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獨立審計質(zhì)量的經(jīng)濟學(xué)分析
摘要：本文通過對審計質(zhì)量的學(xué)，提出高質(zhì)量的審計是增進契約效率的內(nèi)生需要，其中中小股東和上市公司之間的“隱性契約”是推動審計質(zhì)量進步的重要氣力。我國特有的經(jīng)濟環(huán)境背景，決定了審計質(zhì)量的進步存在著制度性障礙。審計質(zhì)量是各方利益相互均衡的結(jié)果。關(guān)鍵詞：審計質(zhì)量 經(jīng)濟學(xué)分析 委托代理關(guān)系 契約效率 隱性契約 產(chǎn)權(quán)主體模糊 中小投資者
一、引言
審計市場的審計失敗一次次警示著注冊，進步審計質(zhì)量和注冊會計師的審計獨立性是審計市場的“生命線”。然而，在現(xiàn)實中審計質(zhì)量的狀況并不如意。據(jù)報道，國家審計署對16家具有上市公司年度會計報表審計資格的會計師事務(wù)所2001年完成的審計業(yè)務(wù)質(zhì)量進行了檢查，抽查了這些會計師事務(wù)所出具的32份審計報告，并對21份審計報告所涉及的上市公司進行了審計調(diào)查，檢查發(fā)現(xiàn)有14家會計事務(wù)所出具了23份嚴重失實的審計報告，造成財務(wù)會計信息虛假71.43億元，涉及41名注冊會計師。①另外，在對上市公司信息表露質(zhì)量的一次問卷調(diào)查顯示，投資者普遍以為注冊會計師的審計只是起到一定作用，離其職業(yè)標準還相差甚遠（田宏偉、張俊，2001）。在審計報告的出具中，一些注冊會計師以帶解釋說明的非標準報告代替保存意見或否定意見的審計報告。對以上審計質(zhì)量發(fā)展現(xiàn)狀的熟悉，可以有多種原因解釋。諸如注冊會計師的職業(yè)素質(zhì)不高、市場監(jiān)管和處罰力度不大、市場失靈等等�？梢�，審計質(zhì)量的因素是***的，在一定程度上來講，審計質(zhì)量是審計市場各種因素相互作用的結(jié)果。本文試圖以契約為分析出發(fā)點，探討推動審計質(zhì)量進步的氣力源泉，以及厘清影響審計質(zhì)量的各種因素，說明制度性障礙是低審計質(zhì)量形成的關(guān)鍵。低質(zhì)量審計的長期“均衡”，使審計風(fēng)險逐漸累積，審計風(fēng)險通過資本市場傳遞到投資者，從而增加了整個資本市場風(fēng)險水平，理性的投資者更多地選擇離開資本市場，同時上市公司召募資金本錢也逐步增加，相應(yīng)減少對注冊會計師審計的支付水平，進而強化了審計質(zhì)量的低水均勻衡。上述審計質(zhì)量發(fā)展的“循環(huán)”，昭示我們應(yīng)該加強制度建設(shè)，以進步審計質(zhì)量的整體水平。本文的結(jié)構(gòu)如下：第二部分對有關(guān)審計質(zhì)量觀點做一述評；第三部分建立一個審計質(zhì)量的經(jīng)濟學(xué)分析框架，說明審計信息如何內(nèi)生于契約中，以及分析了什么因素影響審計質(zhì)量的進步；第四部分在經(jīng)濟學(xué)分析框架基礎(chǔ)上，對我國審計的制度環(huán)境進行了考量，分析了進步審計質(zhì)量的制度性障礙；第五部分是對本文的小結(jié)。 二、有關(guān)審計質(zhì)量研究觀點述評
審計質(zhì)量的研究，大多是在結(jié)合注冊會計師的獨立性、會計公司的規(guī)模、訴訟風(fēng)險和審計市場結(jié)構(gòu)等方面的因素展開。 DeAngelo(1981)以為審計質(zhì)量和審計獨立性具有同一性。較高獨立性往往意味著審計質(zhì)量較高。獨立性的經(jīng)濟學(xué)涵義是指注冊會計師的職業(yè)判定能力，以及注冊會計師發(fā)現(xiàn)客戶系統(tǒng)性錯誤，頂住壓力對其表露的能力。DeAngelo進而以為在不考慮注冊會計師的職業(yè)判定能力的差異條件下，獨立性更多與注冊會計師是否能夠頂住壓力有著密切關(guān)系。DeAngelo以為注冊會計師和被審計單位之間存在“準租”的聯(lián)系，準租的大小決定了注冊會計師頂住壓力的能力。對于大型會計公司而言，由于所審計單位較多，從每一個被審計單位所獲得的準租在整個會計公司總收進中所占紛額相對較小。由此可以推斷大型會計公司審計質(zhì)量較高。根據(jù)DeAngelo的論證，在大多數(shù)有關(guān)審計質(zhì)量的經(jīng)驗性研究中，將事務(wù)所規(guī)模和審計公費占事務(wù)所總收進的比例作為審計質(zhì)量的最佳替換變量。另外，由于信息不對稱而導(dǎo)致的逆向選擇，使審計市場成為一個次品市場，當次品充斥市場時，從角度看，審計市場的終極均衡是無效率的，整個審計市場的審計質(zhì)量水平會低于交易雙方所期看。 Palmrose(1988)將會計事務(wù)所所涉及的法律訴訟活動，作為評估審計質(zhì)量的指標之一。她以為會計事務(wù)所所涉及的法律訴訟活動與審計質(zhì)量存在負相關(guān)。研究表明，“八大”會計事務(wù)所在涉及法律訴訟方面有良好記錄。從而，說明“八大”能夠提供更高質(zhì)量的審計服務(wù)。以上的研究大多是針對發(fā)達成熟市場經(jīng)濟環(huán)境，但不容質(zhì)疑，有關(guān)因素仍然對我國審計市場的服務(wù)質(zhì)量產(chǎn)生影響，如在我國由于法律訴訟風(fēng)險不大，即使注冊會計師進進法律訴訟程序，也未必會面臨天價的賠償數(shù)字。其次，審計市場的集中度并沒有隨審計競爭的加劇而進步（李樹華，2000），反映了我國特有經(jīng)濟背景中，對審計質(zhì)量的需求較低，而不足以推動審計市場集中度的進步。在這種環(huán)境中，我們能否斷言“四大”提供的審計服務(wù)質(zhì)量較高呢？特別是我國大多數(shù)上市公司是國有改制而成，國有股在股權(quán)結(jié)構(gòu)中仍占有盡對的控股地位，這樣的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)勢必對審計質(zhì)量的需求產(chǎn)生影響，這些是進行我國審計質(zhì)量研究必須考慮的制度背景。審計質(zhì)量和制度背景有著怎樣的聯(lián)系，我國的審計質(zhì)量環(huán)境的初始背景和成熟市場經(jīng)濟環(huán)境有著迥然不同的特點，這就決定我們對審計質(zhì)量的研究，應(yīng)該從制度的初始點開始。通過建立審計質(zhì)量的經(jīng)濟學(xué)分析框架，可以為這一研究思路提供依據(jù)。
三、 審計質(zhì)量的經(jīng)濟學(xué)分析框架
1、簡單委托—代理背景下的審計質(zhì)量分析 市場經(jīng)濟是契約經(jīng)濟，經(jīng)濟主體通過顯性或隱性契約，追求各自效用最大化，同時實現(xiàn)社會資源的有效配置。然而，由于經(jīng)濟主體之間信息結(jié)構(gòu)的差異而產(chǎn)生的信息不對稱題目，使在完全信息條件下設(shè)計的契約無法實現(xiàn)帕累托有效。在這一背景下，機制設(shè)計（或制度建設(shè)）成為人們關(guān)心的熱門。其本質(zhì)是如何在委托人和代理人之間建立有效的契約機制，使委托人能夠甄別不同類型的代理人；同時又使代理人能夠有積極性揭示自己的真實信息。標準的委托代理為這一契約設(shè)計提供了理論基礎(chǔ)。其核心要求委托人給予高效率代理人某一租金方式而實現(xiàn)，租金是委托人由于信息不對稱而承擔的信息本錢，租金和低效率的代理人的生產(chǎn)量q有直接關(guān)系，進步q可以增加資源配置效率，但同時也使得信息租金的支付增加。在契約設(shè)計中，委托人面臨著如何權(quán)衡資源配置效率和減少租金支付的兩難選擇。委托代理理論證實委托人通過彌補代理人之間的信息差距，可以達到改進契約的目的，從而緩解這一兩難選擇。在這一經(jīng)濟背景中，我們可以理解委托人對審計信息的內(nèi)在需求，假如審計信息使委托人由此而減少的租金支付大于審計本錢，則這樣的審計信息對于委托人來說必然是有價值的。特別是當審計信息作為事后可驗證信息，反映了代理人的類型特點，委托人可以以代理人的顯示類型和審計信息為依據(jù)建立契約，使得產(chǎn)出近似于完全信息下的最優(yōu)產(chǎn)出水平，同理人也無法得到信息租金。可見，高質(zhì)量的審計信息應(yīng)該反映代理人的類型特點，與狀態(tài)更為接近。在委托代理契約機制執(zhí)行過程中，有一種信息是無法得到驗證。即代理人的行為是復(fù)雜的決策變量，決策行為和生產(chǎn)產(chǎn)量之間并不存在逐一對應(yīng)關(guān)系，從而也無法在契約中有效規(guī)范代理人的行為。由此而產(chǎn)生的信息不對稱題目，就是道德風(fēng)險題目。其核心是委托人和代理人之間在應(yīng)該實施什么樣的行為上發(fā)生沖突，代理人行為的不可驗證性阻礙了這一利益沖突的有效解決。由于隨機產(chǎn)出是代理人努力水平和外界各種因素綜合的結(jié)果，委托人只能基于可觀察的代理人的工作表現(xiàn)來設(shè)計契約，在公道本錢內(nèi)激勵代理人更高的努力水平。對道德風(fēng)險題目的解決，主要是通過對風(fēng)險中性的代理人賦予剩余索取權(quán)，使產(chǎn)權(quán)得以公道配置，實現(xiàn)激勵效率。我們可以借用讓-雅克.拉豐的經(jīng)濟模型對信息解決道德風(fēng)險題目，所發(fā)揮的作用加以說明：
假定代理人的努力水平為e=1和e=0，委托人得到一個二元信號σ，該信號σ與代理人工作努力有關(guān)，且只取兩個值σ1和σ2，條件概率為v1=Pr{σ=σ1/e=1}表示當代理人的努力水平為e=1時，信號顯示為σ1的概率為v1,同樣v2=Pr{σ=σ2/e=0}表示當代理人的努力水平為e=0時，信號顯示為σ2的概率為v2。假如v1=v2,當委托人接受到信號σ時，無法分辨代理人是否努力，這樣的信號對委托人來說，是毫無價值的。σ不能傳遞任何關(guān)于代理人努力的信息，委托人根據(jù)σ信號，而設(shè)計契約，不能產(chǎn)生任何激勵收益，但當σ與代理人的努力信息有關(guān)時，σ可以用來調(diào)節(jié)代理人的激勵計劃。由此可知，高質(zhì)量的審計信息可以傳達更多的與代理人努力相關(guān)的信息，實現(xiàn)有效的契約調(diào)節(jié)作用。
以上是從委托人的角度進行分析，反映了委托人對審計信息的內(nèi)在需求。另一方面，從代理人的角度分析，也可以看到代理人對審計信息的內(nèi)在需求。借助于顯示原理，我們知道代理人有動力向委托人傳遞信息，根據(jù)這一信息而建立的契約反映了代理人最優(yōu)的參與約束。顯示原理大大簡化了委托人契約的設(shè)計。即委托人僅僅根據(jù)代理人所報告自己的邊際本錢，來決定生產(chǎn)水平和轉(zhuǎn)移支付計劃，滿足激勵相容和參與約束，從而實現(xiàn)最優(yōu)契約機制的設(shè)計。
綜合以上，我們可以看到審計信息可以有效改變委托人和代理人之間的信息分布，減少二者之間的信息差距，其根本作用是改進契約配置效率，緩解由于信息不對稱而導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險。
2、 復(fù)雜背景下的審計質(zhì)量分析
由于不對稱信息而造成的道德風(fēng)險和逆向選擇題目是普遍存在的，諸如資本市場中資金的提供者和資金使用者之間的代理題目，勞動力市場中雇主和雇員之間的勞動契約題目等等。審計信息是改進契約設(shè)計的眾多信息源之一，審計信息的價值在于與其他信息源相比較其效率的大小。
根據(jù)以上分析可知，委托人和代理人都有動力，利用審計信息來改進契約效率。然而，這一分析是基于較為單一的委托人和代理人背景下得出的結(jié)論，在現(xiàn)實中有關(guān)契約各方面因素是十分復(fù)雜的，諸如委托人的有限理性題目，多個代理人之間的合謀題目，混同均衡所帶來的無效率題目等等。在復(fù)雜背景下，審計信息價值如何呢？
1）分離均衡和混同均衡題目。在市場中，不同收益能力是不同的，當他們面對的是同一信用市場。處于這一市場中，高效率類型的企業(yè)有動力傳遞好的信息，同時，要保證所傳遞信息的可信度，就應(yīng)付出相應(yīng)本錢。對于低效率類型的企業(yè)，信息傳遞本錢相對高于高效率企業(yè)的本錢支付，因此，市場上的均衡使低效率企業(yè)不能傳遞虛假信息。假如高效率企業(yè)信息傳遞本錢為Ch,低效率企業(yè)信息傳遞本錢為Cl時，qs反映了低效率企業(yè)支付給投資者的利息率，另外假設(shè)低效率企業(yè)具有償付能力的概率為1-p,市場中無風(fēng)險資產(chǎn)回報為i，當高效率企業(yè)信息傳遞本錢Ch
2）多個代理人之間的合謀題目。當多個代理人之間是相互獨立，非合作的，則顯示原理和激勵相容機制可以不加修正的推廣。這樣的框架下，對審計信息需求反映著共同的需要。然而當代理人和審計師之間存在合謀時，審計信息可能發(fā)生“扭曲”。假設(shè)審計師知道代理人的真實邊際本錢q，當代理人是低效率類型時，不會發(fā)生合謀，由于此時的轉(zhuǎn)移支付只能補償代理人的邊際本錢，而該代理人無法獲得信息租金。但當代理人是高效率類型，他可以通過賄賂審計師向委托人謊報代理人為低效率類型，而獲得信息租金，這一信息租金可以在代理人和審計師之間平分�？梢�，在代理人和審計師之間存在合謀的潛伏動力。假如委托人沒有對這一效率損失作出反映，那么代理人和審計師之間形成了私下支契約，當這一契約在審計市場中普遍存在時，便構(gòu)成了審計市場的“潛規(guī)則”。這一“潛規(guī)則”不可能通過來強制執(zhí)行，因此必須是自持的。由于代理人和審計師之間的合謀，審計信息成為合謀方獲取利益的手段，從而導(dǎo)致審計質(zhì)量的人為扭曲。在一般情況下，委托人能夠預(yù)期代理人和審計師的合謀，委托人可以通過支付審計師高于均勻水平的報酬，使其報酬超過合謀而受到的收益。
以上分析了在復(fù)雜背景下，市場對審計質(zhì)量需求的。其中信息本錢（包括潛伏的信譽損失本錢）、代理人之間的合謀題目等是影響審計質(zhì)量的重要因素。
四． 我國特有經(jīng)濟背景下審計質(zhì)量的考量
1． 審計質(zhì)量改善的氣力推動
由對審計信息產(chǎn)生的經(jīng)濟背景分析，我們看到從根本上來講對高質(zhì)量審計信息的需要來自于市場主體各方對增進契約效率的需要。我國資本市場對審計信息質(zhì)量的“呼喚”，正是源于市場契約的形成和。契約的形成一方面來自于資本市場的建立，眾多股東作為人投資于上市公司，他們與上市公司之間建立了“隱性”的契約連接，作為資金委托人-投資者有動力通過審計信息了解上市公司——代理人的真實類型，及利用審計信息建立有效的公司激勵機制。契約形成的另一方面來自于審計市場主體的逐漸確立，1998年的脫構(gòu)改制，強化了審計師在市場經(jīng)濟中獨立的主體地位，權(quán)益邊界的清楚界定進步了審計師的風(fēng)險意識。我國資本市場上審計信息質(zhì)量的進步，得益于這兩方面契約主體的推動。在契約簽定過程中，審計信息僅僅是眾多信息源的一種，當企業(yè)股權(quán)集中時，大股東對公司治理的控制，完全可以借助于其他相關(guān)信息，如進進董事，參與企業(yè)治理決策等方式。對于很多大股東來說，審計信息是本錢相對較高的信息源；然而，當股權(quán)分散，大量中小股東直接參與股東決策，顯然是無效率的，相對其他可獲得的信息源，審計信息無疑是經(jīng)濟的。不同國家審計市場的發(fā)展，也昭示我們：股權(quán)分散的資本市場，其相對應(yīng)的審計市場一定較為發(fā)達。可見，中小股東和上市公司的“隱性”契約是推動審計質(zhì)量進步的關(guān)鍵因素。
2． 審計質(zhì)量進步的制度性障礙分析
盡管對審計信息的需求來自于經(jīng)濟主體內(nèi)生需求。然而，現(xiàn)實中不同經(jīng)濟主體之間處于錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟關(guān)系中，正如約翰.海普（2002）而言，高質(zhì)量的審計是一種很弱的均衡。市場上普遍存在引發(fā)低質(zhì)量審計的動機。資本市場上低質(zhì)量審計信息的傳遞，其損害的是中小股東權(quán)益。由審計質(zhì)量的經(jīng)濟學(xué)分析，我們可以知道阻礙審計質(zhì)量進步的因素在于市場上缺乏一定的制度建設(shè)，以保證中小股東和上市公司“隱性”契約的貫徹和實施。假如沒有中小股東權(quán)益的保護機制，審計質(zhì)量的進步就會成為一句“空談”。為此，筆者不能茍同加大注冊師的懲罰力度，以解決審計質(zhì)量低下的題目。改變審計主體的利益風(fēng)險邊界，無疑對改善審計質(zhì)量是有利的。然而，應(yīng)該看到進步審計主體的風(fēng)險“閾值”，意味著審計本錢的進步，而當審計質(zhì)量沒有相應(yīng)進步時，契約主體可以選擇別的信息源來辨識代理人類型，從而減少對審計服務(wù)的需求，由此而強化審計質(zhì)量的低水平維持。中小股東和上市公司之間的“隱性”契約，與銀行將資金借于企業(yè)，所簽定的委托代理合同，并沒有什么兩樣。需要符合標準委托代理，即契約激勵相容和參與約束的條件。然而，在我國現(xiàn)有背景下，存在影響“隱性”契約實施的制度性障礙，其表現(xiàn)如下：
1）契約簽定一方存在產(chǎn)權(quán)模糊的題目。上市公司作為一個獨立的法人實體，具有獨立于其股東的權(quán)利和行為能力，公司的財產(chǎn)和股東相分離。為此，上市公司的利益風(fēng)險邊界是清楚的。在這一條件下，標準的委托代理理論才可能適用。然而，我國大量的上市公司，與大股東存在著千絲萬縷的聯(lián)系。通過各種方式向上市公司輸進或輸出經(jīng)濟資源，上市公司的權(quán)益邊界由于大股東的行為而變得模糊，成熟的資本市場為中小股東和上市公司“隱性”契約的實施，建立了一套制度規(guī)則，諸如控制權(quán)競爭市場、公司法人資格的否定等。這些制度規(guī)則可以有效約束大股東的行為，促進“隱性”契約的實施。然而，我國大量股權(quán)的非活動性，同股不同價，股票市價難以反映上市公司真實業(yè)績，抑制了控制權(quán)有效轉(zhuǎn)讓；另外，大量大股東與政府存在著直接聯(lián)系，大股東的非經(jīng)濟性目標（地方財政，就業(yè)等目標）成為股東們行為的最好借口。可見，當契約的一方不遵守“游戲規(guī)則”，且與另一方相比，控制著巨大的經(jīng)濟資源，承擔著保護中小投資者責(zé)任的審計師是如何能承受之重？
2）保護中小投資者的制度環(huán)境還不成熟。成熟的市場經(jīng)濟國家仍然存在著對中小投資者利益剝奪的審計失敗，如何建立保護中小投資者的制度環(huán)境，是眾多資本市場面臨的重要課題。因此，不希奇在上世紀90年代，公司治理題目成為很多國家經(jīng)濟界和法學(xué)界討論的熱門。不同國家，由于發(fā)展階段不同，所面臨的公司治理題目有所差異。我國所面臨的公司治理題目是，由于產(chǎn)權(quán)主體缺位而形成的“事實上的內(nèi)部人控制”題目，以及大股東占有盡對控制權(quán)，而與中小股東之間的矛盾。通過產(chǎn)權(quán)改革，國有股減持，實現(xiàn)股權(quán)的多元化模式是解決內(nèi)部人控制的重要思路。而大股東和中小股東之間的矛盾，`則依靠于嚴格的監(jiān)管和司法體系的高效運作。賦予中小股東更多的權(quán)利，對于促進資本市場的活動性，進步市場的透明有著重要作用。然而，上述的制度建設(shè)不可能一揮而就，其中的任何一個舉措，都牽涉到方方面面的利益，制度建設(shè)的漸進性，決定了審計質(zhì)量進步的階段性。
另一方面，正如我們所知在我國資本市場上，上市公司傳遞虛假信息面臨著極低的信譽喪失本錢，為此而加劇了資本市場的混同均衡，使投資者無法根據(jù)企業(yè)所傳遞的信息，判定企業(yè)真實狀況。同時在現(xiàn)有制度背景下，審計師和上市公司之間“默契合作”有利于雙方利益。因此，不丟臉出審計質(zhì)量是市場經(jīng)濟主體利益相互均衡的結(jié)果。
五．結(jié)論
以上是以契約建設(shè)和契約效率作為分析審計質(zhì)量的出發(fā)點，說明高質(zhì)量的審計是增進契約效率的重要途徑。其中資本市場中中小股東和上市公司的“隱性契約”，是推動審計質(zhì)量進步的重要氣力。然而，在我國由于契約主體產(chǎn)權(quán)的“模糊性”和保護中小股東利益的制度環(huán)境還不成熟，決定了高質(zhì)量的審計無法內(nèi)生于這樣的環(huán)境，一味夸大對注冊會計師的懲罰力度，并不能根本上解決審計質(zhì)量不高的現(xiàn)狀；相反，注冊會計師為保護自身利益的需要，也會通過各種專業(yè)手段，而抵消外界壓力。其結(jié)果審計質(zhì)量成為各方利益的均衡。由此可見，作為會計監(jiān)管部分，應(yīng)思考在現(xiàn)有的制度環(huán)境中，如何通過有效規(guī)則的制定，推動審計質(zhì)量均衡平衡點向人們所希翼的方向發(fā)展。
資料：
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4．張維迎.1996.博弈論與信息經(jīng)濟學(xué). 第4版.上海：上海人民出版社
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