國際銀行業并購的特征、動因及對我國的啟示

國際銀行業并購的特征、動因及對我國的啟示

　　20世紀90年代以來，國際銀行業并購潮流可謂一浪高過一浪，“世界上最大的銀行”這一稱謂不斷刷新。進入21世紀，隨著金融業綜合經營和金融全球化的推進，席卷全球的銀行業并購浪潮，正在促進全球銀行業發生巨大的變革，并呈現出一系列新的特征與發展趨勢。

　　一、國際銀行業并購的主要特征

　　1.爭奪世界金融霸權作為并購動機。銀行業并購的動機，包括降低成本、提高效益；協同作戰、優勢互補；拓寬市場、加強壟斷；救助不良銀行、收購低價資產；或投機或避稅等多種。本輪銀行業的并購浪潮是從解救危機中的銀行開始，如1992年太陽神戶與三井銀行并成櫻花銀行、1995年荷蘭國際銀行與西班牙桑坦德銀行對英國巴林銀行的共同收購。中期的并購以協同作戰、優勢互補為主，如1998年花旗銀行與旅行者集團的合并，同年美洲銀行與費城國民銀行的合并。到了近期，并購的主要動機是為了搶占市場爭奪全球金融霸主地位。2004年1月，美國JP摩根大通銀行宣布將以580億美元收購美國第一銀行，兩者合并后1.13萬億的資產將逼近全球第一的花旗集團。其他銀行實力不足以做世界老大，也要做地區龍頭，如北歐幾家銀行的合并即是如此。

　　2.強強聯合作為并購主體。一般認為，銀行具有規模遞增性質，規模巨大的銀行可以降低運營成本，提高效率，并且能增強銀行的抗風險能力。在這次并購浪潮中，并購主體由過去的弱弱合并和以強吞弱逐步轉向強強聯手，打造了一個個超級航母。如1995年，美國化學銀行與大通曼哈頓銀行合并，其核心資本達200億美元，總資產超過3000億美元；1996年，日本三菱銀行與東京銀行合并后的核心資本達到278億美元，總資產達到7030億美元；在歐洲，1997年瑞士信貸銀行與瑞士聯合銀行宣布合并，合并后成立的瑞士聯合銀行擁有6700億美元的資產，直接挑戰德意志銀行在歐洲的霸主地位。在2000年7月統計的全球最大的20家銀行中，有12家是自1997年以來通過并購方式擴充規模的。業內人士認為，這些大銀行的合并不僅僅是業務規模的簡單相加，而是形成強強聯合，優勢互補，并且反映了21世紀世界銀行業競爭格局的戰略調整態勢。

　　3.合并是銀行業并購的最主要形式。銀行業并購如同企業并購，有多種類型，以大類來看，可以分為收購與合并兩種；按兼并雙方所屬行業，可以分為橫向兼并、縱向兼并及混合兼并；按適應法律及納稅處理的不同，又可分為資產收購、股票交換、388交易及A、B、C三類重組。本輪銀行業并購，最新的并購方式還涉及如資產收購、法定兼并、子公司兼并、338交易及股票收購等多種類型，如第一勸業、富士及興業的合并成立瑞穗，德意志、德累斯頓合并成德意志德累斯頓(將來的名稱叫做新德意志)，其他案例也是如此。之所以會出現這種現象，究其原因主要有三：一是最新的合并全部是強強聯合，誰也吞不下誰；二是合并的目的主要是規模擴張，名份問題不是合并考慮的重點；三是這是一種最簡單的并購，牽涉的法律問題較少。

　　4.并購的領域不斷拓寬。20世紀以來銀行業一直都存在著分業和混業的爭論。自20世紀30年代以來作為世界金融中心的美國實行分業制后，世界上絕大多數的國家采取了謹慎的分業制。但是，經濟的發展使金融自由化成為當今世界的潮流，隨著WTO的全球金融服務貿易協議的簽署，各國為提高本國銀行業的競爭力，迎接金融全球化的挑戰，都對銀行兼并持寬容態度。早期的銀行跨國并購一般是商業銀行之間的同業并購，而近年來的銀行跨國并購往往是商業銀行、投資銀行之間的混業并購、實現銀行業務全能化。如1998年4月美國花旗銀行與旅行者集團合并后的經營范圍涵蓋了銀行存貸、消費者融資、信用卡、投資銀行、證券經營、資產管理、地產保險及人壽保險等業務，而2000年9月美國大通銀行收購美國J.P摩根銀行更是商業銀行和投資銀行間典型的跨業強強聯合，雙方可以充分利用雙方的客戶資源，優勢互補。

　　5.并購策略由過去的惡意并購、強制并購為主轉向主動合作和自然并購。20世紀90年代掀起的銀行并購浪潮一改過去依托市場進行血腥吞并，在并購和反并購大戰中進行搏殺的做法，更多地采取出于戰略動機開展的戰略聯盟，這種并購不是以一方戰勝另一方為主要特征，而是強調主動接觸、充分醞釀、積極協商、認真籌備，強調優勢互補、共同發展，通過銀行間的戰略聯盟，一方面可以避免龍虎相斗、兩敗俱傷，造成不必要的利益損失和市場損失；另一方面可以分擔成本與風險，集中資源優勢，增強資產與業務品種的聯系和契合力，將同類競爭演變為局部的內部聯合。[1]

　　6.跨國并購越來越多。在這一輪銀行業的并購浪潮中，由于全球金融國際化、一體化的推動，以及各國金融管制的放松，并購的跨度由過去以國內并購為主逐步走向跨國并購。據聯合國貿易和發展會議發表的新聞公報，20世紀90年代以來，全球銀行跨國并購趨勢明顯。如1997年瑞士的蘇黎士集團收購英美煙草集團的金融服務部門，1998年德意志銀行收購美國信孚銀行的全部股權。2000年3月，芬蘭與瑞典的合資銀行梅里塔—北方銀行和丹麥第二大銀行—丹麥聯合銀行宣布合并，組建北歐最大的銀行，合并后的新銀行集團總資產為1700億美元，擁有芬蘭40%、丹麥25%、瑞士20%和挪威20%的市場份額。2004年5月，蘇格蘭皇家銀行宣布以105億美元收購美國第一*章銀行。2005年1月10日，渣打銀行宣布以33億美元的價格收購韓國第一銀行，而匯豐集團則在這場爭奪戰中失利。2005年6月12日，意大利最大的銀行聯合信貸銀行與德國第二大銀行裕寶銀行達成收購協議，聯合信貸銀行將以151億歐元收購裕寶銀行，這是歐洲銀行業有史以來最大一宗跨國銀行并購交易，此次并購將締造一個業務范圍覆蓋東西歐的銀行業新巨頭。

　　7.并購重組的網絡化初露端倪。網上銀行將成為未來銀行業發展的趨勢，也將是競爭最為激烈的領域。在其發展過程中，顯示出活躍的并購動向。1999年以網上股票買賣服務聞名的E-TRADE公司收購了網上銀行服務商TELE-BANC，使該公司可在網上提供全面的投資銀行服務，此舉對傳統銀行業構成了新的挑戰。萊斯TSB在西班牙成立網上銀行，銷售銀行產品、提供服務，并計劃擴展至其他國家。西班牙的第二大銀行通過并購英國的網上銀行FIRST-E進入英國。發展或收購網上銀行的成本雖高，但低于并購實體銀行，從而成為銀行業跨境拓展的新方式。[2]

　　二、國際銀行業并購的動因

　　1.金融自由化浪潮和合業經營之勢是銀行業并購的基本外因。隨著經濟一體化和經濟全球化程度的提高，顧客對多樣化和綜合性服務的需要不斷增加。20世紀70年代末和80年代初，以發達國家為代表的金融自由化全面展開，政府放松了對金融領域特別是銀行業的管制，打破了銀行業、證券業和保險業之間的界限，制訂了新的推動金融自由化的法律。1986年英國倫敦金融城的“大爆價”標志著分業模式在英國名存實亡。1987年，加拿大取消了銀行和證券業務分離制。1992年開始執行的《歐洲第二號銀行指令》促使更多的歐洲國家走向綜合模式之路。1999年11月4日，美國參眾兩院廢除1933年制定的《格拉斯-斯蒂格勒法案》、《金融服務現代化法案》的誕生結束了分業模式在美的歷史。金融自由化從觀念變革到政策調整，以及政府對銀行業管制的放松，迎合了當代金融發展的需求，也為銀行業跨國并購創造了外部環境。

　　2.信息科技的突飛猛進成為銀行業并購的基本保障。一方面，日益激烈的全球金融競爭需要銀行獲得和保持技術領先優勢。另一方面，科學技術特別是信息技術的迅猛發展及其在銀行業的應用，銀行業務的電子化、網絡化發展迅猛，為銀行獲得和保持技術領先優勢提供了可能，信息技術的發展推動銀行業進入電腦化和自動化時代，為銀行業提高工作效率和競爭力提供了保證，為金融業的并購提供了物質和技術保障。

　　3.企業并購推動了金融業并購。近年來，國際范圍內的企業并購猛增——波音和麥道、奔馳和克萊斯勒、埃克森和美孚、英國石油和美國石油等巨型并購層出不窮。產業界并購加快了國際經濟結構、產業結構的重組與整合，經濟實力的消長潛移默化地影響著金融資本的配置格局，小銀行無法滿足大企業對巨額資金的需求。產業資本與金融資本相互依存、互相推動的特性客觀上要求金融業進行配套性調整，產業界并購促進了金融業并購。

　　4.政府為并購創造良好的法律、政策環境。為增強本國金融機構在全球的競爭力，一些國家的政府不僅修訂法律，而且積極出臺各種政策措施，鼓勵、扶持銀行并購。如在日本的銀行并購過程中，為處理好不良債權問題，日本政府注入公共基金，支持銀行并購。另外，一些政府還采取措施，避免外國金融機構并購本國金融機構。

　　5.銀行為了擴大規模，爭奪市場。銀行所經營產品的同質性--貨幣和現代銀行體系存款準備金制度的特點，使得銀行規模越大就越有競爭優勢，越可以迅速提高市場占有率，越容易贏得顧客信任。無疑，并購是擴大規模、提高市場占有率的最便捷途徑。

　　6.揚長避短，通過互補協同加強競爭力。銀行并購經過整合資源后能夠為銀行帶來一個潛在的收益增量，這主要是由于管理效率提高或某種形式上的協同效應所致。表現在三個方面：一是地區性互補，實現跨地區的業務聯合，德意志銀行收購美國信孚銀行即是一例；二是業務性互補，實現銀行業、證券業和保險業的聯合，如花旗銀行和旅行者公司合并后，相互利用對方的客戶基礎、經銷渠道，通過交叉銷售擴大銷售網絡，增加銷售額；三是恃強吞弱，乘一些銀行經營效益差之機，大銀行主動兼并，如荷蘭銀行收購英國巴林銀行即是前者趁后者出現危機時而擴張地盤的。

　　7.減少金融風險。目前，商業銀行業務除了面臨傳統的三大風險——利率風險、信用風險和流動風險。近年來，國際金融市場中金融衍生市場迅速發展，銀行從事的遠期交易、期權交易、互換交易、股票指數交易大量增加。這些金融衍生商品，是銀行的表外業務，交易風險很大。1996年，有兩例著名的并購是由于風險所致。其一，巴林銀行因衍生金融商品交易虧損導致破產，被國際荷蘭銀行集團所兼并；其二，日本大和銀行由于在美國國債交易受挫，引起巨額虧損與住友銀行合并。為了應付類似的風險，要求銀行有更多的風險儲備金。銀行業的并購，某種程度上看正是適應這一要求的有效途徑。

　　8.突破金融服務貿易壁壘，實現銀行國際化發展的需要。盡管全面開放金融服務貿易市場是經濟全球化、金融自由化的必然趨勢，但目前，一些國家金融服務貿易壁壘仍然在相當程度上存在。原因在于：一是金融體系的內在脆弱性和金融風險的危害性，使得各國對外資金融機構的準入都持謹慎態度。二是隨著金融市場對外開放程度的提高，往往會削弱政府對金融系統的宏觀調控能力。三是外資金融機構的進入必然加劇國內金融市場的競爭，為了保護本國的金融機構，一國通常采取壁壘措施。在這種情況下，通過銀行跨國并購方式，兼并或收購目標國的銀行分支機構，就可以突破壁壘，較快地進入國外金融市場，實現跨國發展海外業務的目的。

　　三、國際銀行業并購對我國銀行業的啟示

　　1.進一步深化國有商業銀行改革，這是國有商業銀行并購重組的前提，也是加入WTO后中國銀行業應對外資銀行全面挑戰的戰略選擇。從目前來看，深化國有商業銀行改革應從改革產權制度入手，改革國有商業銀行產權單一的現狀，實行產權主體多元化，按照“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的原則建立現代商業銀行制度，使國有商業銀行成為自主經營、自負盈虧的法人實體和市場競爭主體，能按照市場經濟的運行原則和金融企業的特點運作經營。[3]

　　2.推動四大國有商業銀行通過并購重組，培育國際化大銀行。當前，在四大國有商業銀行中僅中國銀行的國際化程度較高，但與國際銀行相比，還存在相當大的差距，故應通過擴充資本實力，以國際并購和設立分支機構的方式，適當增大分支機構地理范圍，擴大服務領域，增強其跨國經營能力。同時，中國銀行還可考慮在重點地區，并購城市商業銀行，彌補人民幣業務方面的相對不足。中國工商銀行作為全國最大的銀行在鞏固國內現有市場的同時，也應通過適當形式，拓寬海外金融市場，逐步發展為以國內市場為主，具有較強競爭力的國際銀行。

　　3.推動新興股份制商業銀行之間的兼并重組，擴大股份制商業銀行的規模，增強其資本實力和抗風險能力。加入WTO后，國內金融競爭形勢加劇，地方政府對股份制商業銀行的保護減弱，前一時期股份制銀行積累的風險開始顯現，部分銀行可能會出現支付風險，而國有銀行對股份制銀行的網點和規�；�本沒有興趣，因此并購行為主要發生在股份制商業銀行之間，擁有較好管理體制和運行機制、規模適中的股份制商業銀行，如招商銀行、中信銀行、浦發發展銀行可能會成為并購的主體，而近年發展較為緩慢的地方股份制商業銀行成為被并購的目標。

　　4.健全銀行業并購及市場退出的法律。我國目前還沒有專項金融法律規范金融并購行為，有關銀行并購的法律只零散地出現在《商業銀行法》、《破產法》的條文中，如《商業銀行法》只規定人民銀行可以對已經或可能發生信用危機的商業銀行實行接管，而并未對商業銀行間的并購活動作具體規定，缺乏可操作性。對此，我國應按照《巴塞爾協議》和《巴塞爾銀行有效監管核心原則》的要求，盡快制定銀行并購法律，對并購的形式和程序、權利和義務、資產評估權的歸屬、從業人員的有關法律、風險管理等做出具體的規定，減少由于法律的真空而產生的銀行并購負效應。

　　5.完善社會保障。銀行并購必然會造成機構的削減和失業人員的增加，所以必須要有完善配套的社會保障體系作后盾，否則銀行并購就難以進行。一套完善的社會保障體系主要包括社會保險、社會救助、社會福利、社會優撫和醫療保障制度等內容。目前，我國政府機構及企業都在進行減員增效的改革，失業壓力大，因此必須大力開展再就業工程，同時加快社會保障體系的建立，為我國銀行業并購提供必須的社會經濟支持條件。

　　6.發展金融中介服務機構。銀行業并購過程涉及到資產、資信以及投資項目評估等許多問題。為了積極推進我國銀行業并購的發展，必須建立和完善各類中介機構，在技術、信息、經驗等方面為銀行的新一輪并購提供更好的服務。[4]一是建立和完善各類中介機構、資產評估機構、資信評估機構、擔保機構等中介機構。二是投資銀行作為資本提供者和資本使用者之間的橋梁，在金融并購和經濟的戰略性重組過程中發展著不可估量的重要作用。將現有的證券公司和信托投資公司改造發展為高效率的投資銀行，可以為銀行業并購提供更具效能的資本運營服務，既可以在戰略上作為專業性顧問進行金融并購總體的規劃，又可以在戰術上策劃企業并購，提供融資安排，開展資本經營，維護金融并購的公正性、合法性和有效性。三是制定法律法規規范中介機構的行為，并在此基礎上培育一批具有國際競爭力的專業性市場中介機構。

　　7.逐步放松專業銀行制，推動全能銀行制，順應國際銀行業發展的潮流。專業銀行制與全能銀行制的爭論由來以久，但近期各國的金融自由化及銀行業的并購都說明全能銀行制已占據上風。全能銀行的好處在于：潛在的規模經濟與范圍經濟；通過為客戶提供全方位服務以吸收更多的客戶，獲得競爭優勢；使信息成本和監督成本最小化；銀行可以充分挖掘銀行營銷網絡、信息網絡資源的潛力；分散風險增加效益。[5]由專業銀行向全能銀行發展，是本輪銀行業并購的基本要求和必然結果。經過此輪并購重組的國際銀行業，已是業務多元化、全球化的全能銀行占主導地位，將給相對僵化的中國的專業銀行制帶來極大的沖擊。

　　8.我國銀行業應重視互聯網的作用�；ヂ摼W的出現給銀行業的經營理念、經營方式和經營手段諸方面帶來全新的挑戰。我國的中小銀行由于實力問題，大型國有商業銀行由于效益等原因，使得網上銀行業務的開展在我國并沒有得到足夠重視。同時我國信息產業的發展迅速與規模等問題使得網上銀行業務的開展在我國較為落后。隨著我國信息產業的發展和銀行業商業化改革進一步深化，我國的網上銀行業務必將獲得長足發展，因此各家商業銀行在自身發展過程中必須充分重視互聯網作用的發揮。

　　9.重視國際銀行并購給金融監管帶來新的問題與挑戰。首先，銀行的跨國并購使金融業國際化程度日益提高，風險的全球化也越來越強，要在監管方面進行有效的國際協調與國際銀行業共同防范金融風險。其次，銀行不斷走向大型化和經營多元化，也促進了金融資本與產業資本有利的結合和銀企集團的形成，這在很大程度上是對我國分業經營、分業監管體制的挑戰，要對交叉監管的問題進行進一步思考。因此，應強化金融監管，以防范化解金融風險。一是應加強外部監管，如果是跨金融行業的并購，銀監會、證監會、保監會等監管部門應加強協調與配合，提高監管質量與效率；如果是跨國并購，國內金融監管部門還應與國際監管機構合作，根據國際監管部門的要求和原則進行監管，并與各國金融監管機構保持密切聯系，溝通監管信息，提高國際監管水平。二是金融機構應加強內部監管，建立完善的風險防范機制。

　　國際銀行業并購對世界經濟、金融的影響是巨大的、深遠的，并在不遠的將來對人們的日常生活產生重大的影響。[6]我國銀行業必須主動適應國際銀行業的發展潮流，采取有效措施，不斷地發展和壯大自身的實力才能在21世紀立足，并為支持我國國民經濟發展服務。

　　參考文獻：

　　[1]宋清華.20世紀90年代國際銀行并購的特征分析[J].中國農業銀行武漢管理干部學院學報，2000，(6).

　　[2] 李石凱.國際銀行并購的新特征及其啟示[J].華南金融研究，2000，(4).

　　[3] 黃天國，譚春枝.從西方銀行業的并購浪潮看中國銀行業的并購[J].廣西金融研究，2003，(7).

　　[4] 楊明飛，周巖.銀行并購的效應分析及對策研究[J].國際金融，2003，(10).

　　[5] 潘世煒，陸麒麟.國際銀行并購浪潮極其對中國銀行業的啟示[J].經濟與管理，2003，(4).

　　[6] 益言，孫濤.波瀾壯闊的國際銀行[DB/OL].http：//www.financingtime.com/c-2-25.htm.

【國際銀行業并購的特征、動因及對我國的啟示】相關文章：

我國企業跨國并購后的整合初探05-20

我國國際私法立法不足的原因分析06-11

我國銀行業直面巴塞爾新資本協議06-04

宏觀審慎監管及我國央行監管啟示06-12

我國國際收支雙順差的原因與影響分析02-24

國際借款費用準則比較及啟示05-17

我國信息傳輸、軟件和信息技術服務行業盈利驅動因素分析05-24

探討星巴克的管理之道對我國企業的啟示論文04-22

作業成本法管理動因分析論文08-20

影視公司并購重組的路徑與效應08-21