論治理會計中智力資本的價值量化評估

論治理會計中智力資本的價值量化評估

摘要：進進知識，智力資本作為獨立資本形式逐漸被引進的戰略經營治理，成為企業價值的核心資源。在治理中，智力資本的量化評估將進一步增強其為企業利益主體提供有效全面的信息支持職能。因此，本文利用智力資本與財務資本的價值循環關系，提出價值逆向推導法來評估智力資本。

　　關鍵詞：知識經濟；治理會計；智力資本；價值評估

　　知識經濟時代，企業間的競爭核心發生了根本性的轉移，作為企業競爭上風的核心資源的智力資本已逐漸地引進企業的治理戰略之中，并已被廣泛地。在現代經濟中，有關智力資本領域的和同樣給現代會計研究帶來了新的挑戰和機遇，它天生的活力和創新價值不僅沖擊了傳統的會計模式，并且作為治理會計中一個新要素拓展了會計學研究領域和方向。

　　一、知識經濟下，智力資本是企業價值的核心資源

　　“知識經濟是建立在知識和經驗的生產、分配和使用上的經濟”，是指以高技術產業為第一產業支柱，以智力資源為首要依托的可持續發展的經濟。在知識經濟中，企業的價值根本不再直接取決于物質資源、貨幣資本和硬件設備的數目、規模等，而是依靠于人才的聰明積累和創新，從而達到知識的轉化和智力資本價值的實現。

　　在知識經濟中，智力資本是相對于傳統的物質資本而言的，它是一種潛伏的、無形的、動態的、能夠帶來企業價值增值的非物質資源。有關智力資本的定義，先從二個智力資本等式來熟悉（智力資本=市場價值-帳面價值，企業=無形資產 智力資本），這能體現智力資本存在及能被界定和價值量化的本質。瑞典第一大保險和服務公司是這樣定義智力資本的：它是企業所擁有的對企業市場競爭力做出貢獻的專業知識、應用經驗、組織技術、客戶關系和職業技巧及跨文化技能等企業的集體知識。著名學者圣特。昂格提出，企業的智力資本，是企業在價值創造過程中借以獲取逾額收益的各種知識資源的有機綜合體，是企業取得持續競爭上風的源泉。一般地除知識產權資本外還包括人力資本、市場關系（顧客）資本、組織結構資本三個延伸部分，智力資本正是通過其各組成部分的相互作用和共同整合推動企業發展，成為創造和實現企業價值的核心資源。

　　在知識經濟中，企業對智力資本的需求越來越大，相對于財務資本，智力資本在企業價值增值的貢獻中所占比例更大。按照新古典經濟學的稀缺，智力資本應該獲得與財務資本共同參與分離企業剩余控制權和索取權的同等地位。隨著信息技術的革命，財務資本投資者總是以風險最小化原則進行投資轉換，不斷減少承擔的風險；而智力資本所有者由于智力資本的專用性則日漸成為企業風險的承擔者。在企業經營治理中，兩種資本的所有者間還存在著委托———代理關系，作為委托方的財務資本投資者控制代理人的最佳契約就是讓智力資本所有者擁有企業的部分剩余控制權。因而，企業的所有制結構也就地從“財務資本雇傭智力資本”的方式轉變為“智力資本與財務資本相合作”的方式。

　　由此可以說，智力資本即知識和聰明，將是企業發展和經濟增長的原動力，而作為智力資本載體的人才取代了資金成為這個時代最稀缺的資源，將成為發展知識經濟不可缺少的最基本因素。美國微軟公司、英特爾公司、網景公司的發展奇跡，充分說明了人的聰明和創新在現代經濟社會中的核心作用與價值體現。

　　二、人力資本是治理會計中嶄新的、能動的要素

　　治理會計是為企業的內部信息使用者提供治理決策有用信息需要的會計。由于傳統的本錢性經營模式，相應地傳統治理會計通常是以本錢預算和控制為工具，夸大以“利潤最大化”為目標，僅運用企業內部已發生的財會數據和事件進行、提供決策信息，這種傳統的治理會計模式很大程度上已不能有效地進步會計信息質量，滿足企業治理決策的要求。20世紀80年代以來，戰略治理理念應用于治理會計的理論實踐，使治理會計沖破了財務會計信息支持的局限，充分結合和利用了企業內部和外部、財務與非財務的信息，進步了會計信息的治理價值。

　　在知識經濟時代，智力資本作為真正反映企業價值的核心資產，以其活動性和自我增值積累的資本特性，充分發揮了人才或是人力資源在企業經濟活動中創造價值的作用。因而對于一個企業來說，有效地治理企業的智力資本更有助于反映企業的真實價值，有效地治理企業智力資本就要做到對智力資本的有效量化評估。企業的智力資本對企業的貢獻，在通過一系列行為和活動后，轉化為以資金形態存在的財務資本，終極體現為企業的利潤。這為人才的智力資本的量化評估提供了理論基礎。盡管智力資本的價值創造能力不容置疑，也存在被量化評估可行性的理論基礎，但在實際操縱中，智力資本中諸如客戶關系、企業商譽等細分項目，由于其主觀性而難以簡單地將其價值劃進資產負債表中。傳統會計報表模式對資產價值數據化的客觀要求，不適合智力資本的價值特性。因而，智力資本的引進將打破傳統會計的核算模式。

　　現代治理會計要求其核算重視反映企業價值的創造形式、創造價值的人及相應的過程。智力資本作為企業價值的核心資源，為治理會計的研究提供了新的發展方向。作為治理會計新要素，智力資本不僅應能夠反映企業智力資本的存量和流量，還應反映智力資本的轉換形式和應運趨勢，所提供的智力資本的治理信息就必須是靈活、多樣化的，包括數目與質量信息，財務與非財務信息，靜態與動態信息，物質化與精神化信息等等（余緒嬰，1998）。以智力資本為核心的治理會計是一個復雜的企業信息支持系統，將會對企業的決策、計劃、控制產生深刻的。

　　三、智力資本的評估

　　對智力資本的量化評估是從經濟時代向知識經濟時代轉變的一個重要“里程碑”（馮之浚，1998）。以資本為核心的治理會計的目標就是會計模式量化智力資本的價值，在企業治理中，提供智力資本的各種信息，進步智力資本治理質量，考核和評價智力資本的投資效果，以及企業利用智力資本創造價值的能力和效率。

　�。ㄒ唬┲橇�資本的評估模型———導航儀模型（Skandia對智力資本量化評估的最早實踐是瑞典SkandiaAFS公司。1991年，該公司以客戶、財務、流程、人力因素、更新與五方面為重點，對其智力資本進行了與評估，形成了智力資本評估和治理模型（圖1），在實踐中逐漸建立了較為完善的智力資本體系和指標體系，并通過智力資評價發現現存的，促進今后長遠的發展。Navigator）

　　這種用于智力資本評估的導航儀模型是以價值增值為導向，設置一系列的指標來考核量化智力資本，揭示智力資本戰略的、長遠的。作為一種真正可行的智力資本量化評估系統，導航儀不僅反映了智力資本的存量，更重要的是能提供智力資本的價值轉換、增值及其原因，并能實施有效的監測功能。SkandiaNavigator模型的建立是智力資本量化評估領域的一個重要里程碑。

　�。ǘ�）智力資本的評估———價值逆向推導法

　　智力資本在企業中創造的價值終極必然會經歷實物（貨幣）形態來體現，它與財務資本間的相互轉化關系就形成了更廣義的資金循環活動。資金流進智力資本的過程是財務資本轉化為智力資本的過程，而智力資本的產出是資金流進企業，從而以財務資本形態存在的過程。一項新技術可以轉化成新產品，進而給公司帶來收益，顧客滿足度、員工素質等因素終極影響到企業收進或本錢，并終極在相關財務指標中反映出來。因此，對智力資本的全面評價應包含財務部分的，可借助部分財務指標實現智力資本的量化評價。

　　企業的價值（這里主要是指企業的帳面價值）是由企業的不同工作項目或領域所創造的，這些項目在一定程度上與企業的智力資本存在著復雜的相應的因果關系價值鏈，其中有直接的影響，也有間接的影響，有單個的作用，也有共同的作用。因此，企業可以通過以其價值的貨幣形式來反映各個項目承載的價值及相應的比重，并根據自身發展的特點和需要，選擇其中的關鍵性項目以建立與智力資本的對應評估關系，進而可由此逆向推導出智力資本的價值指數及其各部分的價值指數。

　　具體可以設計為，首先結合關鍵工作項目（KeyWorkProject）在企業發展戰略中重要程度給予不同的經驗權數或系數標準。關鍵項目受智力資本各構成部分直接影響（80%以上影響比例，影響比例的測算是依據當年各關鍵項目所涉及的職員的層次、數目、工作性質等因素）100%回進具體智力資本中；受間接影響的（35%—80%影響比例），分別以受影響比例回進相應的智力資本，最后智力資本各構成部分的價值指數和總的價值指數。如：某企業的企業價值中的93%與智力資本有一定程度的關聯，假定由四個關鍵工作項目分別按2.6、3.4、1.3、2.0的比例承載這部分企業價值，并按關鍵工作項目在企業發展戰略中重要程度分別給予1.44、1.0、1.7、2.1的權數（圖2），則各關鍵項目受智力資本影響程度測算如下：

　　人力資本價值指數=3.4

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