財(cái)務(wù)管理學(xué)的困境與出路

財(cái)務(wù)管理學(xué)的困境與出路

財(cái)務(wù)管理學(xué)的困境與出路 【摘要】西方財(cái)務(wù)管理學(xué)并非像多數(shù)人所想象的那樣完美,貧困化依然是當(dāng)今財(cái)務(wù)管理學(xué)所面臨的最大困境。財(cái)務(wù)管理學(xué)的貧困化,既體現(xiàn)在其內(nèi)容的嚴(yán)重偏離實(shí)際上,也體現(xiàn)在其與相關(guān)學(xué)科的嚴(yán)重?cái)嗔押蛯?duì)環(huán)境性挑戰(zhàn)的滯后反應(yīng)上。走出貧困化的重要途徑,就是要擴(kuò)展財(cái)務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,轉(zhuǎn)換財(cái)務(wù)管理學(xué)研究的視角,并開拓財(cái)務(wù)管理學(xué)研究的新領(lǐng)域。

　　【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理 困境 出

路

　　財(cái)務(wù)管理學(xué)①作為一門學(xué)科究竟產(chǎn)生于何時(shí),理論界的看法不一,但多數(shù)的解釋是20世紀(jì)50年代前后。經(jīng)過50多年的努力,財(cái)務(wù)管理學(xué)無疑已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)富有活力的內(nèi)在有機(jī)的方法體系,并成為商科學(xué)生必需的主修課程。如同William L.Megginson所指出的,財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本理論經(jīng)歷了時(shí)間的檢驗(yàn),而且將來隨著理論研究的深化和實(shí)踐的進(jìn)一步反饋,肯定還要被修正和更新,但它們絕對(duì)不會(huì)被完全否定或過時(shí)。財(cái)務(wù)管理人員正是運(yùn)用這些基本理論來分析并規(guī)劃出具體方法,從而解決企業(yè)的實(shí)際問題(中譯本,2002)。但是,整體來看,這個(gè)學(xué)科真的就已經(jīng)成熟了嗎?這個(gè)被公認(rèn)合理有效的財(cái)務(wù)管理學(xué)體系真的能夠解釋和解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?

　　當(dāng)人們熱衷于去討論具體的財(cái)務(wù)管理熱點(diǎn)問題時(shí),卻忽視了一個(gè)對(duì)推進(jìn)公司財(cái)務(wù)管理理論發(fā)展至關(guān)重要的問題,這就是從總體上把握財(cái)務(wù)管理學(xué)的特征并用整體主義的思路來思考和審視財(cái)務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展時(shí),也許你會(huì)發(fā)現(xiàn)意想不到的現(xiàn)象并重新審視和評(píng)估這個(gè)學(xué)科迄今為止的發(fā)展?fàn)顩r。而一旦我們沿著整體主義而不是局部很有意義的現(xiàn)象,那就會(huì)發(fā)現(xiàn),這個(gè)學(xué)科目前仍處于貧困化的狀態(tài)之中。

　　一、財(cái)務(wù)管理學(xué)的框架結(jié)構(gòu)及總體特征之把握

　　財(cái)務(wù)管理學(xué)究竟是研究什么問題的?此問題的表述各異。1994年被《商業(yè)周刊》評(píng)為全美商學(xué)院12個(gè)頂級(jí)教授之一的Aswath Damodaran(2001)在其《公司財(cái)務(wù):理論與實(shí)務(wù)》一書中前后一貫的表述是:公司財(cái)務(wù)的研究對(duì)象是公司所制定的具有財(cái)務(wù)意義的所有決策。這些決策可分為三大部分:與資源分配有關(guān)的決策(投資決策)、與項(xiàng)目籌資有關(guān)的決策(資本結(jié)構(gòu)決策);與制定再投資或退出經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金額度有關(guān)的決策(股利決策)。Brigham和Ehrhardt(2005)在《財(cái)務(wù)管理:理論與實(shí)踐》一書提出,大部分財(cái)務(wù)管理知識(shí)圍繞三個(gè)問題展開:(1)一個(gè)特定公司的股票價(jià)值通過什么因素產(chǎn)生;(2)管理者如何選擇增加公司價(jià)值的決策;(3)管理者如何保證公司在執(zhí)行這些計(jì)劃的時(shí)候不出現(xiàn)資金匱乏?Ross(2002)等人在《公司理財(cái)基礎(chǔ)》一書中認(rèn)為,財(cái)務(wù)經(jīng)理必須關(guān)注三類基本問題:第一個(gè)問題著眼于企業(yè)的長(zhǎng)期投資(資本預(yù)算);第二個(gè)問題著眼于企業(yè)對(duì)支持其長(zhǎng)期投資需要的長(zhǎng)期籌資的獲取和管理方式(資本結(jié)構(gòu));第三個(gè)問題著眼于對(duì)客戶收款和向供應(yīng)商付款等日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理(營(yíng)運(yùn)資本管理)。若進(jìn)一步考察這三本及其他財(cái)務(wù)管理類教科書的內(nèi)容安排,就會(huì)發(fā)現(xiàn)西方學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)管理學(xué)框架的認(rèn)識(shí)還是大同小異的,即:一個(gè)目標(biāo)函數(shù)、四個(gè)模塊的內(nèi)容和一個(gè)財(cái)務(wù)管理工具箱組成。其中,一個(gè)目標(biāo)是公司價(jià)值最大化;四個(gè)模塊的內(nèi)容包括投資決策、融資決策(或資本結(jié)構(gòu))、股利決策和營(yíng)運(yùn)資本管理;財(cái)務(wù)管理工具箱里有四把工具,即會(huì)計(jì)報(bào)表與比率、現(xiàn)值、風(fēng)險(xiǎn)收益模型和期權(quán)定價(jià)模型②。

　　任何學(xué)科都是建構(gòu)在一系列假設(shè)基礎(chǔ)之上的。Damodaran教授曾將建構(gòu)財(cái)務(wù)管理學(xué)的基礎(chǔ)性假設(shè)歸納為四組,即經(jīng)理與股東目標(biāo)函數(shù)一致性假設(shè)、債權(quán)人利益得到完全保護(hù)假設(shè)、市場(chǎng)有效性假設(shè)和社會(huì)成本為零假設(shè)。盡管Damodaran教授認(rèn)為這些基本假設(shè)還遠(yuǎn)離“現(xiàn)實(shí)世界”并已受到來自很多方面的嚴(yán)厲批評(píng),也盡管他試圖想尋找一種新的目標(biāo)函數(shù)和理論體系來解決“現(xiàn)實(shí)世界”中所存在的活生生的這樣或那樣的財(cái)務(wù)沖突,諸如經(jīng)理與股東的沖突、股東與債權(quán)人的沖突、公司與社會(huì)的沖突等,但迄今為止仍沒有找到完全解決問題的方法,這些假設(shè)仍是構(gòu)建現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)管理學(xué)理論和方法體系的基本前提。

　　進(jìn)一步地考察發(fā)現(xiàn),以這些基本假設(shè)為前提建構(gòu)的西方財(cái)務(wù)管理學(xué)體系,其所具有和顯示的一系列總體特征,也正如它賴以建構(gòu)的基本假設(shè)一樣的遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)世界。這些總體特征包括:

　　1.以資本市場(chǎng)為背景展開。財(cái)務(wù)學(xué)所解決的三個(gè)基本問題,幾乎都以資本市場(chǎng)為背景展開,著眼于解決公司在資本市場(chǎng)中的投融資及其所派生出來的股利分派問題。因此,現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理學(xué)實(shí)際上是以上市公司為對(duì)象的“資本市場(chǎng)的財(cái)務(wù)學(xué)”。斷言以資本市場(chǎng)為背景的財(cái)務(wù)管理學(xué)缺乏指導(dǎo)和應(yīng)用價(jià)值顯然并不合適,而斷言這種財(cái)務(wù)管理學(xué)對(duì)所有企業(yè)具有普遍的使用性也是值得懷疑的。事實(shí)上,以上市公司為對(duì)象的財(cái)務(wù)管理學(xué)對(duì)非上市公司而言其適用性是很差的,而這些缺乏適用性的非上市公司通常要占到一國(guó)公司總數(shù)的90％以上。財(cái)務(wù)管理學(xué)的建構(gòu)顯然是關(guān)注了重點(diǎn)的少數(shù)。其次,以資本市場(chǎng)為背景展開,必然使財(cái)務(wù)管理學(xué)所關(guān)注的重點(diǎn)集中于資本市場(chǎng)中的投融資問題,而被企業(yè)所實(shí)際關(guān)注的內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)作和控制問題,尤其是內(nèi)部財(cái)務(wù)管理與控制的流程問題,就很難融入財(cái)務(wù)管理學(xué)體系,或者占有它應(yīng)該占有的位置。

　　這就是為什么人們學(xué)了財(cái)務(wù)管理學(xué)而仍然不會(huì)設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)作和控制體系的重要原因。

　　2;以價(jià)值為主線展開。財(cái)務(wù)管理學(xué)體系設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)是價(jià)值最大化,為使目標(biāo)與手段相統(tǒng)一,在解決實(shí)際的投融資決策問題,所選擇的基本方法自然就是能夠體現(xiàn)價(jià)值最大化的成本與效益比較分析法,諸如資本成本、凈現(xiàn)值或現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報(bào)酬率等,都是這種基本方法的具體體現(xiàn)。以價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)作為投融資決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),顯然是與財(cái)務(wù)管理學(xué)體系在建構(gòu)時(shí)所采用的工具主義方法論或分析范式有關(guān),但問題是,在現(xiàn)實(shí)世界里,價(jià)值往往并不是公司決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),尤其是在國(guó)有企業(yè)。在我國(guó),國(guó)有企業(yè)仍是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo),而在國(guó)有企業(yè)的使命結(jié)構(gòu)中,非價(jià)值性的社會(huì)責(zé)任類目標(biāo)無疑占有十分重要的位置,它構(gòu)成國(guó)有企業(yè)決策(包括投融資決策)的重要的出發(fā)點(diǎn)。即使是私營(yíng)企業(yè),非價(jià)值類的社會(huì)責(zé)任目標(biāo)也是其使命結(jié)構(gòu)中不可或缺的。其次,即使將價(jià)值視為公司決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn),所定義的“價(jià)值”概念也是不完全的。對(duì)公司或股東價(jià)值的過分強(qiáng)調(diào),必然導(dǎo)致對(duì)社會(huì)價(jià)值或成本的忽視。而在現(xiàn)實(shí)世界里,公司行為的外部性影響是非常顯著的,諸如環(huán)境污染成本等,是公司決策時(shí)不可忽視的因素。現(xiàn)實(shí)中我們可以看到的事實(shí)上,公司的許多決策對(duì)增進(jìn)公司或股東價(jià)值是有利的,但卻給社會(huì)帶來了巨大的成本。再其次,當(dāng)我們過分強(qiáng)調(diào)以公司或股東價(jià)值作為決策的出發(fā)點(diǎn)或標(biāo)準(zhǔn)時(shí),勢(shì)必會(huì)把那些活生生的然而對(duì)決策有實(shí)際影響的人、制度、文化等因素排斥在決策體系之外,事實(shí)上也就是排除在財(cái)務(wù)管理學(xué)的體系之外,原本應(yīng)該活生生的財(cái)務(wù)管理學(xué)因此而變成了“沒有血液循環(huán)的軀體”。

　　3.以決策為重心展開。所以如此,可能與西方學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)概念的理解有關(guān)。在西方學(xué)者看來,公司財(cái)務(wù)通常被狹隘地定義為與公司主管所做決策有關(guān)的一些內(nèi)容(Aswath Damodaran,2001)。以決策為展開雖便于定量分析,并使框架結(jié)構(gòu)前后邏輯一貫,但顯然易見的問題是,以決策為重心的財(cái)務(wù)管理學(xué)無法反映公司財(cái)務(wù)管理的全貌。盡管不同財(cái)務(wù)事項(xiàng)其工作流程會(huì)有很大不同,但財(cái)務(wù)管理的基本流程還是基本一致的,這個(gè)基本流程至少包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與激勵(lì)、財(cái)務(wù)預(yù)警等。很顯然,以決策為重心的財(cái)務(wù)管理學(xué)還不能涵蓋整個(gè)財(cái)務(wù)管理流程,這也是財(cái)務(wù)管理理論偏離實(shí)際的重要原因。
4.強(qiáng)調(diào)定量分析:數(shù)字財(cái)務(wù)。當(dāng)人們把決策問題作為公司財(cái)務(wù)所要解決的基本問題、并把價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)作為決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn)時(shí),所有的財(cái)務(wù)問題實(shí)際上都可以用數(shù)學(xué)模型來描述和解決了。檢索一下財(cái)務(wù)管理的教科書和學(xué)術(shù)雜志,我們便可以看到連篇累牘的復(fù)雜的形式推理與經(jīng)濟(jì)計(jì)量技術(shù),而與公司財(cái)務(wù)問題密切相關(guān)的文化、制度、意識(shí)形態(tài)等不可量化的因素,則被作為外生變量而被統(tǒng)統(tǒng)抽象掉了。這樣的形式安排雖然易于構(gòu)建數(shù)學(xué)模型

,但依據(jù)這樣的安排究竟能夠在多大程度上提供對(duì)許多公司財(cái)務(wù)現(xiàn)象的令人信服的解釋,以及究竟是否能夠開出可以明確解決公司財(cái)務(wù)問題的政策藥方,是很值得懷疑的。我贊成Shiller(2001)的見解:過多地依賴這些原始的模型并把它們作為政策討論的基礎(chǔ)是十分冒險(xiǎn)的行為,因?yàn)檫@些模型只適用于那些能夠用精確的科學(xué)方法解決的問題。如果過多地苛求精確,就有可能因過于狹隘而出現(xiàn)離題的危險(xiǎn)。

　　二、財(cái)務(wù)管理學(xué)貧困化之表征

　　“貧困化”一詞是經(jīng)常見諸于哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、倫理學(xué)等的著作和學(xué)術(shù)雜志中,那么,同樣的概念是否也適用于公司財(cái)務(wù)學(xué)領(lǐng)域呢?我的看法是,雖然財(cái)務(wù)管理學(xué)的發(fā)展已經(jīng)取得了令人矚目的成就,但從總體看,內(nèi)核相對(duì)確定和穩(wěn)定的公司財(cái)務(wù)管理學(xué)理論同樣出現(xiàn)了嚴(yán)重的貧困化現(xiàn)象。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)顯然是由于財(cái)務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科及財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展相隔閡有關(guān),并且其結(jié)果事實(shí)上已經(jīng)大大削弱了財(cái)務(wù)管理學(xué)的解釋和預(yù)測(cè)能力。

　　1.財(cái)務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容安排嚴(yán)重偏離實(shí)際。我不否認(rèn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理學(xué)所努力解決的問題都是現(xiàn)實(shí)世界中需要解決的真實(shí)問題,問題是現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理學(xué)究競(jìng)能夠在多大程度上解決現(xiàn)實(shí)問題呢?其次,就解決問題的方法而言,現(xiàn)有教科書中提供的方法真的就能解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?姑且不論前文已經(jīng)闡釋的財(cái)務(wù)管理學(xué)在指向上(上市公司)和重心定位上(決策)對(duì)解釋和解決非上市公司和非決策問題上的軟弱能力,僅就上市公司而言,現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理學(xué)內(nèi)容安排也可能不是它們所期望的。即便是上市公司,投資決策、籌資決策和股利分配決策,也不是它們年年、月月、天天、時(shí)時(shí)所發(fā)生和所關(guān)注的事項(xiàng)。這些事項(xiàng),多少總有些“偶發(fā)”的性質(zhì)。對(duì)上市公司和非上市公司而言,它們時(shí)時(shí)關(guān)注的“經(jīng)常性事項(xiàng)”是什么呢?根據(jù)我在做多家公司的內(nèi)部控制項(xiàng)目時(shí)的實(shí)地觀察,可能主要是: (1)如何管好用好資產(chǎn)(資產(chǎn)管理)? (2)如何控制好成本費(fèi)用(成本費(fèi)用管理)?(3)如何確保經(jīng)營(yíng)和發(fā)展所需要的現(xiàn)金(現(xiàn)金流管理)?財(cái)務(wù)管理學(xué)未將這些經(jīng)常性事項(xiàng)作為其關(guān)注的重點(diǎn),而將重點(diǎn)定位在投融資決策及其所派生出來的股利決策等偶發(fā)性事項(xiàng)上,是否意味著內(nèi)容安排錯(cuò)位了呢?!

　　2.財(cái)務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科嚴(yán)重脫節(jié)。任何一門學(xué)科都不可能孤立存在。同理,財(cái)務(wù)管理學(xué)也是存在于一個(gè)學(xué)科群或?qū)W科域之中。在這個(gè)學(xué)科群中,數(shù)學(xué)、社會(huì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等都是其上游學(xué)科,財(cái)政學(xué)、金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等以及公司管理的相關(guān)功能學(xué)科如生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營(yíng)銷管理、人力資源管理等,都是其旁側(cè)學(xué)科,財(cái)務(wù)管理學(xué)正是在這種學(xué)科的前向聯(lián)系、后向聯(lián)系和旁側(cè)效應(yīng)中得以產(chǎn)生和發(fā)展的。財(cái)務(wù)管理學(xué)發(fā)生和發(fā)展歷史深受它的上游學(xué)科諸如數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響,但這種影響在近一、二十年開始弱化了,可以說,財(cái)務(wù)管理學(xué)的上游學(xué)科在近一、二十年發(fā)生了翻天覆地的變化,但這種變化大部分沒有在財(cái)務(wù)管理學(xué)得到應(yīng)有的響應(yīng),財(cái)務(wù)管理學(xué)對(duì)它的上游學(xué)科變化的反應(yīng)有些過于遲鈍了。比如,經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中的外部性問題,經(jīng)濟(jì)學(xué)的“綠化”或“生態(tài)化”趨勢(shì),社會(huì)學(xué)中的社會(huì)成本問題,社會(huì)學(xué)中的沖突問題,管理學(xué)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向和戰(zhàn)略聯(lián)盟問題,管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會(huì)學(xué)中的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)問題等,所有這些應(yīng)該在財(cái)務(wù)管理學(xué)中得到反應(yīng)的研究,均未在財(cái)務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域得到實(shí)際的反應(yīng)。相對(duì)于它的上游學(xué)科,財(cái)務(wù)管理學(xué)的發(fā)展可以說已經(jīng)嚴(yán)重滯后了。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者阿馬蒂亞.森曾將經(jīng)濟(jì)學(xué)與倫理學(xué)之間出現(xiàn)的隔閡視為經(jīng)濟(jì)學(xué)貧困化的標(biāo)志③,而類似的特征又何嘗不是出現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域?!

　　3.財(cái)務(wù)管理學(xué)對(duì)影響它的環(huán)境變化反應(yīng)滯后。近一、二十年,公司財(cái)務(wù)管理的環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的變化。英國(guó)學(xué)者瑪格麗特.梅(2001)曾將這些變化歸納為九個(gè)方面,即:客戶需求模式的改變;客戶討價(jià)還價(jià)能力的提高;降低成本的壓力;新基礎(chǔ)的沖擊;戰(zhàn)略聯(lián)盟的出現(xiàn);新市場(chǎng)的開拓;經(jīng)濟(jì)全球化;政府法規(guī)的增多;高度流動(dòng)的資本市場(chǎng)。此外,對(duì)商業(yè)倫理和道德問題的關(guān)注、對(duì)環(huán)境和生態(tài)問題的重視趨勢(shì)等,事實(shí)上不可避免地對(duì)財(cái)務(wù)職能提出新的要求。面對(duì)這些變化和挑戰(zhàn),管理學(xué)甚至?xí)��?jì)學(xué)都已經(jīng)做出了積極地回應(yīng),然而財(cái)務(wù)管理工作在多大程度上有所改進(jìn)呢?讓我們看看瑪格麗特.梅的分析吧:進(jìn)人新的世紀(jì),我們已經(jīng)無法忍受這樣一個(gè)事實(shí):用超過財(cái)務(wù)部門80％的資源和陳舊的計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)系統(tǒng)僅僅從事交易記錄和控制工作,而沒有使公司的價(jià)值顯著增加。按照瑪格麗特.梅的觀點(diǎn),財(cái)務(wù)職能必須轉(zhuǎn)型,也就是“從傳統(tǒng)的專家控制職能轉(zhuǎn)變?yōu)橹�眼于未來的公司增值職能”。轉(zhuǎn)變后的財(cái)務(wù)職能將在經(jīng)營(yíng)框架的構(gòu)建和運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。這種經(jīng)營(yíng)框架將卓有成效地將戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、資源配置和績(jī)效等內(nèi)容連接起來,能夠更好地適應(yīng)市場(chǎng)的變化。很顯然,財(cái)務(wù)管理學(xué)還沒有對(duì)這種事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生或正在發(fā)生的財(cái)務(wù)職能轉(zhuǎn)型有所反應(yīng)。

　　我無意全盤否定西方財(cái)務(wù)管理學(xué)及其在中國(guó)的發(fā)展。本文所說的貧困化,意在指出迄今為止的財(cái)務(wù)管理學(xué)體系在面對(duì)相關(guān)理論發(fā)展和實(shí)務(wù)變革方面的局限性,也就是說,意在說明財(cái)務(wù)管理學(xué)體系應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上作進(jìn)一步的擴(kuò)展。

　　三、再造和擴(kuò)展財(cái)務(wù)管理學(xué)框架之思考

　　改造和擴(kuò)展現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理學(xué)體系,無疑是一個(gè)十分迫切但又難度很大的問題,而這個(gè)問題的解決又涉及到對(duì)許多財(cái)務(wù)管理學(xué)基本問題的重新理解。很顯然,主要“向內(nèi)看”的前蘇聯(lián)版財(cái)務(wù)管理學(xué)和主要“向外看”的美國(guó)版財(cái)務(wù)管理學(xué),都無法解決理論與實(shí)際的脫節(jié)問題及其在中國(guó)企業(yè)的適用性問題,我們所要做的努力就是整合,以搭建內(nèi)外統(tǒng)一、結(jié)構(gòu)完整、視角合理的新型財(cái)務(wù)管理學(xué)體系。圍繞財(cái)務(wù)管理學(xué)的擴(kuò)展問題,本文僅就內(nèi)容結(jié)構(gòu)、研究視角和研究領(lǐng)域三個(gè)方面作些概略性的說明。

　　1.財(cái)務(wù)管理學(xué)內(nèi)容之?dāng)U展。“一個(gè)目標(biāo)、四個(gè)模塊、四把工具”架構(gòu)的財(cái)務(wù)管理學(xué),相對(duì)于內(nèi)容豐富的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐屬于“窄型”財(cái)務(wù)管理學(xué),并且是主要是“向外看”的財(cái)務(wù)管理學(xué),對(duì)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理問題的解釋和解決能力是相當(dāng)弱的。擴(kuò)展財(cái)務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,需要尋找恰當(dāng)?shù)穆窂?我的看法是,可供選擇的路徑至少有:

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