企業上市運作方法分析

企業上市運作方法分析

　　企業上市執行的過程，實質就是一個戰略性項目的管理過程。下面小編就給大家分析一些這個過程中的核心要點，希望能夠幫到您。

　　一、上市團隊

　　一般情況，上市團隊核心成員至少應包括董事長、總經理、董事會秘書和財務總監。董事長和總經理最重要的是具有對上市工作堅定的決心和信心，具有解決復雜疑難問題的強大推動力。由于董事長和總經理常常對上市工作不熟悉，此時，專業水平高和實務經歷強的董事會秘書或財務總監就特別重要，他們的地位和受信任程度越高，就越容易高效率低成本的來協調上市的執行工作。企業還應專門設立上市辦公室，專門推進上市執行工作，由董事長或總經理兼任主任，董事會秘書或財務總監兼任副主任，下設財務組、法律組、業務組和后勤組，組長由分管領導領銜，既獨立分工，又相互協作。團隊成員的配置要足夠忠、足夠多、足夠強和足夠精，同時與團隊的培養計劃相結合，利用好上市過程歷練團隊這一戰略性培養人才的機會。

　　二、中介機構

　　1.選擇企業上市必須聘請有資格的中介機構進行保薦輔導工作并發表獨立意見。中介機構一般由保薦人、會計師、律師、評估師組成。

　　(一)保薦人保薦人，也稱投資銀行或券商。保薦人是上市規則和流程極其熟悉的專業人員，也是企業與證監會和交易所溝通的橋梁，其上市準備階段的職能主要是負責全面籌劃上市架構，編制招股文件、協調其他中介機構按照時間表推進上市籌備工作。保薦人至關重要，考察的關鍵是看其協調各方資源的能力和專業能力，

　　具體來說包括

　　(1)是否與審批機關和監管機構保持緊密的關系?

　　(2)在證券市場的工作經驗是否豐富，具體的成功案例如何?

　　(3)是否具備本公司行業領域的上市經驗?

　　(4)在同類保薦人行業內的聲譽如何?

　　(5)是否擁有成熟完善的發行渠道和承銷網絡?

　　(6)與會計師、律師等是否存在良好的合作關系?

　　(7)保薦人是否存在項目沖突或對項目不夠重視?

　　(二)會計師會計師的工作主要有：出具會計師報告并在招股說明書里適當披露、為盈利預測提供審核意見、向審核機構解答有關財務會計信息問題等。在企業成功上市之后，會計師在每個報告期還要出具審計報告。選擇會計師的關鍵不只是其出具審計報告的真實性，更要在意其知名度和可信度，還要考慮更換會計師的風險，若無故更換會計師，既要向交易所和廣大投資者交代，又要付出更高的成本來選擇新的會計師，對企業維護資本市場形象極為不利。

　　(三)律師律師主要出具法律意見書，解答有關法律問題等。律師的核查過程比保薦人更苛刻，對重大問題的把握也更到位，選擇律師除了考察其是否具有從事證券相關業務資格外，還要考察其職業經驗、背景資源和客戶評價。如果聘請的保薦人較弱，那么聘請的會計師和律師就應較強。

　　(四)評估師評估師負責審閱公司的物業或設備的所有權、進行現場觀察和評估、出具評估報告。選擇評估師較為簡單，一般具備證券業務從業資格有一定聲譽即可。

　　通常確定了保薦人，其他中介機構可以從保薦人推薦的名單中擇優聘用。除了上述法定的中介機構外，還建議選擇一家財經公關公司。在證監會強化信息披露之后，有相當一部分媒體不負責任地借機對擬上市企業進行輿論敲詐，因此建議選擇財經公關公司來維護媒體關系。選擇的關鍵是判斷其是否有足夠的實力和相當的規范，以免進入陷阱，因為有的財經公關公司與媒體形成了利益鏈。

　　2.配合

　　在工作上，總裁學習網專家指出，要深刻理解中介機構在風險可控的前提下努力促成公司上市的立場，要統一公司項目組成員與中介機構配合的方法，注意溝通的一致性，避免牛頭不對馬嘴、前言不搭后語，在遇到不明問題時，積極充分溝通后再予以應對。在調動積極性上，要為中介機構成員提供優質的工作和生活條件，把握工作與休閑的節奏，安排好休閑活動，使大家在受尊重和愉快的狀態下為公司努力工作。在利用其專業能力和特殊資源上，要講究發揮其解決企業實際問題的能力，而不只是停留在發現問題上，遇事要與企業一起想辦法，不能只講不行，還要講怎么才行。

　　三、自查整改

　　自查整改，是指在中介機構進場之前，對公司自身狀況進行重點檢查，并根據檢查情況有效解決存在的重大問題，通常包括：同業競爭問題、關聯交易問題、獨立性問題、產權和資質不全問題、財務不規范和業績還原問題、違法違規問題等。這一工作必不可少，且必須在中介機構進場之前進行，可由董事會秘書或財務總監來主持完成，因為如果把重大問題留給中介機構協助解決的話，可能導致中介機構無法與企業同心同德推進上市工作，畢竟中介機構是要承擔法律責任的。

　　四、周密安排

　　這里的周密安排，強調兩點。第一、要制定明確的時間表，安排好責任人、分工、時間節點和任務標準。盡管上市的時間表經常是一推再推，但是券商作為中介機構的總協調人，必須擔負這一責任，因為各中介機構承接的項目繁多，如果沒有統一的時間表來協調，根本無法把上市團隊聚集起來完成階段性工作。同時在落實時間表上要設專人跟蹤和協調，否則工作方向和進度均無從把握。第二、處理好上市進程和企業經營管理的關系。長期看，上市是服務于發展的，有利于經營管理水平的提高，但短期看，因為企業上市要占用管理層相當大的精力，有的企業甚至無暇顧及自身的經營管理，從而導致企業上市工作與經營管理工作的沖突。實際上，這并不矛盾，而是相互依存，經營管理工作做不好，企業業績不能提升，同樣影響上市募集資金規模，因此在強調企業上市工作的戰略性時，也不能忽視其服務性，統籌兼顧，把上市進程和經營管理工作匹配起來。

　　五、工作機制

　　科學的工作機制有利于調度團隊工作積極性，確保上市執行工作高效完成。第一、分工上，上市辦公室主任和副主任負責整體協調和重大事項的決策，財務組負責對接會計師審計、評估師評估及招股說明書財務部分等，法律組負責對接律師驗證、律師法律意見書、關聯交易、招股說明書法律部分等，業務組負責對接招股說明書業務描述、發展目標及募投項目部分等、后勤組負責檔案管理、會議籌備及為上市中介及工作團隊提供后勤服務等，涉及對外協調的重大問題時，則由各小組抽調對口人員在上市辦公室的領導下逐項攻堅克難。第二、紀律上，在強調明快嚴實的工作作風的同時還要建立保密制度，防止因泄密導致耽誤公司上市進程或違反有關法律法規的情形發生。第三、流程上，建立"資料收集-資料處理-資料審批-資料外報"程序，防止重要信息不當外漏，確保信息處理的一致性。第四、協調上，建立規范的會議制度，確保中介機構協調會和日常工作協調照常進行并取得實效，同時因上市工作涉及大量的文件流轉，確定Email為統一的溝通工具，培養團隊實時處理Email的習慣。第五、態度上，必須堅持求真務實，克服一絲一毫的僥幸心理，以免留下后患。第六、激勵上，除了實施股權激勵外，還應為上市團隊安排過程中的即時激勵和成功之后的特別嘉獎，因為上市過程團隊的辛苦程度和付出與平常是有天壤之別的。

　　六、營造氛圍

　　上市籌備過程紛繁復雜，異常艱辛，對公司和管理團隊都是巨大的考驗，

　　1.上市時間表已經修訂了很多遍了，怎么還是推遲，究竟什么時候能夠上市?

　　2.上市究竟要投入多少資源，投入多少精力，公司的經營已經快顧不上了，如果上市失敗了怎么辦?

　　3.盡職調查怎么那么詳細，我們究竟要提供多少材料，解釋多少遍，中介機構才能滿意?

　　4.沒有了晚上，沒有了周末，沒有了節假日，我們究竟還要加班多久?

　　5.上市籌備那么多難題，這么熬人，上市之后還有什么等著我們?這一系列的問號考驗著每一個人的情緒和耐心，因此，公司高層要持續地做廣泛的深入的動員工作，營造團結緊張嚴肅活潑的工作氛圍，調動全體員工積極性，尤其是鼓舞上市團隊用堅定的信心，堅韌的毅力，不怕困難沒有借口地來推進上市。

　　七、處理關系

　　處理關系就是處理好與利益相關方的關系，用"和""合"的辦法，爭取支持，防止添亂。利益相關方包括當地政府、監管機構、媒體、股東、債權人、客戶、供應商、員工和競爭對手等，上市若得不到其中任何一方的支持，都可能功虧一簣。政府方面，在公司重組及募投項目上需要政府相關主管機構盡快批準，在盡職調查上對中介機構予以配合和支持，為公司出具工商、稅務、社會保障、環保等方面的守法證明，給公司上市提供財政補貼和關鍵經營資源。監管機構方面，要保持密切溝通，耐心解釋和有效處理在審核過程中反饋的問題，爭取監管機構最大程度的支持。媒體方面，可以籠絡，也可以遠離，唯獨不能得罪，大小媒體區別對待，善惡媒體區別對待，利用財經公關公司與其周旋。股東方面，企業上市過程中的重大決策，一定要爭取各方股東的大力支持，以免耽誤上市進程。債權人、客戶和供應商方面，需要配合中介機構完成盡職調查，確認詢證函等。員工方面，一是要鼓舞士氣，增強干勁，二是要防止惡劣員工給公司上市添亂。競爭對手方面，一定要化敵對為和平，化競爭為合作，嚴守商業秘密，防止競爭對手惡意舉報、惡意訴訟、惡意競爭等情形發生。只有處理好了與上述關系，才能為公司上市爭取一個和平穩定的環境。

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