現代企業財務風險特征種別及其防控機制

現代企業財務風險特征種別及其防控機制

內容摘要：財務風險產生于現代企業財務活動所處的復雜環境中，識別、了解、防范、控制財務風險，是企業經營實踐的重要內容，也是企業治理理論研究的重要課題。
　　關鍵詞：財務風險 特征 種別 防范 控制
　　
　　現代企業財務風險及其特征
　　
　�。ㄒ唬┈F代企業財務風險的概念闡釋
　　財務是指為了重新獲取貨幣而墊支貨幣的活動，財務風險即在財務活動中，因受到各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具備不確定性，從而導致企業存在蒙受損失的可能性。從資本運動的角度講，資本流通始于貨幣的墊支、終于得到價值量增加的貨幣本金收回，則資本財務風險在本金墊支之時便已產生。在資本流通中，財務風險發生轉移和積聚，某一資本形態的風險既吸納了上一資本形態的風險，又接收了本形態新的風險。隨著資本價值逐漸集中于商品產品，財務風險也處于不斷積累狀態。
　　（二）現代企業財務風險的基本特征
　　不確定性。企業財務風險只是以一種可能性存在于財務工作中，只有條件成熟時，此種潛伏的財務風險才會轉化為現實性損失；客觀性。財務風險因不確定性因素的存在而使企業遭受損失的可能性，此種不確定性因素的存在則是客觀事件處于變化過程中的特征；嚴重性。無論哪種性質的風險，一旦轉化為現實性損失，其后果都會很嚴重。財務風險并不是不可觸摸，根據企業財務資料理性分析，進而猜測、評估企業經營治理中可能發生的各種風險，能有效對企業財務風險加以防范。
　　
　　現代企業財務風險的常見種別
　　
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　　1.出資者財務風險。出資者財務目標在于實現資本最大限度的增值，主要內容有籌集資金、公道安排資本投向、確定收益分配策略等，因而出資者財務風險是現代企業最基本的財務風險，也是一種由制度引發、受制度影響的靜態風險，其包括：
　　資本投資項目選擇風險是指出資者從多個投資項目中選擇一個最佳項目進行投資活動，但因知識能力所限、對經濟環境熟悉不足、分析出現偏差等緣故，造成最佳項目誤選的風險；資本減值風險是指出資者所投進資本因受投資企業經營上缺陷的影響而造成損失的可能性；資本經營財務風險是指出資者抱持尋求更大資本回報、預防資本風險的目的，對資本結構進行調整，而在資本經營活動中，又因各種不確定因素的影響，造成財務收益和預期收益發生偏離，致使企業蒙受損失的可能性。
　　2.經營者財務風險。經營者財務的主要內容是籌資、投資和收益分配，其關注企業的具體經營過程，而經營者財務風險表現出動態性、復雜性、復合性等特征。
　　籌資活動風險是指企業籌資的實際結果和原有目標之間產生偏差的可能性，其具體分為收益風險和償債能力風險；投資活動風險中，短期投資風險主要是資產活動性風險，長期投資風險是現金凈流量風險；當企業收益形成的現金流進遠大于分配給股東的現金股利時，股東極可能因現金偏好無法得到滿足而做出拋售股票舉動，使企業股價變動，進而影響企業經營過程和整體影響，而當現金流出大于現金流進時，企業再投資活動將受限，終極影響企業日后的生產經營。
　�。ǘ�）按照財務活動劃分
　　1.籌資風險。籌資風險即企業由于負債經營而產生的喪失償債能力的風險，其主要是由于借進資金而增加喪失償債能力的可能。籌資風險是現代企業財務風險的啟動點。
　　2.投資風險。投資風險即因不確定因素導致企業不能取得期看投資報酬的可能性，由于投資活動而給企業財務成果帶來的不確定性。企業投資活動包括主業投資及其他項目投資，假如投資項目出現偏差，則會引起企業盈利能力、償債能力下降的不確定性。
　　3.外匯風險。外匯風險即因匯率變動而造成的企業財務成果的不確定性，其隨著經濟的不斷發展和對外貿易額的日漸增長而越來越廣泛地存在于企業財務活動中。外匯風險是現代企業財務風險的新表現。
　　4.資金回收風險。資金回收風險即在產品銷售出往后，因其貨幣資金收回的時間、金額的不確定性而出現的風險。資金回收風險是現代企業財務風險的外在表現。
　　5.收益分配風險。收益分配風險即因收益所得和分配而對資本價值及今后生產經營活動產生一定影響的可能性。保存收益、分配股息是收益分配的兩個主要內容，其中保存收益在于擴大規模來源，分配股息則為了滿足股東擴大財產的要求，此兩方面相互矛盾又相互聯系。 　　建立現代企業財務風險防控機制
　　
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　　認真分析不斷變化的財務治理宏觀環境，把握其變化趨勢和規律，適時調整企業財務治理政策和治理方法，進步企業適應能力和應變能力，降低乃至避免環境的變化給企業造成的財務風險；設置公道的財務治理結構，健全財務治理規章制度，配備高素質的財務治理職員，促使企業財務治理系統高效運行，有效防范、控制因財務治理系統不完善而帶來的財務風險。
　�。ǘ�）加強內部治理體系
　　加強企業內部治理，進步資金使用效率及周轉速度，應做到：根據不同情況，適當進步或降低負債資金比例，調整資金及資產結構，降低不公道資金占用率，實現資本結構公道化；確定債務資金和自有資金、短期資金和長期資金的比例關系，并使之隨著企業生產的變化始終處于動態治理狀態；建立一套科學、系統的應收賬款體系，加強應收賬款風險的防范和控制；加強存貨治理，在保證生產和銷售良好運行的基礎上，將存貨總本錢保持在最低水平。
　�。ㄈ�）強化風險防控意識
　　高素質的財務治理職員不僅具備正確的職業判定能力，能及時、正確地發現和評估潛伏的企業財務風險，還應該樹立風險意識，勇于承擔風險責任、善于分散財務風險。在企業經營過程中，應在各部分、各職員尤其是企業決策治理部分和財務治理職員之間，普及風險防控意識，并將此意識滲透于財務治理工作的每個環節。
　�。ㄋ模┙�立財務預警系統
　　完善的風險防控機制應包含一套實時、全面、動態的財務預警系統，以實現對企業經營治理中潛伏風險的實時監控。我國對財務風險預警的分析研究起步較晚，但目前已有部分企業將財務風險預警模型運用于實際治理中。財務預警系統要求企業以財務報表、經營計劃及其他有關財務資料為依據，采取比例分析、數學模型等方法，充分利用財會、金融、市場影響、企業治理等理論知識，對企業經營治理全過程實施有效監控，發現某種異常征兆時立即采取相應措施，減少乃至規避風險損失。
　�。ㄎ澹┕�道利用風險防控方法
　　分散法。風險較大的投資項目應選取分散法，即借助于企業間聯營、多種經營、對外投資多元化等方式分散財務風險，從而實現收益同享、風險共擔。
　　轉移法。財務風險轉移包括保險轉移和非保險轉移，即在堅持正當、公道、公平、公正原則的基礎上，企業采取相應措施轉嫁財務風險。
　　回避法。在選取理財方式時，企業應對各種方案可能產生的財務風險進行綜合評價，在保證財務治理目標的條件下，選擇風險較小的方案，以避免財務風險的發生，此為回避法。
　　降低法。在面對客觀存在的財務風險時，企業努力采取措施降低財務風險的方法即為降低法。
　　
　　參考文獻：
　　1.劉廣生.加強企業財務風險防范的對策探討.財務與會計，2004(1)
　　2.***純.加強財務風險治理健全財務風險防范機制.對外經貿財會，2006(2)

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