網絡財務報告的經濟后果

網絡財務報告的經濟后果

【摘要】本文主要評價由網絡財務報告及其表露引起的一個主要的經濟后果，即網絡改變了信息加工處理的本錢，也改變了在資本市場上財務信息需求和供給的本錢。文章將網絡對財務報告的影響這一題目轉向經濟理論框架下進行討論，分析表明信息技術并沒有改變一切，也就是說，財務報告表露的動因依然是由本錢與收益的權衡決定的�！　　娟P鍵詞】網絡　信息表露　經濟后果
　　
　　在過往的10年里，網絡已經有了巨大的發展，網絡的使用者也不斷的增加。網絡最大的特點是使信息幾乎可以在任何時間任何地點以較低的本錢獲得，并且這些信息一般都是最新的，信息的獲得也很少受到限制。各種研究表明，目前大部分上市公司都在自己的網站上表露財務信息。1999年1月，美國財務會計準則委員會（FASB）的一項調查發現，在財富500強的前100家至公司中，有99%的公司建有自己的網站，其中94％的公司在網站上發布財務信息。另據國際會計準則委員會（IASC）1999年11月的一項針對歐洲、亞太地區、北美和南美的22個國家的調查表明，86%的企業上網；62％的公司在它們的網站上發布財務信息。在中國，2003年均勻有86.32%的中國上市公司擁有自己的網站，比2002年同比增長5.94%。在網上表露財務信息的公司比例占所有上市公司的比例均勻為58%，比2002年增長5%（潘琰，2003）。上市公司投進了大量的資金發展自己的網站，展示自己的財務報告，而互聯網也已經成為使用者查找公司財務報告最基本的途徑。
　　新技術對財務信息表露的影響，對于標準的制定者及會計職員來講已經是一個研究的主題，這些研究不僅探究了表露的未來發展，并且包括了對目前財務報告模型根本上的改變。我們過往沒有想到互聯網技術會給我們帶來如此多的新的發展機會，并且這種技術也確實為財務報告的發展提供了動力，但很清楚，技術本身并不能產生一種對信息新的需求，需求必須是已經存在在那里的，只是在沒有這種技術以前滿足這種需求的本錢太高了。
　　
　　一、互聯網對財務信息供給本錢的影響
　　
　　FASB在第一號財務會計公告中指出：“會計信息供給本錢不僅包括直接花費在提供信息方面的資源，而且還應當包括因揭示信息而帶給企業或股東的負面影響。”按照FASB的意見，提供會計信息的本錢可以分為直接本錢和間接本錢。直接本錢是一種可以回集和計量的本錢，包括會計信息的生產本錢和表露本錢。其中，會計信息的生產本錢是指從會計信息系統的建立到維護會計信息系統的本錢及對會計信息進行搜集、整理、加工、審計的本錢。會計信息的表露本錢是指企業為對外表露會計信息所花費的支出，具體包括信息傳遞本錢、信息發布以及對已經表露的信息處理的本錢。會計信息表露的間接本錢是一種難以回集和計量的本錢，具體包括法律本錢、約束本錢、競爭劣勢本錢、政治本錢、籌資本錢、企業形象本錢等等。
　　
　　1.對直接本錢的影響
　　由于計算機及互聯網的出現，對會計信息進行搜集、整理、加工的本錢大大的減少了，同時也減少了傳遞本錢、信息發布本錢和對已經表露的信息處理的本錢。然而，在某些本錢項目上公司實際上發生了較高的本錢。例如公司為了在自己的網站上公布財務報告必須投資往設計和維護公司的網站。但對于越來越多的至公司來講，不***司是否在自己公司的網站上表露財務信息建立和維護公司網站的本錢都是必須的，因而，公司在建立自己的網站之后再發布網絡財務信息就只需要支付一些較低的附加用度。但是目前，互聯網上的財務信息大部分是用來作為其他的信息資源的補充，公司的財務報告既像往常一樣打印出來又通過公司的網站發布，這也是一筆不小的用度。那些印刷精美、圖文并茂的紙質財務報告印多了造成浪費，印少了又不能滿足眾多投資者的需要，而網上財務報告更符合本錢效益原則，降低本錢，降低了治理用度。大型公司在網上發布財務信息可以從實質上降低紙質財務報告的本錢。在互聯網表露方式代替印刷資料上這一題目上也正在精益求精，例如，1999年11月香港推出的創業板新市場，已規定上市公司毋須在報章刊登公告，只需在創業板網址上刊登公告即可；在美國，經過公司股東的同意，報告體制可以改變為答應公司以電子文本形式往滿足他們所規定的報告要求，并且答應以需求為主的信息傳遞。而且美國的公平表露規則也鼓勵多使用互聯網進行表露而不是印刷資源，由于互聯網表露對所有的使用者而言具有相同的可獲得性。將財務報告放到互聯網上，給使用者提供了同等的獲得信息的機會，減少了相對于其他投資者而言一些機構投資者所具有的信息上風，有助于建立“***化的資本市場”。
　　
　　2.對間接本錢的影響
　　網絡所導致的信息的易獲得性會導致使用者需要越來越多的信息，包括猜測信息、內部經營信息、技術信息、人力資源信息等。投資者對信息的愛好的增加引起了這樣一個題目，即公司需要表露多少附加信息。除了對這些信息進行收集加工處理的直接本錢外，公司也許會由于這些附加的表露而增加了信息表露的間接本錢。例如由于信息表露所導致的競爭劣勢本錢的增加，企業表露會計信息后，會使競爭對手把握自己的戰略部署、經營計劃、創新手段、財務狀況等，從而使自己在競爭中處于劣勢地位，公司會由于競爭對手和其他使用者的不利行動而受到損害。額外的信息表露可能會引起法律訴訟或者受到法律懲罰而帶來的法律本錢的增加，因此在一種可能引起訴訟的環境下，法律本錢也是重要的一部分，即使新技術使信息表露的直接本錢下降，但由于過多表露所引起某些間接本錢的增加，很多公司還是不情愿表露更多的信息。
　　至于間接本錢中的籌資本錢和企業形象本錢增加還是減少與企業所表露的信息的“好壞”有直接的關系。當企業表露的是利好方面的消息時，表露會給企業的資金籌集活動帶來便利，如發行新股、增發配股的順利進行、以較低的資金本錢籌集債務等等。相反，當企業不得不表露一些對企業不利的消息時（但這種信息是事實的、客觀的），表露可能會對企業在籌資、融資等方面產生的不利影響，導致企業的籌資本錢增加。信息表露所帶來的企業形象本錢和形象收益與此相似。因此，企業的信息表露到底是本錢還是收益主要看企業表露的是“好”消息還是“壞”消息。由于網絡的存在，不管是怎樣的消息，都會使信息傳播的范圍更廣、傳播的速度更快，本錢或是收益都會有所增加。
　　
　　二、互聯網對財務信息需求本錢的影響
　　
　　投資者獲取上市公司公然信息的主要方式主要有以下幾種：證監會指定信息表露報刊、證監會指定信息表露網站、股票行情軟件以及網上金融證券站點、通過廣播電視方式、向上市公司查詢和到證券營業部查詢。從信息的有效傳導途徑來看，通過報刊、網站和股票行情軟件傳播的信息更輕易到達投資者。而后兩者都需要互聯網技術的支撐。而從對投資者獲取信息的本錢的調查結果上來看，有27.17%的投資者以為訂閱證券類報紙的用度占獲取信息總用度的比重不大；有37.95%的投資者以為上證券類網站的用度較大。這說明與其他獲取信息的方式相比，投資者以為上證券類網站用度最大，由于這是一筆持續經常的開支，一年下來花費不小，而訂閱證券類報紙用度只是一次性用度。但投資者在回答“是否經常上網瀏覽或下載上市公司定期報告正本或有關臨時公告附件”這一題目時，有62.32%的投資者選擇經常，32.95%的投資者選擇偶然，另4.74%投資者的選擇是從來沒有（周勤業、盧宗輝、金瑛，2003）。由此可見固然投資者以為上網的用度較大，但大部分投資者已經習慣通過互聯網絡來及時了解上市公司表露的各種信息。原因是由于互聯網作為一種資訊傳播的媒體它已經深進到人們日常生活的很多方面，瀏覽上市公司的財務報告的本錢事實上也是一種沉沒本錢，也就是說即使人們不進行投資不需要瀏覽上市公司的財務報告也會使用互聯網。另外，相對于其他獲取會計信息的方式來講，互聯網有著自身的強大上風，由于網絡財務報告不限制于固定的文本和圖表，它答應超鏈接、搜索引擎、視頻、聲音等多種形式，甚至使用者可以根據自己的需要制定財務報告的內容，來明確自己的信息需求。從收益和本錢的權衡來考慮，投資者能夠及時的獲取高質量的財務信息，網絡用度的本錢相對還是比較低廉的。
　　
　　三、結 論
　　
　　以上分析表明技術本身并不能產生一種對信息新的需求，需求是早已經客觀存在的，只是在沒有這種技術以前滿足這種需求的本錢太高了，也就是說，財務信息供給與需求的動因依然是由本錢與收益的權衡決定的。為達到信息表露本錢效益匹配的最優，上市公司定期報告表露應有層次性。
　　首先，公司的定期報告全文和摘要內容應該存在明顯的差距，兩者可以采取不同的信息表露方式。定期報告全文主要向證券投資基金和證券公司等機構投資者提供關于上市公司的全面和有價值信息，由于他們屬于專業投資機構，具有較高的財務分析水平，能夠充分的利用定期報告所提供的全面信息，而對于摘要可選擇在相關的報刊上刊登，為個人投資者提供一些簡明扼要的信息，重點包括主要財務指標、股本變動和主要股東持股情況及財務報告。
　　其次，拉大年度報告、半年度報告和季度報告信息含量的差距。相比于年報，半年報可適當簡化；季報應大大簡化，可考慮簡化為一張利潤表及相關附注。建議進一步修訂半年報表露準則、季報表露規則和中期財務報告會計準則，簡化表露，以減輕上市公司負擔，同時也減輕了信息使用者的負擔。

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