企業(yè)資本運(yùn)作的特點(diǎn)和存在問(wèn)題
資本運(yùn)作又稱資本運(yùn)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)，是指利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長(zhǎng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。下面小編準(zhǔn)備了關(guān)于企業(yè)資本運(yùn)作的文章，提供給大家參考!
企業(yè)資本運(yùn)作的特點(diǎn)
一是資本運(yùn)作是企業(yè)的基本使命。
每一個(gè)有抱負(fù)的企業(yè)，首先應(yīng)是一個(gè)使命明確、發(fā)展定位清晰的企業(yè)。所謂企業(yè)使命，就是一個(gè)企業(yè)作為社會(huì)成員所肩負(fù)的責(zé)任和要實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，企業(yè)圍繞這種責(zé)任和價(jià)值從事經(jīng)營(yíng)和活動(dòng)。企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，任何一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)素質(zhì)的強(qiáng)弱，在很大程度上都取決于企業(yè)的狀況。因此，企業(yè)的基本使命就是通過(guò)自身的事業(yè)，對(duì)提高社會(huì)生活，為人們創(chuàng)造福利而有所貢獻(xiàn)，在這個(gè)過(guò)程中企業(yè)產(chǎn)生適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，從而追求經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的統(tǒng)一。
二是資本運(yùn)作是企業(yè)的使命定位。
企業(yè)使命是一種價(jià)值驅(qū)動(dòng)，也是一種選擇約束。企業(yè)使命的驅(qū)動(dòng)力引導(dǎo)企業(yè)應(yīng)該干什么，什么事情有利于提升企業(yè)價(jià)值;企業(yè)使命的內(nèi)在約束使企業(yè)克制沖動(dòng)，明辯誘惑，理性發(fā)展。作為一個(gè)有抱負(fù)、負(fù)責(zé)任、要打造“百年老店”的大型企業(yè)集團(tuán)，其使命定位對(duì)企業(yè)的發(fā)展尤為重要。使命定位于什么?作為社會(huì)成員，要實(shí)現(xiàn)什么價(jià)值?這是大型企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作所要回答的核心問(wèn)題。企業(yè)的使命定位清楚了，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)選擇，以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作的目的和目標(biāo)也就清晰了。
企業(yè)資本運(yùn)作存在問(wèn)題
一是忽視資本運(yùn)作與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在聯(lián)系，認(rèn)為資本運(yùn)作是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的更為高級(jí)的經(jīng)營(yíng)形式。
在當(dāng)前的資本運(yùn)作過(guò)程中，有一種觀點(diǎn)和傾向，認(rèn)為資本運(yùn)作是獨(dú)立于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而存在，目的.在于提高資本營(yíng)運(yùn)效率和效益的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是比生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為高級(jí)的經(jīng)營(yíng)方式。這種觀念上的錯(cuò)誤極有可能把資本經(jīng)營(yíng)引入歧途。因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)是資本運(yùn)作的前提和基礎(chǔ)，離開(kāi)了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，資本運(yùn)作勢(shì)必成為無(wú)源之水、無(wú)本之木。
二是把資本運(yùn)作的目標(biāo)定位于企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量的大小。
盲目追求多元化經(jīng)營(yíng)，片面追求企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張，忽視資本運(yùn)作的“質(zhì)量”有些人認(rèn)為兼并、收購(gòu)某些與自己主業(yè)無(wú)關(guān)的企業(yè)，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。但實(shí)際上，如果企業(yè)實(shí)行無(wú)關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，不太熟悉所進(jìn)入的行業(yè)，反而會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中，許多企業(yè)忽視資本效益原則，片面追求資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，不注重企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，盲目并購(gòu)其他企業(yè)，結(jié)果企業(yè)的資本運(yùn)作不但不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，相反卻使企業(yè)步入困境。
三是把資本運(yùn)作等同于股票上市和企業(yè)改制的妙方。
在現(xiàn)實(shí)中，許多企業(yè)片面地把資本運(yùn)作視同于股票投資或者金融商品的買賣。資本運(yùn)作作為企業(yè)的一種外部交易戰(zhàn)略，不僅在微觀上具有擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)的作用，而且在宏觀上具有調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)的效能。但在資本運(yùn)作的實(shí)務(wù)操作中，許多企業(yè)把它等同于股票上市或股票炒作。另外，資本運(yùn)作作為企業(yè)外部擴(kuò)張的有效機(jī)制，必須具備的基本條件是：企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)必須達(dá)到一定的規(guī)模，企業(yè)的凈資產(chǎn)必須達(dá)到一定的規(guī)模。資本運(yùn)作中的生產(chǎn)要素優(yōu)化配置或產(chǎn)權(quán)流動(dòng)實(shí)質(zhì)上就是資本關(guān)系的重新界定，企業(yè)的并購(gòu)、分拆都依賴于一定資本規(guī)模這一基礎(chǔ)，沒(méi)有一定規(guī)模的主營(yíng)業(yè)務(wù)，沒(méi)有一定規(guī)模的凈資產(chǎn)，企業(yè)的融資和投資策略都會(huì)受到限制。因此，資本運(yùn)作不是也不應(yīng)該是任一企業(yè)隨時(shí)都可進(jìn)行的，不是也不可能是所有企業(yè)都能引用的靈丹妙藥。
四是企業(yè)把資本運(yùn)作作為一種改革的時(shí)髦，把資本運(yùn)作變成政府行政推動(dòng)行為資本運(yùn)作作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)濟(jì)主體實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益的高效率經(jīng)營(yíng)形式。
它的出現(xiàn)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和金融改革深化的邏輯必然，然而一些地方不是從效率效益原則出發(fā)，而是從政績(jī)出發(fā)，把資本經(jīng)營(yíng)搞成“群眾運(yùn)動(dòng)”。在國(guó)有小企業(yè)改制中，出現(xiàn)了一股出售小企業(yè)成風(fēng)的傾向，某些地區(qū)甚至召開(kāi)動(dòng)員大會(huì)，定進(jìn)度，壓指標(biāo)，實(shí)行“一賣了之”的政策。有的地區(qū)借助政府力量，組建了一批并未形成規(guī)模效益和集團(tuán)優(yōu)勢(shì)的“企業(yè)集團(tuán)”，甚至把一些效益很差陷入困境的企業(yè)依靠行政力量硬性搭配效益好的企業(yè)，大搞“拉郎配”，結(jié)果壞的企業(yè)沒(méi)變好，好的企業(yè)被拖垮。政府對(duì)一些經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)實(shí)施優(yōu)惠政策(如減免債務(wù)等，轉(zhuǎn)移不良資產(chǎn))，不僅不利于市場(chǎng)主體的培育，而且也使市場(chǎng)資源配置功能失靈。
五是把資本運(yùn)作作為企業(yè)逃債廢債的渠道與途徑。
在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)中，許多企業(yè)熱衷于資本運(yùn)作的內(nèi)在動(dòng)機(jī)是為了逃避債務(wù)。按照中央對(duì)國(guó)有企業(yè)改革的總體部署，我國(guó)進(jìn)行了建立現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、組建企業(yè)集團(tuán)等工作，對(duì)企業(yè)實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)，包括資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)重組、債權(quán)債務(wù)重組等。在這一過(guò)程中，企業(yè)借重組之機(jī)，采取各種形式逃避銀行債務(wù)，如搞假破產(chǎn)、合資嫁接、母體裂變、國(guó)有民營(yíng)、化整為零、金蟬脫殼等方式逃避和架空對(duì)銀行的債務(wù)。同時(shí)，政府的一些政策，又助長(zhǎng)了這種逃債廢債行為，如實(shí)施“優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)試點(diǎn)”和相應(yīng)沖銷呆賬壞賬準(zhǔn)備金政策，的確助長(zhǎng)了“假破產(chǎn)、真廢債”行為。如現(xiàn)行政策允許銀行將呆賬壞賬準(zhǔn)備金支付那些經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)，給予它們免息減息的好處，這無(wú)疑為企業(yè)的逃債廢債提供了政策上的保障和契機(jī)。
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