- 相關推薦
加強企業財務風險的防范與控制
【摘要】財務風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業的經營狀況，要求企業經營者進行經常性財務風險分析，樹立風險意識，建立預警分析指標體系，做好籌資風險的階段性控制工作，進行適當的財務風險決策。 【關鍵詞】財務風險資金結構預警分析近幾年來，無論是理論界還是實際工作者都在探討如何規避企業財務風險的問題，但卻忽略了一個最基本的理論問題，即什么是財務風險，因此，我們首先來認識一下財務風險的要領。
一、兩種不同的觀點及其比較
第一種觀點認為，企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。
第二種觀點認為，財務風險是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這種觀點認為的財務風險與負債經營相關，財務風險是因償還到期債務而引起的，如果沒有債務，企業經營的資金完全靠投資人投入，則不存在財務風險。
對于上述兩種不同的財務風險概念，最主要的區別就在于第一種觀點把籌資風險做財務風險其中之一，而第二種觀點則把財務風險集中表述為籌資風險。本文所說的財務風險，主要是指企業在負債籌資的方式下，由于各種原因而引起的到期不能還本付息的風險，即第二種觀點。
負債經營是現代企業的主要經營手段之一，運用得當會給企業帶來收益，成為發展經濟的有力杠桿（即財務杠桿）。但是，負債籌資如果運用不當，則會使企業陷入困境，甚至會將企業推到破產的境地。因此，企業對負債經營的風險應有充分的認識，必須采取防范負債經營風險的措施。
二、風險意識
在社會主義市場經濟體制下，企業成為自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的獨立商品生產者和經營者，企業必須獨立承擔風險。企業在從事生產經營活動時，內外部環境的變化，導致實際結果與預期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風險臨頭時，企業毫無準備，一籌莫展，必然會遭致大敗。因此，必須樹立風險意識，即正確認識風險，科學估測風險，預防發生風險，有效應付風險。首先要明確風險是不可避免的，要勇于承擔和面對風險，并采取有效措施降低和防范風險。
三、建立財務預警分析指標體系
產生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。
1、建立短期財務預警系統
由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。預警的前提是企業有利潤，對于經營穩定的企業，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般大于凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作中特別重要一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。應以數量化形式對現金流加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。
2、確立財務分析指標體系和長期財務預警系統
對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。其中獲利能力、償債能力、經濟效率指標最具有代表性。獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提。
從資產獲利能力看：
總資產報酬率＝息稅前利潤／資產平均總額
表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。
成本費用利潤率＝營業利潤／成本費用總額
反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強。
對于償債能力：
有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為２左右，資產負債率一般為40~60%。在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。
上述資產獲利能力和償債能力二指標是企業財務評價的兩大部分，而經濟效率高低又直接體現企業經營管理水平。其中：反映資產運營指標有應收賬款周轉率以及產銷平衡率。
產銷平衡率＝產品銷售產值／工業總產值
雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由于舉債導致的。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益。
四、保持合理的資金結構和負債比率
負債經營能獲得財務杠桿利益，同時企業還要承擔由負債帶來的財務資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免財務風險，企業一定要做到適度負債經營。企業負債經營是否適度，是指企業的資金結構是否合理。資本結構不合理是產生財務危機的重要原因，根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集；小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型。二類是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。因此在工作中應該使企業的資金結構保持在第一種類型。
在實際工作中，如何選擇最優化的資金結構，是復雜和困難的。因此我們往往根據企業負債比率來判斷，使之與企業的具體情況相適應，以實現風險與報酬的最優組合。對一些生產經營好，產品適銷對路，資金周轉快的企業，負債比率可以適當高些；對于經營不理想，產銷不暢，資金周轉緩慢的企業，其負債比率應適當低些，否則就會使企業在原來經營風險的基礎上，又增加了財務風險。
根據企業實際情況，制定負債財務計劃也是企業應該重視的。根據企業一定資產數額，按照需要與可能安排適量的負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，注意使速動比指標和流動比指標控制在一定范圍。速動比指標和流動比指標怎樣的數量界限條件下才能控制和避免風險呢？
速動比=流動資產－存貨/流動負債
流動比=流動資產/流動負債
通常認為速動比一般控制在1比較適宜，流動比前面已經談到一般控制在2較為適宜。如果大于上述指標證明企業短期償債能力和變現能力較強，反之較弱。但上述兩項指標過高則會造成資金浪費，過低會周轉不靈。所以舉債時要做到比率協調。
五、做好籌資風險的階段性控制工作
1、事前控制
首先，應做好企業的財務預測與計劃，做好各種預算工作。在對外部資金的選擇上應從具體的投資項目出發，運用銷售增長百分比法確定外部籌資需求�？梢詮囊酝慕涷灣霭l，確定外部資金需求規模；也可以進行財務報表分析，使各項數據直觀準確，量化資金數額，由于這種方法比較復雜，需要有較高的分析技能，因而，應在籌資決策存在許多不確定因素的情況下運用。
其次，企業在選擇負債籌資的方式中，如果選擇銀行借款的籌資方式應做出分析，對銀行做出選擇。應選擇那些愿意承擔風險，勇于開拓，肯為企業分析潛在的財務問題，有著良好的服務，在企業有困難時幫助其度過難關的銀行。
2、事中控制
事中控制中重點強調資金的使用效率，增強企業使用資金的責任感。企業應加強資金使用意識，把資金管理作為重點，確保投資效益，實現資金結構優化，減少企業收不抵支的可能性和破產風險。要加強對流動資金的動態管理，主要包括：
�。�1）保持合理的現金儲備，確保企業的正常支付和意外所需�，F金是企業資產中流動性最強的資產，現金持有量過少而無法保證企業的正常支出，企業就會因資金短缺發生籌資風險。
�。�2）加強存貨管理，提高存貨周轉率。存貨是企業流動資產中變現能力較弱的資產，如果存貨在流動資產中比重過大，就會使速動比率很低，從而影響企業的短期變現能力，因此要通過完善企業的內部控制和生產經營流程，使企業存貨保持在一個合理的水平上。
（3）加強應收賬款的管理，加快貨幣資金回籠。應收賬款是被債務人無償占用的企業資產。不能及時收回應收賬款，不僅影響企業的資金周轉和使用效率，還可能造成企業資產無法收回而形成壞賬損失。因此，企業應加強對應收賬款的管理，加快貨幣資金回籠。
3、事后控制
事后控制主要在于對本次籌資過程的分析上，企業籌集資金的目的是為了投資的需要，而投資又是為了獲得利潤。在一個整體的過程結束后，企業必然要對本次籌資運作的全過程進行系統全面的分析。主要是分析企業各種資金的使用效率和各種財務比率，可利用杜邦分析法對報表進行分析�；仡欉^去，總結經驗，是為了指導今后的工作，企業的籌資活動也不例外。
綜上所述，企業在財務管理中，要建立財務危機預警指標體系，保持合理的資金結構和負債比率，做好籌資風險的階段性控制等各項工作才能控制和防范財務風險，實現企業價值最大化。
【參考文獻】
[1] 吳少平、李小燕：談財務危機預警分析指標的確定標準.金融科學，2000。
[2] 《財務管理》全國會計專業技術資格考試輔導教材.經濟科學出版社，2007。
[3] 顧曉安：企業財務預警系統的構建. 財經論叢，2000。
[4] 財務成本管理：注冊會計師教材，2006 。
【加強企業財務風險的防范與控制】相關文章：
審計風險的控制與防范03-18
探析企業財務風險的防范與控制12-04
現代企業財務風險的控制與防范03-21
防范與控制企業財務風險的措施12-08
淺析審計風險的防范與控制03-20
探析企業法律風險的防范與控制03-19
經濟責任審計風險及防范與控制03-20
如何有效控制與防范內部審計風險03-22
加強應收賬款治理 防范銷售風險03-21