我國(guó)宏觀財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)與預(yù)警問(wèn)題研究

我國(guó)宏觀財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)與預(yù)警問(wèn)題研究

我國(guó)宏觀財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)與預(yù)警問(wèn)題研究 　財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)與預(yù)警是從宏觀的角度，以指數(shù)的形式，對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行監(jiān)測(cè)，對(duì)監(jiān)測(cè)結(jié)果進(jìn)行識(shí)別，判定監(jiān)測(cè)到的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程特征屬于何種景氣狀態(tài)以及預(yù)示著何種景氣狀態(tài)，并預(yù)報(bào)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程將要走向的景氣狀態(tài)。財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)與預(yù)警在我國(guó)還是一個(gè)空白，亟待我們認(rèn)真地加以研究。本文所要討論的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，試圖將微觀財(cái)務(wù)比率分析擴(kuò)展到宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，通過(guò)建立我國(guó)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)，來(lái)綜合反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體和各行業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況，有效監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，科學(xué)進(jìn)行財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)預(yù)警。

　　一、財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)控與預(yù)警：一般原理分析

　　財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)控與預(yù)警的一般原理主要包括以下四個(gè)方面：

　�。ㄒ唬┴�(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的選擇

　　財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的選擇就是從復(fù)雜的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，選擇能夠反映財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中主要方面的運(yùn)行特征和各個(gè)方面關(guān)系特征的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這些指標(biāo)主要由現(xiàn)行會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供。財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)在性質(zhì)上的差異會(huì)表現(xiàn)為數(shù)量上的差異。不同景氣狀態(tài)下單一變量和綜合數(shù)量指標(biāo)的取值和走勢(shì)均有所不同，因此，不同景氣狀態(tài)下指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系特征和變動(dòng)傾向也有所不同。財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程種類(lèi)繁多，關(guān)系復(fù)雜，不可能—一進(jìn)行觀察，而且—一觀察結(jié)果也不會(huì)有助于人們對(duì)總體運(yùn)行特征進(jìn)行把握。所以，監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中只包括反映財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征的指標(biāo)。

　�。ǘ�）財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)變量的預(yù)處理

　　各個(gè)特征變量的具體觀察值有其產(chǎn)生的客觀條件，也存在著觀察誤差的可能性。財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)所依據(jù)的是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)變量循環(huán)波動(dòng)相互之間關(guān)系的穩(wěn)定性，財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程受季節(jié)性變動(dòng)的影響也不利于反映變量之間的穩(wěn)定關(guān)系。所以，有必要運(yùn)用數(shù)量分析方法如多元統(tǒng)計(jì)分析方法，對(duì)依據(jù)邏輯關(guān)系選擇的指標(biāo)進(jìn)行篩選，經(jīng)過(guò)篩選后的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)變量作為特征變量。對(duì)特征變量的預(yù)處理通常包括兩個(gè)方面：對(duì)極端值的剔除和修正；時(shí)間序列的季節(jié)調(diào)整。

　�。ㄈ�）景氣狀態(tài)數(shù)量特征的確定

　　根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)劃分各個(gè)時(shí)期所屬的景氣狀態(tài)，確定不同景氣狀態(tài)的數(shù)量特征。景氣狀態(tài)的劃分是數(shù)量分析和經(jīng)驗(yàn)分析相結(jié)合的產(chǎn)物。根據(jù)特征變量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類(lèi)分析，把景氣狀態(tài)相同的時(shí)期合并為同類(lèi)，這樣處理就是把各個(gè)歷史時(shí)期分為若干個(gè)不相同的類(lèi)別，然后計(jì)算每一類(lèi)各特征變量的取值范圍和集中趨勢(shì)、離散程度，從中找出各類(lèi)之間差異顯著的數(shù)量特征，以此作為確定具體時(shí)期景氣狀態(tài)歸屬的依據(jù)。

　�。ㄋ模┴�(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)的評(píng)估

　　利用建立的預(yù)測(cè)模型對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行估計(jì)，并結(jié)合狀態(tài)變量的數(shù)值，對(duì)其所屬的景氣狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估。

　　二、基本構(gòu)思：對(duì)幾個(gè)問(wèn)題的討論

　　如前所說(shuō)，宏觀財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)是以指數(shù)的形式，從宏觀的角度，綜合反映財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況的經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，它是整個(gè)經(jīng)濟(jì)監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)的一個(gè)組成部分。作為財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的一種晴雨表，其主要功能一是監(jiān)測(cè)，二是預(yù)警。所謂監(jiān)測(cè)是指通過(guò)反映財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征的指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行觀察，對(duì)觀察結(jié)果進(jìn)行識(shí)別，判定觀察到的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程特征屬于何種景氣狀態(tài)以及預(yù)示著何種景氣狀態(tài)；所謂預(yù)警是指預(yù)報(bào)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程將要走向的景氣狀態(tài)。在這里，我們主要討論財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)與預(yù)警的幾個(gè)主要問(wèn)題。

　�。ㄒ唬┴�(cái)務(wù)比率的設(shè)計(jì)和選擇

　　財(cái)務(wù)比率的設(shè)計(jì)和選擇是建立財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)的重要前提。預(yù)警離不開(kāi)監(jiān)測(cè)，監(jiān)測(cè)離不開(kāi)財(cái)務(wù)比率。財(cái)務(wù)比率的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容就是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程的數(shù)量特征和財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程之間的數(shù)量關(guān)系特征。因此，建立財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，必須首先在分析系統(tǒng)的環(huán)境、目標(biāo)、結(jié)構(gòu)。功能及其與整個(gè)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)之間的關(guān)系的基礎(chǔ)上，通過(guò)嚴(yán)格的理論和實(shí)證分析，科學(xué)設(shè)計(jì)、合理地選擇宏觀財(cái)務(wù)比率。

　　財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的選擇應(yīng)遵循靈敏性、超前性和穩(wěn)定性原則。靈敏性是指被選擇的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要能夠比較靈敏地反映財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要方面；超前性是指被選擇的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)有一定的先進(jìn)性；穩(wěn)定性是指對(duì)被選擇的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化幅度進(jìn)行不同狀態(tài)劃分后，劃分的標(biāo)準(zhǔn)能夠保持相對(duì)穩(wěn)定。應(yīng)特別注意的是，計(jì)人財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的宏觀財(cái)務(wù)比率不在于數(shù)量的多寡，關(guān)鍵是要具有相關(guān)性和可靠性。所謂相關(guān)性，是指宏觀財(cái)務(wù)比率與財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)之間內(nèi)在相關(guān)的一種特性，這種內(nèi)在的相關(guān)性是確保財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)具有科學(xué)性的先決條件；所謂可靠性，是指宏觀財(cái)務(wù)比率本身應(yīng)當(dāng)是如實(shí)的、不偏不倚的、可以驗(yàn)證的，這種自身的可靠性是確保財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)具有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值的重要基礎(chǔ)。

　　為了保證宏觀財(cái)務(wù)比率具有科學(xué)性和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值，構(gòu)成財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的主體財(cái)務(wù)比率，應(yīng)包括有關(guān)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和社會(huì)貢獻(xiàn)能力四個(gè)方面，以便于從不同的角度、不同的側(cè)面綜合反映財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況。具體地說(shuō)，評(píng)價(jià)債權(quán)人所關(guān)注的資產(chǎn)負(fù)債水平和償債能力，應(yīng)選擇流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率；評(píng)價(jià)投資者所關(guān)注的盈利能力和資產(chǎn)保值增值能力，應(yīng)選擇銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本收益率和資產(chǎn)保值增值率；評(píng)價(jià)國(guó)家和社會(huì)所關(guān)注的社會(huì)貢獻(xiàn)能力，應(yīng)選擇社會(huì)貢獻(xiàn)率和社會(huì)積累率。

　　（二）財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的制作

　　為了分別反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體和各行業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況，財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)應(yīng)包括宏觀綜合財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)和宏觀分類(lèi)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)兩大類(lèi)。

　　宏觀分類(lèi)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的制作。應(yīng)當(dāng)分制造、商品流通、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)選擇具有代表性的公司作為“樣本”，采用適當(dāng)?shù)臋?quán)數(shù)，將各個(gè)“樣本”的財(cái)務(wù)比率相加，得到行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率，再選定一個(gè)行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率的基期數(shù)，將以后各期的行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率與基期數(shù)相比，計(jì)算出百分?jǐn)?shù)，便可得到以后各期按行業(yè)的宏觀分類(lèi)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)，據(jù)以反映各行業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況。建立宏觀分類(lèi)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的方法有加權(quán)平均法、幾何平均法等等。分類(lèi)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)除采用基期數(shù)表現(xiàn)形式外，還可采用當(dāng)期數(shù)表現(xiàn)形式。

　　宏觀綜合財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的制作。綜合財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的建立有兩種可供選擇的方式：一種是在分類(lèi)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)選擇合理的權(quán)數(shù)，將宏觀分類(lèi)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)相加，從而得到綜合財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)，據(jù)以反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況。另一種是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體中選擇具有代表性的公司作為樣本，直接建立宏觀綜合財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)。

　　財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的制作有三個(gè)問(wèn)題值得進(jìn)一步研究：

　　1、樣本的確定。國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)千姿百態(tài)，紛繁復(fù)雜，決定了財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的制作需要從為數(shù)眾多的企業(yè)中選取具有代表性的企業(yè)作為樣本，通過(guò)這些企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況。因此，樣本的選取就顯得十分重要。

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