信息不對稱下家族企業激勵機制研究

信息不對稱下家族企業激勵機制研究

[摘 要]　隨著家族企業的不斷壯大，特別是當它們發展到一定規模時，委托代理機制的引入將會是必然的。信息不對稱和利益不一致將導致委托代理成本的產生。降低成本的關鍵是如何建立一種激勵機制，使代理人的行為有利于委托人的利益�！　�[關鍵詞] 信息不對稱；家族企業；委托代理；漱勵機制
　　　中國20多年的改革開放，不僅造就了大批的企業家，而且使一大批的家族企業紛紛浮出水面。這些家族企業的管理大多取得過高效率并且還在繼續創造著高效率．但隨著家族企業的不斷壯大，傳統的家族式管理出現了危機，于是人們對傳統的家族式管理提出了質疑。
　　眾所周知，家族企業在它的前一兩代時能發展壯大，很大程度上是依靠家族企業創建者個人的智慧和領導才能，以及傳統的家族式管理。但如果一直沿用家族式的管理模式必將會阻礙家族企業發展．因此當家族企業經過較長時間的發展并初具規模后，就要進入家族企業發展的高級階段，在這階段雖然仍具備家族企業的外殼，但其管理等各方面已經充滿了現代公司的內核。走向委托代理制，走向現代企業制度，是稍具規模的民營企業的必由之路。
　　目前我國的家族企業不愿引入委托代理機制，除了家族的所有者通常不愿將企業的管理經營權交給外人之外，還因為委托代理機制存在兩個主要問題，首先是監督的問題，也就是信息不對稱的問題：其次是建立在監督基礎上的激勵問題。但是隨著企業規模的擴張以及外部競爭的加劇，家族企業必然要擴大人才選拔的范圍，職業經理將替代家族成員掌握企業的經營控制權，也就是在企業中實行委托代理機制，最終導致家族企業走上公眾化的道路。因此在家族企業內部治理結構設計中，最重要的是如何解決控制權在企業主、家族成員和非家族經理人員之間進行有效配置的問題，即如何通過設計一套有效的激勵——約束機制，以最大程度地降低企業主與非家族經理人員之間由于信息不對稱所產生的委托——代理成本。
　　解決代理成本問題的最直觀辦法，就是由委托人對代理人進行直接監督，通過懲罰或獎勵等激勵辦法加以解決．但應該注意到的是，這里發生的監督成本只不過是代理成本的另一種說法。一方面，因存在委托人與代理人之間的信息不對稱，直接監督盡管能約束代理人行為上的偏差，但不能從根本上解決“積極性”問題，從而不可能完全消除代理成本；另一方面，委托人可能因監督成本太高而得不償失，還不如不監督為好。因此，本文主要分析在信息不對稱下激勵機制對代理成本的影響。
　　對委托——代理問題的激勵研究是現代經濟學中最重要、最基本，也是最困難的問題之一，這是因為委托——代理激勵理論中牽涉到人的利益沖突和不對稱的信息問題。委托——代理問題的產生是由于委托人和代理人的效用函數經常不一致，代理人和委托人之間存在著對工作的詳細信息、代理人的能力、品德的信息不對稱，度量代理人業績的成本昂貴。所以除非委托人能有效地約束代理人，否則代理人做出的決策通常不是最優的，這就有可能產生機會主義行為。委托——代理問題的解決原則是如何建立一種激勵機制，使代理人的行為有利于委托人的利益。而這個激勵機制的核心就是“我怎樣使某人為我謀事”。如圖1所示。
　　
　　對于家族企業的所有者，激勵機制要解決的是：如何讓外聘來的經理人努力工作?應該怎樣設計一種給予報酬的方法?任何有效的激勵機制的設計都必須遵循兩個原則：首先，代理人參與工作所得凈收益必須不低于不工作也能得到的收益，這是參與約束；其次，代理人讓委托人最滿意的努力程度也是給他自己帶來最大凈收益的努力程度，這是激勵相容約束。
　　有效的激勵機制必須在保證質量的前提下，讓報酬在一定程度上與產出量相關，問題在于這種相關性如何確定。我們可以構造一個模型：令X為代理人付出的“努力”，Y為產值，Y并不唯一由X決定，但兩者之間高度正相關，其函數關系為：Y=f(X)
　　委托人付給代理人的報酬為S，為了鼓勵代理人的勞動積極性，S應與Y相關，兩者的函數關系為：S=S(Y)=S[f(x)]
　　對委托人來說，目標是自己的利潤極大化，就是使Y-S(Y)極大化，那么，設計激勵機制又面臨哪些約束呢?這需要從代理人的角度來考慮這個問題。首先，代理人付出勞動或努力是需要成本的(需要花費時間、體力或腦力等)，工作成敗與付出的努力正相關，并且隨著付出努力的上升，邊際成本是遞增的，成本嶼努力的函數關系為：C=C(X)
　　于是，對代理人來說，從工作中得到的凈收益必須大于不工作能達到的效用水平(這里將效應折算成收益)ū才愿意參加勞動，即：S[f(X)]-C(X)≥ū (1)
　　最苛刻的委托人會設計這樣一種激勵機制，使代理人剛好愿意參加工作，即(1)式中等號成立，這被稱作參與約束，如果報酬低于這一約束水平，代理人將根本不愿意參加勞動。當參與約束滿足后，委托人的利潤極大化就是使：f(X)-C(X)-ū (2)極大化。為了解出最優解x^*，在圖2中分別畫出f(X)曲線和C(X)曲線，(2)式的極大化就出現在f(X)曲線和C(X)曲線之間垂直距離最大的時候，此時f(X)曲線和C(X)曲線切線的斜率相同，這一性質的經濟含義是：努力的邊際產值等于努力的邊際成本。在圖2中，X^*就是委托人利潤極大化代理人所需付出的努力水平，即MP(x^*)=MC(x^*)，因而這就是委托人最希望的代理人付出的努力水平，同時，按照(1)式的參與約束，他愿意付給代理人的報酬的上限為：s[f(x^*))]=C(x^*) ū
　　代理人參與工作得到的報酬帶來的效應減去勞動的負效用正好等于不工作能達到的效用水平，他將愿意為委托人工作。
　　以上，我們解決了一個問題，即吸收代理人參與到工作—激勵機制中來。但是，參與工作的代理人還不一定愿意付出x^*努力水平，他可能參加了工作卻又偷懶，而委托人又無法直接觀察到他付出的真實勞動，因為產量還取決于別的因素。這樣，委托人必須使激勵機制的設計能誘使代理人不偷懶，即讓代理人努力工作得到的凈收益大于偷 懶得到的凈收益。這樣激勵機制必須滿足：S[f(x^*)]-C(x^*)≥S[f(x^*)]-C(X) (3)
　　(3)式對一切X的取值(就是各個努力水平)都成立，這一約束被稱為激勵相容約束，它使得代理人付出x^*努力水平時得到的凈收益最大，這樣，從自身利益出發，代理人也不會選擇偷懶。
　　通過以上模型分析得出，理論上應該存在一種激勵機

【信息不對稱下家族企業激勵機制研究】相關文章：

信息技術下中職物理教學研究05-19

家族企業可持續發展之路06-04

新刑訴法下社區矯正問題研究09-05

地域文化影響下的企業文化構建研究06-14

新媒體環境下假新聞傳播研究論文04-27

試論家族企業持續發展的社會誠信因素05-29

淺析家族企業內部治理結構演化05-02

復合頂板下錨網索支護參數優化研究08-28

文化視角下我國古代文學的研究（通用8篇）07-26

企業信息化安全技術研究01-08