衍生金融工具的內部控制論文
隨著經濟的發展，企業與衍生金融工具的聯系越來越密切，如何對衍生工具進行管理和控制成為企業利用衍生工具首先要解決的一個問題。1992年COSO發布的報告《內部控制——整體框架》已經被廣泛的接受，成為企業開發控制系統以及評價其有效性的依據。因此，可以考慮把COSO框架應用于衍生工具的管理和控制，用來幫助管理當局設計控制過程，尤其是為明確的表達風險管理政策提供指導，也可以為建設性的檢查當前的措施和政策提供一些指導。
衍生金融工具的內部控制框架
(一)控制環境
控制環境的構成既包括管理當局的哲學思想和經營方式，也包括正直、倫理價值和企業員工的能力。一個積極有效的董事會應當提供監督。應當認識到“高層的基調”和對待控制風險的態度會影響到衍生工具的性質和內容。
董事會應當復核管理當局關于衍生工具的戰略計劃以及頭寸的的適當性和有效性的計劃決策。比如，董事會應當查明過去結果的說明，以確定衍生工具有效的達到了其使用目的。審計委員會應當和內部、外部審計師一起工作，檢查風險管理政策、程序的實施和不足。高級管理當局應當認識到他們的管理哲學和經營方式對企業有著普遍深入的影響。因此，高級經理應當理解他們的控制職責，只有在風險和預期的受益已經過謹慎的分析之后再授權使用衍生工具，并明確的溝通使用衍生工具的目標和預期。高級經理應當對衍生工具委托管理的授權程度做出明確的決策。管理當局應當具有理解衍生工具所需要的能力。參與這些活動的雇員應當具有必要的技能和經驗。培訓過程可以開發和提高衍生工具的職責和預期有關的特定技能。
(二)風險評估
風險評估就是對實現目標的相關風險進行識別和分析，它形成確定如何管理風險的基礎。從風險管理的角度來看，與使用衍生工具有關的.企業目標應當與風險管理目標一致。應當存在識別和評價與企業特定環境相關的商業風險的機制。衍生工具的使用應當以這些商業風險的謹慎評價為根據。管理當局應當把使用衍生工具的受益和對使用衍生工具的支持與企業目標明確的聯系起來。管理當局也應當了解員工、管理運行系統、估價方法和假設、文檔資料等，并作為對衍生工具有關風險披露的管理能力進行識別和評價的基礎。管理當局應當制定實現衍生工具目標的明確衡量標準，比如風險價值。衍生工具的風險分析過程應當包括識別風險、評估它的重要性、估計它發生的可能性等。
(三)控制活動
控制活動是有助于確保管理指令得以實施的措施和程序。應歸明確規定使用衍生工具的管理政策，并在組織內傳達。風險管理政策包括識別、衡量、評價和限制商業風險的程序，應當把它作為使用衍生工具管理風險的根據。衍生工具風險管理政策的各個方面應當包括與管理監督和職責有關的控制；衍生工具的性質和內容(包括使用衍生工具的缺點)；以及報告過程和操作控制。這個政策應當規定對缺陷和及時準確的向風險衡量系統傳送頭寸的監督披露。它也應當規定對管理信息系統內部控制的評價，包括對提供用來保持風險衡量系統完整性的資源的評價。
(四)信息與溝通
衍生工具的信息和溝通集中在有效控制所需信息的性質和質量，以及有效交流所必需的報告上。溝通應當確保與衍生工具有關的職能和控制職責在組織中得到了解。應當存在數據獲取、處理、結算與管理報告，從而，衍生交易可以有序、有效的方式進行。應當在適當的位置設計相應的機制，以獲取和溝通衍生工具的相關信息。董事和高級管理層應當獲取充分及時的信息，以監督衍生工具使用目的的實現和戰略的實施。
(五)監督
監督是評價系統實施質量和有效性的構成要素。應當監督與衍生工具有關的控制系統，以確保系統所產生報告的公正性。組織結構應當包括一個對衍生工具的獨立監督職能，向高級管理層提供一個對衍生工具風險的了解，確認結果以及評價與已制定措施的一致性。
相關方的職責與措施
管理當局可以根據COSO框架中的五個控制要素的每一個評價衍生工具風險管理過程的適當性。應當謹慎構建風險管理政策，使風險管理過程條文化，并規定衍生工具的使用，以明確不同的事情由不同的人管理。使用衍生工具的確切原因通常不總是明顯的，而且與特定活動和應用有關的風險可以做出不同的解釋。由于風險管理活動必須是什么沒有標準的定義，因此，適當的控制意味著企業必須使用非常明確的語言描述使用衍生工具進行風險管理的預期。相應的政策應當識別目標和預期的結果，清晰的定義術語和限制，識別并澄清允許的、禁止的、或者需要特別批準的活動和預期的結果。董事會和它的審計委員會，以及高級管理層有責任對整個風險管理系統提出鑒定性檢查和評估，以確保風險管理系統運行適當，并且發揮預期的功能。
(一)董事會
董事會負責監督企業的業務活動，包括它管理風險和使用衍生工具的政策。從另一方面說，企業的監督和其他日常經營是高層管理當局的職責。董事會提供的政策指導在確定衍生工具應用的性質和內容方面非常重要。董事會對要完成的主要目標提出監督、復核和批準，并提出明確的責任委托和授權，比如，對管理當局實現目標的戰略、經營計劃和措施進行授權和批準。這種批準有助于確保作業層次的目標與企業整體的主要目標一致。
董事會和高級管理層應當謹慎考慮有效使用衍生工具所需要的資源。他們應當保證所制定的政策要求聘用合格的專業人員按照它的風險管理措施來執行風險管理活動和戰略，而且這些政策規定了什么時候依賴外部的咨詢人員是適當的。進一步說，應當制定補充政策，以避免過度冒險的沖動。董事會應當有意識的對經理在使用衍生工具中的判斷力做出明確的判定。
(二)審計委員會
審計委員會應當了解內部和外部審計測試與批準的風險管理政策、程序的復核性以及局限性，而且只有這些控制發揮了預期的功能，他們才會感到欣慰。審計委員會也應當對這些控制可能被繞過的風險保持警惕。
(三)CEO
CEO對制定衍生工具政策負全部責任，而且通常應當在制定政策和監督合規性方面獲得某些高級管理人員的幫助，但是，這些高級管理人員必須不是日常或衍生工具管理過程的人員。高級管理層應當明確制定并實施這些政策、控制和限制，以確保衍生工具的風險和操作方式與董事會的授權一致。
(四)財務部門
CFO也應當在制定企業衍生工具政策和監督其實施方面發揮積極的作用。總會計師負責對所有的衍生工具制定適當的會計處理制度。公司會計部，不是一個單獨的企業單元，它應當制定并記錄衍生工具的會計政策。公司會計部或獨立業務部門的其他部門也應當通過記錄、評價、以及衡量與公司適當的會計準則的符合性等職責，在實施這些政策方面發揮積極的作用。
(五)業務部門
業務部門負責推薦、批準和實施風險管理戰略。各業務部門交易起始的分離和公司總會計師或公司其他獨立部門的復核有助于對企業衍生工具政策和目標的符合性建立必要的控制。
把COSO框架應用于衍生工具所要采取的行動取決于相關各方的職位和角色。董事會、高級管理層、以及有關各方可以考慮采取的措施，具體包括：
(1)進行對企業范圍控制系統的自我評價，特別關注衍生工具運作最重要的方面。
(2)通過制定和實施全面的風險管理政策，使衍生工具的管理完全的與企業整體的風險管理系統成為一體。
(3)確保闡明衍生工具使用的政策目標得以清晰的說明和記錄。
(4)要求衍生工具的任何使用都應當明確的與企業整體的和作業層次上的目標相聯系。
總之，衍生金融工具將會繼續作為企業控制風險管理活動的重要商業工具。隨著新工具和新技術對實現風險管理以及其他目標的能力的改進和提高，它們的重要性預計會得到提高，有效的控制衍生工具的運作至關重要。把COSO框架應用于衍生工具的運作，可以有助于確保衍生工具的應用謹慎的與整個組織的控制系統融為一體，并且使無法預料和不希望發生的后果降到最小。
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