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中小微企業(yè)的融資難？
“債股結合”對于國內中小微企業(yè)尤其是現階段的中小微企業(yè)來說，是一種非常實用的工具。
近兩年來，國內經濟下行壓力持續(xù)加大，中小微企業(yè)生存?zhèn)涫芴魬?zhàn)。相較于資金雄厚、實力強大的大型企業(yè)，中小微企業(yè)無論是在融資渠道、融資成本還是信貸支持都存在劣勢，面臨著“融資難、融資慢、融資貴”的三難問題。
銀行貸款流程復雜、P2P小貸成本太高、融資環(huán)境持續(xù)惡劣，中小微企業(yè)這幾年來面臨的問題紛繁揉雜，幾乎剪不斷理還亂。也因此，對于中小微企業(yè)尤其是處于業(yè)務布局處于二三線城市、業(yè)務內容相對落地的中小微企業(yè)來說，需要有自己的融資方式、渠道，并且能夠在當下的市場環(huán)境里找到自己的生存之道。
中小微企業(yè)痛點是什么?從彩色跑的細節(jié)說起
彩色跑(The Color Run)，是由印度傳統(tǒng)節(jié)日“灑紅節(jié)”延伸而來，提倡健康生活、專注快樂跑步。2013年彩虹跑引入中國之后，不斷在國內各大城市落地開花。事實上，橘色麥克這家創(chuàng)業(yè)公司是推動彩色跑在全國蔓延的重要力量。2013年開始到現在一共累計在全國組織50多場彩色跑活動。
對于這樣的創(chuàng)業(yè)公司來說，組織活動并不簡單。我們都知道，彩色跑活動組織看似只是彩色粉末加上跑步這么簡單，實際上卻考驗著組織者的財力、物力、人力。而且彩色跑活動的盈利模式決定了這是服務B端客戶的落地活動，組織前以及活動后都需要與城市大V合作進行營銷推廣，而在執(zhí)行過程中從場地租賃到服裝工具的制作再到現場維護，諸多細節(jié)對于創(chuàng)業(yè)公司來說都是巨大壓力。
尤其是彩色跑這樣的“重模式”，一旦想要在全國范圍內鋪開，不但運營成本會大幅度提升，其業(yè)務攤子也必然會不斷擴張，從一開始單純的跑步，延伸到音樂、運動、網紅等諸多線下推廣媒介上去。
因此像橘色麥克這樣的企業(yè)品牌定位也在逐漸豐富，變成去運動、玩音樂，幫助企業(yè)把線上、線下打通，并且成立自己的線上網絡平臺。按照其規(guī)劃，今年的目標是在做好全國的30場活動之外，甚至還要在網劇、網紅等發(fā)力點入手，進行資源整合、豐富經營內容。
對于這樣一家企業(yè)來說，其經營痛點主要集中在兩個層面上：
1、資金周轉。由于采用了線下運營的”重模式”，在為B端客戶做活動策劃和活動執(zhí)行的時候，不可避免面臨先行支出的各項成本，這決定了企業(yè)需要有相對雄厚的流動資金，需要能在活動執(zhí)行前后，預先承擔現金流的壓力。
2、業(yè)務方向。單純的彩色跑必然不可能滿足B端客戶的需求，企業(yè)的經營范圍和經營方向會面臨不斷的調整，這需要有經驗的組織進行評估、建議，幫助企業(yè)進行方向規(guī)劃。
債股結合究竟是如何解決中小微企業(yè)兩大難點?
資金周轉和企業(yè)業(yè)務的問題也是很多國內中小微企業(yè)面臨的問題。中小微企業(yè)小作坊的經營模式決定了其現金流儲備有限，再加上企業(yè)負責人個人局限性，必然會面臨企業(yè)戰(zhàn)略方向以及業(yè)務創(chuàng)新乃至人才儲備等各方面的問題，這不僅僅只是一家企業(yè)的問題，而是普遍的現象。
事實上，支撐橘色麥克起步并且解決這些問題的恰恰是冠群馳聘這樣一家金融機構。橘色麥克通過“債股結合”的方式獲得了前期起步階段的融資以及下一階段業(yè)務拓展的融資，解決了現金流的問題。
所謂“債股結合”其實指的是通過股權和債權相結合的方式向企業(yè)提供全方位的融資服務，通過股權的參與降低企業(yè)短期內較高的融資成本。
要知道，民間借貸平均利率約為28%，互聯網金融平臺的平均貸款利息是25%。但“債股結合”一方面將企業(yè)借款利息降到了9.6%—12%，另一方面通過聯合第三方金融機構，投資企業(yè)的股權，以借款協議對應的服務及新增的企業(yè)增值服務(如管理輸出服務、營銷對接服務、資本包裝服務等)作價入股借款人企業(yè)，實現直接融資。
從這個層面來看，“債股結合”一方面可以幫助中小微企業(yè)解決因規(guī)模小、管理不規(guī)范、財務制度不完善而導致的融資難問題，另一方面融資方不僅可以迅速憑借這種方式，和被投資方進行深度結合，還會在具體的業(yè)務層面上產生較多交流。這對于經驗不夠充分的中小微企業(yè)來說，顯然是較為妥當的一種融資模式。
尤其是在冠群馳騁“債股結合2.0”模式的支撐下，橘色麥克不僅拿到了資本的支持，還得到了冠群馳聘在營銷、渠道、創(chuàng)新、人才等層面上增值服務。
用橘色麥克副總裁宋池鳳的話來說，選擇金融機構除考量資金成本，還需考慮融資效率、金融機構的專業(yè)程度等問題，冠群馳聘融資率較高，且真正站在企業(yè)的角度看問題，這是橘色麥克與冠群馳聘合作的重要原因。
債股結合會不會成為國內中小微企業(yè)的流行模式?
去年10月10號，國務院發(fā)布了《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，這標志著中國“去杠桿”和“債轉股”的大幕正式拉開。這一次的債轉股實際上是隨著“去杠桿”推出來的。
尤其是在去年開始國內經濟下行的情況下，“去杠桿”顯得尤為迫切。在資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。
對于中小微企業(yè)而言，在經濟下滑，極端債務比率往往會攀升至高點，此時中小微企業(yè)往往又面臨著業(yè)務下滑的危機，債務風險+下滑風險往往會導致國家乃至社會整體層面的金融風險。這個階段中，銀行等金融機構會卡死對中小微企業(yè)的借貸，因此民間私人高利貸應運而生，中小微企業(yè)在這種惡劣的環(huán)境之中只會惡性循環(huán)。
但是“債股結合”尤其是“債股結合2.0”恰恰是應對了這些難題，把原本惡性循環(huán)的邏輯逆轉過來，讓中小微企業(yè)處于寬松且目標明確的經營狀況中。
因此，中央財經大學統(tǒng)計學院院長賀鏗認為：“我國經濟的杠桿率太高，政府債務、企業(yè)債務都比較高，去杠桿是解決經濟困難的必要措施。‘債股結合’產品正是瞄準市場空白點，在為企業(yè)提供貸款的同時以股權融資降低企業(yè)杠桿。”
可以說，“債股結合”對于國內中小微企業(yè)尤其是現階段的中小微企業(yè)來說，是一種非常實用的工具。這對于解決如今國內中小微企業(yè)面臨的問題提出了一種實用模型，也為中小微企業(yè)的征信體系重塑提供了另一種思路，對于國家層面而言，“債股結合”可能會成為未來的流行模式。
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