項目融資是什么有哪些特征

時間：2022-06-13 12:41:51 創(chuàng)業(yè)融資我要投稿

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項目融資是什么有哪些特征

　　項目融資始于上世紀30年代美國油田開發(fā)項目，后來逐漸擴大范圍，廣泛應(yīng)用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開發(fā)，如世界最大的，年產(chǎn)80萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融資實現(xiàn)開發(fā)的。

　　什么是項目融資?

　　項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。

　　項目融資始于上世紀30年代美國油田開發(fā)項目，后來逐漸擴大范圍，廣泛應(yīng)用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開發(fā)，如世界最大的，年產(chǎn)80萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融資實現(xiàn)開發(fā)的。項目融資作為國際大型礦業(yè)開發(fā)項目的一種重要的融資方式，是以項目本身良好的經(jīng)營狀況和項目建成、投入使用后的現(xiàn)金流量作為還款保證來融資的。它不需要以投資者的信用或有形資產(chǎn)作為擔(dān)保，也不需要政府部門的還款承諾，貸款的發(fā)放對象是專門為項目融資和經(jīng)營而成立的項目公司。

　　項目融資的特征

　　1、貸款人不是憑項目主辦單位和發(fā)起人的信用和資產(chǎn)作為發(fā)放貸款的保障，而是以項目公司的資產(chǎn)及該資產(chǎn)可能帶來的財務(wù)收益作為發(fā)放貸款的考慮原則，即項目自身創(chuàng)造的收益是償還貸款的基礎(chǔ)。但項目融資很少見到是"完全無追索權(quán)"的，貸款人會以多種方式要求獲得"有限追索權(quán)"。

　　2、項目必須有可靠的信用支持，這種支持可由主辦者提供，也可由第三方提供，其作用僅限于項目的開發(fā)階段和建設(shè)期，而不是項目的整個運作過程。支持形式可以是直接或間接的擔(dān)保，或取或付協(xié)議(Take-or-pay Contract)，或經(jīng)濟必需品等，但項目融資不會對發(fā)起人的資產(chǎn)負債表產(chǎn)生大的影響。如果信用支持由第三方提供，則根本不會在資產(chǎn)負債表上反映，但無論如何，這種信用支持必須是確確實實存在的。

　　3、項目在經(jīng)濟上的可行性須通過一定方式表現(xiàn)出來，必須具備關(guān)于項目現(xiàn)金流量的可信方案，該方案應(yīng)有獨立的可行性研究和工程報告作證明，證明項目的未來現(xiàn)金流量足夠支付項目的現(xiàn)金需要，支付施工費用及偶然費用;

　　4、由多方共同對貸款提供信用擔(dān)保。雖然項目公司是承擔(dān)債務(wù)的主體，但實際上項目公司已通過結(jié)構(gòu)上的安排將信用風(fēng)險分散出去。項目的發(fā)起人、項目的經(jīng)營與維護人、項目的設(shè)備供應(yīng)商、項目的建筑商、項目產(chǎn)品的購買人以及東道國和其它項目的收益人，分別以不同的方式承擔(dān)了項目的風(fēng)險，使得項目總體風(fēng)險減小到最低程度，提高項目信用。

　　5、項目融資的債務(wù)不反映在項目發(fā)起人(包括中方與外方)的資產(chǎn)發(fā)債表上，即不改變項目發(fā)起人資產(chǎn)負債表所顯示的財務(wù)狀況。

　　6、項目貸款便于得到貸款人的關(guān)心和資助。項目貸款是依靠項目自身運營收益來償付的，因此貸款人非常關(guān)心項目建設(shè)的成功與項目運營的穩(wěn)定，甚至力圖把項目置于其控制之下，故此不但在項目建設(shè)過程中而且還會在運營過程中提供進一步的幫助。

　　7、提供較高的杠桿作用。貸款在總投資中可能占較高比例，提高了項目的財務(wù)杠桿作用，減少了項目發(fā)起人在項目中的入資，提高了發(fā)起人的投資利潤率。

　　項目融資的應(yīng)用流程

　　項目融資一般要經(jīng)歷融資結(jié)構(gòu)分析、融資談判和融資執(zhí)行三個階段。在融資結(jié)構(gòu)分析階段，通過對項目深入而廣泛的研究，項目融資顧問協(xié)助投資者制定出融資方案，簽訂相關(guān)諒解備忘錄，保密協(xié)議等，并成立項目公司。

　　在融資談判階段，融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構(gòu)接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過多次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。

　　在融資執(zhí)行階段，由于融資銀行承擔(dān)了項目的風(fēng)險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強對項目風(fēng)險的控制和管理，從而使參與各方實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，利益共享。

　　隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風(fēng)險分擔(dān)優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。

　　項目融資的申請條件

　　1、項目本身已經(jīng)經(jīng)過政府部門批準立項。

　　2、項目可行性研究報告和項目設(shè)計預(yù)算已經(jīng)政府有關(guān)部門審查批準。

　　3、引進國外技術(shù)、設(shè)備、專利等已經(jīng)政府經(jīng)貿(mào)部門批準，并辦妥了相關(guān)手續(xù)。

　　4、項目產(chǎn)品的技術(shù)、設(shè)備先進適用，配套完整，有明確的技術(shù)保證。

　　5、項目的生產(chǎn)規(guī)模合理。

　　6、項目產(chǎn)品經(jīng)預(yù)測有良好的市場前景和發(fā)展?jié)摿Γ芰︔^強。

　　7、項目投資的成本以及各項費用預(yù)測較為合理。

　　8、項目生產(chǎn)所需的原材料有穩(wěn)定的來源，并已經(jīng)簽訂供貨合同或意向書。

　　9、項目建設(shè)地點及建設(shè)用地已經(jīng)落實。

　　10、項目建設(shè)以及生產(chǎn)所需的水、電、通訊等配套設(shè)施已經(jīng)落實。

　　11、項目有較好的經(jīng)濟效益和社會效益。