上市公司非財務信息披露的問題與對策

上市公司非財務信息披露的問題與對策

關鍵詞：上市公司；非財務信息；信息披露
摘 要：隨著的以及經濟活動的復雜化，生產經營的不確定性不斷加大，上市公司的投資者、信貸者等信息使用者不僅需要公司報告財務信息，而且需要它們提供大量的非財務信息。本文從非財務信息的概念及特點入手，探討我國上市公司在對非財務信息披露的過程中遇到的，并針對這些問題提出具體建議。
一、非財務信息的類型和特點
企業非財務信息系指不一定與公司財務狀況相關，但與公司生產經營活動密切相關的各種信息，這些信息無法用貨幣來計量或者雖然可以用貨幣來計量但無法列入三大報表。
非財務信息涉及到企業的方方面面，大體來講可以分為三類：一是公司的背景信息。包括：公司的所有者與管理者信息、經營活動、資產的范圍與、競爭對手、發展目標、采用的會計政策以及公司所處的外界經濟環境等；二是公司的經營業績以及財務部門對業績的。說明公司的經營、市場等各方面的狀況以及原因；三是公司的前瞻性信息。包括：公司面臨的風險和機會、管理部門對未來的計劃和預測等。
與財務信息以數字反映公司業績不同，非財務信息具有以下特點：
第一，內容多樣性。正如上面所講的非財務信息的內容涉及公司經營活動的各個方面，按照披露要求，可以分為強制性披露和自愿披露，但是由于公司所處的經營環境不同，信息的披露也會有所不同。如在強制性披露方面，上市公司的年報必須附有財務報表備注和會計數據摘要；在自愿披露方面，它主要包括預測性信息、輔助性信息、管理當局的目標、計劃等等。
第二，形式靈活性。一般而言，非財務信息的披露方式較為靈活，不必有固定格式與日期，可用文字或數表在報表附注、招股說明書、年度報告或臨時報告等處說明，還可以用作表圖和柱狀圖等多種工具。
第三，解釋建設性。非財務信息有助于對財務報表內容的理解和補充說明財務報表的內容，還可以對報表內容加以分析、評價，并有針對性地提出一些改進的建議、措施。信息使用者可以通過對非財務信息的，考察企業的發展前途及潛力，制定投資、信貸等的決策。
第四，輔助附屬性。非財務信息是對財務情況的說明，從主次關系上看，處于從屬地位。在現階段，表外非財務信息的分量在不斷增加，但是，無論其內容上如何擴展，它都不能取代主要報表的地位。
二、上市公司非財務信息披露存在的主要問題
1、非財務信息披露缺乏量化和標準化的規則體系
在向投資者披露非財務信息時，首先會遇到的問題就是如何將非財務信息量化。我們有可能將非財務信息中的市場占有率、雇員數量以及平均工資數量化，清晰地展現給信息使用者，但是其中的客戶滿意度、產品質量以及人力資源素質和結構等非數據性資料，卻很難甚至根本不能將之量化，這是的對于非財務信息的報告比較困難。其次，采用管理層和投資者自發選取指標來推測公司的真正價值，由于這些指標可能是具體的、主觀的、未經審計的，可能會由于其存在的主觀因素而導致公司重大不確定性，即高風險性的發生，進而股東價值。
因此，客觀上需要建立一套類似于公認會計準則的規則體系，將非財務信息披露的內容、方式及量化過程進行標準化，為公司業績討論提供共同語言和統一定義，使得公司和公司之間、公司內部不同的部門之間的業績能夠進行比較和審計，從而為公司價值的確定提供可比的信息。
2、非財務信息披露可能會違背成本效益原則
所謂成本效益原則，是指會計信息的效益應當超過其成本，否則就不應當提供該項信息。
對于上市公司來說，向社會公開披露非財務信息，有利于投資者正確評價企業的機會和風險，降低預期的不確定性，可以在總體上降低籌資成本。對于投資者來說，信息公開意味著對其利益的保護，意味著公平競爭，當投資者掌握了較充分的會計信息后，會將有限的資本投向效益較好、生產率較高的企業，使一些優秀企業得以優先發展，這將對整個社會經濟的增長和國家競爭力的提高產生積極的影響。與收益相比，上市公司報告非財務信息的成本是很大的。非財務信息涉及面廣，收集信息資料相當困難，如市場占有率、顧客滿意程度等指標很難準確、及時取得，收集這些非財務信息會大大加重財會部門的工作量，造成企業報告信息的成本很大。
每個上市公司都非常重視披露成本和收益的關系，只有當某項信息公開帶來的收益大于成本時，披露才會成為可能。
3、非財務信息披露的質量難以控制
非財務信息的質量，可以理解為信息的真實性、披露的充分性以及披露的及時性等幾個方面。利用各種手段粉飾會計信息的行為數不勝數，嚴重影響到報告信息的質量；人們對于信息的偏好存在著明顯的差異，上市公司管理當局出于對自身利益的考慮，估計未來時總是前程似錦，廣大信息用戶之間也是各有側重，基于此的信息只能是各方不同偏好相互協調的產物；公司的生產是連續的，信息的生產也應該是不間斷的，但是由于受到技術手段和信息生產成本、傳遞成本的嚴格限制，非財務信息的披露只能是間斷的，這嚴重影響了非財務信息的及時性。
失去了質量保證，非財務信息也就失去了存在的必要和根基，而非財務信息的特殊性決定的社會審計機構難以完成對它的審計。
三、上市公司非財務信息披露的相關建議
隨著我國的日益，特別是加入WTO以后，公司面臨的經營環境日益復雜，公司的機會和風險也日益增大，用戶對信息的要求將會逐漸提高。提高對非財務信息披露重要性的認識，采取措施保證非財務信息的相關性和可比性，才能促進整個經濟的良性發展。
1、增強公司自愿披露非財務信息動機
非財務信息作為很難量化的信息，其產生和披露在很大程度上決定于上市公司自愿披露的取向。然而根據一項，我國上市公司對除信息之外的其他信息的披露動機不足。研究表明：在我國對上市公司內部控制體系提出披露要求以后，仍然有1/4的公司沒有披露，大多數公司對內部控制信息的披露流于形式，往往只有“公司建立了完善的內部控制”之類的簡單一句話；另外董事會自愿披露的比例不到10％，上市公司存在隱瞞不利消息的動機，1147家上市公司中只有2％（19家）披露了內部控制的不足，這與我國目前上市公司內部控制的真實狀況不符。因此，增強公司透明度是讓非財務信息發揮有效作用的必要前提。
2、培養投資者信息的能力
在美國資本市場中，投資者已經把非財務信息作為非常重要的決策因素。同時，這種情況的出現在一定程度上決定于美國資本市場的投資機構化。根據經濟合作與發展組織的統計資料，至2001年，機構投資者已持有美國上市公50％以上的股份，占前1000家最大上市公司股份的60％，其中25家最大退休基金持有42％的美國投資者的海外資本。
機構化的投資主體保障了投資者本身利用非財務信息用于投資決策的能力，但這一條件在我國暫時還不具備，但隨著我國證券市場機構投資者的培育以及QFII的引入，以及投資者素質的不斷提高，我國投資者將會逐漸加強這方面的能力。
3、采取必要措施保障非財務信息的質量
對非財務信息有效利用的必要前提之一，無疑是保障非財務信息的質量。針對我國上市公司信息披露的現狀，在財務信息尚需不斷強化監管保證質量的情況下，如果要求上市公司披露高質量的非財務信息，似乎顯得不合時宜。但是，非財務信息前瞻性的本質特點決定了在未來的證券市場發展過程中必將占有一席之地。因此筆者認為至少可以從三個方面去思考非財務信息的質量：首先是加強公司治理，促使上市公司有動機對關鍵的非財務信息公允、真實地披露；其次，在可能的范圍內加強對非財務信息的量化和標準化，制定具有可操作性和可比性的規范；最后通過注冊師的審計（認證）業務及其保障機制改善非財務信息的質量。
4、在披露方式上要實現“三個結合”
一是數字統計式報告和文字描述式報告相結合。由于非財務信息不能完全做到量化，所以只用統計報表的形式就很難對非財務信息進行充分地揭示。對于大多數類型的非財務信息，采用文字描述為主、附帶必要的數據統計是可行的方式。
二是定期披露與適時披露相結合。定期披露，就是在會計期末隨財務會計信息一同發布的披露形式；適時披露，就是在發生重要的非財務信息變化以至足夠信息用戶決策的時候進行及時披露的一種方式。完全的定期披露會加大披露成本，而且易產生信息披露的滯后；而適時披露雖然具有及時性的優點，卻較多依賴公司管理者的主觀判斷，缺少規范。兩者各有所長，應加以適應結合，揚長避短。
三是主動披露與交互式披露相結合。在傳統模式下，信息是由公司定期主動進行披露的，信息用戶只能得到公司所披露的信息。這種披露方式本身隱含著這樣一個缺陷，就是公司披露的信息與使用者想要了解的信息常常不一致，產生所謂“垃圾信息”，實質上是一種資源的浪費。交互式披露試圖建立一個公司與信息用戶的交互平臺，使用者可以隨時隨地向公司發出信息需求申請，而公司在條件允許的情況下按使用者的需求提供信息�；�于會計基礎上的交互式披露方式，不但可以實現按需披露信息，而且可以節約信息披露成本，應該成為未來信息披露的主要方式。
盡管非財務信息很大程度上是以財務報表附注的形式來披露的，但這些非財務信息也是建立幫助報表使用者正確理解三大財務報表信息的重要內容，因此，在當前經濟形勢日益復雜的情況下，為了降低決策風險，加強財務報告中的非財務信息的披露顯得尤為重要。

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