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企業(yè)并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范剖析
論文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；；風(fēng)險(xiǎn)防范
論文摘要：企業(yè)并購是企業(yè)資本運(yùn)營的主要方式，也企業(yè)實(shí)現(xiàn)低擴(kuò)張的一種主要方式。它是企業(yè)在激烈的競爭中的自主選擇，具有高風(fēng)險(xiǎn)性。而企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在往往使企業(yè)并購未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，造成并購失敗。因此對于審計(jì)者而言,有必要采取措施防范和降低并購交易各階段的。
1 企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)審計(jì)
風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)審計(jì)作為現(xiàn)代審計(jì)方法，在審計(jì)實(shí)踐中得到日益普遍的應(yīng)用，方法本身也隨之不斷地完善。主要是指審計(jì)人員以風(fēng)險(xiǎn)的分析、評價(jià)和控制為基礎(chǔ)，綜合運(yùn)用各種審計(jì)技術(shù)、收集審計(jì)證據(jù)，形成審計(jì)意見的一種審計(jì)方法。其基本模型為：
審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：固有風(fēng)險(xiǎn)×內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)×檢查風(fēng)險(xiǎn)。
2 企業(yè)并購各階段審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范
2.1 企業(yè)并購準(zhǔn)備階段的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范
企業(yè)并購準(zhǔn)備階段，即并購試探，這個(gè)階段審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要與并購以及實(shí)力評估相關(guān)。這個(gè)階段防范審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的重要步驟就是對并購的收益成本進(jìn)行初步分析比較，來確定風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果初步分析表明，成本高于收益，則風(fēng)險(xiǎn)很大；反之，如果收益遠(yuǎn)大于成本，則表明并購具有可行性，風(fēng)險(xiǎn)較小。相應(yīng)的，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也就降低。
2.2 企業(yè)并購實(shí)施階段的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范
在對企業(yè)并購實(shí)施過程進(jìn)行的嚴(yán)密監(jiān)控中，企業(yè)并購中審計(jì)將發(fā)揮重要的作用。在這一階段，并購審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于價(jià)值評估、出資方式、籌資、并購協(xié)議簽訂等幾個(gè)環(huán)節(jié)。
2.2.1 與目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估相關(guān)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范
對目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評估方法有很多，包括收益現(xiàn)值法、市盈率法、清算價(jià)格法、重置成本法等。 當(dāng)審計(jì)人員面臨不同的方法選擇時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮在風(fēng)險(xiǎn)和成長性上的綜合性與可比性。在利用價(jià)值評估方法和模型估算目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，必須對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行審查，確定目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小。在最后估價(jià)時(shí)根據(jù)此風(fēng)險(xiǎn)對估算結(jié)果進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以反映目標(biāo)企業(yè)對買方的可能價(jià)值。另外，對主并企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估，可以確定最為合適的出資方式。
2.2.2 與企業(yè)并購的簽訂及履行相關(guān)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范
在并購合同中首先涉及到陳述與保證條款的風(fēng)險(xiǎn)防范。陳述與保證條款是股權(quán)并購合同中最重要的條款之一。為了有效防范其風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)要求買方對目標(biāo)企業(yè)任何一件事物均作詳細(xì)而真實(shí)的“陳述”；要求賣方就目標(biāo)企業(yè)對第三者所負(fù)的，開列詳細(xì)清單，并保證除所交割清單上所列債務(wù)外，對其他人不再負(fù)任何債務(wù)。
其次是履行的條件條款與風(fēng)險(xiǎn)防范。該條款的風(fēng)險(xiǎn)防范措施如下：至交割日，雙方于本次交易行為中所做的一切陳述及保證均應(yīng)屬實(shí)；雙方均應(yīng)以合同約定的內(nèi)容和方式，全面履行義務(wù)；一切條件滿足、義務(wù)履行后，賣方于交割日將股份移交的所有文件交付買方，買方也應(yīng)按照約定支付價(jià)金。
最后是履行合同期間的義務(wù)條款風(fēng)險(xiǎn)防范。對該條款可采取如下措施以防范其風(fēng)險(xiǎn)：雙方應(yīng)盡快取得涉及本項(xiàng)交易或與本項(xiàng)交易實(shí)施有關(guān)聯(lián)的第三方的同意、授權(quán)及核準(zhǔn)；賣方應(yīng)承諾在此過渡期內(nèi)妥善經(jīng)營該公司的一切業(yè)務(wù)；賣方在此期間內(nèi)，不得進(jìn)行股利或紅利的分派，并不得將其股份出售、轉(zhuǎn)移、抵押，非經(jīng)買方同意不得與第三者從事任何對目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)營或狀況有損害的行為。
2.2.3 與并購處理方法相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與防范
吸收合并的會(huì)計(jì)處理有兩種方法：購買法和權(quán)益聯(lián)營法。與購買法相比，權(quán)益聯(lián)營法容易導(dǎo)致較高的凈資產(chǎn)收益率，進(jìn)而有可能對公司的配股產(chǎn)生有利影響。審計(jì)人員必須留心并購企業(yè)是否利用會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行利潤操縱。當(dāng)審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)在企業(yè)并購會(huì)計(jì)處理方法的具體運(yùn)用上存在可能導(dǎo)致企業(yè)并購相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的重大錯(cuò)報(bào)，可能引起各利益相關(guān)人的誤解的問題時(shí)，應(yīng)提出修改財(cái)務(wù)報(bào)表的要求，如遭拒絕，應(yīng)在審計(jì)報(bào)告中予以保留。
3 結(jié)語
企業(yè)并購是企業(yè)擴(kuò)張的一種重要形式，也是競爭的必然結(jié)果，面對日益逼近的強(qiáng)大國際競爭對手，戰(zhàn)略性并購是最佳選擇。我國的企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是審計(jì)實(shí)踐及事業(yè)中的一個(gè)具有發(fā)展?jié)摿Φ脑鲩L點(diǎn)。隨著市場的日趨成熟，企業(yè)并購和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)審計(jì)也將會(huì)在實(shí)踐中趨于完善。
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