這家上市公司年報(bào)大有看頭
引導(dǎo)語(yǔ)：2016首家上市險(xiǎn)企年報(bào)公布，昨日晚間，中國(guó)平安公布2016年年報(bào)，高增長(zhǎng)再次成為關(guān)鍵詞。下面是yjbys小編為你帶來的這家上市公司年報(bào)大有看頭，希望對(duì)大家有所幫助。
平安人壽持續(xù)“高增長(zhǎng)”：保費(fèi)、凈利潤(rùn)增速成行業(yè)標(biāo)桿
中國(guó)平安最新公布年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年，平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)3552.74億元，同比增長(zhǎng)25.3%。觀察發(fā)現(xiàn)，同2015年及2014年相比，2016年規(guī)模保費(fèi)增速有明顯上行趨勢(shì)。歷史數(shù)據(jù)顯示，2014年，平安人壽業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)2410.09億元，同比增長(zhǎng)14.7%;2015年，平安人壽實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)2834.95億元，同比增長(zhǎng)17.63%。由此可見，2014年—2016年，平安人壽以年均近20%的增速增長(zhǎng)，在同業(yè)中增速居前。
進(jìn)入2017年，平安人壽高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依舊，保費(fèi)收入持續(xù)加速上行。據(jù)此前中國(guó)平安保費(fèi)公告顯示，平安人壽今年1-2月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為1219.93億元，同比漲近4成，與其他上市險(xiǎn)企相比表現(xiàn)亮眼。此外，若以保監(jiān)會(huì)披露的前兩月規(guī)模保費(fèi)數(shù)據(jù)來看，平安人壽今年1-2月的規(guī)模保費(fèi)增速遠(yuǎn)高于壽險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模保費(fèi)增長(zhǎng)平均水平。保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，前兩月平安人壽規(guī)模保費(fèi)達(dá)到1433.97億元，同比增幅達(dá)到35.9%，而同期79家壽險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)總和為1.19萬億元，同比微漲0.4%。
除此之外，在規(guī)模保費(fèi)加速上行的帶動(dòng)下，平安人壽凈利潤(rùn)同樣呈上升態(tài)勢(shì)。中國(guó)平安最新年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年平安人壽凈利潤(rùn)為244.44億，同比增長(zhǎng)18.08%。
再來看看償付能力充足率，中國(guó)平安2016年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，以“償二代”標(biāo)準(zhǔn)核算，平安人壽綜合償付能力充足率近兩年處于較高水平，2016年、2015年該數(shù)據(jù)分別為225.9%、219.7%。此外，縱觀整個(gè)行業(yè)，2016年，“償二代”落地一周年，保監(jiān)會(huì)對(duì)72家壽險(xiǎn)公司進(jìn)行償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)估，根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布結(jié)果顯示，72家壽險(xiǎn)公司中，平安人壽得分最高，達(dá)86.06分，較行業(yè)平均得分76.35分高出近10分。
“亮眼”成績(jī)從何來?平安人壽兩次“飛躍” 多維度全渠道共進(jìn)
“亮眼”的年報(bào)成績(jī)背后，高增長(zhǎng)原因何在?梳理2016年平安人壽全年“動(dòng)作”發(fā)現(xiàn)，這一年，平安人壽實(shí)現(xiàn)兩大“飛躍”，一是深度“觸網(wǎng)”布局全渠道，二是引入“健康管理”破解壽險(xiǎn)業(yè)最大痛點(diǎn)。
先來看看平安人壽保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)源自何處。此前，有券商研報(bào)分析認(rèn)為，保費(fèi)規(guī)模上行源于保險(xiǎn)代理人的高增長(zhǎng)。根據(jù)保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至2016年底，保險(xiǎn)營(yíng)銷員達(dá)657.28萬人，較年初增加185.99萬人。中國(guó)平安最新出爐的2016年報(bào)顯示，平安人壽營(yíng)銷員規(guī)模超過110萬，較年初增長(zhǎng)27.7%�；蛟S正是在這110萬營(yíng)銷員的推動(dòng)下，平安人壽的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步深化。
中保協(xié)日前披露數(shù)據(jù)顯示，2016年保費(fèi)收入來自經(jīng)營(yíng)電銷業(yè)務(wù)的32家人身險(xiǎn)公司，前5家公司占據(jù)了市場(chǎng)76%的份額，其中平安一家公司市場(chǎng)份額高達(dá)42%，市場(chǎng)集中度較高。從具體電銷規(guī)模保費(fèi)金額來看，平安人壽也處于遙遙領(lǐng)先的.地位。2016年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年平安人壽電銷渠道實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)168.68億元，同比增長(zhǎng)29.8%，市場(chǎng)份額穩(wěn)居行業(yè)第一。
另一方面，平安人壽旗下的網(wǎng)銷平臺(tái)也在助力公司業(yè)務(wù)人員銷售業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)。據(jù)了解，平安人壽依托用戶數(shù)量突破1億的金管家App平臺(tái)，通過任意門、H5等技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)外部資源的便捷接入，以大數(shù)據(jù)挖掘銷售線索，助力隊(duì)伍銷售展業(yè)，以“線上+線下”的方式幫助業(yè)務(wù)員更好的進(jìn)行客戶開拓及經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)全渠道觸達(dá)和經(jīng)營(yíng)客戶。
依托金管家App平臺(tái)，平安人壽充分釋放“產(chǎn)品+”力量。數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)+健康、保險(xiǎn)+服務(wù)、保險(xiǎn)+生活等場(chǎng)景化產(chǎn)品的出現(xiàn)進(jìn)一步突破公司的經(jīng)營(yíng)邊界。
值得一提的是，除了打通線上線下渠道助力銷售，平安金管家App還承載著直擊壽險(xiǎn)理賠痛點(diǎn)的重任。從保險(xiǎn)金管家App搭建的健康管理平臺(tái)來看，該平臺(tái)向客戶提供健康咨詢服務(wù)，形成線上問診閉環(huán)。在產(chǎn)品端方面，平安人壽也推出了保障額度與保戶運(yùn)動(dòng)目標(biāo)完成度掛鉤的保險(xiǎn)產(chǎn)品。
這并非是簡(jiǎn)單的增值服務(wù)，對(duì)于被保險(xiǎn)人而言，平安人壽所提供的健康管理服務(wù)有利于其更便捷的尋醫(yī)問診，激勵(lì)運(yùn)動(dòng)的方式也有助于提升被保險(xiǎn)人身體素質(zhì)水平。而對(duì)保險(xiǎn)公司而言，健康管理服務(wù)則意味著從源頭降低出險(xiǎn)率，有助于提升產(chǎn)品利潤(rùn)水平。
增長(zhǎng)能否持續(xù)?平安人壽持續(xù)加碼“保險(xiǎn)深度”
如果說2016年高增長(zhǎng)已成為平安人壽榮譽(yù)墻上的一面“錦旗”，那么，2017年，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行、低利率資產(chǎn)荒環(huán)境下，平安人壽還能持續(xù)增長(zhǎng)嗎?
對(duì)此，2016年報(bào)中，平安人壽也給出了答案。查看數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2011年至2016年，平安人壽的總資產(chǎn)從約8480億增長(zhǎng)至18586.18億，凈利潤(rùn)也從107.1億增長(zhǎng)至244.44億，增幅超128%。進(jìn)一步查看數(shù)據(jù)，從2011年至2016年，平安壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)含價(jià)值從1444億增長(zhǎng)至3603億，增長(zhǎng)近250%，而新業(yè)務(wù)價(jià)值也從168億增長(zhǎng)至508.05億，增長(zhǎng)約3倍。這組看似簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)，卻真實(shí)反映出平安人壽的增長(zhǎng)潛力，高質(zhì)量的內(nèi)含價(jià)值、長(zhǎng)期持續(xù)的利潤(rùn)來源，可見，平安人壽有著扎實(shí)的高增長(zhǎng)根基。
再來看看平安人壽的新業(yè)務(wù)構(gòu)成，2016年，平安人壽堅(jiān)持以保障型業(yè)務(wù)為主，長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中占比74.5%，而長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品對(duì)利差依賴程度較小，由此可見，平安人壽已從以利差為主的盈利模式轉(zhuǎn)向提升死差和費(fèi)差在利源中的占比。
舉例來說，平安人壽聯(lián)合平安健康險(xiǎn)推出“平安福”產(chǎn)品，并在四季度進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)后引入“健康管理”，邀請(qǐng)客戶加入“平安RUN”活動(dòng)，通過周、月、年等不同時(shí)段的獎(jiǎng)勵(lì)引導(dǎo)客戶養(yǎng)成健康習(xí)慣。這一舉動(dòng)，真正擊中壽險(xiǎn)業(yè)理賠痛點(diǎn)。通過“健康管理”，用顯而易見的激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)客戶運(yùn)動(dòng)熱情，進(jìn)而降低其患病概率，這對(duì)于客戶和保險(xiǎn)公司而言，無疑是最理想的雙贏。而這一舉動(dòng)，也正體現(xiàn)出平安人壽通過事前專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，向“死差”要利潤(rùn)的新價(jià)值鏈條。
除此之外，低利率情況也有所改善。2016年年報(bào)陸續(xù)出爐期間，多家券商相繼發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為利率周期性拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。報(bào)告認(rèn)為，利率回穩(wěn)，對(duì)保險(xiǎn)公司利好。一方面，利率企穩(wěn)有利于投資收益率提升，保險(xiǎn)公司投資收益率也有望進(jìn)一步提振;另一方面，利率提升減少保險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提壓力。
在此背景下，估值一直被低估的中國(guó)平安似乎也即將開啟修復(fù)行情。券商研報(bào)顯示，中國(guó)平安目前市盈率在四家上市險(xiǎn)企中數(shù)值最低�；诖�，多家券商在二級(jí)市場(chǎng)中，推薦基本面、估值均優(yōu)的中國(guó)平安。
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