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證券投資基金概述知識(shí)要點(diǎn)
證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。下面是小編為大家分享的證券投資基金概述知識(shí)點(diǎn)，望對(duì)大家有所幫助。
證券投資基金概述知識(shí)要點(diǎn)
一、證券投資基金
(一)證券投資基金的產(chǎn)生發(fā)展
1、證券投資基金指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式
2、稱謂：美國(guó)“共同基金”、英國(guó)香港“單位信托基金”、日本臺(tái)灣“證券投資信托基金”
3、起源：英國(guó)，18 世紀(jì)末、19 世紀(jì)初，海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)
4、基金、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)，并稱為現(xiàn)代金融體系的四大支柱
(二)我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況
1、1998 年 3 月，2 只封閉式基金“基金金泰”(國(guó)泰)、“基金開(kāi)元”(南方)設(shè)立
2、2004 年 6 月 1 日，《證券投資基金法》實(shí)施
3、發(fā)展特點(diǎn)：
(1)開(kāi)方式基金逐漸成為基金主流模式
①1998-2001 是封閉式基金發(fā)展階段
②2001.9, 第 1 只開(kāi)方式基金設(shè)立
③截至 2010, 證券投資基金共計(jì) 704 只
(2)基金產(chǎn)品差異化明顯，投資風(fēng)格多樣化
①基金產(chǎn)品：股票型基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、保本基金、指數(shù)基金，結(jié)構(gòu)化基金、ETF 聯(lián)接基金
②投資風(fēng)格：成長(zhǎng)型基金、混合型基金、收益型基金、價(jià)值型基金
(2)發(fā)展迅速，對(duì)外開(kāi)放加快
①2010, 基金管理公司 63 家
②2007, 出現(xiàn)了第 1 家管理基金規(guī)模超過(guò)千億的基金公司
③2007.11, 允許基金管理公司開(kāi)展為特定客戶管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)
④2006, QDII 基金設(shè)立
(三)證券投資基金的特點(diǎn)
1、集合投資
2、分散風(fēng)險(xiǎn)
3、專業(yè)理財(cái)
(四)證券投資基金的作用
1、為中小投資者拓寬投資渠道
2、有利證券市場(chǎng)穩(wěn)定和發(fā)展
(五)證券投資基金和股票、債券的區(qū)別
1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同
基金：信托關(guān)系;股票：所有權(quán)關(guān)系;債券：債權(quán)債務(wù)關(guān)系
2、籌集資金的投向不同
股票債券是直接投資工具，資金投向?qū)崢I(yè);基金是間接投資公司，資金投向金融工具
3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同
二、證券投資基金的分類
(一)按基金的組織形式不同分為契約性基金、公司型基金
1、契約性基金：又稱“單位信托基金”，指將投資者、管理人、托管人作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金
2、公司型基金：依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司
3、二者的區(qū)別
①資金性質(zhì)不同：信托財(cái)產(chǎn);法人資本
②投資者地位不同：契約型投資者是委托人和受益人;公司型投資者是股東，對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型投資者大
③基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同：基金契約;公司章程
④目前我國(guó)的基金全部是契約型基金
(二)按基金運(yùn)作方式不同分為封閉式基金、開(kāi)放式基金
1、封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請(qǐng)贖回得基金
決定基金期限長(zhǎng)短的因素 2 個(gè)：基金本身投資期限的長(zhǎng)短、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
2、開(kāi)放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金
3、二者區(qū)別：
(1)期限不同：封閉式期限通常在 5 年以上，一般 10-15 年;開(kāi)放式?jīng)]有固定期限
(2)發(fā)行規(guī)模限制不同：封閉式規(guī)模固定，開(kāi)放式規(guī)模增減變化
(3)基金份額交易方式不同：
①封閉式：證交所出售給其他基金投資者
②開(kāi)放式：多數(shù)不上市交易，向管理人或銷售代理人申請(qǐng)贖回
(4)基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同
①封閉式：折價(jià)溢價(jià)，不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值
②開(kāi)放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值
(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同
①封閉式：一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次
②開(kāi)放式：每交易日連續(xù)公布
(6)交易費(fèi)用不同：封閉式是手續(xù)費(fèi)，開(kāi)放式是申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)
(7)投資策略不同：開(kāi)放式必須保持資產(chǎn)流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)贖回
(三)按投資標(biāo)的分為債券基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、衍生證券投資基金
1、債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金
2、股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金
3、貨幣市場(chǎng)基金：僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金
(1)貨幣市場(chǎng)工具：1 年期以內(nèi)的債務(wù)工具，具有高流動(dòng)性
(2)我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金可以投資的貨幣市場(chǎng)工具有：
①現(xiàn)金
②1 年期銀行定期存款、大額存單
③剩余期限在 397 天內(nèi)的債券
④1 年期內(nèi)的債券回購(gòu)
⑤1 年期內(nèi)的央票
⑥剩余期限在 397 天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券
(3)衍生證券投資基金：以衍生證券為投資對(duì)象的基金，包括期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金
(四)按投資目標(biāo)分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡性基金
1、成長(zhǎng)型基金：投資于信譽(yù)度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的成長(zhǎng)公司股票，又可分為穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金、積極成長(zhǎng)型基金
2、收入型基金：投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期最大收入為目的
①固定收入型基金：主要投資債券和優(yōu)先股
②股票收入型基金
3、平衡性基金：
①分別投資于以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股票，并在兩者間進(jìn)行平衡
②通常將 25%-50%的資產(chǎn)投資于債券和優(yōu)先股，其余投資普通股
(五)按投資理念不同分為主動(dòng)型基金、被動(dòng)型基金
1、主動(dòng)型基金：指力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金
2、被動(dòng)型基金：又稱“指數(shù)基金”，指投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)的基金。
(1)指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)：
①管理費(fèi)交易費(fèi)低廉
②風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)較小
③可獲得市場(chǎng)平均收益率
④可作為避險(xiǎn)套利的工具
(六)特殊類型的基金
1、ETF： “Exchange Traded Funds”,“交易所交易基金”，上交所稱為“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”
(1)指在交易所上市交易的、基金份額可變的基金運(yùn)作模式，結(jié)合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的特點(diǎn)，既可以在交易所上市交易，又可以申購(gòu)贖回，但其申購(gòu)是以一籃子股票換取，贖回也是換回一籃子股票而非現(xiàn)金
(2)ETF 是指數(shù)基金，即以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對(duì)象進(jìn)行被動(dòng)投資
(3)90 年代出現(xiàn)于加拿大 TIPs
(4)上交所第 1 只 ETF：華夏基金管理公司“上證 50 交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”(50ETF)
(5)深交所第 1 只 ETF: 易方達(dá)深證 100ETF
(6)按照 ETF 跟蹤的指數(shù)不同，可分為股票型 ETF、債券型 ETF
(7)一級(jí)市場(chǎng)：最小申購(gòu)、贖回單位為 50 萬(wàn)份或 100 萬(wàn)份
(8)二級(jí)市場(chǎng)掛牌交易：最小交易單位為 100 份，不足 100 份的可以賣出
(9)特點(diǎn)：實(shí)物申購(gòu)贖回制度、一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回和二級(jí)市場(chǎng)交易并存的雙重交易制度
2、LF: “Listed pen-ended Funds”, 上市開(kāi)放式基金
(1)指既可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)申購(gòu)贖回，又可以在交易所進(jìn)行交易和申購(gòu)贖回，并通過(guò)份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)聯(lián)系在一起的一種開(kāi)放式基金
(2)特點(diǎn)：既可以是指數(shù)基金，也可以是主動(dòng)型基金;既可以在二級(jí)市場(chǎng)(交易所)申購(gòu)贖回和交易，也可以在一級(jí)市場(chǎng)(代銷網(wǎng)點(diǎn))申購(gòu)贖回;申購(gòu)贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行
(3)深交所退出的 LF 在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性
(4)2004, 南方基金公司“南方積極配置證券投資基金(LF)”
3、保本基金：
(1)指通過(guò)一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，保證持有人到期時(shí)可以獲得投資本金保證的基金
(2)保本保障機(jī)制包括：
①基金管理人對(duì)投資本金承擔(dān)保本清償義務(wù)，同時(shí)基金管理人與擔(dān)保人簽訂保證合同，基金管理人和擔(dān)保人對(duì)投資人承擔(dān)連帶責(zé)任
②基金管理人和保本義務(wù)人簽訂風(fēng)險(xiǎn)買斷合同，基金管理人向保本義務(wù)人支付費(fèi)用，保本義務(wù)人在投資者損失時(shí)償付其損失，并放棄向基金管理人追償?shù)臋?quán)利
③保本基金在極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)
4、QDII 基金：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者
(1)指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金
(2)2007, 我國(guó)推出首批 QDII 基金
5、分級(jí)基金：又稱“結(jié)構(gòu)型基金”、“可分離交易基金”
指在一只基金內(nèi)部通過(guò)結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)和安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品
證券基礎(chǔ)知識(shí) 證券投資基金
1、證券投資基金
證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
作為信托投資工具，美國(guó)稱“共同基金”，英國(guó)和香港稱“單位信托基金”，日本和臺(tái)灣稱“證券投資信托基金”。基金起源英國(guó)，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)。基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行、證券、保險(xiǎn)成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。
2004年6月1日，我國(guó)《基金法》正式實(shí)施。
2、證券投資基金特點(diǎn)
1、集合投資。
2、分散風(fēng)險(xiǎn)。
3、專業(yè)理財(cái)。
證券投資基金的作用：
1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。
2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。
3、通過(guò)把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；
4、有利于優(yōu)化金融資源配置，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，完善金融體系。
3、基金與股票、債券區(qū)別
1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。
股票：所有權(quán)關(guān)系；債券：債權(quán)債務(wù)；基金：信托關(guān)系（公司型基金除外）
2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)；基金：間接投資工具，投向有價(jià)證券。
3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同。收益有可能高于債券，風(fēng)險(xiǎn)又有可能小于股票。
4、基金分類
按基金的組織形式分類：
1、契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有公司董事會(huì)，通過(guò)基金契約來(lái)規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。
2、公司型基金。是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。以發(fā)行股份的方式募集。特點(diǎn)：1)基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。它委托基金管理公司作為管理人來(lái)管理基金資產(chǎn)。2)設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)。基金資產(chǎn)歸基金所有。3)按照基金設(shè)立時(shí)所規(guī)定的投資目標(biāo)和策略，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上。
契約型基金與公司型基金的區(qū)別：
①、資金的性質(zhì)不同。契約型：通過(guò)發(fā)行基金份額籌集信托財(cái)產(chǎn)；公司型：通過(guò)發(fā)行普通股票籌集公司法人的資本。
②、投資者地位不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投資者成為公司的股東。
③、基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。契約型：依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)。公司型：依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)。
由此可見(jiàn)，在法律依據(jù)、組織形式和當(dāng)事人的地位等方面不同。
按基金運(yùn)作方式不同分類：
1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。決定基金期限長(zhǎng)短的因素有：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。如投資目標(biāo)是中長(zhǎng)期，其存續(xù)期就可長(zhǎng)一些，反之短些。
二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，可長(zhǎng)些。
三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。
2、開(kāi)放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或贖回的基金。
封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別：
①期限不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開(kāi)放式基金:沒(méi)有固定期限。
②發(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式：規(guī)模固定。開(kāi)放式：沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)。
③基金份額交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開(kāi)放式：向基金管理人申購(gòu)或贖回，大多數(shù)不上市交易。
④基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式：買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開(kāi)放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場(chǎng)供求影響。
⑤基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同。封閉式：每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次。開(kāi)放式：每個(gè)交易日連續(xù)公布。
⑥交易費(fèi)用不同。封閉式：支付手續(xù)費(fèi)。開(kāi)放式：支付申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。
⑦投資策略不同。封閉式：可進(jìn)行長(zhǎng)期投資。開(kāi)放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具。
按投資標(biāo)的劃分分為：
1、國(guó)債基金。適合穩(wěn)健型投資者。收益受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升；反之，下降。
2、股票基金。投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金：投資于各種股票，風(fēng)險(xiǎn)較小，和專門化股票基金：專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。
3、貨幣市場(chǎng)基金。以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象。通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。
貨幣市場(chǎng)工具期限在1年以內(nèi)，主要包括：
（1）現(xiàn)金；
（2）1年以內(nèi)定期存款；
（3）屬于期限397天內(nèi)的債券；
（4）1年內(nèi)的債券回購(gòu)；
（5）1年內(nèi)的中央銀行票據(jù)；
（6）剩余期限在397天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券。不得投資于：
（1）股票；
（2）可轉(zhuǎn)換債券；
（3）剩余期限超過(guò)397天的債券；
（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；
（5）信用A-1級(jí)及以下的短期融資券；
(6)流通受限的證券。
4、指數(shù)基金。20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的新基金品種。投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。優(yōu)勢(shì)是：
（1）費(fèi)用低廉。
（2）風(fēng)險(xiǎn)較小。
（3）可以獲得市場(chǎng)平均收益率。
（4）可以作為避險(xiǎn)套利的工具。特別適于社保基金等數(shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。
5、黃金基金。以黃金或其他貴金屬及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對(duì)象。
6、衍生證券投資基金。以衍生證券為投資對(duì)象。一般是高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。
按投資目標(biāo)劃分，分為：
1、成長(zhǎng)型基金。追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。通常投資于信譽(yù)度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的成長(zhǎng)公司股票。可分為穩(wěn)健成長(zhǎng)型和積極成長(zhǎng)型。
2、收入型基金。主要投資可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。可分為固定收入型和股票收入型。固定收入型基金主要投資對(duì)象是債券和優(yōu)先股。
3、平衡型基金。將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特征的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。一般將25-50%投資于債券及優(yōu)先股，其余投資于普通股。既可獲得當(dāng)期收入，又可得到資金的長(zhǎng)期增值。特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長(zhǎng)的潛力不大。
交易所交易的開(kāi)放式基金是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開(kāi)放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。
1、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）。一方面可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，另一方面可以申購(gòu)、贖回。它的申購(gòu)使用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。
2004年我國(guó)推出上證50ETF，2006年深圳100ETF。
ETF運(yùn)行包括：
①參與主體：發(fā)起人、受托人和投資者。
②基礎(chǔ)指數(shù)選擇
③構(gòu)造單位分割
④構(gòu)造單位申購(gòu)與贖回。
由于一級(jí)市場(chǎng)ETF申購(gòu)、贖回的金額巨大，而且是以實(shí)物股票的形式進(jìn)行大宗交易，因此只適合于機(jī)構(gòu)投資者。ETF二級(jí)市場(chǎng)交易在交易所掛牌，任何投資者都可隨時(shí)購(gòu)買或出售。
2、上市開(kāi)放式基金（LOF）。深圳市場(chǎng)交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一定采用指數(shù)基金模式，同時(shí)申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。
5、基金當(dāng)事人
一、基金份額持有人
是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報(bào)的受益人。基本權(quán)利包括對(duì)基金收益的享有權(quán)、對(duì)基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對(duì)基金經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)。
二、基金管理人
是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)。基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。基金管理人作為受托人，必須履行“誠(chéng)信義務(wù)”。基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化。
三、托管人
基金托管人對(duì)基金管理機(jī)構(gòu)的投資操作進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)，是基金持有人權(quán)益的代表，通常由商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。我國(guó)規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。
6、基金的費(fèi)用
一、基金管理費(fèi)。
是從基金資產(chǎn)中提取的、支付給基金管理人的費(fèi)用。按照每個(gè)估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率（年率）逐日計(jì)提，按月支付。管理費(fèi)率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。目前，我國(guó)股票基金大部分按照1.5%的比例計(jì)提，債券型一般低于1%，貨幣型為0.33%。管理費(fèi)從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。
二、基金托管費(fèi)。
逐日計(jì)提，按月支付。我國(guó)封閉式基金按照0.25%比例計(jì)提，開(kāi)放式通常低于0.25%。
三、其他費(fèi)用
包括：上市費(fèi)用、交易費(fèi)用、信息披露費(fèi)用、持有人大會(huì)費(fèi)用等。
7、基金資產(chǎn)估值
基金資產(chǎn)凈值是總值減負(fù)債。基金份額凈值是某時(shí)點(diǎn)上每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。基金資產(chǎn)凈值是衡量一個(gè)基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算依據(jù)。
基金資產(chǎn)估值是計(jì)算、評(píng)估基金資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，以確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過(guò)程。
1、估值目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值。
2、對(duì)象為基金依法擁有的各類資產(chǎn)。
3、每個(gè)交易日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。
4、遇到以下特殊情況，可以暫停估值：
（1）交易所暫停營(yíng)業(yè)；
（2）不可抗力致使無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估；
（3）投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，基金管理人決定延遲估值；
（4）管理人認(rèn)為屬于緊急事故。
5、估值基本原則：
（1）活躍品種，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無(wú)市價(jià)，最近未發(fā)生重大變化采用最近交易市價(jià)；發(fā)生重大變化參考類似品種的市價(jià)確定公允價(jià)值。
（2）不活躍品種，采用市場(chǎng)普遍認(rèn)同且具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。
（3）以上估值原則不客觀，基金管理公司與托管銀行商定恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格估值。
8、基金收入與風(fēng)險(xiǎn)
證券收益分配：一是分配現(xiàn)金，二是分配基金份額。按規(guī)定，封閉式基金收益分配每年不得少于一次，比例不低于90%。開(kāi)放式按合同。貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行收益分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的收益；每周一至周四分配時(shí)僅對(duì)當(dāng)日收益進(jìn)行分配；周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五、周六和周日的收益，周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五、周六和周日的收益。
證券投資基金存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有：
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
2、管理能力風(fēng)險(xiǎn)：基金管理人的資產(chǎn)管理水平。
3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)保障系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。
4、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)：開(kāi)放式基金特有的風(fēng)險(xiǎn)。
9：基金投資限制
目前我國(guó)基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的股票、非公開(kāi)發(fā)行股票、國(guó)債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。
對(duì)基金投資進(jìn)行限制的主要目的：一是引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)；二是避免基金操縱市場(chǎng)；三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場(chǎng)的積極作用。
目前主要包括投資范圍的限制和投資比例的限制。按規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列活動(dòng)：承銷證券；向他人貸款或者提供擔(dān)保；從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；買賣其他基金份額（國(guó)務(wù)院另有規(guī)定除外）；向其基金管理人、托管人出資或買賣其發(fā)行的股票或債券；買賣其他利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券；不正當(dāng)?shù)慕灰谆顒?dòng)。
規(guī)定:股票基金應(yīng)60%以上投資于股票，債券基金80%投資于債券；貨幣基金僅投資貨幣市場(chǎng)工具；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。
基金管理人不得：
1、一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過(guò)基金凈資產(chǎn)10%；
2、同一基金管理公司全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不超過(guò)該證券的10%。指數(shù)基金不受這兩項(xiàng)規(guī)定的比例限制。
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