論財務戰略在中小企業發展中的運用

論財務戰略在中小企業發展中的運用

摘要：戰略治理在治理中占據著越來越重要的地位，發揮著越來越重要的作用，而財務戰略是企業戰略的一種重要支持性戰略。中小企業如何適應環境，保持競爭上風，不僅需要加強、精細的日常治理，更需要有***遠矚的戰略思想，特別是財務戰略的思想。
關鍵字：中小企業；財務戰略；基本思路
據國家發改委和部共同主辦的中小企業創新高級研討會表露，我國中小企業的數目已經占到企業總數的99.6%，截至2004年底，我國中小企業已達360萬家，個體經營戶2351萬家。中國GDP的58%、新增產值的74%、銷售額的59%、稅收的48%和出口的68%由中小企業創造�？梢娭行∑髽I已經成為保持我國平穩較快增長的主體，成為緩解就業壓力、消除貧困、保持社會穩定的重要氣力。但是隨著企業制度的建立及市場經濟體制改革的深化，企業的經營活動既蘊躲著極大的生機，也潛伏著很大的危機，中小企業如何適應環境，保持競爭上風，不僅需要加強科學、精細的日常治理，更需要有***遠矚的戰略思想，特別是財務戰略的思想。
財務戰略是指為了謀求企業的長遠發展,根據企業戰略要求和資金運動，在企業內外環境因素的變化趨勢及其對財務活動的基礎上，對企業未來財務活動的發展方向、目標以及實現目標的基本途徑和策略所作的全局性、長遠性、系統性和決定性的謀劃，是組織財務活動，處理財務關系的一項綜合性治理戰略�？梢哉f，財務戰略是戰略在財務治理方面的與延伸，財務戰略既從屬于企業戰略，又制約和支持企業戰略的實現。
現在很多企業開始關注戰略治理，謀求制定和實施一種既能夠充分利用自身上風，又能夠對多變的環境作出快速反應的有效戰略。在這個過程中，如何制定有效的財務戰略，對中小企業的成功來講是很必要的。就目前我國中小企業的財務治理情況來說，明顯存在很多不足之處，諸如：財務治理基礎普遍較弱，財務控制疏松；企業資金積累能力較弱，營運資金缺乏；資本結構不公道，負債率較高；內源融資困難，外部融資渠道不暢；投資缺乏分析論證，資金不能有效利用；本錢治理和控制體系不健全等。這些都說明中小企業當前迫切需要實施財務戰略。以下試就財務戰略在中小企業發展中運用的基本思路加以探討。
一、加強財務治理基礎工作，提升企業財務治理層次
對于中小企業來講，注重財務治理的大局，提升財務治理的層次是很有必要的。具體應做好以下幾方面的工作：一是配備專職財務治理職員，加速培養財務治理人才，讓懂得財務治理知識的人才進進企業，使企業的財務工作走向規范化，進步治理效率；特別是隨著市場經濟的發展，市場競爭更趨激烈，財務治理也更加復雜，有的中小企業所缺乏的財務治理專門人才，可以借助社會上的專家系統、咨詢系統，這樣才能進步企業的財務治理水平。二是加強財務控制，建立完備的財產治理制度和監視機制。比如要規范物資采購、收發、銷售的操縱程序；不能把財務治理、記錄、審核等一系列工作交由一人往做，財務資料要定期整理分析和不定期檢查；查出要及時處理等等。
二、分析企業所處的環境，選擇適合的財務戰略模式
財務戰略的選擇，必須借助于對企業環境、經濟環境和社會文化環境等進行系統的分析。否則，制定出背離企業實際的財務戰略，非但不能促進企業成長，反而會給企業帶來可能是致命的失敗。在進行財務戰略環境分析時，不僅要了解戰略環境的，還要了解它對企業資本活動及財務運營影響的性質和特點。一般地講，財務戰略的環境分析包括對政治法律環境、經濟環境和社會文化環境的分析。在充分分析的基礎上，對企業所處的發展周期階段可以有—個正確的界定，然后再選擇符合自己的財務戰略模式：是擴張性財務戰略、穩健型財務戰略還是防御收縮性財務戰略。
擴張型財務戰略是以實現企業資產規模的快速擴張為目的的一種財務戰略。實施這種財務戰略的企業，往往需要在將大部分乃至全部利潤保存的同時，大量地進行外部籌資，更多地利用負債。隨著企業資產規模的擴張，也往往使企業的資產收益率在一個較長的時期內表現出相對較低的水平。實施擴張性財務戰略的企業一般會表現出“高負債、高收益、少分配”的財務特征。
穩健型財務戰略是以實現企業財務績效的穩定增長和資產規模的平穩擴張為目的的一種財務戰略。實施穩健型財務戰略的企業，一般將盡可能優化現有資源的配置和進步現有資源的使用效率及效益作為首要任務，將利潤積累作為實現企業資產規模擴張的基本資金來源，為了防止過重的利息負擔，這類企業對利用負債實現企業資產規模和經營規模的擴張往往持十分謹慎的態度。實施穩健型財務戰略的企業的一般會表現出“適度負債、中收益、適度分配”的財務特征。
防御收縮型財務戰略是以預防出現財務危機和求得生存及新的發展為目的的一種財務戰略。實施這種財務戰略的企業，一般將盡可能減少現金流出和盡可能增加現金流進作為首要任務。通過財務削減分部和精簡機構等措施，盤活存量資產，節約本錢支出，集中一切可以集中的人力，用于企業的主導業務以增強企業主導業務的市場競爭力。實施防御收縮型財務戰略的企業一般會表現出“低負債、低收益、高分配”的財務特征。
中小企業在進行分析時，還需留意以下兩個方面：一是不同的環境因素對企業財務活動的影響是不同的，各項因素雖表現出一定的相對獨立性，但它們又是作為一個整體對財務活動起作用的，因此在戰略的環境分析時，要充分考慮各種因素對資本活動、營運資金治理影響的綜合性、聯系性，不能只考慮個別因素的影響。二是環境是一個多層次、多要素的集合體，表現出明顯的復雜性和不確定性，對財務活動的影響有積極的方面也有消極的方面，任何企業無法對全部環境因素及其對財務活動的影響進行評估和猜測，只能想法找出與本企業財務活動最為密切的因素。
三、公道規劃、有效使用，做好財務戰略中的營運資金治理戰略
相對于大企業而言，中小企業由于缺乏外部籌資能力和內部資金調度余地，因而加強營運資金治理顯得尤為重要。中小企業營運資金治理，固然在內容上與大企業并無太大區別，但在治理思想和治理原則上應有所區別。從中小企業營運資金治理的特征看，應該從以下幾個方面著手進行戰略規劃：一是加強現金治理，對企業的現金流量做正確的分析。在資金運用上，要維持—定的付現能力，以保證日常資金運用的周轉靈活，預防市場波動和貸款困難的制約。二是加強存貨治理，建立科學的庫存儲備，縮短庫存周期，對庫存呆滯積存物資，采取靈活方式快速變現。三是加強應收賬款的治理，建立和完善應收賬款治理體系，采取科學的對風險予以識別和控制。要把握對方企業的基本情況，收集其基本狀況和經營狀態，了解其信用狀況，判定其還債和信用履行能力。在應收賬款政策上，既要通過現金折扣和縮短收賬期促使對方早日還款，又要將收款責任落實到銷售部分和銷售職員身上。
四、增多籌資渠道，適當負債，做好財務戰略中的籌資治理戰略
籌資治理戰略就是根據內外環境狀況和趨勢，對張羅資金的目標、結構、渠道和方式等進行長期和系統的謀劃，旨在為企業經營戰略的實施和進步企業長期競爭力提供可靠的資金保證。籌資戰略要解決的主要是企業如何做到完善自身、增多籌資渠道、優化資本結構，這對中小企業的有著很重要的意義。
（一）完善自身，以積極解決“貸款難”題目。中小企業財務信息透明度低，擔保主體又無法確切落實，使得銀行不敢輕易放貸。針對這種情況，中小企業應以更長遠的眼光完善自身，除了努力進步自身收益水平之外，還要努力樹立好的信用形象，定期償還貸款，積極和銀行取得聯系，增進雙方了解。有條件的話，企業可以自己建立獨特的內部信用評價體系，以誠信為基礎，自己提供有關信用評價的信息，解決現今中小企業信用評價的困難。，中小銀行尤其是一些地方貿易銀行正在成長之中，中小企業可以同它們增進交往，共同約定企業的發展規劃，力爭取得銀行的理解和長期的支持。此外，應按銀行規定使用借人資金，取得銀行的信任。
（二）創造條件，爭取從召募資金。通過向社會集資募股不僅可以增強中小企業的發展后勁、減輕競爭壓力，還可以打破原有的權益結構，突破家族式治理的約束，增強公眾的了解，進步著名度。目前，證監會對中國證券市場進行了重大改革，具有相當規模和實力的股份制中小企業，可以考慮創造條件爭取在中小企業板市場發行股票融資，另外，很多中小企業，尤其是一些高新技術企業和成長型的中小企業，可以通過進進創業版的方式融資。此外中小企業還可以答應投資者以廠房、機器設備、材料物資、無形資產等方式參與投資。
（三）向職工集資，擴大資金規模。內部職工集資不僅為企業發展進程中擴大資本規模提供了新的途徑，而且能進一步密切職工與企業的關系，增強企業的凝聚力。
（四）適當負債，優化資本結構。中小企業受規模限制，承受財務風險的能力較低。為此，中小企業在資本結構方面應處理好權益融資和負債融資的關系；負債融資中又要處理好經營性現金流量與還本付息的平衡，做到“適當負債、結構公道”。中小企業應經常保持良好的資本結構，否則，急需籌資時就缺乏能力。為此，應該努力做到以下幾個方面：一是企業在創立時根據投資規模籌集必要的資本；在資本有限的情況下，選擇能達到的投資規模。二是中小企業實現的稅后利潤應盡可能多積累，充實資本。三是要努力改變過度負債的局面，尤其是衰退期切忌過度負債；短期負債與長期負債應有一個適應企業規模的均衡。
五、穩健投資、適時擴張，做好財務戰略中的投資治理戰略
投資治理戰略要解決的主要是企業的投資方針，即投資的重點、強度、速度，以及投資效益的最低限和投資風險的最高限。中小企業應本著“穩健投資、適時擴張”的原則，制定投資方案，促進企業的長遠發展。中小企業投資方面應留意以下幾點：
（一）穩健理財，切忌盲目擴張。中小企業在尋求發展過程中有兩個常犯的錯誤：一是將營運資金用于固定資產投資。中小企業營運資金周轉一般比較緊張，但若經濟形勢較為景氣，也有可能實現較豐厚的利潤積累。這種情況下，中小企業往往會對營運資金周轉不甚關注，而急于擴大固定資產投資，從而導致營運資金周轉新的緊張。二是分散投資。中小企業發展過程中，為了避免產品單—情況下過大的經營風險，力圖通過多樣化投資和多角化經營分散風險。然而，分散投資很輕易導致原有經營項目上營運資金周轉的困難，而新的投資項目上又不能形成一定規模，難以建立競爭上風。所以，中小企業在進行新的固定資產投資或多樣化投資之前，必須首先張羅必要的長期資本，以確保原有經營項目營運資金周轉不因新的投資受到。
（二）積蓄財力，適時實現規模擴大。中小企業實現發展的關鍵在于：—是日常要作好積蓄財力的預備，二是要捉住有利時機實現發展。當然，財力的積蓄和規模的擴大不可能一次完成，只能是分次實現。初步的財力積蓄為初步的規模擴大提供基本的資本保證，而規模的初步擴大又可為新的財力積蓄提供條件。
六、規范制度，控制預算，做好財務戰略中的本錢控制
本錢控制是財務戰略的一個重要組成部分，條件是要樹立起本錢觀念。中小企業首先應根據企業生產經營靈活性較強、生產過程的復雜性和難度不過高的特點，建立規范的本錢控制制度，確定本錢用度處理的原則和本錢用度的開支范圍，制定明確的本錢用度核算的會計業務規程，地選拔和任用本錢會計職員。其次，應加強本錢預算的執行力度，實現預算控制。再次，利用“船小好調頭”的特點，采用作業本錢治理等，進步企業經濟效益。最后，應積極采用目標本錢治理，通過建立和完善目標、組織、運作和考核四大體系，不斷完善企業目標治理制度，明確企業本錢治理的責任，使本錢用度得到有效的控制。
七、發展優先、穩健分配，做好財務戰略中的收益分配治理
中小企業應采取穩健的、適度偏低的收益分配政策，在日常做好積蓄財力的預備。這樣，有利于捉住時機，實現發展。因此中小企業需要做好以下幾方面工作：第一，中小企業在收益分配前，必須對企業的內外多種因素綜合起來考慮，如債務條款、現金流量、籌資能力、投資機會等，根據企業所處的環境，考慮以后的發展，制定收益分配政策。第二，當今企業間的競爭主要是人才的競爭，只有留住企業的優秀人才，才能保證企業未來的發展動力，所以在分配時，還要重視人力資本的收益分配。如何通過制定適合的分配政策來激勵企業員工、留住優秀人才，也是中小企業應該的課題。
財務戰略是一個由多種要素構成的復雜系統,各種要素之間存在著相互聯系、相互影響、相互制約的關系,任何一項要素的構建,都會影響整個戰略系統的運行�？茖W、公道的財務戰略應該是一個各種戰略要素協調一致、互相配合的完整體系。目前國家越來越重視對中小企業的保護，中小企業所處的宏觀環境得到了很大改善，我國的中小企業必須學會在困境中求生存，制定出科學公道的財務戰略，并以此指導自身的財務活動，穩健理財，積蓄財力，適時尋求規模擴大，求得更大發展。

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