證券從業資格考試證券基礎知識模擬考點

2017年證券從業資格考試證券基礎知識模擬考點

　　通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金從事股票債券等金融工具投資，為基金份額持有人的利益，以資產組合的方式進行證券投資的基金。為了幫助考生們更順利地通過考試，下面是YJBYS小編為大家搜索整理的證券從業資格考試證券基礎知識模擬考點，歡迎參考學習，希望對大家有所幫助!

　　第一節 證券投資基金概述

　　一、證券投資基金

　　(一)證券投資基金產生和發展

　　定義：通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金從事股票債券等金融工具投資(使用方向)，為基金份額持有人的利益，以資產組合的方式進行證券投資的基金

　　稱謂上的差異：美國 “ 共同基金 ” 、英國和香港 “ 單位信托基金 ” 、日本和臺灣稱 “ 證券投資信托基金 ”

　　英國政府 1868年發行受托憑證

　　我國最近幾年證券投資基金發展速度很快，第一只開放式證券投資基金——華安創新，2005年末中外合資的基金管理公司

　　(二)證券投資基金的特點

　　1、集合投資：吸收社會資金;獲得規模效應

　　2、分散風險：由于基金資金雄厚，可進行多元化投資組合而分散風險。一方面借助資金龐大和投資者眾多，使每個投資者面臨的風險變小;另一方面是利用不同投資對象的互補性降低風險

　　3、專業理財：利用社會分工，減少決策失誤

　　(三)證券投資基金的作用

　　1、為中小投資者拓寬投資渠道

　　2、有利于證券市場的穩定

　　3、有利于證券市場的國際化

　　(四)證券投資基金與股票、債券的區別

　　1、反應經濟關系不同

　　2、所籌集資金的投向不同

　　3、風險水平不同

　　二、證券投資基金的分類

　　(一)按照組織形式：契約型基金和公司型基金

　　(二)按基金價格決定方式(是否可自由贖回)：封閉式基金和開放式基金

　　(三)按照投資標的不同：國債基金、股票基金和其他投資基金

　　(四)根據投資目標的差異：成長型基金、收入型基金和平衡型基金

　　第二節 證券投資基金

　　(一)

　　1、公司型基金定義和特點

　　定義：以股份公司的形態出現，通過發行股份籌集資金，通過認購股份成為公司的股東，依照持有的股份享有投資收益

　　特點一，設立程序類似于一般股份公司，不同的是其管理委托專業的財務顧問和管理公司來經營與管理

　　特點二，組織結構與一般股份公司類似

　　2、契約型基金定義

　　定義：投資者、管理人、托管人作為基金當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的基金。又稱單位信托基金

　　3、契約型基金與公司型基金的區別

　　(1)組織體系：沒有章程和董事會，通過契約約束;有完善的組織結構，有董事會和持有人大會，監督基金公司

　　(2)管理人：由當事人之一參與;委托專業的財務顧問或管理公司管理

　　(二)

　　1、封閉式基金和開放式基金定義

　　封閉式基金：基金的發起人在設立基金時限制了基金單位的定額，籌集到這個總額后即進行封閉，宣告基金成立，在一定期限內不再接受新的投資

　　開放式基金：發起人在設立基金時的基金總數不固定，投資者可根據需要減少(要求按現期凈資產值扣除手續費后贖回股份)或增加股份。開放式基金要求保留一定比例的現金，滿足投資者變現的要求

　　2、封閉式和開放式的區別

　　1、期限：通常在 5 年以上( 10 年 -15 年)，在一定條件下可適當延長期限;投資者可隨時贖回或購買

　　2、發行規模限制：招募說明書中明確了基金規模，在封閉期內不經過法定程序認可，不得增加發行

　　3、交易方式：交易所交易，不能贖回;發行結束后一定時期(一般為 3 個月)可自由贖回和增加

　　4、交易價格的計算標準：前者受市場供求關系的影響;后者與基金的凈資產值相關(手續費)

　　5、基金份額資產凈值公布時間：一周或更長;每個交易日

　　6、交易費用：手續費;申購贖回費

　　7、投資策略

　　(三)

　　國債基金、股票基金、貨幣市場基金、指數基金定義

　　國債基金是以國債為主要投資對象的基金，收益受市場利率的影響大(反向運動)

　　股票基金以股票為投資對象的基金，追求資本利得和長期資本增值。股票基金的優點：可選擇多種風險型股票，克服區域性投資限制，變現性強;流動性強 由于股票基金對證券市場的影響大，各國對股票基金的監管很嚴格

　　貨幣市場基金：以銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據以及商業票據等金融工具為投資對象的基金，收益與市場利率變動一致

　　我國的貨幣市場基金的五準四不準見書中P85

　　指數基金：以某一股價指數為投資對象的基金�；�金收益隨指數的波動而波動，指數升，收益增，反之亦然。四點優勢：P85

　　(四)

　　成長型、收入型和平衡型基金

　　成長型：追求基金資產的長期增值;投資對象為信譽度高、有長期成長前景或長期盈余的公司

　　收入型：追求當期收入最大化，投資對象為收入相對穩定，風險小，成長潛力小的資產�？梢苑譃楣潭ㄊ杖胄秃蜋嘁媸杖胄�

　　平衡型：既要成長，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性

　　(五)交易所交易的開放式基金

　　交易所交易的開放式基金定義：是傳統封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結合的一種新型基金

　　1、ETF 是英文 Exchange Traded Funds 的簡稱，上證命名“交易型開放式指數基金”

　　特點：可以像封閉式基金在二級市場買賣;可以像封閉式基金申購和贖回(是股票而不是現金)

　　(1)產生

　　1991 年多倫多證券交易所推出的指數參與份額(TIPs)是嚴格意義上出現的交易所基金，終止于2000年

　　現存最早的是美國證券交易所(AMEX)于1993年推出的標準普爾存托憑證(SPDRs)

　　2004 年 12月 30日華夏推出上證50交易交易型開放式指數證券投資基金(簡稱50ETF)，2005 年 2月 23日 在上交所交易，2006年2月21日，易方達深證100ETF，是深交所推出的第一只ETF

　　(2)ETF的運行

　�、賲⑴c主體：發起人、受托人、投資者② 基礎指數選擇及模擬 指數型ETF能否發行成功與基礎指數(大量的市場參與者廣泛使用的指數)有關③構造單位的分割ETF的發行量取決于每構造單位凈值的高低④構造單位的申購于贖回：ETF分兩個市場，投資者可以在一級市場進行ETF的申購于贖回，也可以在二級市場可以交易

　　2、上市開放式基金(LOF) 是英文 Listed Open - ended Funds 簡稱

　　特點：可以同時在場外市場進行基金份額申購、贖回、在交易所進行基金份額交易并通過份額轉托管機制將場外與場內市場有機聯系在一起

　　2004 年 10月 14 日 南方基金管理公司募集設立“南方積極配置證券投資基金”，2005 年 12 月 20 日 在深交所交易 到2005年底，15只LOF在深交所交易。ETF 與 LOF相比，LOF 不一定采用指數基金模式，申購贖回均以現金進行，世界首創。

　　第三節 基金的費用與資產估值

　　一、證券投資基金的費用

　　(一)管理費：從基金資產中提取，支付給為基金提供專業化服務的管理人的費用，即管理人管理和操作基金收取的費用。

　　(二)托管費：托管人為保管和處理基金資產而想基金收取的費用。

　　(三)其他費用：買賣有價證券的手續費、支付給會計師和律師的費用、會議費、報告信息費以及廣告費、宣傳品支出、公開說明書和定期報告的印刷制作費、銷售人員的傭金、股票經紀人及財務顧問的傭金等營銷費

　　二、證券投資基金資產估值

　　(一)基金資產凈值

　　定義：指證券投資基金所擁有的各類證券的價值、銀行存款本息、基金應收的申購基金款以及其他投資所形成的價值總和。單位基金實際代表的價值，是基金單位價格的內在價值，是衡量基金經營好壞的主要指標，也是計算交易價格的依據

　　基金單位價格應該與凈資產一致，尤其是開放式基金，但封閉式基金要受到供求關系等多種因素的影響

　　基金資產凈值 = 基金資產總額 - 負債總額

　　(二)基金資產的估值

　　1、估值的目的。估值就是對某個時點上基金單位實際代表的價值進行估算，使其準確反映基金的實際價值，并以凈資產進行公布

　　2、估值對象�；�金依法擁有的各類資產。

　　3、估值日的確定�；�金管理人應于每個交易日當天對基金資產進行估值

　　4、估值暫停

　　估值暫停的情況：一是交易所法定假日或停業;二是開放式基金出現巨額贖回;三是出現無法抗

　　拒的原因，致使管理人無法準確評估

　　5、估值原則。

　　(1)任何上市流通的有價證券，以估值日證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值，估值日無交易的，以最近交易日的市價估值

　　(2)未上市的股票應區分兩種情況處理：對于配股和增發新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值;對于首次公開發行的股票，按成本股價。

　　(3)配股權證，從配股除權日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額估值;如果市價低于配股價，則估值為零。

　　(4)如果確鑿證據表明按上述方法，對基金資產進行估值不能客觀反映其公允的價值，基金管理人可根據具體情況并與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估價。

　　(5)如有新增事項，按國家最新規定估值。

　　第四節 基金的收益、風險、信息披露與投資

　　一、證券投資基金的收益

　　來源：利息、股息紅利、資本利得和資本增值

　　(一)證券投資基金的收益構成：

　　1、基金投資所得紅利、股息、債券利息;

　　2、買賣證券差價

　　3、存款利息

　　4、法律法規及基金契約所規定的其他收入

　　(二)證券投資基金的收益分配

　　基金分配的兩種方式：一是現金;二是基金份額

　　基金分配的原則：

　　1、分配比例不得低于基金凈收益的 90% ;

　　2、采取現金方式，每年至少分配 1 次;

　　3、當年收益應先彌補上一年度虧損后，才可進行當年收益分配;

　　4、投資虧損，或者雖有收益但基金份額凈值低于面值，則不進行收益分配;

　　5、收益分配后基金份額凈值不能低于面值

　　6、每份基金份額享有同等分配權。

　　二、證券投資基金投資風險

　　1、市場風險

　　2、管理風險

　　3、技術風險

　　4、巨額贖回風險

　　5、其他風險

　　三、證券投資基金信息披露的內容

　　1、基金招募說明書、基金合同、基金托管協議;

　　2、基金募集情況;

　　3、基金份額上市交易公告書;

　　4、基金資產凈值、基金份額凈值;

　　5、基金份額申購、贖回價格;

　　6、資產組合季度報告、財務會計報告及中期和年度基金報告;

　　7、臨時報告;

　　8、持有人大會決議;

　　9、基金管理人、基金托管部門的重大人事變動;

　　10、涉及訴訟。

　　11、其他信息

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