國際會計專業網絡排行榜及在華情況

2015國際會計專業網絡排行榜及在華情況

　　前言

　　1. 本文及相關表格中的數據所反映的是各國際會計專業網絡2013至2014年(2014財年)業績。截止至2015年1月20日，全球排名前25位的網絡僅有德勤(Deloitte)、普華永道(PwC)、安永(EY)、畢馬威(KPMG)、德豪(BDO)、致同(GT)、羅申美(RSM)與尼克夏(Nexia)8家公布了業績，故本文及榜單有未盡之處還請讀者包涵。

　　2. 這是中國會計視野(www.esnai.com)連續第四年制作國際會計專業網絡排行榜及其在華情況一覽表。(第一年《2012國際會計公司排行及在華情況》;第二年《2013國際會計公司排行及在華情況》;第三年《2014國際會計專業網絡排行榜及在華情況》)。

　　一、全球排名及業績

　　實業VS 專業服務業

　　以美元計價的營收數額排序，排名世界前25位的國際專業網絡如上表所列。德勤以2億美元左右的優勢，力壓普華永道(PwC)繼續排名第一。排名前兩位的德勤(Deloitte)與普華永道(PwC)的營收已達到340億美元左右規模，兩家網絡的收入規模均超過了全球經濟體排名第90位的約旦的GDP;與2014年世界五百強排名第350位的招商銀行大致相當。安永(EY)與畢馬威(KPMG)則與世界五百強中排名第440與480位的企業年收入大體相當。

　　筆者觀察到，在與世界五百強2008年之后數據的對比中，四大的相對排名在逐年下降，這個現象在一定程度上說明，在過去6年時間里，實業的增長速度在整體上超過了專業服務業。

　　進展

　　金融危機后的幾年來，我們陸續在一系列大議題上看到進展。IFRS不斷的開疆拓土與美國緩慢松動的態度似乎使我們看到未來會計準則終成全球一體的希望。

　　“史上最嚴”審計新規在歐洲議會換屆的微妙時期獲得通過，堪稱2002年《薩班斯奧克斯利法案》后全球公司治理領域最嚴格的監管法規。該改革方案嚴重沖擊了既有的審計委托模式與公司治理邏輯，無疑將對未來歐洲及全球的專業服務業及實業界造成重大影響。

　　事務所為跨國公司與大型機構打造的避稅方案不僅要遭到監管方面的嚴密關注，也招來了公眾方面的強大壓力。盧森堡避稅丑聞中的泄漏文件顯示，包括蘋果、宜家、百事等在內的多達340家大型企業利用盧森堡進行巨大規模的避稅，金額達數十億美元。文件描述安永(EY)、畢馬威(KPMG)、德勤(Deloitte)和普華永道(PwC)為這些大型企業安排了“積極稅務結構”。避稅丑聞殃及了新上任的歐盟委員會主席Jean-Claude Juncker，曾任盧森堡首相19年的Juncker一度陷入了信任危機。面對盧森堡稅務政策的外來指責，Juncker敦促歐盟國家采取更嚴厲的反洗錢法律。美國于2014年年中審結了涉案金額達15億美元的避稅舞弊案件，在支付高額賠償之后，德豪美國所的兩位前任副主席Charles Bee和Adrian Dicker的分別獲刑16個月和10個月，另一位前合伙人Robert Greisman 獲刑3個月。

　　四大業績走強

　　2014年，已公布年報的8家網絡均報出亮眼業績。四大的整體收入漲幅接近6%，堪稱2008年后的一次總爆發(上一財年四大加權平均營收增長僅為3%左右)。在業績增長的同時，專業機構仍在持續轉型。德勤(Deloitte)的咨詢業務收入在上一財年歷史性地超過了審計。據肯尼迪咨詢研究咨詢機構發布的報告顯示，以收入為序，德勤(Deloitte)連續第四年排名咨詢行業第一位。其同時為全球第三大財務咨詢、第四大IT咨詢服務商。這一財年，四大各家的咨詢部門收入增幅均超過或逼近兩位數，領漲各條業務線。

　　中型網絡間的“此消彼長”

　　由于英國成員所RSM Tenon的破產清算，羅申美(RSM)曾于上一財年遭遇業績嚴重倒退。然而，從清盤人德勤英國所(Deloitte UK)手中購得RSM Tenon的天職英國所(Baker Tilly UK)在不久后選擇退出天職國際(Baker Tilly)轉而加入羅申美(RSM)網絡。歸功于天職英國所(Baker Tilly UK)的加盟，羅申美(RSM)歐洲區的收入在這一財年暴漲了79%，更使得全網絡營收增長了18%，員工人數增加了17%，均為目前已公布業績的專業機構網絡之最。羅申美(RSM)因此得以進一步縮小了與致同(GT)之間的營收差距。相對地，天職國際(Baker Tilly)由于英國成員所納入RSM Tenon，曾于上一財年公布不俗業績，到了今年完全反轉，恐怕難逃大幅倒退的噩運了。

　　近年表現搶眼的德豪(BDO)在今年同樣報出8.8%的高漲幅表現，其營收突破70億美元，全面拉開了與其他中型網絡的差距。德豪(BDO)于全年完成了驚人的28次并購合并，甚至超過了2013財年的21次，達到歷年之最。德豪的并購對象主要定位為其他的中型網絡的成員所或業務線。如此定位的并購不僅為其帶來了大量的新人員和新業務，也直接打擊了同一層次的競爭對手。對于激進并購策略的貫徹使得德豪美國成員所營收飆升了22%，收入位列全美第七位，僅次于四大、羅申美(RSM)與致同(GT)的美國成員所。德豪英國成員所的營收增長了27%，營業利潤更是上升42%。德豪(BDO)成為了少數幾個在東盟十國均設有辦事機構的網絡之一。德豪(BDO)全球CEO Martin van Roekel志得意滿地表示，德豪(BDO)將繼續推進并購戰略，“并購是本網絡可持續增長的一部分原因，為我們提供了領導整合中型機構網絡市場的能力。我們預計，到2018年，市場上將只會存在2~3家全球覆蓋的中型網絡。”

　　人均創收

　　四大之中人均創收額最高的是普華永道(PwC)，達到了每年17.9萬美元/人(約合人民幣110萬元)，比四大中最低的安永(EY)高出約19%。四大的人均創收額則普遍高于其他網絡，最大中最低的安永(EY)要高出非四大中人均創收額最高的羅申美與天職國際20%左右。這組數據與各網絡的成員所在市場中的業務報價情況大體一致。

　　遺憾的是，目前國內專業服務的收費仍遠低于國際平均水平，這使得國內的事務所人均產值要低于亞太地區的其他國家，更遠低于歐美發達國家。根據中注協《2014年會計師事務所綜合評價前百家信息》，普華永道中天的人均產值約為人民幣55萬元，僅為全球平均水平的一半。

　　各業務線業績-僅以四大為例

　

　　如上文所述，后危機時代的專業機構正在加速轉型，尋求再次從傳統的“會計公司”進化成多元化經營、提供一站式服務的專業機構。四大的咨詢業務線在這一財年繼續高歌猛進，四家的加權平均增長率超過9%，而去年僅為6.8%。與增速對應的是咨詢收入占比的擴大，未來五年內，將極可能出現四家咨詢業務收入全部超過審計業務收入的情況。我們或許還記得2000年至2003年前后發生的故事，可歷史總是驚人的相似，卻又不是簡單重復。如何做好內部權力和利益的協調、妥善處理外部監管和輿論的壓力對四大來說是至關緊要的。在現任主席姚建華退休后，畢馬威中國成員所的主席職位將有兩位資深合伙人“聯”任，一位來自于審計業務線，一位則來自于咨詢業務線。對于事務所過快的咨詢業務增速，外界總是投來質疑與戒備的眼光。關于獨立性的擔憂已經成為老生常談，似乎只要事務所一天不成為“慈善機構”或者“非營利組織”，公眾就不會降低他們的期許。

　　受惠于主要經濟體實體經濟的復蘇，四大的傳統業務亦表現不俗。但由于監管因素和輪換壓力，未來如歐盟等主要審計市場仍有較大的降價壓力。同樣是受到歐盟審計新規的鉗制，稅務服務收入的未來增長也會在一定程度上放緩。阻止傳統業務淪為昨日黃花的努力似乎顯得有些螳臂當車，在英國甚至出現了普華永道為保咨詢業務收入而放棄審計業務合同的案例。但無論如何，傳統業務是專業機構的家底，是建立全社會層面透明和信任的保障，是以專業主義創造價值的基礎。

　　二、分地區業績-僅以四大為例

　　概述

　　盡管專業機構將網絡的總部設置在世界各地，但美國向來都是專業機構，尤其是四大的最核心市場，四大網絡的最重量級成員均為美國所，絕大多數全球主席也由前美國所負責人來擔任。受到安然事件牽連的前“五大”之一安達信因悍然銷毀證據，最終走向破產倒閉。但實際上做出相關不當行為的僅是安達信的美國成員所，世界各地的成員所與安達信美國所和互相之間在法律責任和債務上是互相獨立的，為何非得一起關門倒閉呢?其實，這正是美國成員所的“大腦”地位所決定的。安達信美國成員所的倒閉對于該網絡的聲譽造成了毀滅性的打擊，世界各地的其他成員所也就不得不“連坐”破產委身他人了。而在美國之外的任何地方，成員所變動都難以造成網絡的消失，只需要改聘一家地方事務所即可“原地復活”，即便無法即時“滿血”，但憑借網絡的強大支持和參與全球集團匯報業務，假以時日也可恢復元氣。前普華永道日本成員所，中央青山，曾于2006年時因在為化妝品公司嘉娜寶提供審計時存在欺詐行為而被日本政府勒令停業，后于2007年宣告解散。期間，普華永道(PwC)在日本組建了新的成員所，現時已是日本最大的事務所之一。

　　由于歷史原因，德勤(Deloitte)在美國擁有無可撼動的強勢地位，其營收規模占全網絡比例超過了50%，比同級別競爭對手畢馬威(KPMG)美國成員所的兩倍還要多。德勤(Deloitte)在美國公共服務領域擁有大量的長期合作伙伴，其帶來的業務增收不僅完全抵消了普華永道(PwC)收購博斯(Booz)的營收增長，德勤(Deloitte)在美洲地區6.1%的營收增長更是超過了普華永道(PwC)的5.4%。

　　除了美國之外，普華永道(PwC)幾乎是所有市場中公認的霸主。在中國，隨著電商企業阿里巴巴和京東的上市，作為其審計師的普華永道(PwC)已被視為中國赴美上市的第一事務所品牌。在英國，普華永道(PwC)坐擁40家FTSE 100指數公司審計客戶，畢馬威(KPMG)、安永(EY)和德勤(Deloitte)分別只有24家、18家和16家客戶;普華永道(PwC)已接替畢馬威(KPMG)正式成為全球業內頭號客戶——HSBC匯豐銀行集團2015年的審計師。

　　安永(EY)延續了去年的良好勢頭，“08年后最大漲幅”已經不屑再提，營收數據達到創紀錄的數字。安永(EY)于7月成功收購了位于波士頓的戰略咨詢公司Parthenon Group，一定程度上補強了其戰略咨詢業務線。Parthenon Group在波士頓、舊金山、孟買、上海和新加坡的辦事處在收購完成后仍將在原品牌下獨立運營。安永(EY)在丹麥完成對原畢馬威(KPMG)成員所的吞并，并與2014年中與畢馬威(KPMG)國際達成了一致。畢馬威(KPMG)只能無奈地另設成員所。

　　畢馬威(KPMG)憑借在美國的一系列收購在美洲區收獲8%的增長，幅度為四大最高。畢馬威(KPMG)美國成員所接連收購對沖基金頭號審計機構Rothstein Kass和精品投行St.Charles Capital。Rothstein Kass專注于為金融服務業提供審計服務，尤其在對沖基金審計細分市場排名全美第一，Rothstein Kass在美國擁有超過千人的團隊。成立于2005年的St.Charles Capital則是一家專門提供并購及資本收購咨詢服務的投資銀行，迄今已幫助企業完成了超過200起并購案例。

　　亞太區

　　四大亞太區則仍未擺脫去年以來的糟糕表現，除了普華永道(PwC)小幅增長了2%，其余三家均遭遇衰退，比之其他地區顯得相形見絀。四大亞太區在網絡中的話語權已經非常微弱，收入權重僅有14%~16%左右。在2014年下半年，港市迎來了一批融資規模在數十億美元的IPO，使得香港市場得以躍居全球第二大融資目的地，僅次于紐交所。預計下一財年，亞太區業績或將有所改善。

　　三、國際網絡在華情況

　　中國注冊會計師協會于2014年5月30日正式發布了2014年中國會計師事務所百強榜。2014年的百強榜中共有37家事務所加入了國際組織(國際網絡、國際聯盟)。站在國際網絡的角度，排名前22位的國際專業網絡在中國(含港澳臺)均有成員機構。

　　2014年6月，立信成立了立信聯合(香港)，作為其香港分支機構。立信聯合(香港)接替大信梁學濂成為香港上市公司保利置業的(HK.0119)新任審計師，宣告正式在港執業。眾所周知，德豪香港成員所(BDO HK)為立信德豪，該所為香港第五大會計師事務所，擁有相當的市場份額。而立信聯合(香港)作為立信的分支機構，屬于德豪中國成員所(BDO China)，這造成了德豪的兩家不同地區成員所在香港“同場競技”的微妙格局。2014年9月，立信德豪曾發布澄清聲明稱其未與立信中國合并，并要求立信結束在香港業務。2014年10月，立信主辦了德豪(BDO)國際年會。在年會上，德豪(BDO)國際與立信宣布，將聯合向香港立信德豪注資，立信整合香港區業務就此坐實。2015年1月，立信宣布整合香港業務成功。立信全國各區域董事趕赴香港立信德豪辦公室，召開了新年第一次董事會，德豪(BDO)國際總裁到會祝賀立信與香港立信德豪重大整合成功，朱建弟董事長宣布2015年1月1日開始事務所正式實施立信系統大中國區香港發展計劃。

　　中國大陸排名第三的瑞華所目前仍然保留著羅申美(RSM)與國富浩華(Crowe Horwath)的雙重成員所身份，并將保持數年。以瑞華的體量，退出任何一家網絡都是“不能承受之重”。國富浩華(Crowe Horwath)為此祭出“大招”，在2014年10月網絡主席換屆時，同時任命美國成員所CEO和中國成員所領導人楊劍濤為該網絡的新任主席。瑞華的選擇必然會在楊劍濤的任期內做出，不得不說國富浩華(Crowe Horwath)此舉實在是老謀深算。

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