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2017年鼓勵優秀企業上市
中國證監會副主席方星海日前表示，“一帶一路”倡議有廣闊的經濟前景，為我國資本市場發展帶來了難得的機遇，提出了全新要求。資本市場應在“一帶一路”建設中發揮重要作用，拓寬直接融資渠道，積極參與沿線國家金融基礎設施建設，提高證券服務機構國際競爭力，建設大宗商品區域定價中心，加強“一帶一路”金融人才隊伍建設。
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他是在刊登于《中國金融》的署名文章中作出上述表示的。文章還指出，鼓勵優秀企業在A股市場發行上市和再融資，保障“一帶一路”重點項目資金需求;充分利用境內、境外兩個市場，支持境內企業在境外市場籌集資金投資“一帶一路”建設(包括發行H股、D股等).
資本市場迎新機遇
方星海指出，“一帶一路”給資本市場帶來新機遇。
一方面，“一帶一路”建設需要強有力的直接融資支持。近年來，國內政策性金融機構及大型商業銀行為“一帶一路”建設提供了重要的融資支持。但面對龐大的市場投融資需求，即使統籌考慮國際金融機構、國內政策性金融機構和商業銀行的貸款能力，“一帶一路”建設仍然存在巨大資金缺口。
方星海介紹，從國際經驗看，在跨境投融資體系中，直接融資發揮著不可替代的重要作用。在早期的海洋貿易時代，股份制公司將貿易風險分攤到眾多國際投資者身上，促進了早期全球化。英美在第一次工業革命時期，大力發展海外鐵路建設債券，有力地推動了工業革命進程及海外投資發展。
“因此，在‘一帶一路’建設中，應充分發揮資本市場風險共擔、利益共享的體制優勢，大力發展直接融資渠道和手段，用更市場化的方式配置金融資源，支持國內優秀企業‘走出去’，積極參與沿線國家的經濟建設和交流合作。”方星海表示。
另一方面，“一帶一路”促進人民幣國際化和多層次資本市場建設。方星海表示，目前“一帶一路”項目融資仍主要依靠美元。不少沿線國家經濟規模小、金融市場欠發達、匯率不穩定，通過美元結算雙邊貿易投資，會產生巨大的不確定性。同時，隨著我國與“一帶一路”沿線國家經濟交往和人員交流的增多，貿易和投資額持續快速增長。這一過程中產生了幣種選擇、資本流動和貨幣回流等需求，也產生了貨幣互換、對人民幣計價資產的需求，人民幣在沿線國家得到越來越廣泛的使用，為區域性國際金融中心建設提供了前所未有的機遇。
方星海稱，要使人民幣“走出去”、“留得住”，需要加快離岸人民幣市場和多層次資本市場建設，加快境內市場的對外開放。積極發展交易所聯通、基金產品互認等機制，為境內外投資者提供更豐富的交易工具和投資渠道，打通人民幣回流境內通道，形成人民幣“境內—境外—再境內”的良性循環。
此外，“一帶一路”倡議實施需要加快完善風險管理機制。方星海稱，應充分運用衍生品市場，有序推進對外開放，鼓勵實體企業積極參與，幫助有效管理價格風險，為“一帶一路”倡議實施提供有力保障。
鼓勵優秀企業上市 保障重點項目資金需求
基于上述情況，方星海指出，資本市場應在“一帶一路”建設中發揮重要作用。
其一，拓寬直接融資渠道，提高服務“一帶一路”倡議的能力。鼓勵優秀企業在A股市場發行上市和再融資，保障“一帶一路”重點項目資金需求;充分利用境內、境外兩個市場，支持境內企業在境外市場籌集資金投資“一帶一路”建設(包括發行H股、D股等)。創新債券品種，積極推動企業發行“一帶一路”項目債，啟動境外公司在滬深交易所發行人民幣債券(俗稱“熊貓公司債”)試點。
其二，積極參與沿線國家金融基礎設施建設。我國可積極參與沿線國家資本市場的框架設計、制度安排、交易系統和法律法規建設，開展人才培訓教育等形式的援助，加強交易所、登記結算機構間的雙邊業務和股權合作，探索建立面向“一帶一路”沿線國家的區域性交易市場，盤活區域內資金和項目資源。
其三，提高證券服務機構國際競爭力，支持中國企業“走出去”。引導國內優秀券商“走出去”，不僅走向紐約、倫敦等國際金融中心，也要走向“一帶一路”沿線經濟體，特別是重要節點國家和城市，完善全方位國際化布局，打造“投行國家隊”。
其四，建設大宗商品區域定價中心，提高企業管理風險能力。完善以市場需求為導向的期貨產品上市制度，積極推進原油期貨上市，逐步擴大商品期貨期權品種，持續開展天然氣、商品指數等期貨品種研究，探索推進人民幣外匯期貨上市，幫助“一帶一路”企業管理風險。吸引“一帶一路”企業和金融機構參與利用期貨市場，繼續推動取消有關政策限制，鼓勵和支持產業企業利用期貨市場套期保值和管理風險。在風險可控的前提下研究推進商業銀行和其他有關金融機構有序利用期貨市場管理風險。支持期貨公司為“一帶一路”相關客戶提供多樣化風險管理服務。
方星海還指出，加快推進期貨市場國際化進程，提高在“一帶一路”區域內的定價影響力，建設大宗商品的區域定價中心。從國際化程度較高的原油、鐵礦石、天然橡膠等品種開始，逐步引入“一帶一路”相關的境外投資者參與國內商品期貨交易。支持期貨交易所在境外設立交割倉庫和辦事處，繼續推動完善“保稅交割”的相關政策。
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