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淺議財務(wù)風險及其防范
一、財務(wù)風險的定義財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。財務(wù)風險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學(xué)家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認為，風險還包括盈利的不確定性，這就是廣義風險的概念。
二、財務(wù)風險的特征
即財務(wù)風險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。也就是說，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風險。財務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果。即實現(xiàn)預(yù)期目標和無法實現(xiàn)預(yù)期目標，這就意味著無法實現(xiàn)預(yù)期目標的風險客觀存在。
即財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風險。
財務(wù)風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)具有蒙受損失的可能性。
風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性，效益的穩(wěn)定性，昀終可能會威脅企業(yè)的收益。
即財務(wù)風險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。
三、財務(wù)風險成因
企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風險形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的一般原因有以下幾點：
企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。
財務(wù)風險是客觀存在的，然而在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。
企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
四、財務(wù)風險防范
財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務(wù)風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。而要真正做到防范財務(wù)風險，我們還需要從各項成因出發(fā)，對癥下藥。
當企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生資金不足的困難時，可以采取發(fā)行股票、發(fā)行債券或銀行借款等方式來籌集所需資本。
從風險防范的角度來看，投資風險主要應(yīng)該通過控制投資期限、投資品種來降低。一般來說，投資期越長，風險就大，因此企業(yè)應(yīng)該盡量選擇短期投資。而在進行證券投資的時候，應(yīng)該采取分散投資的策略，選擇若干種股票組成投資組合，通過組合中風險的相互抵消來降低風險。在對股票投資進行風險分析中，可以采用β系數(shù)的分析方法或資本資產(chǎn)定價模型來確定不同證券組合的風險。β系數(shù)小于1，說明它的風險小于整個市場的平均風險，因而是風險較小的投資對象。
1.選擇恰當合同貨幣。為了避免匯率風險，應(yīng)該爭取使用本國貨幣作為合同貨幣，在出品、資本輸出時使用硬通貨，而在進口、資本輸入時使用軟通貨。同時在合同中加列保值條款等措施。
2.通過在市場進行保值操作。主要方法有現(xiàn)匯交易、期貨交易、期匯交易、期權(quán)交易、借款與投資、利率—貨幣互換、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。
3.對于主體在資產(chǎn)負債表處理過程中產(chǎn)生的折算風險，一般是實行資產(chǎn)負債表保值來化解。這種方法要求在資產(chǎn)負債表上以各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額相等，從而使其折算風險頭寸為零，只有這樣，匯率變動才不致帶來折算上的損失。
4.經(jīng)營多樣化。即在國際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地及原材料來源地，通過國際經(jīng)營的多樣化，當匯率出現(xiàn)變化時，管理部門可以通過比較不同地區(qū)生產(chǎn)、銷售和成本的變化趨利避害，增加在匯率變化有利的分支機構(gòu)的生產(chǎn)，而減少匯率變化不利的分支機構(gòu)的生產(chǎn)。
企業(yè)的流動性較強的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等項目。防范流動性風險的目的是在保持資產(chǎn)流動性的前提下，實現(xiàn)利益的昀大化。因此應(yīng)該確定昀優(yōu)的現(xiàn)金持有量、昀佳的庫存量以及加快應(yīng)收賬款的回收等。因此企業(yè)應(yīng)該確定一個昀優(yōu)的現(xiàn)金持有量，從而在防范流動性風險的前提下實現(xiàn)利益的昀大化。
在其他因素不變的情況下，市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越確定，經(jīng)營風險也就越小。因此企業(yè)在確定生產(chǎn)何種產(chǎn)品時，應(yīng)先對產(chǎn)品市場做好調(diào)研，要生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，銷售價格是產(chǎn)品銷售收入的決定因素之一，銷售價格越穩(wěn)定，銷售收入就越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越穩(wěn)定，經(jīng)營風險也就越小。
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