企業集團財務管理體制構建分析

企業集團財務管理體制構建分析

【摘要】 企業集團財務管理體制的構建往往陷入實行分權管理和集權管理的兩難選擇。本文從企業集團的組織架構出發指出財務管理體制的構建應根據實際情況、一定的原則，采用集權、分權及集權與分權相結合的方式。
　　【關鍵詞】 企業集團；財務管理體制；構建；分析
　　
　　在競爭日趨激烈的市場環境下，企業為追求規模經濟、范圍經濟及分散經營分險，通過并購、重組等手段，以產權為主要聯接紐帶逐步向著多元投資主體、前后向一體化、多形式協作聯合的大型企業集團的方向發展。目前，大型企業集團在我國經濟發展中起著舉足輕重的作用。與單一企業相比，企業集團由于在財務管理對象、管理職能和管理方法等方面表現出的復雜性，致使在財務管理體制的構建上往往陷入實行分權管理和集權管理的兩難選擇。本文從企業集團的組織架構出發就其財務管理體制構建談一些粗淺的認識。
　　
　　一、企業集團概念及性質
　　
　　企業集團是以產權為主要聯結紐帶，以母子公司為主體的多法人企業聯合體。企業集團的成員企業包括企業集團核心企業（母公司，即集團公司）以及與之有產權聯系的子公司和關聯公司。集團公司作為其成員企業的出資人或協作人，依靠對各成員企業的出資比例或協作協議，控制和影響著各成員企業。從組織形式來看，企業集團是介于單一企業與市場之間的一種中間性組織，即準一體化組織，是企業組織形式的一種創新，在一定程度上共享內部一體化組織的規模、范圍和分散風險的經濟性，發揮協作效應、節約交易成本，實現集團整體價值最大化。
　　
　　二、企業集團財務管理的范圍及目標
　　
　　企業集團的財務管理不僅包括以集團總部的自身業務范圍為對象的管理；同時更重要的是集團公司或母公司作為管理總部對其子公司及其他形式的成員企業進行的管理。同非集團類型的企業一樣，企業集團的財務管理也應包括融資、投資、利潤分配以及對它們的日常管理等內容。事實證明，企業集團只有成功地實施財務管理，才能真正實現對其成員企業的控制，保證企業集團戰略目標的實現。
　　企業集團中集團公司對成員企業的管理與控制力度，應視集團公司與成員企業間的資本關聯關系而定。全資及控股子公司是進行權益管理的重點，因此管理的力度比參股公司或集團協作企業相對要大。所以，針對企業集團中不同層級成員企業，其財務管控的目標和方法應有所不同。如表1。
　　
　　三、企業集團財務管理體制構建
　　
　　構建企業集團財務管理體制，除應把握基本的原則外，還應根據企業集團組織架構的類型來定位權力的收放程度，以便控制和協調各成員企業的活動，實現有效的財務管理。
　　（一）財務管理體制構建應把握的基本原則
　　1．以企業集團戰略為出發點的構建原則。擴張的企業戰略，伴隨著經營的分權度增大，為使企業集團的資源能真正地聚合在一起并發揮效益，集團總部必須置戰略管理于管理的首位，財務管理必須以服從集團經營戰略為宗旨來制定自身的財務戰略，聚合各種財務資源并充分利用規模優勢。因此，其財務管理不同于單一企業，如在融資方面，企業集團應考慮整體的資本結構如何合理安排來制定融資政策，而并非只是從單一企業自身利益出發去考慮。對某個成員企業是實施財務集權控制，還是予以財務決策的授權，取決于集團公司對其的戰略選擇。
　　2．適應市場環境及企業自身特點的原則。離開具體環境的財務管理體制，猶如空中樓閣，是不可能有效運行的。財務管理體制的構建應適應企業自身的特點，沒有可以照搬的金科玉律，任何一種管理模式應用于自身時，都應作適應性調整。面對市場環境的變化，企業集團的成員企業要迅速作出反應已成為企業集團成功的關鍵原因之一。這要求子公司擁有更多的經營自主權，包括更多的財務管理決策權。而隨著經濟的國際化發展，集中財務管理決策的利益也很明顯。因此，企業集團需要根據市場環境及企業自身特點來構建財務管理體制。
　　
　　3．有控制的分權原則。集權型財務管理體制存在著決策質量低、控制過程復雜等弊端；分權型財務管理體制則有財務控制力弱、約束性差等弊端。實踐證明，絕對集權、絕對分權的極端財務管理體制將導致效率低下，而集權、分權適度的結合，則能在一定程度上揚長避短。因此，構建企業集團的財務管理體制應堅持有控制的分權原則，在保證母公司不失控制子公司的前提下，實現集權與分權的適度結合。
　　4．成本效益原則。任何經濟組織都把降低成本和提高效益作為生產經營的基本目標，構建企業集團的財務管理體制也不例外。從某種意義上來講，節約交易費用，追求最大效益，是企業集團財務管理體制構建的根本目標。因而，在財務管理體制的構建中，應當盡可能地降低成本，它包括組織成本、制度成本，甚至為構建它而犧牲利益的機會成本，進一步提高企業集團的整體經濟效益。
　　5．系統控制的原則。企業集團的財務管理體制應當形成系統控制格局，對于企業集團而言，要實施對成員企業的有效監控，其財務管理應當是自成體系的，即母公司的財務部、會計部對子公司的財務部、會計部進行指導和監控，子公司財務部、會計部對下屬單位的財務部、會計部實施監控。財務會計組織部門通過逐層滲透，形成自上而下的嚴密控制系統，從而使規模宏大的企業集團有條不紊的運行，通過某些財務權力的集中控制使各成員企業的經營不偏離軌道，實現企業集團的戰略目標。 　�。ǘ�）財務管理體制構建選擇
　　企業集團的財務管理體制按照集權與分權的程度大體上可分為三種類型：集權型、分權型、集權與分權相結合型。針對不同企業集團的組織架構，筆者認為在直線職能式結構的企業集團中應采用集權型財務管理體制、控股及參股公司結構的企業集團中應采用分權型的財務管理體制、事業部制結構的企業集團中應采用集權與分權相結合的財務管理體制。
　　1．集權型在直線職能式結構中的應用。在直線職能式組織結構中，子公司的發展戰略、經營業務和產品等往往同母公司存在橫向一致性，如煤炭企業控制的以煤炭生產為主的子公司。母公司在人才、技術、財務、管理等方面有較高的資源優勢，所以，為實現集團主業的發展目標，保持母子公司經營活動的一致性，應采用集權型的財務管理體制。母公司把經營權限特別是決策權集中在集團最高領導層，總部通過職能部門對子公司實行高度集中管理，履行投資中心和利潤中心職責；子公司是成本中心，只有日常業務決策權和具體執行權；集團公司實施集中管理，子公司完全接受母公司的領導。因此，無論是在財務戰略、財務預算的制定與實施，資金的籌集與分配，成本的核算與控制，還是在收益的分配上，都由母公司集中管理。在此種體制下，管理層級明確，管理跨度大，母公司擁有絕對控制權，可以動員集團的各項資源，促使集團整體戰略的貫徹與實施，避免集團擴張造成的失控，降低財務風險。
　　2．分權型在控股及參股公司結構中的應用。在控股及參股公司結構中，母子公司經營的業務和產品一般存在前后向一體化的特征，產權關系形成的原因大多是為滿足穩定的上游原材料供應、下游銷售渠道的暢通及交易的經濟性。如煤炭企業控股及參股煤化工企業，氧化鋁企業控股及參股鋁釩土礦生產企業等。母公司在人才、技術、管理等方面的資源相對匱乏，如果過分強調集權管理，難免會陷入外行領導內行的誤區。所以，在此種組織結構下，應采用分權型的財務管理體制。在完善法人治理結構的基礎上，母公司經營及財務管理政策通過子公司的董事會去貫徹實施，監督和控制比較間接，子公司的自主權相對較大。調查發現，一些從行業主管機構轉變而來或由政府捆綁而來的企業集團、實行多法人制的集團或是實行多元化戰略的集團往往采用此種控制模式。子公司保持了較大的獨立性和自由度，這對提高子公司的經營積極性具有積極意義。
　　3．集權與分權相結合型在事業部制結構中的應用。在事業部制組織結構中，企業集團把市場機制引入企業內部，按產品、部門、地區和顧客劃分為若干事業部，實行集中領導下的分散經營，較適合采用集權與分權相結合的財務管理體制。在此體制下，母公司擁有財務戰略規劃，計劃控制、重大投資決策、利潤分配權，是投資中心。而按產品性質和市場特點（地區）成立的事業部可以在最高決策層授權下享有相當大的經營自主權，可以計算事業部本身的營業額和費用，并據此計算利潤，因而是利潤中心；有些事業部是投資中心；事業部下的子公司則是成本中心，在本質上是一個在統一經營戰略下承擔某種產品或提供某種服務的生產經營單位。公司總部有專門的統籌部門，負責對各事業部進行授權，監控各事業部的經營活動和績效，在事業部之間配置經營資源，并制定戰略，對各事業部的經營方針、銷售利潤和資金調度進行統一決策。這種體制適應了組織規模擴大，信息中心向下偏移的趨勢，但總部控制難度加大，方式更為復雜，而且往往要在增強財務監控的成本與收益之間進行艱難的權衡。它是目前國際上大公司普遍采用的主流形式。
　　綜上所述，分權型的財務管理體制要通過公司治理機制來實現，所以母公司對子公司管控的難度大一些，特別是在國有資產產權不清晰、所有者缺位的情況下，缺乏來自出資者的強有力約束，也使得管控的難度加大。就集權型財務管理體制式來講，雖然在一定程度上造成管理成本增加，組織運轉效率降低，但是這種高度集權的控制，至少降低了分權制下集團成員的各自為政、盲目擴大投資規模、投資結構欠佳、財務風險無限放大的失控局面。在目前的中國國情下，集權還是非常需要的。當然，集權下的分權是更為完善的控制模式。但是這種控制模式必須與一定的內外環境、競爭對手、社會文化相協調，并不適用于每一個企業。
　　
　　【主要參考文獻】
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