職場寒冬穩(wěn)健理財法則

　　春節(jié)之后國內(nèi)股市漲勢強勁，投資者喜獲開年后的首個大紅包�？上Ц�無雙至，近來媒體上有關(guān)外企可能出現(xiàn)裁員潮的消息，令白領(lǐng)階層不禁擔(dān)心起自己工作的穩(wěn)定性，坊間甚至戲言“job is bonus!”——工作本身就是獎勵！

　　“過度憂慮往往于事無補，中國政府已出臺了一系經(jīng)濟刺激方案，將會有助于經(jīng)濟在下半年走穩(wěn)，股市強勁反彈也在一定程度上表明市場的信心有所增強。面對挑戰(zhàn)，白領(lǐng)們可以化壓力為動力，此時更應(yīng)通過穩(wěn)健理財和科學(xué)的資產(chǎn)配置來提高抗風(fēng)險的能力。”東亞銀行（中國）副行長林志明對《小康·財智》記者說。

　　白領(lǐng)理財 穩(wěn)健為先

　　為了應(yīng)對當(dāng)前就業(yè)形勢低迷所致的潛在收入減少的風(fēng)險，家庭的資產(chǎn)配置應(yīng)優(yōu)先考慮安全性和流動性，即投資首先要考慮保本和易變現(xiàn)性，其次才是追求較高的收益。根據(jù)以上原則，林志明建議當(dāng)前可將大部分資產(chǎn)配置在風(fēng)險較低，收益有保證的固定收益類產(chǎn)品上，比例控制在不低于50%的水平，具體可以考慮購買銀行中短期理財產(chǎn)品，投資期限通常為3到9個月。這類產(chǎn)品通常掛鉤利率、匯率等，有機會實現(xiàn)高于同期銀行存款利率的收益。

　　除此之外，還可以考慮透過結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品來把握市場投資機會。去年金融海嘯之后，一大批采取市場中性策略的產(chǎn)品應(yīng)運而生，這類產(chǎn)品通過相對表現(xiàn)、漲跌雙贏等設(shè)計結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了不論市場升跌均有機會獲得潛在收益。東亞銀行（中國）的全天候系列理財產(chǎn)品就屬此類，為投資者賺取了較為理想的回報。此類產(chǎn)品適合那些風(fēng)險承受能力較低，但又希望有機會獲得相對較高收益的投資者，而且一般都設(shè)有定期贖回機制，也保證了一定的流動性。

　　在確保主要資產(chǎn)具有較高的安全性之后，也可以拿出一部分資金來賺取高收益。目前的股市走勢比較強勁，春節(jié)以后的漲幅已經(jīng)接近20%，投資者重新入市的熱情高漲。不過，正如林志明年初在專欄文章上指出的，要把握牛年股市的復(fù)蘇投資機遇，在市場波動仍很大的情況下不宜盲目追高，而應(yīng)以逢低吸納波段操作為主。急漲之后的市場風(fēng)險加大，經(jīng)濟復(fù)蘇并不是一蹴而就，上半年的經(jīng)濟增速還有可能進一步放慢。因此切不可過度樂觀，以免重蹈“暖風(fēng)熏得游人醉，直把杭州作汴州”的覆轍。對于空倉的投資者來說，只需耐心等待市場調(diào)整充分之后再擇機介入。而前期早已入市的投資者則可以乘市場東風(fēng)，享坐轎上漲之愜意，同時莫忘采取適當(dāng)?shù)闹褂�方法來保衛(wèi)勝利果實。

　　最后，林志明也提醒投資人警惕潛在的通脹風(fēng)險。自金融危機爆發(fā)以來，全球央行大幅降息以向市場注入流動性，各國政府也紛紛推出了大規(guī)模經(jīng)濟刺激方案，金額之巨動轍以幾千億、數(shù)萬億來計。一旦經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，通脹壓力很可能會重新浮現(xiàn)。為了對沖未來潛在的通脹風(fēng)險，可以開始長線布局參與一些商品方面的投資，投資比例可考慮控制在10%以內(nèi)。例如：具有保值增值功能的的掛鉤黃金保本型理財產(chǎn)品或其他仍處較低位置的掛鉤商品產(chǎn)品。

　　見底曙光初現(xiàn)

　　把握“折”后良機

　　作為全球金融海嘯的一個副產(chǎn)品，“打折”已經(jīng)成了人們見怪不怪的名字，若是遇到堅守原價甚至提價的商家，甚至還容易被當(dāng)成茶余飯后的談資。正如聰明的主婦擅長把握商場各類打折信息，精明的投資者亦是如此：趁市場揮淚甩賣的階段，找到“折”后的投資良機。

　　林志明一直強調(diào)，市場大跌之后存在投資機會，a股一度較最高點打了“三折”還不止，即使近期有所反彈，仍只相當(dāng)于“四折”左右。當(dāng)然，在市場波動性仍很高的情況下也要注重防范風(fēng)險，建議考慮a股和h股均衡配置，結(jié)合一些中性策略的投資分散風(fēng)險。

　　以史為鑒可見未來�？偨Y(jié)最近一個世紀(jì)的歷次股災(zāi)情形，平均調(diào)整幅度在70%，見底過程大約要一年半。本次a股的調(diào)整從幅度和時間都接近這個平均水平，因此可以初步判斷市場下行空間比較有限。舉例而言，1997年東南亞金融危機也是由于房地產(chǎn)和資本市場泡沫破裂所致，當(dāng)時a股和h股在危機爆發(fā)后大約用了一年時間探底，之后兩年的反彈幅度達(dá)到70%左右。

　　雖說歷史不會簡單的重復(fù)，但林志明相信，內(nèi)地和香港市場具有比較良好的收益前景，并非空穴來風(fēng)。今天中國的經(jīng)濟實力遠(yuǎn)勝十年之前，國內(nèi)居民儲蓄率接近50%，外匯儲備高達(dá)2萬億美元左右，具備實現(xiàn)經(jīng)濟自我持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。中國政府近年來不斷擴大公共支出、加強社會保障體系建設(shè)，幫助減少國人增加消費的后顧之憂。全球金融海嘯爆發(fā)之后，中國政府反應(yīng)迅速，四萬億投資計劃橫空出世，十大產(chǎn)業(yè)振興政策相繼出臺，降息和減退稅措施連續(xù)不斷。政策組合拳出擊之下，中國經(jīng)濟有望在全球率先復(fù)蘇，對中國股市起到有力的支撐，今年以來a股的強勁反彈就是證明。

　　另外值得注意的是，在過幾個月中a股漲幅超過h股約兩成，導(dǎo)致h股的價格水平比a股還低50%，可謂“折上加折”，以點位衡量的話，大約僅相當(dāng)于上證指數(shù)1000點左右的水平，對內(nèi)地投資者頗具吸引力。從中長期來看，香港回歸以來與內(nèi)地經(jīng)濟聯(lián)系更加緊密，h股這一價值洼地也將日益受到關(guān)注。林志明預(yù)計，a股和h股之間的差價最終將會不斷縮小。此外，港股市場還存在北水南調(diào)的制度機遇，因此蘊含著很大的投資機會。

　　綜上所述，a股和h股經(jīng)歷大幅“打折”之后頗具有投資吸引力，且兩個市場各具亮點。若想二者兼得，林志明建議可以透過一些銀行理財產(chǎn)品對a股和h股進行平衡配置，在保本的同時把握中國經(jīng)濟和股市的復(fù)蘇投資機遇。同時在組合當(dāng)中可以配置一些非方向性、與市場相關(guān)度較低的資產(chǎn)，以分散單一類別資產(chǎn)的投資風(fēng)險。

　　購置理財產(chǎn)品 保本首位

　　為幫助投資者通過穩(wěn)健的投資分享國內(nèi)股市潛在的機遇，東亞銀行（中國）有限公司審時度勢推出全新「溢利寶」人民幣投資產(chǎn)品系列17——a50中國指數(shù)基金保本投資，認(rèn)購期為2009年3月4日至2009 年3月18日。

　　2009年初至今，全球主要金融市場受到又一輪企業(yè)盈利下滑等負(fù)面消息影響而不斷受挫，而a股市場的相對表現(xiàn)頗優(yōu)。從經(jīng)濟基本面看，國家刺激經(jīng)濟政策的持續(xù)出臺，商業(yè)銀行信貸投放的持續(xù)放大等一些經(jīng)濟先行指標(biāo)顯示，投資者對中國經(jīng)濟增長的信心可能有所恢復(fù)。近期較為充足的流動性和投資者的熱情高漲，或為a股市場注入較強的動力。當(dāng)然，在全球經(jīng)濟前景未卜、未來市場走勢艱難的大背景下，與全球經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度越來越大的中國經(jīng)濟也很難完全獨善其身，因此預(yù)計“慢�！睂⒊蔀閍股市場的主旋律。

　　東亞「溢利寶」系列17產(chǎn)品掛鉤于“i 股新華富時a50 中國指數(shù)基金”，該基金與上證綜合指數(shù)(2281.087,15.33,0.68%)的相關(guān)系數(shù)約達(dá)98.5%。產(chǎn)品除提供到期100%本金保障外，為準(zhǔn)確把握a股市場有可能在寬幅震蕩中穩(wěn)步上行的趨勢特點，該產(chǎn)品特別為標(biāo)的表現(xiàn)設(shè)置了40%的寬泛上漲觸發(fā)機制，因此可有效幫助投資者在一定區(qū)間內(nèi)分享a股市場上揚帶來的潛在高收益。若投資期內(nèi)觸發(fā)事件未發(fā)生，且到期掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)優(yōu)異，投資者或有機會獲得可觀回報。投資者在持有產(chǎn)品1年到期時即可收回全部本金及潛在回報，若投資期內(nèi)觸發(fā)事件發(fā)生，仍可于到期日獲得相當(dāng)于1年期定期存款利息的投資收益（年化收益率約2.25%）。產(chǎn)品還設(shè)有每季度贖回機制，保證投資者資金的流動性。