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企業年金市場中的商業保險公司定位
摘要：隨著我國年金制度的初步建立，企業年金市場呈現出廣闊的天地。銀行、證券公司、保險公司、投資基金都對其情有獨鐘。商業保險公司已經參與團體退休金業務，并在技術、精算、服務等方面具備了一定的先發優勢。在企業年金市場中，保險公司只有明確自身定位，充分發掘自身潛力，才能在激烈的競爭中勝出。 一、企業年金市場中商業保險公司的優勢 的企業年金市場是一個由銀行、保險公司、證券公司、基金公司等多方介入的市場。其中，保險公司具備一定的先發優勢。 1.銷售渠道 相對于其他機構，保險公司擁有完善的培訓體系、代理人管理體系，而且有遍布全國的銷售，市場覆蓋率很高。保險公司還通過團體壽險業務與許多企業建立了良好的合作關系，為今后開發企業年金打下了非常好的基礎。其次，養老金產品和壽險產品比較近似，銷售人員對其理解程度比較深刻，可以為客戶提供專業的服務。 2.精算技術 精算技術作為保險公司經營企、比年金的核心競爭優勢，在產品設計、投資政策的設定、年金資產和負債的評估、資產負債匹配、償付能力監控等各運作環節中起著關鍵性的作用。，我國有43名中國精算師、數十名北美和英同精算師，絕大部分都分布在保險公司工作，為企業年金的健康經營提供廠技術人才保證�！ �3.資產管理 截至2002年底，全國保險公司的資產總額已達6494.4億元，壽險公司已經通過證券投資基金進入股市，是我國資本市場-上的重要機構投資者，在資產管理方面有較強的經營實力和豐富的運作經驗。 4.綜合服務 分紅保險、萬能保險和投資連結保險對個人賬戶管理的要求，使壽險公司普遍建立了賬戶管理系統，為進一步研發完善企業年金賬戶管理系統打下了良好的物質和技術基礎。保險公司可以根據企業的多樣化要求，提供“一站式”或分離式服務。例如，提供包括受托、賬戶管理、投資管理、精算等—攬子服務，非常有利于中小客戶。也可以根據行業和大中型企業的某一特殊要求，單純的提供一項或幾項服務，降低企業的成本。 二、商業保險公司在企業年金市場中的定位 國外最初的企業年金主要以現收現付式雇主直接承諾或職工互助的形式組織，保險公司在其中的作用較少。隨著確定待遇（Defined Benefit／DB）計劃逐漸流行，保險公司憑借強大的精算實力在方案設計、資產管理和待遇發放等方面開始起到廠重要作用。近年來，由于積累制個人賬戶式企業年金口益成為主流，精算在企業年金中的作用逐漸弱化，基金投資日益成為制度成功運行的關鍵因素。保險公司在基金管理方面與專門的資產管理機構相比略遜一籌，其市場份額也呈下降趨勢。但作為企業年金市場重要的產品提供者和服務商，對中小企業有不可替代的巨大優勢。 在我國，保險公司通過發揮自身優勢，可以通過如下方式參與列企業年金市場中來： 1.“一站式”服務 保險公司通過為企業提供方案設計、賬戶管理、投資管理、待遇發放等一站式服務，滿足企業全方位一攬子金融服務的需求。這是比較適合我國企業年金發展初期的管理模式�！ 膰H主流來看，英美等發達國家都是采用信托模式，主要有如下兩個原因：一是出于彈性的考慮。保險公司提供的標準化保單通常彈性較小，例如，雇主或養老金成員不太可能會到保險公司在各類資產上的投資比例。而通過任命一批基金經理來管理不同類別的資產，通過調整每個基金經理管理的資產，雇主或養老金成員可以很方便地實現不同資產比例的調整；二是出于成本考慮。由于保險公司要負責提供管理、投資、精算等各項咨詢和服務。因而收取的費用要綜合上述各項費用。而通過信托模式來管理，雇主及養老金成員可以把各項服務交給市場上服務最好，成本最低的信托人、精算咨詢公司、基金經理等來作。這樣組合起來的成本通常來得更低。 但上述情況的前提是要有非常完善的監管環境、成熟開放的投資市場、足夠多的養老金精算師、投資經理及專家。而且要養老金計劃足夠龐大，能夠產生規模效應。而這些條件在我國尚未具備，就成本而言，保險公司運作更具優勢。另外，市場極為復雜，東西部、大中型，以及與基本養老保險接軌等都有待。保險公司可以在最初的5年到10年承擔主要的角色。 2.賬戶管理人 賬戶管理主要分為權益賬戶管理和財務賬戶管理。企業年金權益賬戶是記錄計劃參與人權利和利益的工具。是管理企業年金計劃的基礎，它貫穿計劃實施和個人參與的全過程，是記錄個人權益的合法依據，在西方國家常被稱作“數據存折”。企業年金財務賬戶是記錄企業年金計劃總資產狀況和個人積累狀況的工具，是基于權益賬戶而建立，又是權益賬戶的賬面反映。財務賬戶首先由企業年金計劃承辦機構管理和維護，資產則由托管銀行保管。我國保險公司近年來積累了相當的經驗，在信托模式下運作企業年金，壽險公司可以提供此類服務。 3.其他 壽險公司還可以成為退休年金供應商。國外的養老計劃一般提供給計劃參與人多種形式的受益，例如一次性支付、退休年金等。計劃參與人可以在進入領取期后，直接轉換為保險公司多樣化的退休年金產品。 鑒于保險公司的特點，筆者認為在成熟的信托模式下，投資管理人和受托人的角色并不適合保險公司，銀行、證券公司和投資基金在這些方面有天然優勢。而且目前國內也還不允許保險公司擔任受托人，不能從事受托經營資金信托業務。有所為有所不為，保險公司沒有必要在企業年金市場中面面俱到。明確定位，發揮自身長處，才能成為市場中的有力競爭者。 三、對壽險公司開拓企業年金的政策建議 1.加強國家政策支持 為了使企業年金規范快速，政府在宏觀上應進行有力的調控：一是以法律規范企業年金。西方發達國家（相關法律對參加企業年金的雇主和雇員在資金募集、繳費比例、以及資金運用方面均有規定。二是從政策上鼓勵企業年金的發展。當前的基本養老保險替代率較高，應逐步降低替代率，將降低部分歸人企業年金，發揮稅收政策杠桿作用，支持企業建立年金制度�！ �2.拓寬資金運用渠道 企業年金資產作為長期資產，要求有較高的投資收益，目前保險公司的投資渠道和基金、信托等行業相比還缺乏優勢。政府應該在保證資金運作安全的前提下，對于壽險公司資產的投資渠道進一步放寬。 3.加速自身建設 從企業年金的業務鏈來看，包括三個環節：銷售、投資管理、行政管理和服務。除了保險公司，其他的機構也在伺機以各種方式進入到企業年金市場。例如，銀行可以開發“個人養老儲蓄專項存款”等產品，證券公司可以在傳統的代客理財業務的基礎上開發養老基金業務。在銷售環節，保險公司有較大的優勢，但銀行也有眾多的網點；投資管理環節，資產管理公司有較強的技術優勢，而目前保險公司的資金運用還受到一定局限，銀行還可以通過開拓貨幣和外匯市場提高資產回報率；行政管理和服務方面，雖然目前保險公司已經有部分業務，但是商業銀行也可以進行托管。綜上所述，保險公司需要苦練內功，加速自身建設，充分發掘潛力�！ �4.提高監管水平 首先，在年金計劃方案設計上要注意公平性監管。例如，對于非管理人員的受益水平、計劃參加人數占員工總數的比例都應該有最低限制。其次，在資產管理上，保險公司的“一站式”服務過程沒有銀行托管環節，不利于外部合規性監管。另外，在償付能力方面，如何設立有效的監管框架和監管指標，保護計劃參與人的利益，都是需要研究的問題。【企業年金市場中的商業保險公司定位】相關文章：
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