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企業團體財務平衡控制的理論依據及構想
財務失控是我國團體普遍存在的。本文擬從企業團體財務控制模式出發，闡述實行財務平衡控制的依據，并針對我國企業團體財務控制存在的題目提出實行財務平衡控制的構想。 一、企業團體財務控制模式及其特點 企業團體財務控制是以市場為導向、以資本為紐帶、以企業制度為保證，通過公道配置企業團體資源，正確處理母公司與其子公司之間的財務關系，以進步企業團體資本運作效率與經營效益水平為目標的財務治理活動。正確理解并處理好企業團體的財務控制題目，對于進步企業團體財務資源使用效率、不斷進步自身競爭力具有重要意義。目前，實踐中的企業團體財務控制模式主要有兩種：財務集權控制模式和財務分權控制模式。 在財務集權控制模式下，母公司對各子公司的財務活動實行嚴格的集中控制與同一治理。其特點是：財務治理決策權高度集中于母公司，子公司只享有很少的財務決策權，其人財物及供產銷同一由母公司控制，子公司的籌資、投資、利潤分配、財務總監的任免以及用度開支、工資及獎金的分配等財務活動均由母公司集中治理。子公司的投資決策權完全集中于母公司�！ ≡谪攧辗謾嗫刂颇Ｊ较�，子公司享有充分的財務治理決策權，母公司對子公司財務活動以原則上的間接控制為主。其特點是：子公司在籌資、投資、利潤分配、財務總監的任免、用度開支、工資及獎金的分配等方面享有充分的決策權，并可根據市場環境及公司運營情況進行相應的決策調整�！ 」P者以為，財務集權控制與財務分權控制都有其各自的缺陷，最好是實行財務平衡控制模式。在這種模式下，母公司只對關系企業團體生死存亡及可能對企業團體產生重大的子公司或交易事項實行財務集權控制，而對那些與企業戰略、企業核心競爭力及在可預見的未來對企業團體發展影響不大的子公司或交易事項，則在母公司同一調控與指導下，實行財務分權控制。其特點是：母公司對企業團體的籌資、投資、稅收籌劃、經營業績評價、財務總監的任免等重大財務決策實行集權控制，而將子公司一定限額范圍內的投資、用度開支、職工工資及獎金的分配等決策叔交給子公司，母公司只對實在行必要的監視檢查。 二、企業團體實行財務平衡控制的理論依據 財務平衡控制是在分權基礎上的集權，是一種自下而上的多層決策財務控制模式。其理論依據如下： 1.實行財務平衡控制符合委托一代理理論。從一個企業團體來看，母公司既要負責經營與投資，又是整個企業團體經營資源的委托者。根據委托一代理理論，企業團體的財務活動大多是在委托一代理過程中完成的，假如沒有財務控制，子公司的代理人在決策時就可能利用自身的信息上風，從自身利益出發，直接或間接損害委托人的利益。實施財務平衡控制，將企業團體重大財務決策權集中到母公司，可以有效約束子公司代理人的經濟行為：降低代理本錢，符合委托一代理理論的觀點�！ �2.實行財務平衡控制可以有效控制企業團體財務風險，符合資本保全觀點。目前，企業團體大多數為多重法人結構，這種多重法人結構往往導致多重杠桿的融資結構，即母公司的每一級子公司都以其上級公司的直接或間接投資或上級公司提供的擔保舉借外債。這種多重杠桿的融資結構，在經濟不景氣或經營不善的情況下，將會導致整個企業團體財務風險的成倍放大，給整個企業團體帶來巨大的財務隱患。因此，母公司為了把握子公司的經營活動、控制整個企業團體的財務風險，必然要參與子公司的財權與財源配置，關注自身對子公司投資的收益性與安全性，即關注資本保值增值。而有效的財務平衡控制有利于母公司從整體上把握企業團體資本結構，控制企業團體財務風險，對于實現資本保值增值具有重要的保障作用。 3.實行財務平衡控制有利于促成企業團體整體財務目標的實現，符合激勵理論的觀點。子公司在母公司審定的決策范圍內自主經營、自負盈虧，對自己的生產、銷售等進行自主決策，有利于體現子公司獨立法人的主體地位，對子公司經營者與生產者產生激勵作用，充分調動子公司經營者及職工的積極性、創造性與責任感，保證在滿足企業團體長遠發展需要的基礎上子公司利益逐步得到增長，進而有利于終極促成企業團體整體財務目標的實現。 三、對我國企業團體實行財務平衡控制的構想 �。ㄒ唬┠壳拔覈髽I團體財務控制存在的主要題目 1.母公司所有者主體缺位，對子公司的資金使用缺乏有效的監控。如子公司的經理人故意向母公司隱瞞公司經營狀況，以降低母公司的效益期看，從而減輕自己的經營壓力；子公司利用各種機會隱匿或拖欠母公司或其他子公司的資金，而這些資金可能是由企業團體總部貸款獲得，當貸款到期時，假如難以從各子公司調回，會使母公司財源枯竭，甚至產生財務危機�！ �2.預算制度執行不力，資金治理有章不循。很多企業團體尚未熟悉到預算治理是財務控制的一種重要手段，有的企業固然建立了預算制度，但卻沒有將其作為組織子公司生產經營與資金活動的依據，形同虛設�！ �3.企業團體內部資金分散，資金利用效率低下。由于企業團體內部各子公司都設有自己的財會機構且都開有銀行賬戶，各自占用一定數目的閑散資金，這就不可避免地造成了企業團體中資金的分散、沉淀與閑置，進而導致資金整體利用效率低下。有的企業團體資金流向與財務控制甚至完全脫節，資金“體外循環”現象非常嚴重�！ �4.投資失控，投資效益差。目前，我國各企業團體的子公司大多實行獨立經營與單獨核算，對于項目投資具有較大的自主決策權。而子公司在進行決策時，往往從自身利益出發，甚至置企業團體整體利益于度外，致使對一部分項目的投資缺乏依據與公道評價，投資項目效益不佳。 �。ǘ⿲ξ覈鴪F體實行財務平衡控制的構想 針對我國企業團體財務控制存在的，鑒戒國外企業團體的財務控制經驗與做法，筆者對我國企業團體實行財務平衡控制提出如下構想： 1.實行全面預算治理。這是企業團體對子公司實施財務平衡控制的中心環節。全面預算采用事前預算、事中監控、事后考核的，對子公司的經營活動進行動態治理，團體總部可以通過子公司的項目預算與總預算，明晰母公司與子公司之間的責任權限，細化落實團體總部的財務目標，從而達到對子公司進行財務平衡控制的目的�！ �2.集權控制籌資活動。資金的籌集不僅關系整個企業團體的資本結構狀況，直接或間接企業團體的財務風險，而且對企業團體的自身價值也會產生一定影響：不僅對企業團體近期的財務狀況產生重大影響，而且對企業團體的未來財務狀況產生影響。因此，籌資活動的財務決策權必須高度集中于母公司，由母公司在財務猜測的基礎上，企業團體資金來源的最佳結構，選擇最佳的籌資方式。 3.平衡控制投資活動。企業團體的投資規模與投資方向在很大程度上影響團體公司未來的方向，因此企業團體投資治理傾向于采取集中控制。但筆者以為，在母公司對子公司籌資加以集中治理之后，對于投資治理可以適當放權，即子公司有權決定一定限額內的投資項目。同時，母公司應建立健全對子公司投資項目的審批、控制與檢查制度，并對投資項目進行必要的跟蹤治理，以規范子公司的投資行為，防止投資的低效率�！ �4.平衡控制利潤分配。母公司與子公司是兩個利益聯動但又相互獨立的有機體。利潤分配不僅涉及企業團體發展的長遠利益，而且關系到股東、子公司、經營者與職工的近期利益。企業團體利潤分配政策必須由母公司同一制定與控制，才能確保企業團體分配決策與籌資、投資決策相互協調，保證利潤分配決策建立在企業團體整體利益最大化的基礎之上。但由于子公司往往是獨立的主體甚至是法人實體，擁有自己的業績評價與考核政策，所以，母公司在對利潤分配總量進行同一控制、滿足企業團體發展資金需求的條件下，應將部分利潤分配決策權交由子公司自主進行，以保證子公司激勵與約束機制的順利實施，保證子公司及其職工的利益。這也是增強企業團體凝聚力的關鍵�！ �5.建立內部財務結算中心。企業團體內部財務結算中心是信息財務治理體制的重要組成部分。母公司可以通過內部財務結算中心把握各子公司的資金收付情況及其資金流向，并將其與對應的預算進行對照、審查，以確保資。金利用的公道性，強化母公司對各子公司資金使用情況的控制與監視，以規范與調整內部各單位的資金行為。同時，企業團體通過建立內部財務結算中心，可以實現企業團體內部資金的集中治理和同一調度，防止資金的沉淀與閑置，進步資金的使用效率，充分發揮企業團體財務資源的整體上風，實現企業團體整體財務資源的聚合協同效應，從而保證企業團體的償債能力和支付能力，降低企業團體的財務風險。 四、財務平衡控制的上風分析 1.財務平衡控制的最大上風在于，可以整合與利用企業團體的整體資源，進步企業團體財務治理效率。如在資金與業務的整合上，一方面，母公司可以憑借合并財務報表的資本實力承攬業務或進行籌資；另一方面，子公司可以獲得由母公司承攬的業務或利用由母公司籌集的資金。這就是通常所說的放大效應。 2.財務平衡控制能夠克服過度集權與分權的弊端，充分調動母公司與子公司的積極性，保證企業團體整體財務戰略與決策目標的順利實現。財務平衡控制既能使母公司對企業團體整體財務戰略進行同一定位，有效控制企業團體的財務風險，又有利于克服集權控制下子公司的積極性與創造性輕易受到抑制、分權控制下母公司與子公司的財務目標難以協調一致的缺陷，保證企業團體整體財務戰略的貫徹執行與決策目標的實現�！ �3.財務平衡控制有利于調劑使用企業團體內部資金。保證企業團體母公司與子公司公道的資金持有水平，避免不必要的資金閑置與浪費，從而降低企業團體資金使用本錢�！ �4.實行財務平衡控制符合企業團體財務控制的發展方向。面對日益加劇的市場競爭，以及全球化進程中變幻莫測的匯率波動，很多跨國公司（企業團體）為了整合財務資源、進步競爭力，對企業團體重大財務決策權實行集中化的同一控制與治理，防止過于分散的重大財務決策可能對企業團體產生的不利影響。調查表明，越來越多的跨國公司已經或即將采用財務平衡控制對企業團體子公司進行治理與監控，財務平衡控制將成為未來企業團體財務控制的發展方向。【企業團體財務平衡控制的理論依據及構想】相關文章：
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