“空賬”是怎么形成的?
這或許和現行制度有關。中國養老保險社會統籌和個人賬戶相結合的結構，本質上是創建了一個前所未有的混合型部分積累制，也就是“現收現付制加個人積累制”的模式，其初衷是將社會統籌和個人賬戶的優勢發揮出來，目的是實現預期穩定和多繳多得。
在制度的實際執行中，由于沒人承擔從現收現付制向部分積累制的轉制成本，個人賬戶繳費不得不用于保障當期養老金的發放，從而形成了“空賬”。
“統賬結合”制度是中國的一個創舉，這個制度表面上看起來是和世界銀行建議的“三支柱”模式類似，實際上卻有根本的不同。
但是，中國的養老保險制度與世界銀行“三支柱”不同的是，將第一支柱和第二支柱捆綁在一起，形成了一個混合制度。
李珍認為，基本養老保險中設置強制性的個人賬戶引發了許多問題，從理論上來說，個人賬戶強調的是精算公平，而作為統籌的社會保險強調的是社會公平，將個人賬戶內置于社會保險之內，導致社會保險的價值觀和運行機理都是沖突的。
不少受訪人士認為，雖然20多年過去了，當年的預警都已經成為現實——養老費率居高難降，企業不堪重負;個人賬戶大規模空賬運行，由于是空賬，個人賬戶基金不得不以最低利率來計息，這成為退休人員收入不斷降低的主要原因之一。
對養老保險個人賬戶“空賬”問題的思考
我國實行以“統賬結合”為主要特征的養老保險制度后，有些地方出現了個人養老金賬戶入不敷出的“空賬”現象。在不發達地區，因為企業效益普遍差，退休人員增長快，養老保險負擔重，下崗轉制人員多，“空賬”問題更加突出，研究“空賬”解決途徑十分迫切。
“空賬”問題的產生有著深刻的歷史背景。我國的養老保險是在已經存在近3000萬離退休人員的背景下進行改革的。在職職工既要為上一代養老付出代價，又要為自己將來養老進行積累，雙重負擔之下，搞完全積累是不可有的，只能搞部分積累，而且部分積累達到個人賬戶規模，而不僅僅是一個記賬憑證通過個人賬戶形成的積累，以改變現收現付制的代際贍養關系，提高自我保障能力，渡過因人口老齡化造成的支付危機。