2017年證券從業(yè)《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)測(cè)練習(xí)題及答案
證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它能夠靈敏地反映社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)向，為經(jīng)濟(jì)分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。下面由小編為大家分享證券從業(yè)《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)測(cè)練習(xí)題，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、判斷題(正確的用A表示.錯(cuò)誤的用B表示)
1.金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來(lái)交割的資產(chǎn)、交割的Et期、交割的價(jià)格和數(shù)量，合約條款根據(jù)買(mǎi)方需求確定。( )
2.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量將按照特定利率、金融工具價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或類(lèi)似變量的變動(dòng)而變動(dòng)的衍生工具。( )
3.金融衍生工具按照交易場(chǎng)所可分為獨(dú)立衍生工具和OTC交易的衍生工具。( )
4.衍生工具具有強(qiáng)大的構(gòu)造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生品，還可以復(fù)制出幾乎所有的基礎(chǔ)產(chǎn)品。( )
5.在金融衍生工具交易中，因交易或管理人員的人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。( )
6.所有的金融衍生工具都是在金融變量的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的。( )
7.金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按共同商定的條件在約定時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。( )
8.在股票交易所交易的各類(lèi)結(jié)構(gòu)化票據(jù)、日前我國(guó)各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品等都是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型代表。( )
9.我國(guó)債券遠(yuǎn)期交易期限最短為7天，最長(zhǎng)為365天，其中7天品種最活躍，交易品可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇交易期限，不得展期。( )
10.金融期貨交易中的大戶(hù)報(bào)告制度是指在限倉(cāng)制度尚未建立的情況下，當(dāng)交易所會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)過(guò)大時(shí)，必須向交易所報(bào)告有關(guān)開(kāi)戶(hù)、交易、資金來(lái)源、交易動(dòng)機(jī)等情況的一種制度。( )
11.以現(xiàn)款買(mǎi)現(xiàn)貨方式進(jìn)行的交易是現(xiàn)貨交易。( )
12.金融遠(yuǎn)期合約是交易雙方在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格(稱(chēng)為遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來(lái)日期(交割日)買(mǎi)賣(mài)某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。( )
13.金融現(xiàn)貨的交易價(jià)格是在交易過(guò)程中通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)或協(xié)商議價(jià)形成的`，這一價(jià)格是實(shí)時(shí)的成交價(jià)，代表在某一時(shí)點(diǎn)上供求雙方均能接受的市場(chǎng)均衡價(jià)格，也代表對(duì)金融現(xiàn)貨未來(lái)價(jià)格的預(yù)期。( )
14.今天的期貨價(jià)格等于未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。( )
15.金融期貨合約設(shè)計(jì)成標(biāo)準(zhǔn)化合約的目的之一是便于對(duì)沖，從而避免實(shí)物交割。，( )
16.在金融期貨交易中，結(jié)算所是所有交易者的對(duì)手，即既是所有買(mǎi)方的賣(mài)方，也是所有賣(mài)方的買(mǎi)方。( )
17.利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具。( )
18.現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格具有市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)散性的特征。( )
19.期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者利用對(duì)未來(lái)期貨價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期進(jìn)行投機(jī)交易，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會(huì)建立期貨空頭，反之則建立多頭。( )
20.套利的理論基礎(chǔ)在于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一價(jià)定律，即忽略交易費(fèi)用的差異，同一商品只能有一個(gè)價(jià)格。( )
21.單只股票期權(quán)是指買(mǎi)方在交付了期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。( )
22.可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的債券。( )
23.從總體而言，金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)。( )
24.在金融期權(quán)交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方不會(huì)發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。( )
25.備兌權(quán)證也稱(chēng)為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。( )
26.美式權(quán)證僅可以在權(quán)證失效日當(dāng)日行權(quán)。( )
27.可轉(zhuǎn)換債券的有效期限是指從發(fā)行日起到償清本息之日止的存續(xù)時(shí)問(wèn)。( )
28.存托憑證是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。( )
29.在美國(guó)，Ah—A貸款的對(duì)象是為信用評(píng)分較高但信用記錄較強(qiáng)的個(gè)人。( )
30.無(wú)擔(dān)保的存托憑證只是由一家銀行根據(jù)市場(chǎng)的需求發(fā)行。( )
31.發(fā)行一級(jí)有擔(dān)保存托憑證，美國(guó)的相關(guān)法律對(duì)其公開(kāi)性沒(méi)有詳細(xì)要求。( )
32.資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。( )
33.在資產(chǎn)證券化當(dāng)事人中，接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)是資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)。( )
34.在美國(guó)，優(yōu)級(jí)貸款的對(duì)象為消費(fèi)者信用評(píng)分最高的個(gè)人，這類(lèi)人月供占收入比例不高于40%及首付超過(guò)20%以上。( )
35.2007年以來(lái)，主要發(fā)源于英國(guó)的次級(jí)按揭貸款危機(jī)，廣泛影響了全球金融市場(chǎng)。( )
參考答案及解析:
1.【答案】B
【解析】金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來(lái)交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價(jià)格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。
2.【答案】A
【解析】嵌人式衍生工具是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類(lèi)似變量的變動(dòng)而變動(dòng)的衍生工具。
3.【答案】B
【解析】金融衍生工具按交易場(chǎng)所可以分為交易所交易的衍生工具和場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱(chēng)“OTC”)交易的衍生工具;而根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，金融衍生工具又可分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具。
4.【答案】A
【解析】衍生工具具有強(qiáng)大的構(gòu)造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生產(chǎn)品，還可以復(fù)制出幾乎所有的基礎(chǔ)產(chǎn)品。它們所具有的這種不可思議的能力已經(jīng)改變了“基礎(chǔ)產(chǎn)品決定衍生工具”的傳統(tǒng)思維模式，使基礎(chǔ)產(chǎn)品與衍生產(chǎn)品之間的關(guān)系成為不折不扣的“雞與蛋孰先孰后”的不解之謎。
5.【答案】B
【解析】由于資產(chǎn)或指數(shù)價(jià)格不利變動(dòng)可能帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);而題中描述的是操作風(fēng)險(xiǎn)。
6.【答案】B
【解析】部分金融衍生工具是在非金融變量的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的，例如用于管理氣溫變化風(fēng)險(xiǎn)的天氣期貨、管理政治風(fēng)險(xiǎn)的政治期貨、管理巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等。
7.【答案】A
【解析】金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換以及信用違約互換等類(lèi)別。
8.【答案】A
【解析】利用金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換結(jié)構(gòu)化特性，通過(guò)相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品，一般被稱(chēng)為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具，或簡(jiǎn)稱(chēng)為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。例如，在股票交易所交易的各類(lèi)結(jié)構(gòu)化票據(jù)、目前我國(guó)各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品等都是其典型代表。
9.【答案】B
【解析】我國(guó)債券遠(yuǎn)期交易共有8個(gè)期限品種，期限最短為2天，最長(zhǎng)為365天，其中7天品種最為活躍。交易成員可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇交易期限，但不得展期。
10.【答案】B
【解析】金融期貨交易中的大戶(hù)報(bào)告制度是交易所建立限倉(cāng)制度后，當(dāng)會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，必須向交易所申報(bào)有關(guān)開(kāi)戶(hù)、交易、資金來(lái)源和交易動(dòng)機(jī)等情況，以便交易所審查大戶(hù)是否有過(guò)度投機(jī)和操縱市場(chǎng)行為，并判斷大戶(hù)交易風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
11.【答案】A
【解析】現(xiàn)貨交易的主要特征是“一手交錢(qián)，一手交貨”，即以現(xiàn)款買(mǎi)現(xiàn)貨方式進(jìn)行交易。
12.【答案】B
【解析】金融遠(yuǎn)期合約是交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格(稱(chēng)為遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來(lái)日期(交割日)買(mǎi)賣(mài)某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。
13.【答案】A
【解析】此題干是正確的。
14.【答案】B
【解析】由于各種原因，期貨價(jià)格與未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格之間可能存在一定偏離。
15.【答案】A
【解析】期貨合約是由交易所設(shè)計(jì)、經(jīng)主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后向市場(chǎng)公布的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約設(shè)計(jì)成標(biāo)準(zhǔn)化的合約是為了便于交易雙方在合約到期前分別做一筆相反的交易進(jìn)行對(duì)沖，從而避免實(shí)物交收。
16.【答案】B
【解析】金融期貨交易實(shí)行保證金制度和每日結(jié)算制度，交易者均以交易所(或期貨清算公司)為交易對(duì)手，因此，基本不用擔(dān)心交易違約。
17.【答案】A
【解析】利率期貨是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的又一個(gè)金融期貨類(lèi)別，它的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，其主要是各類(lèi)固定收益金融工具。
18.【答案】B
【解析】現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格在走勢(shì)上具有收斂性，通常情況下，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格將逐漸趨同。
19.【答案】B
【解析】投資者預(yù)期價(jià)格上漲，就會(huì)買(mǎi)入期貨合約，建立期貨多頭，若未來(lái)價(jià)格真的上漲，他可以以更高的價(jià)格賣(mài)出，賺取差價(jià);若投資者預(yù)期價(jià)格下降，會(huì)賣(mài)出期貨合約，建立期貨空頭，若未來(lái)價(jià)格真的下降，他可以以更低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)期貨平倉(cāng)，賺取差價(jià)，總之，投機(jī)者永遠(yuǎn)是低買(mǎi)高賣(mài)。
20.【答案】A
【解析】套利的理論基礎(chǔ)在于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一價(jià)定律，即忽略交易費(fèi)用的差異，同一商品只能有一個(gè)價(jià)格。而期貨套利則是指利用同一合約在不同市場(chǎng)上可能存在的短暫價(jià)格差異進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，賺取差價(jià)，稱(chēng)為跨市場(chǎng)套利。
21.【答案】A
【解析】股權(quán)類(lèi)期權(quán)包括三種類(lèi)型：?jiǎn)沃还善逼跈?quán)、股票組合期權(quán)和股價(jià)指數(shù)期權(quán)。其中，單只股票期權(quán)指買(mǎi)方在交付了期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)定價(jià)格買(mǎi)人或賣(mài)出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。
22.【答案】A
【解析】可轉(zhuǎn)換債券具有下列兩個(gè)特征：①可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券;②可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。
23.【答案】A
【解析】通常情況下，金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)。隨著金融期權(quán)的日益發(fā)展，其基礎(chǔ)資產(chǎn)還有日益增多的趨勢(shì)，不少金融期貨無(wú)法交易的金融產(chǎn)品均可作為金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，甚至連金融期權(quán)合約本身也成了金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，即所謂復(fù)合期權(quán)。
24.【答案】B
【解析】在金融期權(quán)交易中，成交時(shí)，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，期權(quán)出售者必須支付一定的期權(quán)費(fèi)，金融期權(quán)交易在成交后，除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。
25.【答案】B
【解析】根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的股票來(lái)源不同，權(quán)證分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證也稱(chēng)為股本權(quán)證，通常由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。備兌權(quán)證通常由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場(chǎng)上流通的股票，不會(huì)增加股份公司的股本。
26.【答案】B
【解析】美式權(quán)證可以在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)。
27.【答案】A
【解析】可轉(zhuǎn)換債券的有效期限是指?jìng)瘡陌l(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)時(shí)間。轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間。
28.【答案】A
【解析】存托憑證是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。存托憑證通常代表外國(guó)公司股票，有時(shí)也代表債券。存托憑證也被稱(chēng)為預(yù)托憑證，是指在一國(guó)(個(gè))證券市場(chǎng)上流通的代表另一國(guó)(個(gè))證券市場(chǎng)上流通的證券。
29.【答案】B
【解析】A1t-A貸款，對(duì)象為信用評(píng)分較高但信用記錄較弱的個(gè)人。
30.【答案】B
【解析】無(wú)擔(dān)保的存托憑證由一家或多家銀行根據(jù)市場(chǎng)的需求發(fā)行，此外，基礎(chǔ)證券發(fā)行人不參與，存券協(xié)議只規(guī)定存券銀行與存托憑證持有者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。
31.【答案】A
【解析】美國(guó)發(fā)行一級(jí)有擔(dān)保存托憑證適用的法律為《證券法》和《交易法》，兩者對(duì)其公開(kāi)性均不做詳細(xì)要求，無(wú)須符合美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，交易方式為OTC，目前不可集資。
32.【答案】A
【解析】資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。資產(chǎn)證券化是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。
33.【答案】B
【解析】特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人(SPV)，是指接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)。資金與資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)是為保證資金和基礎(chǔ)資產(chǎn)的安全，特定目的機(jī)構(gòu)一般聘請(qǐng)信譽(yù)良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金和資產(chǎn)的托管。
34.【答案】A
【解析】在美國(guó)，住房抵押貸款大致可分為5類(lèi)。其中優(yōu)級(jí)貸款的對(duì)象為消費(fèi)者信用評(píng)分(FICO)最高的個(gè)人(信用分?jǐn)?shù)在660分以上)，這類(lèi)人月供占收入比例不高于40%及首付超過(guò)20%以上。
35.【答案】B
【解析】次級(jí)按揭貸款危機(jī)主要發(fā)源于美國(guó)。
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