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探討入世后改善我國證券監管的幾點措施
摘要：入世將對我國證券業產生重大的影響，給證券監管工作帶來新的壓力。為了適應新的形勢保證證券市場健康發展，我國必須選擇合理的證券監管體制、完善監管機構的職能部門建設、深化證券監管工作的內蓉和加強證券監管法制建設。另外，還應組建證券、銀行和保險一體化的金融監管體系：
關鍵詞：入世；證券市場；證券監管
人世后，隨著我國證券市場逐步對外開放，外資可以通過多種途徑進人我國證券業，這必將對我國證券業產生巨大的影響，為此我們必須采取切實可行的措施，加強證券監管。
一、入世對我國證券業的影響
2001年12月11日中國正式加人世貿組織，按照WTO有關金融服務業的基本原則及我國在雙邊及多邊協議中所作的承諾，我國將有步驟、分階段地對外開放金融業。其中證券業的開放步驟如下：到2004年，外國公司可以直接投資國內的證券公司，到2006年，外國投資者將直接投資我國的國內市場。因此，今后五年是我國人世后證券業從保護到開放的過渡期另外，其他行業逐步對外開放的承諾也將通過作用于證券業的監管對象和與證券業緊密相關的其他金融企業而對我國證券業產生直接或間接的影響。
(一)入世對證券監管對象的影響
l、入世對證券發行人和投資者的影響
人世后，國際資本可以直接在中國進行投資因此在我目的上市公司中將出現更多的外商投資企業這些企業由于管理科學，經營業績良好信息披露及時、準確，將在投資者心目中樹立起良好的信譽。從而可以吸引更多的投資者．使公司的股票價格能夠長期穩定在其價值以上、有利于該公司降低籌資成本和進行資本運營。相對而言．國內許多上市公司由于在經營管理、信息披露及股利分配等方面都不如外商投資的企業，因而使企業在籌資與資本運營時處于劣勢國內的上市公司在外國企業的競爭壓力下和廣大公眾投資者的約束下會出現兩極分化現象。那些在國內市場能站穩腳跟、并能借助人世的契機在國際市場上大展宏圖的公司的股票將成為真正的藍籌股和熱門股；而另一些缺乏競爭力．經營不善的公司將成為重組和淘汰的對象。對投資者來講．由于到2006年，外國投資者可以直接向我國國內市場進行投資，因此我國證券市場的投資者屆時將會出現很大的變化，機構投資者和外國投資者所占的比重將增加；并且，由于外國投資者的加入將給國內投資者帶來更加成熟的投資理念和投資技能，提高投資者的素質；擁有巨額資金的投資者或投機者的數量也將增加.
2、入世對證券投資中介機拘的影響
(1)入世對證券投資經營機構的影響首先，加人WTO后，證券業的開放有助于打破國內證券市場的壟斷，加劇證券市場的競爭有利于中國證券市場的長遠發展；其次，人才爭奪更加激烈；最后，由于競爭的加劇會使成本高、業務單一、規模小、信用差及效率低的證券商淘汰出局，最終幸存的券商將具有規模太、業務多樣化、業務成本低和效率高的特點。
(2)入世對證券投資服務中介機構的影響。
在證券服務中介機構方面，我國已批準了幾家外資證券服務中介機構在我國一定的區域開展一定的業務活動。隨著我國證券市場的不斷開放，將有更多的外資服務中介機構在我國從事更多的業務活動。實力雄厚、資信度高的外國服務機構或外商投資服務機構的加入，將給國內的服務機構帶來較大的沖擊。
3、入世對股票發行和交易的影響
首先，入世后外資證券中介機構、投資者的進入將給國內證券市場帶來增量資金，有利于證券市場的擴容和證券品種的增加：其次，通過外資證券中介機構可以加快國內公司到國外上市籌資的步伐；再次，由于外國財團的資本雄厚、在進入我國股市后如果我國沒有完善的證券監管措施，這些資本可以輕易地操縱某支甚至某些股票的股價走勢，造成股市價格的大幅波動．對整個證券市場的穩健運行產生威脅；最后，隨著嘲絡技術的發展．交易方式會趨向于信息化。
(二)人世對金融行業發展趨勢的影響
在現代科技革命和經濟全球化的推動下，世界金融正在進入一個大變革和大變遷的時期。具體表現為：金融服務業發生了巨大變化、場外交易和衍生產品的交易規模越來越大，全球金融產品不斷形成電子網絡化的趨勢：國際投資急劇增加，資本流動更加頻繁，全球經濟、金融一體化愈演愈烈；銀行、證券、保險業的界線出現模糊趨勢，金融機構業務交叉并走向多元化綜合化。在這樣的國際形勢下，我匡加入WTO后，隨著金融業的全面開放，西方國家全方位的一攬子服務制度將對我國金融業現行單一的服務方式產生強烈沖擊，為了與國外同行競爭．我國金融業也必將走向混業經營。
二、改善我國證券監管的幾點措施
由于人世后證券市場將呈顯出新的特點，為了保證我國證券市場的持續穩定及整個金磁業的健康運行，我國的證券監管工作應該進一步完善。
(一)確定合理的證券監管體制
目前，國際上共有三種類型證券市場監管體制：自律型他律型和中間型管理體制。每類證券監管體制都有各自的優缺點和適用性。他律型監管體制由于有超脫于證券市場參與者之外的統一管理機構，能夠較公平、公正、客觀、效、嚴格地發揮其監管作用，較為注意保護投資者的利益并可起到協調全國證券市場的作用；同時匿擁有專門的證券法規，可以提高證券市場監管的權威性但由于證券市場的管理是項艱巨而復雜的任務，單靠全國性的證券管理機構而沒有證券交易所和證券商協會的配合，很難實現既有效管理又不過多行政干預的管理理念：自律型監管體制與他律型組織相比，自律型組織更貼近市場，更熟悉證券市場的技術操作．具有更敏銳的市場感覺。自律組織的范圍還包括法律無法涉及的道德領域，因而范嗣比他律型的更為廣泛但是自律組織所代表的畢竟是證券商的利益并不體現投資者、上市公司等其他市場參與者的利益傾向，因此在監管中有可能偏袒其會員公司使市場發展出現扭曲。另外由于沒有證券法作后盾，管理手段較為軟弱，又沒有專門的管理機構難以協調全國證券市場的發展中間型監管模式試圖將前兩種形式的可取之外保存下來，并盡可能在施行中符合率國的情況。各國在證券市場監管模式的選擇主要考慮到以下三個基本因素：一是證券市場的發展階段、發育狀況和自由程度；二是政府對經濟的調控模式；三是國情狀況，包括歷史淵源、法系、地緣、政治與經濟形態等。
就我國而言，首先，我國實行市場經濟時間不長，國家對經濟的管理經驗不夠．相關的法制建設不完善并且自律組織建設不夠．因此目前還不能對證券市場采取自律型監管，必須有專門的權威機構、制訂專門的法規來進行統一的宏觀管理：其次，我國的經濟發展不平衡，上市公司、證券公司的規模與運作水平不一，證券市場參與者眾多，運作程序復雜，相對因素廣泛．證券監管工作極為艱巨，如果沒有自律組織的配合，單靠國家管理機構難以實現有效監管．必須要求證券市場所有利益主體進行相互監督和自我約束：最后，隨著外國投資者與投資中介機構的進入，我國證券市場的參與者將更多，交易手段更加多樣化、現代化，且不同的證券交易者之間在信息的占有、分析和處理能力經濟宴力等各方面將更加懸殊，而交易者的趨利性致使市
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