在熔斷制度推出后的第四個交易日，A股僅交易15分鐘就被停止交易至收盤。昨日晚間，證監會表示，1月8日起暫停實施指數熔斷。對此，機構齊稱超預期。機構原預期監管層僅可能是取消7%的閾值，而保留5%閾值。
兩主因導致暴跌
正如證監會發言人所稱，機構普遍認為，熔斷機制不是市場大跌的主因。新財富最佳宏觀分析師任澤平近期發文稱，1月4日的A股暴跌是基本面、資金面等預期改變引發的市場內在正常調整，熔斷機制可能引發了恐慌情緒和流動性喪失的相互傳染，但不是根本性原因。
任澤平進一步解釋稱，去年11月下旬以來，A股賺錢效應減弱，而且缺少新的利好催化劑，市場本身有內在調整要求。更重要的是，市場增加了新的壓力，于是選擇向下。
這些新增壓力包括：一是籌碼供給的壓力，資金存量博弈之下市場對1月8日解禁的擔憂臨近，注冊制、戰略新興板等擴容的擔心也未消除;二是匯率貶值引發資金流出擔心和風險偏好下降，中美不在一個經濟和貨幣政策周期上，貨幣當局采取了階段性貶值的策略來釋放貶值壓力，容易讓市場形成貶值預期，“貶值但還沒貶到位”。
九州證券全球首席經濟學家鄧海清也表示，節后的暴跌則是由于匯率政策、保險監管政策、減持政策和熔斷新政等共振導致的市場情緒決堤。
鄧海清所說的具體因素包括：一是保監會前期警示舉牌風險;二是人民幣連續大幅貶值;三是盡管證監會出面安撫，但是減持禁令到期的擔憂仍然存在;四是注冊制導致供給大幅增加的擔憂;五是市場對央行過度寬松的預期落空。
上海一家券商資管子公司總經理表示，熔斷機制的初衷是好的，市場暴跌的原因很復雜，不能完全歸結為熔斷機制導致了市場暴跌。
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