供應鏈金融資產證券化的風險

時間：2024-10-29 16:19:13 供應鏈我要投稿

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供應鏈金融資產證券化的風險

　　根據供應鏈金融的業務特征，供應鏈金融資產證券化風險特殊性主要存在于以下五個方面：行業風險、供應鏈斷裂風險、供應鏈各企業信息傳遞的風險、虛假貿易風險和交易結構風險。下面我們一起來詳細了解一下!

供應鏈金融資產證券化的風險

　　1、行業風險

　　行業風險主要體現在行業景氣度波動風險和基礎資產行業集中度較高兩個方面。

　　產業鏈上的中小企業容易受到行業景氣度波動的影響，如宏觀環境、行業及市場波動的影響，因此需要重點關注產業鏈的行業特征，中小企業在行業和市場中所處位置，充分揭露中小企業所在行業風險及中小企業面臨的風險。具體而言，行業特征是指行業周期、行業競爭情況、上下游客戶的穩定性等。

　　受供應鏈金融的業務特征約束，供應鏈金融ABS基礎資產的行業集中度較高，對于那些和經濟周期密切相關的行業，特別是宏觀經濟進入下行周期，基礎資產容易受到傳導性風險影響。因此在選擇產業鏈時，需挑選一些產業空間大，基礎條件較好的產業鏈，如房地產、建筑、汽車、家電、醫藥、互聯網等。

　　2、供應鏈斷裂風險

　　由于核心企業的信用風險，供應鏈金融ABS存在供應鏈斷裂風險。

　　供應鏈金融ABS主要依賴核心企業的信用，核心企業在供應鏈融資中擔當了整合供應鏈信息流、資金流、物流的關鍵角色，代表了供應鏈的核心價值。核心企業的發展前景與經營狀況對上下游企業的生存和發展至關重要。核心企業一般都是較大型的企業，其上下游企業大部分是中小企業，實際上是將核心企業的融資能力轉化為上下游中小企業的融資能力。在融資工具向上下游延伸的過程中，一旦核心企業信用出現風險，這種風險也就必然會隨著交易鏈條擴散到系統中的上下游中小企業，進而影響供應鏈的整體安全性。適合作為供應鏈金融ABS的核心企業的特征為主體信用評級高、行業展望穩定、龍頭企業為主。

　　3、供應鏈各企業信息傳遞的風險

　　由于供應鏈上企業都是獨立經營和核算的經濟實體，供應鏈實質上是一種松散的、未簽訂協議的企業聯盟，當加入供應鏈的企業越來越多，供應鏈規模越來越大、結構愈加復雜時，各企業的信息傳遞的風險也隨之加大。風險防范措施可以通過建立電子化的信息系統平臺，運用現代信息技術，為供應鏈金融創造發展平臺。

　　4、虛假貿易風險

　　由于供應鏈金融基礎資產必須建立在真實的貿易背景之上，為防止虛假交易風險，需要嚴格審查銷售合同、訂單、發貨單、收貨單、發票等憑證來核實貿易背景，嚴格審查相關交易資料，確保貿易背景真實、合法有效。

　　5、循環購買風險

　　供應鏈金融ABS循環購買期間將面臨資產質量下降甚至新增合格資產不充足的風險。供應鏈金融ABS一般采用循環結構以解決資產端與產品端期限不匹配的問題。而在循環購買的過程中，存在循環購買資產質量下降的可能性;同時，若原始權益人經營不善會出現業務規模下降，甚至出現新增合格資產不充足的情況。在資產證券化產品中設置循環期基礎資產合格標準，設置加速清償條款，以緩釋循環期風險，保護投資人利益。

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