財務風險種類探討

時間：2024-10-23 23:19:28 財務管理畢業論文我要投稿

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財務風險種類探討

財務風險有廣義和狹義之分。從廣義上看，財務風險是指在企業各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預料或無法控制的因素使財務系統運行偏離預期目標而形成的經濟損失的機會性或可能性。這里所說的財務活動結果包括兩個方面，一是財務活動成果即收益；二是財務狀況即企業的償債、營運、獲利能力。一般情況下，財務風險是指財務成果減少，財務狀況變壞的可能性。盡管每一個企業都�？幢M可能地進步財務成果，優化財務狀況，但財務風險是難以避免的。企業主管及企業財務職員的責任就在于全面熟悉財務風險產生的環節，并能加以識別，采取相應措施予以防范和控制，盡量避免財務成果的損失和財務狀況的惡化。財務風險按不同的標準可以劃分為不同的種類。
一、根據廣義財務風險形成的原因劃分
根據廣義財務風險形成的原因劃分為政治風險、法律風險、利率風險、市場競爭風險、經營風險。
（一）政治風險政治風險又名政策風險，是指影響企業的所有與政治因素有關的風險，從而導致企業財務損失的風險。如國家政策的調整、領導人的更替、外交關系的變化、戰爭的爆發等。
（二）法律風險法律風險是指法律因素給企業財務帶來損失的風險。在知識經濟時代，隨著經濟全球體化產生了很多新的約束企業行為的法律規范與制度條例。法律變更的不確定性、就使得企業的經營決策、財務目標的不確定性變得更大，從而風險也越來越大。
（三）利率風險利率風險也稱為市場風險，是指由于利率的變化引起的資產價格變動所帶來的風險。
（四）市場競爭風險市場競爭風險是指外部市場環境變化給企業財務帶來損失的風險。競爭是企業生存和發展的壓力與動力，競爭會給企業財務目標、財務收益帶來極大的風險性。
（五）經營風險經營風險是由于企業內部的一些因素造成的風險，如重大投資失敗、關鍵訴訟失敗、企業重大治理決策的調整等都是企業經營風險的主要來源。
二、根據資本運動的過程劃分
根據資本運動的過程可劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。
資本運動是企業財務治理的核心內容，企業通過對資本運動的治理來達到其價值最大化的理財目標，因此企業的財務風險也就蘊躲在整個資本運動過程中。資本運動是包括資本的籌集、運用、耗費、收回及分配等幾個環節，簡單論述即籌資、投資和利潤分配三個環節，這三個環節決定了企業的財務結構。
（一）籌資風險籌資活動是一個企業生產經營活動的出發點，企業籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規模，進步經濟效益。假如企業決策正確、治理有效，就可以實現其經營目標。但在市場經濟條件下，由于市場行情瞬息萬變，企業競爭日益激烈，輕易導致決策失誤，治理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生了籌資風險。企業融資渠道可以分為兩大類，一類是所有者投資，另一類是借進資金。對于借進資金，放貸方一般均嚴格規定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，假如借進資金不能產生效益，企業不能定期還本付息，就會使企業付出更多的經濟和社會代價。例如，向銀行支付罰息、拍賣抵押資產，導致企業股票價格下跌等，嚴重者則會面臨破產倒閉。因此，借款籌資風險表現為企業能否及時足額地還本付息。對于向所有者籌集資金，企業是否能夠向所有者籌得資金來源于企業經營項目優劣和業績好壞，取決于企業前期投資的經營成果。也就是說，企業在所有者籌資方面的籌資風險與企業自身的投資風險相對。
（二）投資風險投資風險來源于企業的投資活動，是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業獲利水平和償債能力的風險。投資風險主要有以下三種：（1）投資項目不能定期投產，不能獲利；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低。（2）投資項目并無虧損，但獲利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。（3）投資項目既沒有虧損，利潤率也高銀行存款利潤率，但低于企業目前資金利潤率水平。假如用投資項目的收益期看值和期看值標準差兩個指標來計算比較投資風險的大小，收益期看值越小，標準差越大，表明某個投資方案的投資報酬率的均勻水平越低，不確定性越大，投資風險就越大；反之，投資風險越小。
（三）資金回收風險資金是企業生命的源泉，是企業經營之本，只有充足的資金才能保證企業生產經營活動的正常進行。資金回收一般包括兩個過程，一是從成品資金轉化為結算資金，一是從結算資金轉化為貨幣資金。轉換過程的時間和金額的不確定性，就是資金回收風險。企業資金回收風險的存在，與國家宏觀經濟政策，尤其是財政金融政策緊密關聯。企業資金回收風險的大小也取決于企業的經營決策和治理水平的高低。企業要順利完成資金的回收，首先要產品能順利銷售，順利完成資金向貨幣資金轉化。為減少企業資金回收風險，企業要留意評估對方企業的財務狀況、資信狀況，以公道利用現金折扣手段，促使客戶及時付款，同時加強對銷售貨款的催收。企業財務部分應定期進行賬齡分析，對各項應收賬款建立相應的催收制度，必要時可以依靠訴訟方式進行，以控制資金回收風險。
（四）收益分配風險收益分配是企業一次財務循環的最后一個環節，它是指企業實現的財務成果對投資者的分配。收益分配風險是指由于收益分配可能給企業今后的生產經營活動產生不利影響，這種不利影響有些是顯而易見的，有些是潛伏的。在企業效益得到保證、資金周轉正常、調度適當的情況下，公道的收益分配，會進步企業聲譽，調動投資者積極性，證券市場上股票價格上漲，給企業今后的籌資活動奠定良好的基礎。但是利潤分配也有風險，這種風險來自于兩個方面：其一，收益確認的風險，這是指由于客觀環境因素的影響和會計方法的不當，有可能少計本錢多計收益，使企業提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。如在通貨膨脹嚴重的時期，按照現行的歷史會計模式就必然存在虛減本錢、虛增收益的題目。其二，收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當所產生的風險。假如企業正處于資金緊缺時期，以貨幣資金的形式對外分派，且金額過大，就必然會大大減低企業的償債能力，影響企業在生產的規模。但若企業投資者得不到一定的投資分紅，或單純以股票股利的形式進行分配，則會挫傷投資者的積極性，降低企業信譽，股票上市企業的股票價格會下跌，這些都會對企業今后的發展帶來不利影響。因此，企業無論是否進行收益分配，也不論是在什么時間、以什么方式進行，都具有一定的風險性。
三、根據不同層次、不同部分面臨的風險表現和種類存在的差別劃分
根據企業中不同層次、不同部分面臨的風險表現和種類可能存在明顯的差別可分為戰略性財務風險、總體性財務風險和部分性財務風險。
（一）戰略性財務風險戰略性財務風險是指對企業的長期經營和競爭戰略造成影響的綜合性財務風險，通常從企業所賴以生存的市場中表現出來。針對一系列深遠的、長期的風險因素，企業應進行系統化的戰略綜合治理。
（二）總體性財務風險總體性財務風險是指企業整體面臨的、可能在一段時間內對企業整體造成損害的財務風險。如匯率風險和利率風險是典型的總體性財務風險。
（三）部分性財務風險指企業內部不同部分面臨的財務風險，這些風險造成的直接損失主要在特定部分中比較突出。
四、根據財務活動涉及的頻率劃分
根據財務活動涉及的頻率可劃分為普通時期財務風險、特殊時期財務風險。
（一）普通時期財務風險普通時期財務風險主要指企業的日常財務活動所涉及的財務風險，包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等等。
（二）特殊時期財務風險特殊時期財務風險是指企業在進行重大的財務活動的時候涉及的一些財務風險，如并購風險、破產與清算風險、跨國經營財務風險等等。這樣劃分的目的是為企業完善對財務風險的制度化與程序化治理奠定一個基礎。對于日常時期的財務風險應該盡可能的完善的公司治理機制來實現，而對于特殊時期的財務風險，由于一般企業不具備足夠的經驗，或者由于所產生的影響的嚴重性后果，就要求企業的治理層重點對待。
五、根據財務風險的表現層次劃分
根據財務風險的表現層次可劃分為稍微財務風險、一般財務風險、重大財務風險。
（一）稍微財務風險稍微財務風險是指損失較小、后果不甚明顯，對經營主體生產經營治理活動不構成重要影響的各類風險，這類風險一般情況下無礙大局，僅對經營主體形成局部和弱小的傷害。
（二）一般財務風險一般財務風險是指損失適中、后果明顯但不構成致命性威脅的各類風險，這類風險的直接后果使經營主體遭受一定損失，并對其生產經營治理某些方面帶來較長時期的不利影響或留有一定的后遺癥。
（三）重大財務風險重大財務風險是指損失較大、后果較為嚴重的風險，這類風險的直接后果往往會威脅經營主體的生存，導致重大損失、使之一時不能恢復或遭受破產。這樣劃分的目的是為了決定采用何種等級的處理措施。當然，這類財務風險的劃分并非是盡對的，一般財務風險和稍微財務風險在一定條件下經過一定時期的累計之后所發生的質的變化會轉化為特別致命的重大財務風險；而重大財務風險在一定條件下，也會逐步衰減，褪變為一般財務風險或稍微財務風險。

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