探究我國金融衍生品市場的發展論文

探究關于我國金融衍生品市場的發展論文

　　一、金融衍生品的涵義

　　(一)金融衍生品的概念

　　金融衍生品主要是指衍生于金融基礎產品之上的金融工具，例如股票、匯率、貨幣、利率等。此類產品一般不具有實際價值，以契約或合同的形式存在，自身價格的波動往往受相應標的物價值浮動的影響。

　　(二)金融衍生品的類別及特點

　　金融衍生品的類別多種多樣，按照產品類型可以分為四大類，主要包括期貨、互換、期權、期貨。按照交易方法有可以將其分為場外交易和場內交易。

　　金融衍生品種類繁多，其特點也具有多樣性。首先，由于自身屬于衍生產品，因此自身不具備價值，其價值主要依附于衍生物;其次，衍生品具有復雜性，一方面是因為其自身屬于衍生品，衍生工具自身定義有所不同，在運作和理解上已經有所難度，另一方面，衍生品在運用過程中一般采用多種組合的形式進行操作，核算上需要多樣化的數學模式及計算方式，對投資者而言具有難度。再次，金融衍生品具有靈活性，設計者根據投資者自身需求以及自身投資規模設計出不同杠桿、不同價格等參數的金融產品，因此在設計上相當靈活。最后，金融產品在運作中具有杠桿性，能夠起到以小博大的功效。

　　二、我國金融衍生品的發展現狀

　　(一)發展的必要性

　　發展金融衍生品具有重要作用，能夠幫助投資者實現套期保值和規避風險。在風險投資過程中，由于投資者自身承擔風險的能力不同，這就需要通過衍生品將風險進行轉移，能夠將風險轉移給具有承擔能力的投資者身上，這樣能夠有效增強資金的流動性，同時提高了投資者抗風險的能力。另外，在金融衍生品的買賣過程中，主要通過公開競價的方式實現產品的成交，能夠預期價格的走勢，實現風險的轉移。

　　在國際競價一體化的基礎上，金融衍生品在與國際金融相接軌上也起著重要作用，發展金融衍生品不僅能夠實現資金的有效融通，而且能夠將投資風險向外轉移。在國際金融一體化的背景下，只有不斷完善我國金融衍生品市場，才能適應國際金融市場的發展速度，在國際金融市場中謀求一席之地，才能不斷轉移金融風險，提高我國金融安全系數。

　　(二)發展現狀

　　與西方國家相比，我國金融衍生工具起步較晚，發展速度較為緩慢，金融產品的種類較為單一。我國金融衍生品主要起步于上世紀九十年代，主要包括國債期貨、股票權證、外匯期貨以及股票指數期貨等衍生品類型。在我國衍生品工具發展的20 多年中，我國金融衍生品市場也在不斷的完善，包括90 年代初期我國海南證券交易中心實行的股指期貨交易、上海交易中心推出的國債期貨等。在發展過程中，我國相繼推出了不少金融衍生產品，但由于自身發展不成熟，大部分衍生品都沒有生存下去。我國的金融衍生品市場也是風生水起，經歷了就是年代初期的快速增長，九十年代末的倒退，直到21 世紀初期，我國金融衍生品市場隨著我國經濟的快速發展才重新復燃，進入了新的發展階段，并與2010 年發行了滬深300 綜合指數期貨合約。我國金融衍生品市場至今已經初具規模，但其類型和品種依然相對匱乏，金融衍生品市場有待進一步完善和發展。

　　三、我國金融衍生品市場發展中存在的問題

　　(一)我國金融基礎市場尚不成熟

　　我國金融基礎市場尚不成熟，這就制約著我國金融衍生品市場的發展。目前，只有我國香港地區的金融市場比較成熟，擁有黃金市場、資金市場、外匯市場以及證券市場，已經成為國際金融市場的重要組成部分，更是東南亞地區金融市場的主要參考標準，在此基礎上，各種金融衍生品得以發展，形成了多類型、多種類的金融衍生產品。而我國內地由于自身金融市場發展不完善，沒有完善的股票機制，股票市場存在嚴重缺陷，而債券市場又難以有效發展壯大，外匯市場尚未完全開放，總之我國金融基礎市場尚不成熟，制約了金融衍生品市場的長遠發展。

　　(二)缺乏完善的法律制度，市場發展緩慢

　　由于我國衍生品市場發展緩慢，涉及金融衍品的類型較多，因此想要建立一個完善的市場監管體系還需時間。盡管我國于2004年實行了《金融機構衍生品產品交易業務管理暫行辦法》，并不斷進行完善，但衍生品自身具有復雜性等特征，再加上金融機構監管不嚴，我國金融衍生品制度依然不健全。

　　由于制度不健全，我國的金融衍生品數量也有所減少，交易總額與世界衍生品交易相比相差甚大，這就制約了我國金融衍生品市場的進一步發展，對我國金融市場的發展十分不利。

　　(三)衍生品類型單一，缺乏自出創新

　　我國衍生品類型目前主要包括四類，主要是期權、遠期、調期、期貨。但由于產品缺乏層次和深度，市場上可供選擇的類型卻有限，在交易中，交易者主要選擇傳統衍生產品進行交易，如利率互換、商品期貨、遠期結售匯等，而信用衍生品等高級類型的衍生產品依然處于初級階段，交易有限。另外，我國金融機構如銀行等主題所推出的衍生品沒有顯著特色，往往都是采用國外成熟的金融衍生品，不能有效的激發客戶需求，缺乏產品創新。

　　(四)投資主體缺乏理性，信用體系不健全

　　由于我國的投資主體多樣化，大部分投資者跟風意識較強，缺乏理性判斷，尤其是在股市投資中，投資者容易盲目跟風。企業作為投資主體也缺乏風險管理投資理念，部分企業還沒有將規避風險納入到投資當中，這些都屬于投資主體缺乏理性投資的表現。其次，在衍生品的交易過程中，信用體系也尤為重要，只有具備信用等級的機構才能參與到相應的衍生品交易中，這也是為了降低投資者交易風險，但我國依然缺乏較為完善的信用評價體系。

　　四、完善我國金融衍生品市場發展的有效措施

　　(一)完善法律監管體系

　　進一步完善金融衍生品市場，必須不斷健全衍生品法律體系，加強金融監管力度。金融衍生品不僅能夠有效的提高金融市場的活力，而且具有較高的風險，只有不斷完善相關法律制度，優化監管體制，才能有效的防范金融風險�？v觀今年來國際金融衍生品市場所出現的問題，大部分問題都是由于監管不嚴以及制度缺失造成的，衍生品本身往往沒有問題，這就提醒我們必須建立完善的金融體系，提高監管力度，保障我國金融衍生品市場的健康運行。

　　(二)提高投資主體的投資水平

　　作為金融衍生品的投資主體，必須不斷提高自身投資水平，提高風險認識，這是投資者得以發展的前提和基礎。目前我國投資者尚不成熟，沒有較強的風險控制意識。因此要不斷提高投資者的認知水平，建立長效投資教育機制。

　　首先，要提高投資者的認知水平，讓投資者認識到金融衍生產品的自身特性，培養投資者的專業投資技巧。其次要提高投資者對衍生產品風險控制的能力，讓投資者認識到衍生品投資是一種博弈關系，一方的盈利必須以另一方的損失為基礎，整個投資是平衡的，交易對國家財富是沒有影響的，并且要懂得杠桿的涵義，任何收益和風險都是成正比例的，讓投資者始終認識到風險的存在，要學會理性對待投資。

　　只有了解產品，才能理性投資，只有認識風險，才能謀取利益，只有在不斷學習中投資者才會不斷提高自己，才能成為一名理性投資者，促進金融衍生品市場健康的發展。

　　(三)健全信用體系制度，提高信息透明力度

　　信用體系制度建設能夠有效的防范風險，將不同類型的產品風險進行分離。進行信用體系建設需要將客戶細分，根據客戶類型為客戶推薦相應風險等級的產品，與此同時還要不斷拓展金融市場，建立完善的金融信用體系，為金融衍生品市場提供一個健康的金融交易平臺。另外，要進一步提高金融交易市場的信息透明度，及時披露相關產品信息，讓投資者更加精確的把握交易風險。最后，還要不斷提高信用風險、市場風險、流動風險的評估機制，防范信用危機以及金融風險。

　　五、結束語

　　金融衍生產品的發展是一個循序漸進的過程，金融衍生產品自身也具有雙面性，這就需要投資者理性對待，既要看到它的有利面，也要看到它的不利面，作為投資者需要不斷提高自身風險意識，提高投資技巧以及對衍生產品的認知水平。我國經濟的發展離不開金融衍生產品，完善的金融法律制度也是衍生產品得以生存發展的基礎和保障。在國際市場一體化的發展道路上，我國的金融衍生品市場還需要不斷完善，法律體系還需不斷健全，市場主體參與者依然需要不斷提高自身風險意識及投資水平，只有這樣我國的金融衍生品市場才能不斷完善，才能推動我國金融衍生品市場的進一步發展。

【探究我國金融衍生品市場的發展論文】相關文章：

淺談我國金融衍生品市場的發展10-30

關于完善我國金融衍生品市場監管的思考07-30

場外金融衍生品交易市場的發展探析08-24

金融衍生品市場宏觀功效淺析09-02

金融工程及其在我國的發展09-25

金融工程在我國的發展途徑思考09-04

淺談商業銀行金融衍生品的風險防范論文10-21

金融發展對國際貿易的影響探究10-22

我國經濟發展及金融政策分析07-23

探析我國金融創新的現狀與發展路徑07-31