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      1. 證券發行市場是什么

        時間:2023-03-08 08:33:50 證券從業資格 我要投稿
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        證券發行市場是什么

          證券市場分證券發行市場、證券交易市場;發行市場為一級市場、初級市場,交易市場為二級市場、次級市場。證券發行、交易的當事人應當遵循自愿、有償、誠實信用原則。

        證券發行市場是什么

          一、證券發行市場概述

          1、證券發行市場的含義和作用

         、贋橘Y金需求者提供籌措資金的渠道

          ②為資金供應者提供投資機會

         、坌纬少Y金流動的收益導向機制,促進資源優化配置

          2、證券發行市場的構成

          由證券發行人、證券投資者、證券中介機構組成

          3、證券發行分類

          (1)按發行對象分公募發行、私募發行

          ①公募發行:向不特定社會公眾投資者公開發行或向特定對象發行累計超過 200 人

         、谒侥及l行:發行對象有 2 類:一是老股東或員工,二是機構投資者

          (2)按有無發行中介分直接發行、間接發行

         、僦苯影l行:發行人直接向投資者推銷出售證券的發行

          ②間接發行:發行人委托證券公司代理出售證券的發行

          4、證券發行制度

          (1)注冊制:美國為代表

          注冊制實行公開管理原則,實質是財務公開制度,發行人只要按規定公開有關資料,主管機關形式審查后無異議,即可發行

          (2)核準制:歐洲國家為代表

          核準制實行實質管理原則,不僅要求公開信息,還必須符合規定的發行條件

          (3)我國的證券發行制度

         、僮C券發行核準制

          ②證券發行上市保薦制度

         、郯l行審核委員會制度

          5、證券承銷制度

         、僮凿N、承銷

         、诔袖N分包銷和代銷

          ③包銷分全額包銷、余額包銷

          ④公開發行證券面值超過 5 千萬,承銷團承銷

          二、股票發行市場

          1、股票發行類型

          (1)首次公開發行

          (2)上市公司增資發行

         、倥涔桑豪瞎蓶|配售股份

         、谠霭l:公開發行新股

         、郯l行可轉債

         、芊枪_發行新股:定向增發

          (3)股票發行條件

         、偈装l條件

         、趧摌I板首發條件

         、凵鲜泄竟_發行證券條件

          三、債券發行市場

          1、我國債券市場的債券品種:國債、金融債、企業債、公司債

          2、證交所上市的債券:國債、企業債、公司債、資產證券化證券

          3、債券發行方式:

          (1)定向發行:私募發行

          (2)承購包銷

          (3)公開招標發行

         、賰r格招標、受益率招標

         、诤商m式招標(單一價格招標)、美式招標(多種價格招標)

          4、債券發行價格

         、俜譃槠絻r發行、折價發行、溢價發行

         、谝詢r格為標的的荷蘭式招標:幕滿發行額為止的最低中標價格為最后中標價格即單一發行價格

         、垡詢r格為標的的美式招標:幕滿發行額為止各自的投標價格作為各中標者的最終中標價

         、芤允找媛蕿闃说牡暮商m式招標:幕滿發行額為止的最高收益率為全體中標者的最終收益率

         、菀允找媛蕿闃说牡拿朗秸袠耍耗粷M發行額為止各中標收益率為最終收益率

         、薅唐谫N現債券多用單一價格荷蘭式招標,長期付息債券多用多種收益率的美式招標


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