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淺析上市公司不同的盈余管理模式和手段
摘要：我國(guó)上市公司中存在著廣泛的盈余管理現(xiàn)象，保上市、保配股、保盈利成為我國(guó)上市公司實(shí)施盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)。文中盈余管理是指企業(yè)實(shí)際控制者運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過(guò)規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告的機(jī)會(huì)主義行為，旨在誤導(dǎo)那些以經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的決策行為或影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約后果。盈余管理只能在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或制度的范圍內(nèi)進(jìn)行，不能超越會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及制度的規(guī)定，恰當(dāng)?shù)挠喙芾砜蔀楣沮A得理財(cái)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的彈性空間。但許多盈余管理完全是一種機(jī)會(huì)主義行為，尤其是我國(guó)證券市場(chǎng)還不是很發(fā)達(dá)，上市公司中的一些盈余管理行為已經(jīng)影響到資源的優(yōu)化配置，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，已經(jīng)超出了可以容忍的限度。研究盈余管理的手段方法是十分必要的，這對(duì)于加快會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和完善，減少企業(yè)盈余管理的空間，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的可靠性具有重要意義。我國(guó)上市公司實(shí)施盈余管理的途徑復(fù)雜多樣，不同背景的上市公司具有不同的盈余管理模式和手段�？傮w來(lái)看，上市公司盈余管理的途徑主要包括關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)政策選擇與變更、資產(chǎn)重組等類型，本文主要對(duì)這些途徑進(jìn)行剖析，以了解不同盈余管理途徑的特征。
二、通過(guò)關(guān)聯(lián)交易實(shí)施盈余管理
關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，不論是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)方主要指在企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，有能力直接或間接控制、共同控制另一方或另一方施加重大影響的有關(guān)各方，主要有母子公司、同受母公司控制的子公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)等。上市公司與集團(tuán)公司、各關(guān)聯(lián)公司之間不可避免地存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，與母公司在供、產(chǎn)、銷及其他服務(wù)方面存在密切聯(lián)系，各關(guān)聯(lián)方在經(jīng)濟(jì)上并不是彼此完全獨(dú)立的個(gè)體，因此使得交易有可能偏離市場(chǎng)公平交易的原則，再加上上市公司地位和功能的特殊性，公司及其控股大股東利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完備，通過(guò)規(guī)劃關(guān)聯(lián)交易和對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露管理以變更報(bào)告盈余。關(guān)聯(lián)方交易與會(huì)計(jì)盈余管理本不存在必然聯(lián)系，如果關(guān)聯(lián)方交易以公允價(jià)格定價(jià)，則不會(huì)對(duì)交易的雙方產(chǎn)生異常影響。但事實(shí)上許多上市公司的關(guān)聯(lián)方交易采取了協(xié)議定價(jià)的原則，定價(jià)的高低完全取決于上市公司的需要，使得利潤(rùn)在母公司與上市公司之間轉(zhuǎn)移，利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余管理便成為上市公司樂(lè)此不疲的“游戲”。上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易實(shí)施盈余管理出現(xiàn)一些新趨勢(shì)，主要表現(xiàn)為非關(guān)聯(lián)化、復(fù)雜化和隱性化。
1.高價(jià)或低價(jià)轉(zhuǎn)讓、置換和出售資產(chǎn)
按照商業(yè)法則，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)按市場(chǎng)規(guī)則定價(jià)、客觀公正地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。我國(guó)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則僅限交易信息披露，并未對(duì)關(guān)聯(lián)方交易本身(包括交易的定價(jià)方法和定價(jià)政策等)作出具體規(guī)定，關(guān)聯(lián)方之間往往會(huì)根據(jù)其自身的需要制定交易價(jià)格①。在實(shí)務(wù)中，很多公司的關(guān)聯(lián)交易采取了協(xié)議定價(jià)的原則，這使得上市公司往往會(huì)根據(jù)自身的需要確定交易價(jià)格(如最常見(jiàn)的低價(jià)購(gòu)買原材料和高價(jià)銷售產(chǎn)品)，借以達(dá)到盈余管理的目的。為了扶持上市公司，集團(tuán)公司通常以低于市場(chǎng)價(jià)格向該公司提供原材料，而又以較高的價(jià)格買斷并包銷其產(chǎn)品，利用原材料供應(yīng)渠道和產(chǎn)品銷售渠道向其轉(zhuǎn)移價(jià)差，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。其具體方式有：上市公司將不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離出去，以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用和避免不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的虧損或損失；上市公司將不良資產(chǎn)高價(jià)轉(zhuǎn)讓給母公司，從而獲得一筆可觀的收益；母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)低價(jià)賣給上市公司，或是與上市公司的不良資產(chǎn)進(jìn)行置換；對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或不良資產(chǎn)的評(píng)估，不考慮資產(chǎn)的質(zhì)量和獲利能力，通常按照成本法評(píng)估其價(jià)值。
2.虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)
一些上市公司為了提高利潤(rùn)往往通過(guò)簽訂虛假合同的方式將其產(chǎn)品銷售給母公司，或者通過(guò)將其商品高價(jià)出售給其關(guān)聯(lián)方，從而使其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)“脫胎換骨”。企業(yè)往往會(huì)在設(shè)計(jì)企業(yè)集團(tuán)組織架構(gòu)、集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)劃分、集團(tuán)各企業(yè)之間的業(yè)務(wù)關(guān)系等時(shí)，考慮到日后關(guān)聯(lián)交易盈余管理的需要，就可以很好地掩蓋這類關(guān)聯(lián)交易的目的，因此除了企業(yè)管理當(dāng)局外，外界很難獲知交易的真正目的。對(duì)上市公司而言，銷售收入會(huì)因此增加，同時(shí)應(yīng)收賬款和利潤(rùn)亦增加；而對(duì)于控股股東和控股的被投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，則是應(yīng)付賬款和存貨的增加。雖然未對(duì)外實(shí)現(xiàn)銷售，但上市公司自身己合法地提升了賬面利潤(rùn)(通過(guò)低價(jià)采購(gòu)控股股東和控股被投資企業(yè)的原材料也具有異曲同工的效果)。
3.以旱澇保收的方式進(jìn)行資產(chǎn)租賃
上市公司與其集團(tuán)公司之間普通存在著資產(chǎn)租賃關(guān)系，包括土地使用權(quán)、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)的租賃和廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的租賃。由于各類資產(chǎn)租賃的市場(chǎng)價(jià)格難以確定，租賃己成為上市公司與集團(tuán)公司等關(guān)聯(lián)公司間轉(zhuǎn)移費(fèi)用、利潤(rùn)非常方便的手段。目前在中國(guó)股票市場(chǎng)上，由于缺乏托管經(jīng)營(yíng)方面的法律規(guī)定和操作規(guī)范，托管經(jīng)營(yíng)的操作普遍偏離慣例，純屬利潤(rùn)操縱的工具。許多上市公司由于發(fā)行額度限制，母公司只有部分而不是整體進(jìn)入上市公司，許多經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)甚至經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所往往采用租賃的方式，而租賃數(shù)量、租賃方式和租賃價(jià)格就是上市公司與母公司之間可以隨時(shí)調(diào)整的閥門。上市公司將不良資產(chǎn)以一定承包費(fèi)用委托給母公司經(jīng)營(yíng)，定額收取回報(bào)，在避免不良資產(chǎn)虧損的同時(shí)，憑空獲得一筆利潤(rùn)；母公司將穩(wěn)定的高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的形式委托上市公司經(jīng)營(yíng)，在協(xié)議中將利潤(rùn)以較高的比例留在上市公司，直接增加上市公司利潤(rùn)。上市公司利潤(rùn)水平不理想時(shí)，集團(tuán)公司調(diào)低租金價(jià)格或以象征性的價(jià)格收費(fèi)，或上市公司以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)租金價(jià)格的租金水平將資產(chǎn)租賃給集團(tuán)公司使用，有的上市公司將從母公司租來(lái)的資產(chǎn)同時(shí)以更高的價(jià)格再轉(zhuǎn)租給關(guān)聯(lián)同居公司，形成股份公司的其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)向股份公司利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。
4.計(jì)提資金占用費(fèi)用
資金占用費(fèi)是通過(guò)向關(guān)聯(lián)方提供利率高于同期銀行貸款利率的巨額款項(xiàng)，調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)費(fèi)用，獲得高額利潤(rùn)。通常的做法是上市公司將募集資金拆借給母公司使用，再由母公司向上市公司支付一定的資金占用費(fèi)用。上市公司與關(guān)聯(lián)公司發(fā)生的資金占用的金額、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)均未事先公告，投資者無(wú)法對(duì)此合理性給出恰當(dāng)?shù)呐袛嗪凸烙?jì)。計(jì)提資金占用費(fèi)用歸納起來(lái)主要有兩種形式：第一，向母公司計(jì)提資金占用費(fèi)用。這類費(fèi)用的名目繁多，涉及的金額巨大，在賬面上可以反映出一大塊營(yíng)業(yè)外收入。第二，向被投資公司計(jì)提資金占用費(fèi)用。其目標(biāo)往往是以下兩種被投資企業(yè)：(1)雖擁有被投資企業(yè)20%以上的股權(quán)，但該企業(yè)已轉(zhuǎn)由他人承包經(jīng)營(yíng)，企業(yè)失去控制權(quán)，可以不進(jìn)行權(quán)益法核算。(2)占股權(quán)20%以下采用成本法核算的被投資企業(yè)。當(dāng)上述兩種企業(yè)嚴(yán)重虧損，即使上市公司存在著實(shí)質(zhì)性的投資損失，但通過(guò)計(jì)提資金占用費(fèi)的形式和利用長(zhǎng)期投資會(huì)計(jì)核算方法本身的缺陷，在會(huì)計(jì)報(bào)表上虛增了一塊利潤(rùn)。
5.以收取管理費(fèi)或分?jǐn)偣餐M(fèi)用來(lái)進(jìn)行盈余管理
關(guān)聯(lián)方之間可以利用轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用的方式進(jìn)行利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，尤其在母子公司之間發(fā)生的最為明顯。母公司調(diào)低上市公司應(yīng)該繳納費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)，或者直接承擔(dān)上市公司的管理費(fèi)用、廣告費(fèi)、離退休人員的費(fèi)用，或者將上市公司以前年度繳納的有關(guān)費(fèi)用退回等。在共同費(fèi)用負(fù)擔(dān)方面，上市公司與母公司在上市公司改組之前便確定有關(guān)費(fèi)用支付和分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)，但在上市公司業(yè)績(jī)不理想時(shí)，母公司或調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或承擔(dān)上市公司的管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用、離退休人員的費(fèi)用，甚至將上市公司以前年度交納的有關(guān)費(fèi)用退回，從而降低當(dāng)年費(fèi)用，以達(dá)到轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用的目的。
6.通過(guò)無(wú)形資產(chǎn)交易進(jìn)行盈余管理
與實(shí)物資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易相比，無(wú)形資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易隱蔽性更高，調(diào)整盈余的空間更大，主要是由無(wú)形資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易的特點(diǎn)所決定的。由于上市公司所擁有用來(lái)交易和所購(gòu)入的商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)，通常都是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間積累或大規(guī)模投入所形成的，可能給所有者帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)利益，因此價(jià)值含量高，就使得無(wú)形資產(chǎn)交易價(jià)值通常很高。一般情況下，上市公司年末一次無(wú)形資產(chǎn)交易可相當(dāng)于若干次實(shí)物資產(chǎn)的交易，因此通過(guò)無(wú)形資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易調(diào)整盈余往往能收到立竿見(jiàn)影的效果。與實(shí)物資產(chǎn)不同，商譽(yù)、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)一般具有獨(dú)特性和專用性，在價(jià)格上具有較大的彈性，給會(huì)計(jì)上利用公允價(jià)值計(jì)量帶來(lái)了一定的困難。實(shí)務(wù)中上市公司在進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)交易時(shí)，一般通過(guò)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估定價(jià)。無(wú)形資產(chǎn)定價(jià)一直是困擾理論界和實(shí)務(wù)界的難題，其定價(jià)雖然有多種方法和模式可供選擇，但這些方法和模式往往具有一定的客觀性，這就為上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易盈余管理留下了極大的空間。與實(shí)物資產(chǎn)交易相比，無(wú)形資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易的成本也更低，無(wú)形資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易總在上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間上演。
三、通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇與變更來(lái)調(diào)整利潤(rùn)
會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法。由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多樣化，某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以有多種會(huì)計(jì)處理方法。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，企業(yè)在發(fā)生某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)可以在國(guó)家法律、規(guī)章、制度允許選用的會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)處理方法中選擇適合企業(yè)自己實(shí)際情況的會(huì)計(jì)政策。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的靈活性，對(duì)同一事項(xiàng)和交易的會(huì)計(jì)處理可能會(huì)結(jié)出多種可供選擇的會(huì)計(jì)處理方法。對(duì)于那些急于對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告利潤(rùn)管理的企業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)政策的選擇無(wú)疑是一種可供運(yùn)用的方法。會(huì)計(jì)政策變更是指企業(yè)對(duì)相同的交易或事項(xiàng)由原來(lái)采用的會(huì)計(jì)政策改用另一會(huì)計(jì)政策的行為，即在不同的會(huì)計(jì)期間執(zhí)行不同的會(huì)計(jì)政策。由于企業(yè)管理當(dāng)局在會(huì)計(jì)政策選擇及其變更方面具有自主權(quán)，他們的立場(chǎng)便成為會(huì)計(jì)政策選擇及其變更的關(guān)鍵。而現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離使得企業(yè)管理當(dāng)局與外部各締約方之間客觀上存在著“溝通阻滯”，在信息不對(duì)稱的屏障作用下，作為經(jīng)濟(jì)人的企業(yè)管理當(dāng)局，當(dāng)其與外部各締約方發(fā)生利益沖突時(shí)，便會(huì)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)(有時(shí)甚至違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)選擇或變更會(huì)計(jì)政策，使生成的會(huì)計(jì)信息對(duì)已有利。
通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇與變更來(lái)實(shí)施盈余管理的方法主要有以下四種：1.變更會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)估計(jì)方法
(1)改變折舊政策。固定資產(chǎn)在企業(yè)的資產(chǎn)總額中占有非常大的比例，且固定資產(chǎn)的使用具有長(zhǎng)期性，因此固定資產(chǎn)折舊政策的確定與變更能極大影響企業(yè)利潤(rùn)。利用政策規(guī)定的模糊性，延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊年限，使本期折舊費(fèi)用減少，相應(yīng)減少了本期的營(yíng)業(yè)成本，從而增加了本期賬面利潤(rùn)。折舊政策的調(diào)整對(duì)當(dāng)期的利潤(rùn)影響重大，而成為某些上市公司操縱利潤(rùn)的重要手段。尤其是那些固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額較大比例的企業(yè)，固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算左右著企業(yè)的利潤(rùn)。固定資產(chǎn)折舊政策的確定具有好多不確定因素，例如折舊期限的確定需要人力估計(jì)、折舊計(jì)算方法多種多樣，因此變更固定資產(chǎn)折舊政策就成為一些企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要方式。
(2)存貨計(jì)價(jià)方法的變更。存貨計(jì)價(jià)方法的改變與折舊方法的變更對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響具有同樣的效果，都是通過(guò)對(duì)一定的成本費(fèi)用在時(shí)間期間上的不同安排來(lái)影響企業(yè)利潤(rùn)。存貨計(jì)價(jià)方法有多種，如個(gè)別計(jì)價(jià)法、先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、后進(jìn)先出法、計(jì)劃成本法、毛利率法、零售價(jià)法等。不同的存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的影響有：一是如果期末存貨計(jì)價(jià)過(guò)低，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)減少；二是如果期末存貨計(jì)價(jià)過(guò)高，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)增加；三是如果期初存貨計(jì)價(jià)過(guò)低，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)增加；四是如果期初存貨計(jì)價(jià)過(guò)高，當(dāng)期收益可能因此而相應(yīng)減少。
(3)變更長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法。企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)根據(jù)不同情況分別采用成本法或權(quán)益法進(jìn)行核算。由于在權(quán)益法下，無(wú)論被投資企業(yè)是否分配利潤(rùn)，投資企業(yè)都應(yīng)根據(jù)被投資企業(yè)的盈虧情況和投資比例確認(rèn)收益或損失，計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)總額。而在成本法下，只是根據(jù)被投資企業(yè)的利潤(rùn)分配情況，投資企業(yè)按所分得的利潤(rùn)計(jì)入當(dāng)期的投資收益，不考慮被投資企業(yè)實(shí)際發(fā)生的盈虧。如果被投資企業(yè)出現(xiàn)虧損，投資企業(yè)必須按投資比例確認(rèn)投資損失，而成本法則不必如此。鑒于這種情況，企業(yè)出于盈余管理的考慮，就在長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算上任意選擇會(huì)計(jì)方法。對(duì)出現(xiàn)虧損的被投資企業(yè)應(yīng)采用權(quán)益法核算，但卻采用成本法核算或?qū)⒃瓉?lái)采用的權(quán)益法變更為成本法；當(dāng)被投資企業(yè)盈利時(shí)，對(duì)于增加企業(yè)的盈利，權(quán)益法又優(yōu)于成本法，因此企業(yè)又會(huì)千方百計(jì)地采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資。
(4)合并政策的變更。集團(tuán)公司應(yīng)編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表，而納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表編制范圍的子公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果會(huì)直接影響合并會(huì)計(jì)報(bào)表的結(jié)果，因此哪些子公司予以合并，哪些子公司不予以合并，就成為合并會(huì)計(jì)報(bào)表的重要問(wèn)題。我國(guó)關(guān)于企業(yè)合并范圍的規(guī)定是采用母公司理論進(jìn)行規(guī)范的，凡是能夠?yàn)槟腹舅刂频谋煌顿Y企業(yè)都屬于合并的范圍。由于合并范圍的變更對(duì)合并會(huì)計(jì)報(bào)表的直接影響，上市公司可以通過(guò)改變合并范圍來(lái)調(diào)整公司的利潤(rùn)額。在我國(guó)上市公司中，通過(guò)變更合并范圍進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象非常普遍，通常的做法是可能選擇將所屬子公司中盈利的并進(jìn)來(lái)，在原來(lái)的合并范圍的基礎(chǔ)上減少一些虧損或盈利能力差的子公司，從而達(dá)到提升合并后的報(bào)告利潤(rùn)。
2.提升當(dāng)期業(yè)績(jī)的潛虧掛賬
在企業(yè)的資產(chǎn)賬戶中，三年以上的應(yīng)收賬款、待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)及待處理財(cái)產(chǎn)損失基本上已不具有盈利能力，資產(chǎn)質(zhì)量一般較差，屬于不良資產(chǎn)。上市公司為提升當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，都不愿處理不良資產(chǎn)賬戶的余額，使其長(zhǎng)時(shí)間掛在賬上，統(tǒng)稱為“潛虧掛賬”。某些上市公司甚至通過(guò)潛虧掛賬將原本屬于當(dāng)期的費(fèi)用記入上述某類賬戶中留待以后處理，造成大量不良資產(chǎn)掛在賬上，使得上市公司資產(chǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重“虛胖”，利潤(rùn)水分極大。
3.收益性支出資本化
利用權(quán)責(zé)發(fā)生制、收入和成本配比等會(huì)計(jì)原則，對(duì)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失本應(yīng)確認(rèn)為收益性支出，而通過(guò)待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、開(kāi)辦費(fèi)、在建工程、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失或待處理固定資產(chǎn)損失等科目予以資本化，形成大量虛擬資產(chǎn)。利用虛擬資產(chǎn)作為“蓄水池”，不及時(shí)確認(rèn)、少攤或不攤發(fā)生的費(fèi)用和損失，成為上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱的常用手法。其中最為突出的便是利息費(fèi)用的資本化。上市公司通過(guò)利息費(fèi)用資本化來(lái)操縱利潤(rùn)的表現(xiàn)有兩種：(1)以某項(xiàng)資產(chǎn)還處于試生產(chǎn)階段為借口，甚至拿出當(dāng)?shù)卣毮懿块T對(duì)“在建工程”的定性，利息費(fèi)用年年資本化，虛增資產(chǎn)價(jià)值和利潤(rùn)。(2)在建工程中利息費(fèi)用資本化數(shù)額和損益表中反映的財(cái)務(wù)費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)平均借款余額應(yīng)承擔(dān)的利息費(fèi)用，利息費(fèi)用還通過(guò)其他方式被消化利用，最終都被拐彎抹角地資本化并形成資產(chǎn)。
按會(huì)計(jì)慣例，收入應(yīng)在收入的賺取過(guò)程已經(jīng)完成和交易已經(jīng)發(fā)生以后才予以確認(rèn)和記錄收入，但企業(yè)管理當(dāng)局往往在過(guò)程完成之前確認(rèn)和記錄收入，達(dá)到用將來(lái)收入增加本期收入的目的：(1)提前開(kāi)具銷售發(fā)票。開(kāi)具發(fā)票往往是銷售實(shí)現(xiàn)的一個(gè)標(biāo)志，因此一些公司常以開(kāi)具發(fā)票和已計(jì)稅為理由、確定營(yíng)業(yè)收入，而不管銷售過(guò)程是否真正完成，實(shí)際上開(kāi)具發(fā)票僅僅是形式而并不能代表銷售過(guò)程的終結(jié)。(2)存在重大不確定時(shí)確認(rèn)收益。按照會(huì)計(jì)慣例，只有不存在重大的不確定性情況時(shí)，才可確認(rèn)收入。上市公司為了提高收入水平和報(bào)告盈余，在存在重大不確定性情況時(shí)往往確認(rèn)收益。(3)在仍需提供未來(lái)服務(wù)時(shí)確認(rèn)收入。企業(yè)在提供產(chǎn)品或勞務(wù)時(shí)，很容易在收到款項(xiàng)后，就開(kāi)具發(fā)票確認(rèn)為收入，而不管企業(yè)未來(lái)是否仍需提供服務(wù)。事實(shí)上，如果企業(yè)存在未來(lái)必須提供的服務(wù)，收到的款項(xiàng)僅僅是一種預(yù)收款，理應(yīng)作為負(fù)債，等到有關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)提供后方可確認(rèn)收入，這種常見(jiàn)的盈余管理方法在勞務(wù)提供中更加容易發(fā)生。
四、通過(guò)資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理
資產(chǎn)重組是企業(yè)為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、完成產(chǎn)業(yè)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為，而上市公司在配股融資過(guò)程中通過(guò)資產(chǎn)重組實(shí)施盈余管理是普遍存在的現(xiàn)象。許多上市公司利用交易時(shí)間差，在會(huì)計(jì)年度結(jié)束前進(jìn)行重大的資產(chǎn)買賣，確認(rèn)暴利，或者在上市公司和非上市的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行“垃圾換黃金”的不等價(jià)交換，將企業(yè)外部巨額利潤(rùn)注入企業(yè)內(nèi)部以及將虧損輸出企業(yè)，提高上市公司的盈余，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。特別是關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資產(chǎn)重組是盈余管理的重要途徑，但非實(shí)質(zhì)性重組很難帶來(lái)上市公司盈利能力的良性轉(zhuǎn)變。
為了實(shí)施盈余管理而進(jìn)行資產(chǎn)重組的主要表現(xiàn)形式有：(1)以成本法評(píng)估公司價(jià)值。在資產(chǎn)重組中，一些上市公司違背市場(chǎng)原則不考慮資產(chǎn)真實(shí)質(zhì)量和獲利能力，將公司價(jià)值等同于按成本法評(píng)估公司的凈資產(chǎn)。公司價(jià)值評(píng)估基于購(gòu)買者持有資產(chǎn)的用途、企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)的獲利能力等情況而采用不同的評(píng)估方法并進(jìn)行比較，主要有成本法、收益法和市場(chǎng)法，不分具體情況統(tǒng)一采用成本法評(píng)估不能反映公司的實(shí)際價(jià)值，從而可以提升上市公司的利潤(rùn)。(2)購(gòu)買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。為了達(dá)到支持上市公司的目的，母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)低價(jià)賣給上市公司，或與上市公司的不良資產(chǎn)(特別是長(zhǎng)期投資的購(gòu)買和置換方面)進(jìn)行不等價(jià)交換成為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換的主要手段。購(gòu)買母公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項(xiàng)掛往來(lái)賬，不計(jì)利息或資金占用費(fèi)，上市公司一方面獲得了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收益，另一方面不需付出任何代價(jià)，而實(shí)際上轉(zhuǎn)嫁給母公司承擔(dān)。上市公司還可以通過(guò)購(gòu)入盈利能力強(qiáng)的公司的股權(quán)，以改變對(duì)該公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法(成本法改權(quán)益法)或變更合并范圍來(lái)提升利潤(rùn)。(3)轉(zhuǎn)移不良資產(chǎn)。上市公司將不良資產(chǎn)和等額的債務(wù)轉(zhuǎn)移給母公司或母公司控制的子公司，實(shí)施“金蟬脫殼”戰(zhàn)略，以達(dá)到降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、避免不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的虧損或損失的目的。上市公司將其持有的其他公司的股權(quán)高價(jià)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)企業(yè)，以增加報(bào)告利潤(rùn)，上市公司通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓將其所持有的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差的公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資剝離掉或減持。(4)收購(gòu)確認(rèn)的隨意性。在被收購(gòu)企業(yè)的利潤(rùn)何時(shí)應(yīng)納入收購(gòu)方的投資收益或利潤(rùn)的會(huì)計(jì)處理上存在著隨意性，對(duì)收購(gòu)價(jià)格包含的利潤(rùn)如何處理也無(wú)規(guī)章可循，從而為收購(gòu)方調(diào)節(jié)利潤(rùn)提供了手段。可以把收購(gòu)企業(yè)的過(guò)程根據(jù)雙方簽訂協(xié)議日、政府批準(zhǔn)日、公司股東變更注冊(cè)日和實(shí)際接管日劃分為若干連續(xù)的階段，按照國(guó)際慣例，應(yīng)從實(shí)際接管日開(kāi)始，被收購(gòu)企業(yè)的盈虧才納入收購(gòu)公司，而接管前被收購(gòu)公司所含的利潤(rùn)應(yīng)視同收購(gòu)成本，不能作為利潤(rùn)。而中國(guó)目前對(duì)此尚無(wú)具體規(guī)定，收購(gòu)方為了操縱利潤(rùn)，均將利潤(rùn)計(jì)算日提前，將收購(gòu)價(jià)格中所包含的利潤(rùn)不作為收購(gòu)成本而作為收購(gòu)方的利潤(rùn)或投資收益。
五、結(jié)束語(yǔ)
由于我國(guó)缺乏對(duì)小股東利益有效保護(hù)的法律制度和良好的公司治理結(jié)構(gòu)，使盈余管理成為上市公司普遍存在的現(xiàn)象。本文主要從關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)選擇與會(huì)計(jì)變更、資產(chǎn)重組等方面分析了我國(guó)上市公司實(shí)施盈余管理的方法和途徑，研究了不同途徑在盈余管理中的特征和作用。盈余管理行為嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息的可靠性，能夠引起各契約關(guān)系人之間的財(cái)富再分配和利益沖突，并且盈余管理發(fā)展到一定程度容易演化成財(cái)務(wù)舞弊、欺詐和內(nèi)幕交易行為，成為影響證券市場(chǎng)發(fā)展的重要因素。過(guò)度的盈余管理行為不僅誤導(dǎo)了投資者的決策，造成了資本配置效率的下降，還導(dǎo)致投資者對(duì)上市公司失去信心，使其聲譽(yù)受到損失，進(jìn)一步損害上市公司從股票市場(chǎng)進(jìn)行后續(xù)融資的能力，導(dǎo)致資本市場(chǎng)的萎縮，不利于我國(guó)證券市場(chǎng)健康持續(xù)地發(fā)展。
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