2017年創(chuàng)業(yè)融資須謹記十二個融資條款
創(chuàng)業(yè)為什么要融資?創(chuàng)業(yè)融資的知識，大家知道多少?下面是小編收集的創(chuàng)業(yè)融資須謹記12個融資條款，歡迎大家閱讀學習與了解。
一、為什么要融資?
「融資」是三個引：引資、引智、引資源。如果能拿別人的錢創(chuàng)業(yè)，當然要拿別人的錢創(chuàng)業(yè)。你看雷軍，在做小米之前實際上已經很有錢了，但做小米的時候，他還到處融資。答案就是，融資是引資金、引智力、引資源的過程。當然， 花別人錢跟花自己錢確實不一樣，花別人錢更大膽。很多創(chuàng)業(yè)公司，尤其是最開始的時候，有投資人在里面和沒投資人在里面，尤其是比較專業(yè)的投資機構在里面，發(fā)展真的不太一樣。
二、如何尋找和選擇合適的投資人?
找到合適自己的投資人，對企業(yè)發(fā)展是非常關鍵的。那么如何處理投后關系?既然合作，除非你只看中錢，不看中其他的，一定要跟投資人保持緊密的互動。有事兒沒事兒騷擾一下，目前來看，往往是那種比較活躍的創(chuàng)始人，或者互動比較頻繁的創(chuàng)始人，他們的項目后續(xù)的融資和發(fā)展會比較快一些。因為，做企業(yè)就是聚人，要把一幫有資源、有能力的人聚過來。
三、符合投資人偏好的商業(yè)計劃書特點?
最好的「商業(yè)計劃書」，15頁以內足夠了，最多20頁，如果你能12頁講清楚問題就非常好，商業(yè)計劃書太羅嗦的話，投資人不會愿意看。我自己最喜歡「提問式」的商業(yè)計劃書，就是自己問、自己答：我們是做什么的(講商業(yè)模式)?我們是怎么做的(講產品體驗)?我們做得怎么樣(講沿革和現(xiàn)狀)?競爭對手如何?我們的團隊怎么樣?融資計劃是什么?基本上就差不多了。如果你是做一些很大眾化的行業(yè)，你連市場分析都不用做，如果我連這個市場都不熟悉的話，我也沒資格投資你。
四、如何做好路演?
同樣，5分鐘之內，一定要把路演項目講清楚。路演的原則和要講的內容，一定是跟商業(yè)計劃書邏輯是一樣的，而且也是那么簡單和簡潔。我們不喜歡一上來就是市場分析，一上來要講你是做什么的，這個非常關鍵!然后再介紹團隊如何，現(xiàn)在做的怎么樣，競爭對手等。把這些事情講清楚就夠了。
五、健康的、投資人喜歡的股權結構是什么?
現(xiàn)在容易出現(xiàn)兩個極端情況，一個是股權非常平均，另一個是一股獨大。如果股權過于平均的話，初始的時候是沒問題的，大家在創(chuàng)業(yè)時可以共患難。但是企業(yè)一旦做大，出現(xiàn)分歧和吵架是非常常見的，這對未來就埋下了不好的隱患。此外，沒有聯(lián)合創(chuàng)始人的公司，投資人一般不會投。投資人希望投的是一個創(chuàng)業(yè)團隊，是團隊作戰(zhàn)，而不是一個人戰(zhàn)斗。
創(chuàng)始人壓力是非常非常大的，如果這些壓力讓一個人扛，往往容易做出非常錯誤的決定和錯誤的選擇。但如果是一個團隊的決策，可以互相彌補知識和能力的短板。行業(yè)研究報告微信公眾號推薦。
一個創(chuàng)業(yè)團隊互補是非常重要的。什么樣的股權結構是合適的?老大能夠有相對大股份比如50%、60%的股份，然后再配有一兩個有20%、30%股份的聯(lián)合創(chuàng)始人，這樣的團隊就很健康。
六、公司如何估值?
很多人認為，估值是有模式的，或者是有模型的，這邊輸進去那邊就出結果了，就值這么多錢，其實這是巨大的誤解。 早期投資估值就是拍腦袋。怎么拍?就是基于行業(yè)經驗來的，我們沒有也不需要財務模型。不像PE投資、并購投資等，這些是需要財務模型的。所有的財務模型都是基于你過去的數(shù)字，去預測你未來的財務數(shù)據(jù)，通過一些方法，比如「現(xiàn)金流折現(xiàn)法」，「PE法」，然后算出你現(xiàn)在值多少錢，但對于一些沒有歷史數(shù)據(jù)的公司，特別是初創(chuàng)公司，做財務模型完全是沒有必要的。提醒下，大家對自己的估值要有清晰的認識，不要上來報個特高的價測試別人，別想一口吃個胖子，這其實是不科學的。
七、 什么是投資協(xié)議?
很多沒有拿過投資人錢的人，都以為投資協(xié)議應該很簡單，不就是你投錢進來，我把股份轉給你，一變更完了，同股同權。實際上不是的，投資協(xié)議的條款一定是非常保護投資人的，確實有很多苛刻的條款。因為投資人的資金是募集來的，必須要承擔資金安全和增值的責任，再加上公司都是創(chuàng)始人在實際控制，所以投資人要保護自己，于是就會在條款中約定好，如果歷史上什么事兒你騙了我，你要承擔責任，如果未來你不守約，你要承擔責任等等。 投資人甚至有很多的「一票否決權」。比如說公司要分離，要融資，要實行期權計劃等。一票否決權只是說多少的問題，一般都會有，極少沒有。這些條款就是防君子不防小人的; 還有很多其他條款，比如「反稀釋權」，就是這一輪如果以兩億估值投進去了，那得保證以后不能低于兩億，如果低于兩億的話得給我補回來，只能往上漲不能往下降估值; 再比如「清算優(yōu)先權」，實際上公司法是不支持這塊的，因為公司法規(guī)定同股必須同權，你清算之后把員工的錢給了，社保交了，債權還了，最后剩多少錢是股東同比例分配，但投資協(xié)議中通常會約定投資人優(yōu)先清算分配。 如果你開始創(chuàng)業(yè)想融資，跟投資人談，我個人建議贖回條款可以取消，尤其在早期，從實際執(zhí)行來看，讓創(chuàng)始人贖回給創(chuàng)始人壓力太大，如果讓公司贖回其實沒太大意義。最后提醒大家，雖然條款不一定符合公司法，但簽了約就要遵守，不遵守就違約了。
八、什么情況下會有對賭?
對賭產生的根源，在于創(chuàng)始人和投資方對公司的估值達不成一致，如果估值達成一致就不用賭了，直接投多少錢占多少股。但我說這公司值1億，你偏說值3億，我說投1000萬占10%，你說投1000萬只占三四個點。3億就3億，但達不到目標得把股份調整回來，或者把錢退回來一部分，這就是對賭。「對賭」和「代持」，法律規(guī)定在上市之前必須清零，上市時不能有對賭，也不能有代持，上市必須股權清晰，不能說這個股權是代持的。我的意見是盡量不要對賭，往往傷感情。 有的創(chuàng)始人說只要對賭他絕對不接受，無傷大雅的對賭是可以接受的，投資人畢竟會給你一些高的估值。
九、要不要請財務顧問?
凡是大額的投資交易一般都會有財務顧問，因為財務顧問有他的價值，比如涉及到價格的談判，條款的談判，融資估值，財務模型，很多協(xié)調都需要財務顧問做。按行業(yè)慣例財務顧問的費用會占3%左右，但如果涉及的金額特別大，有可能財務顧問會降到2%或者1.5%或1%。
十、何時啟動下一輪?
這是融資節(jié)奏的問題，到底一次就融它個夠，融一大筆錢，還是小步快跑?這個的'話因人而異了。毫無疑問如果你能融到一筆大錢，尤其是在市場有點風險的情況下，融大一點錢會安全一點。但是在目前這個市場如此火熱的情況下，大家是可以考慮小步快跑的，市場不缺錢再融也不難。
十一、如何設置和發(fā)放期權?
每個公司都會面臨期權的問題。一般期權有三個考慮的緯度：一個是崗位的高低，崗位高當然一次性我給的期權多，崗位低當然少。如何兌現(xiàn)?有兩個緯度：一個是時間，一個是貢獻。期權是不是白給的?不是白給的，是要錢買的，在行權的時候是必須要掏錢買期權的，期權是在不同的時間會給期權，不同時候給的期權價格是不一樣的。行權時間也是要約定的。
十二、券商在上市方面有那些要求?
創(chuàng)業(yè)板有連續(xù)兩年盈利等財務指標要求，新三板沒有，要求公司存續(xù)要滿兩年以上等，這些都是非常低的標準。新三板最近非常火熱，2014年掛牌了一千多家，今年只多不少。目前新三板還是協(xié)議交易和做市商交易，沒有集合競價。集合競價的股市流動性更高。在主板上是集合競價，比做市商制度更進一步，由買賣的股民自己報價，按照時間優(yōu)先價格優(yōu)先原則，從高排到低，從低排到高，中間的買賣價格契合點直接撮合交易，中間就沒有做市商了。 為什么投資新三板的風險很大?重要原因是上市門檻低，對企業(yè)的要求沒有主板那么高，光看那些披露信息，很難判斷這個企業(yè)行還是不行，對很多股民來說，賭的成份非常大。從投資退出的角度來講，上新三板確實是個還不錯的方式，現(xiàn)在也很熱門。不過新三板的市盈率普遍還沒有主板高，募資功能和股票流動性還相對較弱。總的來說，新三板一定會越來越完善，越來越規(guī)范，優(yōu)秀的新三板企業(yè)也會越來越多。我個人覺得未來它極有可能是中國的納斯達克。
創(chuàng)業(yè)者的五大融資渠道
渠道1：銀行貸款。
銀行貸款被譽為創(chuàng)業(yè)融資的“蓄水池”，在創(chuàng)業(yè)者中很有“群眾基礎”。
信用貸款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發(fā)放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物。
擔保貸款，指以擔保人的信用為擔保而發(fā)放的貸款。
貼現(xiàn)貸款，指借款人在急需資金時，以未到期的票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)而融通資金的貸款方式。
提醒創(chuàng)業(yè)者要做好打“持久戰(zhàn)”的準備，因為申請貸款除了與銀行打交道，還要經過工商管理部門、稅務部門、中介機構等。而且，手續(xù)繁瑣，任何一個環(huán)節(jié)都不能出問題。
渠道2：風險投資。
風險投資是一種高風險高回報的投資，風險投資家以參股的形式進入創(chuàng)業(yè)企業(yè)。風險投資比較青睞高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
提醒風險投資家他們更關注創(chuàng)業(yè)企業(yè)的贏利模式和創(chuàng)業(yè)者本人。
渠道3：民間資本。
民間資本的投資操作程序較為簡單，融資速度快，門檻也較低。
提醒很多民間投資者在投資的時候雙方應把所有問題擺在桌面上談，并清清楚楚地用書面形式表達出來。此外，對民間資本進行調研，是融資前的“必修課”。
渠道4：創(chuàng)業(yè)融資寶。
創(chuàng)業(yè)融資寶，是指將創(chuàng)業(yè)者自有合法財產或在有關法規(guī)許可下將他人合法財產進行質(抵)押的形式，從而為其提供創(chuàng)業(yè)急需的開業(yè)資金、運轉資金和經營資金。該融資項目主要針對“4050人員”，以及希望自主創(chuàng)業(yè)的社會青年群體。貸款期限最長為半年。
提醒創(chuàng)業(yè)融資寶的融資“力度”不是很大，因此，解決創(chuàng)業(yè)資金問題一般要經過幾輪融資后才能實現(xiàn)。
渠道5：融資租賃。
融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實質上是借資，以租金的方式分期償還。
提醒融資租賃這種籌資方式，比較適合需要購買大件設備的初創(chuàng)企業(yè)，但在選擇時要挑那些實力強、資信度高的租賃公司，且租賃形式越靈活越好。
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