證券經營機構經營風險及其防范

證券經營機構經營風險及其防范

證券經營風險從證券經營機構的角度來看可以分為經紀業務風險和自營業務風險；券商應逐漸由粗放經營向以風險防范為核心的集約經營轉變，建立一個系統、高效的風險防范和控制體系；風險控制作為法人的自律管理方式，其核心是健全的內控制度。
　　
　　「關鍵詞」　證券經營機構　經營風險　內部控制制度
　　
　　「中圖分類號」　F830.91　　　　　「標識碼」　A「文章編號」　1007-7685（2000）06-0048-02
　　
　　證券經營機構的經營風險指證券經營機構在證券買賣過程中由于各種主、客觀原因而造成損失的可能性。主觀原因造成的風險主要是指證券經營機構自身的管理、操作失誤引起的損失；客觀原因引起的風險主要是指因證券市場不可預見、客觀因素的變化所帶來的風險。
　　
　　一、證券經營風險的種類
　　
　　證券經營風險從證券經營機構的角度來看可分為經紀業務風險和自營業務風險。由于證券經紀業務和自營業務的性質、特征不盡相同，因此，引起風險的原因也不盡一致。
　　
　　（一）經紀業務的風險
　　
　　經紀業務風險指證券經營機構在辦理代理買賣證券業務時，由于種種原因而對其自身利益帶來損失的可能性。一般包括信用交易風險、交易差錯風險、系統保障風險及其他風險。
　　
　　1、信用交易風險
　　
　　信用交易風險是指證券經營機構在經紀業務中由于給予客戶融資而可能帶來的損失。由于我國證券市場競爭不斷加劇，一些證券經營機構為了爭取客戶，增加傭金收入，或者采取口頭承諾方式，或者采取簽訂協議方式向投資者融資。與經紀業務的其他風險相比，信用交易風險可能造成的后果最為嚴重。
　　
　　2、交易差錯風險
　　
　　交易差錯風險是指由于種種原因，交易結果違背委托人意愿而造成的損失。證券經營機構接受客戶的委托為客戶代理買賣各種證券時，要經過開設帳戶、填單、審查、輸入、成交后清算、交割等系列操作環節，由于操作環節較多或管理不嚴，在操作中很可能出現失誤，導致交易差錯風險。
　　
　　3、系統保障風險
　　
　　系統保障風險是證券經營機構交易保障系統（如電腦設備、供電、通訊設施等）在容量、運用等方面不能保障交易業務正常、有序、高效、順利地進行，從而完不成經紀業務而可能帶來的損失。系統保障風險一般來自于硬件設備的容量、運營狀況、業務高峰時的處理能力等方面。
　　
　　4、其他風險
　　
　　其他風險包括開戶風險、服務質量風險等。
　　
　�。ǘ�）證券自營業務風險
　　
　　在證券自營買賣過程中，由于各種原因而導致證券經營機構發生損失，這種發生損失的可能性就是證券經營機構從事證券自營買賣的風險。自營風險一般可分為基本風險和經營管理風險。
　　
　　1、基本風險

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