金融學論文：淺談上市公司的委托理財

金融學論文：淺談上市公司的委托理財

　　上市公司委托理財的內在動因是影響上市公司委托理財決策的根本性因素。下面是小編收集整理的金融學論文：淺談上市公司的委托理財，希望對您有所幫助!

　　摘要：隨著我國證券市場逐漸活躍，上市公司的委托理財逐漸變為一種普遍現象。但由于委托理財業務在我國處于發展初期，不可避免地存在著一些問題。本文就我國上市公司委托理財中所暴露出的問題進行深入分析，提出要解決這些問題必須要強化對委托理財的信息披露，完善相關法律法規，加強對募集資金的監管，強化董事責任，以及積極引導上市公司重視主業的發展等一系列對策，這將對完善和規范我國資本市場的可持續發展有深遠意義。

　　關鍵字： 上市公司 委托理財 困境 對策

　　一、委托理財的界定

　　委托理財又稱委托資產管理，泛指委托人(可以是企業，也可以是個人)將自己的資產交給受托人，由受托人對其資產進行專業管理的資產運作方式，簡言之就是“受人之托，代為理財”，如金融信托、投資基金就是典型的委托理財業務。委托理財是市場經濟和資本市場發展到一定階段的產物，在國外己經是很普遍而且專業化的了，在我國從產生到發展至今，也有一定的時間，但是，由于我國資本市場與國外比較起來還很不健全，因此，委托理財在我國的發展道路還是比較曲折的。

　　二、上市公司熱衷委托理財之動因

　　上市公司委托理財，是指為了獲取投資收益，上市公司作為委托方將公司的貨幣資金按照某一協議委托給證券公司、投資公司或其他類型的法人企業(即受托方)管理，形成委托代理關系的一種資產管理模式。

　　委托理財，對于上市公司來說，是一種新穎的投資方式，對于投資公司、證券公司或其他法人企業來說，是一種新的籌資模式。上市公司委托理財之所以暗流涌動，有其外在動因與內在動因。

　　(一)外在動因

　　其外在動因是委托理財的直接原因，一般而言有2個方面:其一是法律監管制度的松弛，2005年新修訂的《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國證券法》為委托理財提供了更為寬松的條件，比如：上市公司的融資條件得以放寬，解除了上市公司買賣股票的禁令;其二是股市行情的高漲，股市是一個高收益的行業，許多上市公司難敵誘惑，紛紛加入炒股行列，除了炒股，委托理財便成了一個必然的選擇。

　　(二)內在動因

　　上市公司委托理財的內在動因是影響上市公司委托理財決策的根本性因素，本文認為，其內在動因是上市公司經營理念的變化以及追求利潤最大化。首先，在市場經濟快速發展的同時，上市公司的經營理念也發生了根本性的變化，它們逐漸注重產業資本和金融資本的結合;其次，上市公司以盈利為目的，為了使公司業績的得到更大提升，將將閑資金投資于回收期短且回報率高的委托理財。

　　三、我國上市公司委托理財目前面臨的困境

　　(一)受托方素質良莠不齊

　　委托方將自己的閑散資金交由受托方管理，而受托方的素質良莠不齊，受托機構更是種類繁多，除了一些綜合類證券公司、信托投資公司，還有財務公司、保險公司和資產管理公司等。在這些公司中，除了一些信譽較好，專業水平較高，資本實力雄厚的大券商，也有許多是沒有得到認證，尚無資格接受委托理財的小券商，更有甚者，一些受托機構內部管理制度不嚴格，隨意挪用委托方的資金，導致資金鏈斷裂，侵害了委托人的權利，直接影響了委托方的利益。

　　(二)保底條款缺乏法律依據和切實保障

　　目前，許多上市公司進行委托理財，常常采用保底條款的方式委托中介機構進行理財來確保本公司收益的穩定性。所謂保底條款是指委托方和受托方在委托理財合同中約定。

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