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證監(jiān)會(huì)深夜叫停熔斷機(jī)制
A股歷史總是在不斷地刷新!1月4日，熔斷制度實(shí)施第一天，A股就被兩次熔斷，昨天再次上演熔斷“公測(cè)”，兩市交易約14分鐘直接觸發(fā)二次熔斷，最終停牌至收盤，創(chuàng)歷史最快收盤紀(jì)錄。這已經(jīng)是A股開(kāi)年以來(lái)的第二次提前收盤。在股民們被熔斷，并且糾結(jié)如何應(yīng)對(duì)的同時(shí)，市場(chǎng)人士則認(rèn)為，目前市場(chǎng)已是非常態(tài)，投資者宜關(guān)注后續(xù)政策面動(dòng)向，或有對(duì)于熔斷機(jī)制調(diào)整的預(yù)期，以及相關(guān)措施配套。交易操作上則要穩(wěn)定心態(tài)，不要急于斬倉(cāng)或者抄底，等待大盤企穩(wěn)。
全天交易15分鐘創(chuàng)新紀(jì)錄
1月7日，注定是被載入A股歷史的日子。早盤兩市大幅低開(kāi)，開(kāi)盤僅12分鐘，滬深300指數(shù)暴跌5.38%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，兩市暫停交易15分鐘。9時(shí)57分起開(kāi)始恢復(fù)交易后，股指直線下探，滬深 300指數(shù)達(dá)到7%的閾值，二次觸發(fā)熔斷，A股提前收市。全天交易僅15分鐘，創(chuàng)造新的紀(jì)錄。
昨天9時(shí)33分開(kāi)始，A股幾乎呈直線下跌，中途并未震蕩。觸發(fā)5%熔斷閾值并恢復(fù)交易后，跌速進(jìn)一步加快。按上海、深圳交易所上午公告，實(shí)際交易時(shí)間僅15分鐘。即便是2015年市場(chǎng)調(diào)整之際，其單日下跌速度同樣難以與昨日相比。市場(chǎng)快速下跌的同時(shí)，則再一次出現(xiàn)了千股跌停，其中跌幅超過(guò)9.9%的個(gè)股達(dá)到了1784只;跌幅超過(guò)9%的個(gè)股達(dá)到2198只。進(jìn)入2016年的A股已經(jīng)是4天內(nèi)熔斷4次，其中兩次觸發(fā)5%熔斷閾值，兩次觸發(fā)7%熔斷閾值，并且兩次因熔斷提前收市。
4天之內(nèi)，上證指數(shù)下跌414點(diǎn)，相比2015年12月31日收盤點(diǎn)位下跌了13.8%;深證成指下跌了1904點(diǎn)，相比2015年12月31日收盤點(diǎn)位下跌了15.9%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌了457點(diǎn)，相比2015年12月31日收盤點(diǎn)位下跌了16.1%。
155分鐘A股蒸發(fā)6萬(wàn)億
“猴年未到，股市就頻頻創(chuàng)紀(jì)錄，猴性十足，今年的股不好炒啊!”面對(duì)A股的離奇走勢(shì)，許多股民表示難以接受。
有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)年4天以來(lái)A股實(shí)際上只交易了155分鐘，但是卻造成了巨大的破壞力。不但A股總計(jì)損失了至少6.66萬(wàn)億元的市值，而且投資者損失慘重。
中登公司公布的最新投資者數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月31日，A股持倉(cāng)投資者數(shù)量為5026.28萬(wàn)人，平均下來(lái)，這155分鐘每個(gè)投資者虧損的數(shù)額為10.53萬(wàn)元。而有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，去年全年股民平均盈利也不過(guò)2萬(wàn)元。
不過(guò)，令投資者感到些許安慰的是，昨天午后證監(jiān)會(huì)發(fā)布大股東減持新股，對(duì)于持股超過(guò)5%的大股東，要求三個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，需提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃，并不能超過(guò)總股本1%。
有人認(rèn)為股市下跌無(wú)關(guān)熔斷
記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)于A股的新生事物熔斷機(jī)制，大部分投資者也未能真正明白并且接受。關(guān)于熔斷機(jī)制的存廢之爭(zhēng)也激烈展開(kāi)，有人認(rèn)為股市下跌有深層原因，與熔斷機(jī)制無(wú)關(guān);有人認(rèn)為熔斷機(jī)制放大了恐慌情緒，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。
有網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示，92%以上的人認(rèn)為股市熔斷機(jī)制加劇了股市暴跌，將近90%的人支持取消或改動(dòng)熔斷機(jī)制。
股民陳小姐告訴記者，身邊許多股民原本對(duì)熔斷機(jī)制沒(méi)有太多關(guān)注，認(rèn)為是保護(hù)市場(chǎng)的一種應(yīng)急措施，不會(huì)輕易被使用。“沒(méi)想到一開(kāi)年就接二連三的熔斷，這幾天眼睛看到的，耳朵聽(tīng)到的，腦子里想到的，都是熔斷，真是惡補(bǔ)了”。而更多的投資者則對(duì)熔斷機(jī)制感到失望：“不是一種保護(hù)機(jī)制么?為何跌得更慘烈了?”
有資深老股民則頗為鎮(zhèn)定。股民黃先生告訴記者，他目前的倉(cāng)位只有一至兩成。“我倉(cāng)位輕，所以打算熔斷一次就加一成倉(cāng)位。然后逢高減掉�！秉S先生表示，他并不認(rèn)為大跌之后市場(chǎng)能馬上出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，目前市場(chǎng)沒(méi)有這個(gè)實(shí)力，弱反彈之后依舊是下跌的情況，所以一定要保持輕倉(cāng)。
或有四個(gè)原因
導(dǎo)致市場(chǎng)暴跌的原因或有四個(gè)，一是人民幣繼續(xù)下調(diào)，1月7日，人民幣中間價(jià)公布后，離岸人民幣兌美元快速下跌逾600點(diǎn)，一度跌至6.7608，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.5646，前一日?qǐng)?bào)6.5314，大幅下調(diào)332個(gè)基點(diǎn)，為連續(xù)第八日下調(diào)，創(chuàng)2011年3月18日以來(lái)新低。
二是前夜歐美股市全線大跌，也直接加重了早盤的擔(dān)憂情緒。三是注冊(cè)制具體實(shí)施方案將于本月落定，市場(chǎng)有一定程度恐慌。四是1月8日5%以上股東減持大潮迫在眉睫，交易時(shí)段投資者對(duì)于限售股解禁的問(wèn)題還在等待靴子落地，信息面的擔(dān)憂還有待化解。
關(guān)于暫停實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制的通知
上證發(fā)〔2016〕4號(hào)
各市場(chǎng)參與人：
為維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所決定自2016年1月8日起暫停實(shí)施《上海證券交易所交易規(guī)則》第四章第五節(jié)規(guī)定的“指數(shù)熔斷”機(jī)制。
特此通知。
上海證券交易所
二○一六年一月七日
證監(jiān)會(huì)發(fā)布
熔斷機(jī)制
未達(dá)預(yù)期
(證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸答記者問(wèn))
問(wèn)：三家交易所發(fā)布通知自1月8日起暫停實(shí)施指數(shù)熔斷，對(duì)此證監(jiān)會(huì)如何評(píng)論?
答：引入指數(shù)熔斷機(jī)制的主要目的是為市場(chǎng)提供“冷靜期”，避免或減少大幅波動(dòng)情況下的匆忙決策，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益;抑制程序化交易的助漲助跌效應(yīng);為應(yīng)對(duì)技術(shù)或操作風(fēng)險(xiǎn)提供應(yīng)急處置時(shí)間。熔斷機(jī)制不是市場(chǎng)大跌的主因，但從近兩次實(shí)際熔斷情況看，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，而熔斷機(jī)制又有一定 “磁吸效應(yīng)”，即在接近熔斷閾值時(shí)部分投資者提前交易，導(dǎo)致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。權(quán)衡利弊，目前負(fù)面影響大于正面效應(yīng)。因此，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)決定暫停熔斷機(jī)制。
引入熔斷機(jī)制是在2015年股市異常波動(dòng)發(fā)生以后，應(yīng)各有關(guān)方面的呼吁開(kāi)始啟動(dòng)的，有關(guān)方案經(jīng)過(guò)了審慎的論證并向社會(huì)公開(kāi)征求了意見(jiàn)。熔斷機(jī)制是一項(xiàng)全新的制度，在我國(guó)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)適應(yīng)也要有一個(gè)過(guò)程，需要逐步探索、積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。下一步，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，進(jìn)一步組織有關(guān)方面研究改進(jìn)方案，廣泛征求各方面意見(jiàn)，不斷完善相關(guān)機(jī)制。
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