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企業(yè)如何防范財務(wù)風(fēng)險
摘要：2008年是及不平常的一年，伴隨著華爾街投行巨頭雷曼兄弟的倒閉，美國次貸危機(jī)正在演化成一次百年不遇的全球金融危機(jī)，而此次百年不遇的金融危機(jī)對全球的經(jīng)濟(jì)影響是重大而又深遠(yuǎn)的。金融危機(jī)對企業(yè)籌資活動、經(jīng)營活動、投資活動等都有著不同程度的影響，“牽一發(fā)而動全身”，其中的任何一項活動都與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有密切的聯(lián)系。本文將通過分析金融危機(jī)對我國企業(yè)財務(wù)及財務(wù)風(fēng)險的影響，進(jìn)而論述如何在金融危機(jī)下防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。關(guān)鍵詞：金融危機(jī);企業(yè);財務(wù)風(fēng)險
當(dāng)前，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大時代背景下，美國作為世界經(jīng)濟(jì)的核心，美國經(jīng)濟(jì)對于世界整體經(jīng)濟(jì)來說影響是重大的。而中國作為最大的發(fā)展中國家，在全球金融危機(jī)的背景下，中國不可能在危機(jī)中獨(dú)善其身。國際金融危機(jī)對于中國資本市場，乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響是深遠(yuǎn)的。
一、金融危機(jī)對我國企業(yè)財務(wù)的影響
1.企業(yè)經(jīng)營業(yè)績普遍下降
美國消費(fèi)的銳減和美元的貶值，直接影響中國出口貿(mào)易總量近50%。據(jù)測算，美國經(jīng)濟(jì)增長率每下降1%，中國對美中出口就會下降5%—6%。美國消費(fèi)支出占GDP的70%以上，由于人們對于金融危機(jī)環(huán)境的示來遠(yuǎn)景悲觀，不斷地縮減了消費(fèi)，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長的不斷下滑，加上美國聯(lián)邦儲備局不斷降低利率、為銀行注進(jìn)活動資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導(dǎo)致大量熱錢注進(jìn)中國，加速了美元貶值和人民幣升值的進(jìn)程，從使中國出口產(chǎn)品價格上風(fēng)降低。這兩大因素直接影響到了我國產(chǎn)品的出口數(shù)目和金額。從出口金額來看，2008年上半年同比增長21.87%，比2007年同期27.55%的增長速度降低了近6個百分點(diǎn)；從出口數(shù)目來看，2008年上半年同比增長8.44%，也明顯低于2007年同期10.11%的增長速度。
這些看似很小的數(shù)字，但對于整個中國企業(yè)仍至中國經(jīng)濟(jì)來說卻影響重大。從國有企業(yè)的報表資料可以顯示，受美國仍至國際市場萎縮的影響，2008年國有企業(yè)凈利潤和利潤總額都出現(xiàn)了負(fù)增長，其中很多企業(yè)出現(xiàn)了急劇虧損的現(xiàn)象，四季度的利潤總額和凈利潤都逐次遞減。除了利潤指標(biāo)外，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益也同比下降，據(jù)資料顯示，2008年前在個季度，企業(yè)凈資收益率僅為6%，比上年同比下降了1%。
2.投資帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險
2008年下半年連續(xù)幾個月來，中國股票市場跌幅之大，并不亞于西方主要的股票市場；僅是2009年3月，上海和深圳的股市跌幅均達(dá)20％以上。不僅如此，與以往的反周期形態(tài)相反，自往年夏天以來，每一輪中國股市的跌宕，都與紐約、倫敦等西方的主要金融市場牢牢相隨。不僅以股票等證券市場為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)受到此次危機(jī)的影響。中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也面臨著巨大的風(fēng)險。所以，中國的資本市場受到重大沖擊，所以企業(yè)來自投資方面的財務(wù)風(fēng)險就在所難免，很多金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然受當(dāng)其沖，由于經(jīng)濟(jì)不景氣，會加重企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，一方面，投資會極劇萎縮，另一方面，原有的投資會帶沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，形成巨大的財務(wù)風(fēng)險。
3.籌資活動帶來的財務(wù)風(fēng)險
由于在2007年上半年及以前期，我資本市場仍然很活躍，國內(nèi)國際市場需求量也很大，很多企業(yè)都擴(kuò)大規(guī)模，為了做大做強(qiáng)，實(shí)行跨國跨行業(yè)的發(fā)展，紛紛向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)籌集資金。而由于2008年突如其來的金融危機(jī)，有很多企業(yè)不能如期實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益，甚至不能在額度和期限上獲得保證，當(dāng)然金融機(jī)構(gòu)也不能如期穩(wěn)定的提供預(yù)期有利率，這樣就導(dǎo)致那些企業(yè)產(chǎn)生了巨大的借款用度和壓力，形成難于抵御的財務(wù)風(fēng)險。再加上，我國市場行業(yè)本身就競爭不規(guī)范，所以此次金融危機(jī)給企業(yè)帶來的籌資風(fēng)險是難于估量的。
4.外匯匯率產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險
在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，世界經(jīng)濟(jì)仍然還是以美元作為主要的交易貨幣，當(dāng)前正當(dāng)美元大幅度貶值的情況下，國際上能源和原材料的市場價格卻已經(jīng)出現(xiàn)了大幅度上漲。由于對美元預(yù)期的低落，這種價格的上漲幅度實(shí)際上大大超過了美元實(shí)際貶值的幅度。而中國事一個原材料和能源短缺的大國，同時又正處于產(chǎn)業(yè)化的中期，對原材料和能源的需求十分巨大。
可以想象的，中國的經(jīng)濟(jì)增長對進(jìn)口原材料和能源的高度依靠將會持續(xù)一個相當(dāng)長的時期。據(jù)資料顯示，人民幣對美元已累計升值了19.25%，自2008年初以來就升值了7.14%。金融危機(jī)使得未來美元對人民幣繼續(xù)走弱的可能性一步加大。
5.應(yīng)收賬款壞賬的財務(wù)風(fēng)險
(1)由于受國際金融危機(jī)的影響，海外的企業(yè)違約率慢慢上升，所以，不可避免，企業(yè)的外部信用環(huán)境進(jìn)一步惡化，據(jù)資料顯示，2008年中國對美國的壞賬率增長了300%左右。對美國出口的企業(yè)80%以上都受了外部信用環(huán)境的影響。
(2)金融危機(jī)也嚴(yán)重影響到了國內(nèi)很多行業(yè)和企業(yè)，這些受影響的企業(yè)都普遍出現(xiàn)了違約現(xiàn)象。
當(dāng)然，壞賬的財務(wù)風(fēng)險并不是獨(dú)立的，壞賬的財務(wù)風(fēng)險對于整個企業(yè)的發(fā)展來說影響是巨大的，由于貨款是企業(yè)現(xiàn)金流的生命，沒有了貨款，企業(yè)的現(xiàn)金流就難于維系，企業(yè)的生產(chǎn)、仍至發(fā)展也有受了威脅。
二、金融危機(jī)下如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
當(dāng)前在金融危機(jī)的背景下，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的控制，顯得尤其重要。我國企業(yè)要想打贏應(yīng)對國際金融危機(jī)的持久點(diǎn)，就應(yīng)當(dāng)把防范財務(wù)風(fēng)險放在第一的位置。所以，企業(yè)應(yīng)當(dāng)本著本錢效益原則，把財務(wù)風(fēng)險控制盡可能的控制在一個公道、可接受的范圍內(nèi)。本文從以下同方面為應(yīng)對金融危機(jī)下的財務(wù)風(fēng)險提供建議。
1.要增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，建立行之有效的風(fēng)險防范機(jī)制
(1)要堅持謹(jǐn)慎性原則，建立企業(yè)自身的風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范財務(wù)風(fēng)險損失的專項預(yù)備基金。如產(chǎn)口制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計提壞賬預(yù)備金、貿(mào)易流通行業(yè)企業(yè)可計提一定的商品削價預(yù)備金，用以彌補(bǔ)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險損失。
(2)應(yīng)當(dāng)建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)視制度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期對相關(guān)財務(wù)指標(biāo)或財務(wù)比率進(jìn)行考核，加強(qiáng)活動資金的投放和治理，進(jìn)步活動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而進(jìn)步企業(yè)的變現(xiàn)能力和現(xiàn)金流量。增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還需要盤活現(xiàn)有的存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備或庫存商品的處理，將收回的資金盡快用于償還債務(wù)。
2.建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制，進(jìn)步財務(wù)決策水平
投資決策是事關(guān)企業(yè)重大經(jīng)營活動決策的主要內(nèi)容之一，其正確、適當(dāng)與否直接關(guān)系到財務(wù)治理工作的成敗和有效。在當(dāng)前金融危機(jī)的情形下，為防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須也務(wù)必采用科學(xué)的、謹(jǐn)慎的決策方法。決策過程中，應(yīng)充分考慮到影響決策的各種復(fù)雜的因素和環(huán)境，盡量采用定量計算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行行之有效的決策分析。對各種可行的方案進(jìn)行決策時，切忌主觀判定。
財務(wù)預(yù)警機(jī)制是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)的，金融危機(jī)下，對企業(yè)的經(jīng)營治理活動中潛伏的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，對于經(jīng)營者來說，它能夠在財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽階段采取有效的措施來改善企業(yè)經(jīng)營；對于投資者來說，可以在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險初露端倪時及時處理現(xiàn)有投資，以避免更大損失；對于供貨單位來說，可以在這種信號幫助下制定貿(mào)易信用政策，以加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的治理。
3.建立企業(yè)內(nèi)部有效的企業(yè)制度，練好內(nèi)功
制度建設(shè)是保證企業(yè)能夠長期健康穩(wěn)定發(fā)展的重要條件和基礎(chǔ)。金融危機(jī)下，更應(yīng)當(dāng)規(guī)范和完善企業(yè)自身的各項規(guī)章制度。建立完善的決策制度、財務(wù)制度、監(jiān)視制度、法人治理結(jié)構(gòu)制度等。在特殊時期，企業(yè)要趁機(jī)大膽革新，要丟棄企業(yè)開業(yè)初期憑經(jīng)驗(yàn)治理的模式和制度，建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)體制以及能夠相互制衡和約束的權(quán)利分配機(jī)制，要充分保證企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和治理措施得到實(shí)現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)實(shí)施特殊政策，比如企業(yè)在內(nèi)部治理方面，應(yīng)當(dāng)治理精細(xì)化，本錢控制節(jié)約化，權(quán)力控制制衡化。 4.加強(qiáng)資產(chǎn)治理，以進(jìn)步企業(yè)的營運(yùn)能力
加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)治理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，特別是在金融危機(jī)時期，特別要進(jìn)步企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。2008年，我國企業(yè)業(yè)績普遍下降的時刻，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整個盈利能力和水平，而保持高的盈利水平的企業(yè)往往是其負(fù)債能力高、財務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證和標(biāo)志，一個能在危機(jī)中脫身的企業(yè)，其償債資金一般來源于其盈利，而并非來自于另一個負(fù)債資金。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過公道配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)四周等措施，促進(jìn)企業(yè)在危機(jī)時期提升盈利能力，同時，較高的盈利能力往往享有較高的信譽(yù)和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)享有較強(qiáng)的融資能力，相應(yīng)能使企業(yè)在危機(jī)中增強(qiáng)抵制財務(wù)風(fēng)險的能力。
5.進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)的本錢控制
由于多數(shù)企業(yè)深受金融危機(jī)帶來的影響，企業(yè)業(yè)績普遍下滑。而這時候，控制企業(yè)自身的本錢和開支是一個很重要的措施。企業(yè)在財務(wù)治理方面，要進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)的全面預(yù)算治理，強(qiáng)化細(xì)化各項用度標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)算定額。做好近緊日子的長遠(yuǎn)打算，在本錢治理上要進(jìn)行分析和細(xì)化，挖潛增效，加強(qiáng)企業(yè)自身的采購治理，在企業(yè)內(nèi)部倡導(dǎo)節(jié)約意識，形成良好的節(jié)約氛圍，盡可能的把原材料采購控制在預(yù)算內(nèi)。在薪酬制度上要進(jìn)行規(guī)范和控制，減少不公道的薪酬開支，盡可能縮小治理者與普通員工的工資間隔。
6.進(jìn)一步進(jìn)步財務(wù)職員的素質(zhì)
在金融危機(jī)時期，更應(yīng)該進(jìn)步財務(wù)職員的素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平。由于財務(wù)是企業(yè)經(jīng)營治理活動中的重要組成部分，培訓(xùn)一批業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、綜合素質(zhì)高的財務(wù)職員，對于企業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)的沖擊顯得十分的重要。在特殊時期，財務(wù)職員不僅僅要懂得基本的業(yè)務(wù)操縱，更應(yīng)當(dāng)替企業(yè)分憂，特別是在本錢控制中要做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。財務(wù)職員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身學(xué)習(xí)，不僅要懂得企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)，也要懂得如何在“�！敝袑ふ摇皺C(jī)”，為企業(yè)在困難時期尋找更多的投資決策提供財務(wù)指標(biāo)的參考。
7.應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)現(xiàn)金流的治理，加快應(yīng)收賬款的回收
在國際金融危機(jī)時期，企業(yè)的現(xiàn)金流正如企業(yè)的生命線一樣，牽動著企業(yè)發(fā)展的步驟。假如沒有現(xiàn)金注的維系，企業(yè)也就失往了生存的能力。所以，在特殊時期，財務(wù)職員應(yīng)當(dāng)高度重視企業(yè)的現(xiàn)金流以及應(yīng)收賬款的回收情況。假如說，現(xiàn)金流是企業(yè)的生命，那么貨款就是企業(yè)的生命里的血液。所以，企業(yè)要特別注重壞賬率，要設(shè)置特別是壞賬預(yù)警制度，對于壞賬要進(jìn)行專項性的治理。企業(yè)在實(shí)際當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)加快和重視與客戶的對賬工作，對于貨款要及時進(jìn)行催收，對于應(yīng)收賬款要實(shí)行動態(tài)的治理，以保證企業(yè)的現(xiàn)金流。
總之，此次百年不遇的金融危機(jī)對全球的經(jīng)濟(jì)影響是重大而又深遠(yuǎn)的，在全球金融危機(jī)的背景下，中國難于在危機(jī)中獨(dú)善其身。財務(wù)治理作為企業(yè)治理中的核心，財務(wù)治理活動的運(yùn)作得當(dāng)與否，財務(wù)風(fēng)險的防范與否，直接與企業(yè)的生存命根子有著密切的關(guān)系。對于，財務(wù)風(fēng)險的防范，特殊時期，應(yīng)當(dāng)使用特殊政策，本文從不同方面提供了一些重點(diǎn)防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一些措施。當(dāng)然，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范，牽涉到方面，需要客觀環(huán)境，但在危機(jī)面臨企業(yè)更需要信心、更需要主觀的努力，更需要企業(yè)自身來自各個部分、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的支持和努力。
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