長期股權投資管理論文

長期股權投資管理論文

　　長期股權的投資擁有著高風險高收益的特點，這就使得相應的投資風險也是巨大的。那么，如何進行長期股權投資管理呢?

　　一、A公司的長期股權現狀描述

　　A公司在近三年國有股權改革的背景下，經過公司兩年的努力，長期股權改革初具規模，并取得一定的收益。

　　但是得到收益的同時一定要承擔相應的風險，這一點在A公司的收入波動情況中得到了印證。

　　1.長期股權的投資行業。

　　企業投資的子公司所處的行業分布和行業相關的控股比例，可能會對長期股權的投資收益及風險帶來一定的影響。

　　控股比重集中會導致非系統性風險。

　　A公司長期股權投資在17家子公司之下，分為整車生產，零部件生產，汽車服務和其他實業四大行業。

　　整車生產行業還是占據股權投資的主要地位，而汽車零部件生產的子公司數量雖然比較多但是卻沒有占有很多的比重，這是由于A公司投資的零部件生產企業的規模都比較小造成的。

　　2.長期股權的規模分析。

　　A公司2011年以來采取長期股權投資的策略，公司的資產結構和性質都發生了極大的變化。

　　A公司從2010年到2012年間明顯上升，2011年的漲幅高達210%，而2012年的增長率卻在降低，并且下降明顯，僅為70%。

　　說明A公司在近兩年已經完成了長期資產的轉化，將長期資產轉化為股權資產。

　　但是其資產性質仍然沒有改變，依舊是以流動資產為主的公司。

　　3.長期股權的收益。

　　測算長期股權的收益，通常使用的是投資收益率，就是投資與收益總額之間的比率。

　　A公司不論以新增投資總額為測度還是以收益率的波動趨勢為測度，其股權收益都呈現較大的波動。

　　2011年投資回報比較大，但是在2012年，由于經營的問題，投資收益驟減。

　　這一方面是由于股權投資回收期長，見效較慢，收益呈現明顯的滯后性;另一方面由于2012年宏觀經濟的不景氣沖擊明顯。

　　此外，A公司新增股權收益高于歷史股權收益，這也說明新投資仍然有一定的活力，且說明公司未來發展有一定的潛力。

　　二、A公司長期股權管理組織機構的建立

　　1.設定長期股權投資管理的目標。

　　1.1設定管理業務目標。

　　A公司業務的基本狀況，設定長期股權管理目標：目標一：保證長期股權賬面價值的真實完整，準確無誤，及時收取回報。

　　目標二：建立完整科學的投資方案，并及時跟蹤。

　　目標三：股權投資、股權轉讓要符合國家相應的法律法規以及企業內部的規章制度。

　　目標四：確保項目建議書和可行性研究報告內容的真實可靠，支持投資可行性方案的理由要充分、恰當。

　　目標五：明確投資處理方式和程序，保證投資處理有關文件、憑證的真實有效。

　　1.2設定長期股權投資管理財務目標。

　　目標一：保證長期股權項目價值的完整性，真實性和準確性。

　　目標二：投資回報的及時收取。

　　2.長期股權管理環節的設置。

　　A公司根據長期股權項目特點和要求，對股權投資項目運營管理設置了四個環節，包括：項目的初步評價和決策、談判、股權的管理、股權的退出以及股權評價，其中股權的管理、退出和評價是后續進行的工作。

　　3.長期股權管理流程設計。

　　針對長期股權業務特點，A公司對投資業務分成了三個階段：調查階段，主要項目搜集、初步調研、立項會、盡職調查、部門審查幾方面內容;交易階段，主要有交易談判、投委會、中介調查、董事會、交易執行等幾方面內容;退出階段有后期管理、董事會審核、退出執行等幾方面內容。

　　4.管理組織特點。

　　A公司根據企業的特點，設立了比較完善的組織結構，突出公司的資產管理要求與職責。

　　公司設一個總經理，一個財務總監和三名副經理。

　　其中，財務總監對財務部門進行管理，對A公司的長期股權管理有非常重要的作用。

　　4.1財務部。

　　財務部的主要職責有：①遵守國家的法律法規，在國家政策允許的前提下對政策充分利用;②按照會計準則正確設立賬目和科目;③建立健全的會計崗位責任制;④加強對子公司的監管;⑤行使融資管理的職能，對子公司的賬目負責。

　　在公司進行長期股權投資時，對于出資項目要根據國家的相關法律法規進行審批，管理相應的程序，落實資金。

　　針對于績效較差、資不抵債的子公司應當報告給總經理，并提出相關處理意見。

　　4.2控制部：控制部的主要職責有：①負責新項目(含產品開發、投資)經濟性測算;②負責公司年度經營預算;③負責公司全過程成本控制;④負責公司商品收益管理;⑤負責公司中長期滾動規劃及年度實施計劃編制。

　　在公司投資時各級管理部門要進行相應的監管工作，對公司股權的可行性進行分析，提出可行性分析報告，檢驗公司的投資是否合法合規，為后期公司的股權收益負責。

　　另外還要加強對子公司績效評價。

　　三、長期股權投資中存在的風險和相應的控制手段

　　長期股權的投資擁有著高風險高收益的特點，這就使得相應的投資風險也是巨大的。

　　對此，企業應該做好充分的準備來面對這些風險，從而避免風險為企業自身帶來的巨大傷害。

　　從宏觀上來看，這些風險主要是由于一些外部環境的變化和內部的控制因素共同影響并引起的。

　　對于前者的控制來說，這種因素已經超出了企業自身所能承受的范圍，因此往往很難對其進行預測;而后一因素，企業可以通過采用相應的手段來進行控制和規避。

　　下文便結合A公司就一些在長期股權的投資中較為常見的幾種風險進行介紹：A公司發展長期股權是為了壯大公司的實力，但同時這也意味著風險的提高。

　　1.流動性風險。

　　對A公司的財務狀況分析可以看出，從2010年開始，A公司的資金流動率就有所下降，這就意味著公司的資金得不到保障，可能會出現資金的短缺狀況，債務償還的能力下降。

　　這種流動性下降的情況就是A公司近年來不斷加強長期股權投資所造成的。

　　2.多元化經營風險。

　　近年來A公司轉變了經營戰略，加大對長期股權的投資，實行多元化經營的戰略，但是近幾年股權收益的狀況卻不是十分樂觀，股權收益率不斷的下降。

　　究其原因實行多元化的類型是不是適合A公司發展，如不適合A公司的具體情況必然會阻礙A公司的長期發展戰略。

　　這是一個值得考慮的問題。

　　3.投資結構風險。

　　A公司雖然涉足領域很多，但是投資的結構比較單一。

　　仍然集中在汽車領域，這也沒有能夠達到公司董事會制定的多元化經營的目標。

　　這種情況歸根結底還是管理模式的問題。

　　A公司在進行長期股權投資時，可以靈活的調動公司資源，采用適當的體制規避公司可能遇到的風險。

　　A公司，很重視框架的管理模式創新，為了加強企業股權投資的管理力度，A公司在原有的“直線職能制”的基礎上進行了創新，引入矩陣式的管理模型進行補充，并根據企業的實際情況進行改革和調整。

　　這一模式提高了公司的績效，增加了公司對子公司的管理，有效的規避了風險。

　　A公司的長期股權投資取得了不錯的成績，對其他擁有眾多子公司的企業有借鑒意義。

　　四、結語

　　本文通過對A公司案例的研究，分析了該企業長期股權投資和管理的相關職能，分析了當前我國公司長期股權投資的風險及控制。

　　以小見大，描繪了當前我國資產投資中存在的問題。

　　為我國的企業在長期股權投資和管理提供一些科學的建議。

【長期股權投資管理論文】相關文章：

長期股權投資新舊準則的變化11-22

談“長期股權投資”后續計量方法的轉換03-30

試析長期股權投資中成本法應用03-28

長期股權投資準則對財務報表的影響研究論文02-21

淺析長期股權投資成本法與權益法的應用03-29

論述長期股權投資核算方法的比較和分析12-05

論文：淺談Excel在長期投資中的應用04-03

私募股權投資的分類經濟論文03-04

招標投資管理論文11-15