場(chǎng)因素、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容。除了行業(yè)環(huán)境因素外，企業(yè)還需分析那些不被企業(yè)和其所在行業(yè)所控制但同樣對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響的因素，如社會(huì)技術(shù)進(jìn)步因素、政治法規(guī)因素、經(jīng)濟(jì)因素、金融因素等等。
　　企業(yè)內(nèi)部動(dòng)力分析是一個(gè)“知己”的過程，重點(diǎn)是企業(yè)的資源分析和能力分析。資源和能力是企業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在基礎(chǔ)和動(dòng)力，也可以稱之為企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境。其中，資源分析主要是分析企業(yè)的生產(chǎn)資源、技術(shù)資源、人力資源以及關(guān)系資源等。能力分析主要是分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、投資能力、融資能力等。

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