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2017公路造價(jià)師考試知識(shí)點(diǎn)：項(xiàng)目融資
公路工程造價(jià)人員資格考試由部公路司和交通專業(yè)人員資格評(píng)價(jià)中心委托交通公路工程定額站具體承辦。下面yjbys小編為大家準(zhǔn)備了關(guān)于考試I的知識(shí)點(diǎn)，歡迎閱讀。
一、項(xiàng)目融資的概念和特點(diǎn)
1.項(xiàng)目融資的概念
狹義地說(shuō)，項(xiàng)目融資就是通過(guò)項(xiàng)目來(lái)融資，也可以說(shuō)是以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益做抵押來(lái)融資。
而從廣義上理解，一切為了建設(shè)一個(gè)新項(xiàng)目，收購(gòu)一個(gè)現(xiàn)有項(xiàng)目或?qū)σ延许?xiàng)目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的融資活動(dòng)都可以被稱為項(xiàng)目融資。
2.項(xiàng)目融資的特點(diǎn)
(1)項(xiàng)目導(dǎo)向特點(diǎn)
資金來(lái)源主要是依賴于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)。
(2)有限追索的特點(diǎn)
貸款人均不能追索到項(xiàng)目借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)的義務(wù)之外的任何形式的資產(chǎn)。
有限追索項(xiàng)目融資的特例是無(wú)追索項(xiàng)目融資。
(3)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的特點(diǎn)
(4)非公司負(fù)債型融資的特點(diǎn)
(5)信用結(jié)構(gòu)多樣化的特點(diǎn)
(6)融資成本較高的特點(diǎn)
二、項(xiàng)目融資的階段與步驟
項(xiàng)目融資的階段：投資決策分析;融資決策分析;融資結(jié)構(gòu)分析;融資談判和項(xiàng)目融資的執(zhí)行
項(xiàng)目融資的框架結(jié)構(gòu)由四個(gè)模塊組成，項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu);項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu);項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu);項(xiàng)目信用保證結(jié)構(gòu);
融資決策分析階段的主要工作：選擇項(xiàng)目的融資方式------決定是否采用項(xiàng)目融資;任命項(xiàng)目融資顧問(wèn)-----明確融資任務(wù)和具體目標(biāo)要求;
融資結(jié)構(gòu)分析階段的主要工作：評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素;評(píng)價(jià)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)------修正項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu);
融資談判階段的主要工作：選擇銀行、發(fā)出項(xiàng)目融資建議書(shū);組織貸款銀團(tuán);起草融資法律文件;融資談判;
融資執(zhí)行階段的主要工作：簽署項(xiàng)目融資文件;執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃;貸款銀團(tuán)經(jīng)理人監(jiān)督并參與項(xiàng)目決策;項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制與管理;
對(duì)于銀行和其他債權(quán)人而言，項(xiàng)目融資的安全性來(lái)自：一是來(lái)自項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度;二來(lái)自項(xiàng)目之外的各種直接或間接的擔(dān)保。
三、項(xiàng)目融資的方式
項(xiàng)目融資的方式：BOT方式;ABS方式;TOT方式;PFI方式
BOT融資的優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)大資金的來(lái)源，政府能在資金缺乏的情況下利用外部資金建設(shè)一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目;提高項(xiàng)目管理效率，增加國(guó)有企業(yè)人員對(duì)外交往的經(jīng)驗(yàn)及提高管理水平;發(fā)展中國(guó)家可以吸收外國(guó)投資，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù);
BOT的具體形式：標(biāo)準(zhǔn)BOT，建設(shè)---經(jīng)營(yíng)---移交;BOOT，建設(shè)--擁有--經(jīng)營(yíng)--移交;BOO，建設(shè)--擁有--經(jīng)營(yíng)
ABS運(yùn)作過(guò)程：組建SPC;SPC與項(xiàng)目結(jié)合;利用信用增級(jí)手段使該組資產(chǎn)獲得預(yù)期的信用等級(jí);SPC發(fā)行債券階段;SPC的償債階段
TOT方式的特點(diǎn)：有利于引進(jìn)先進(jìn)管理方式;項(xiàng)目引資的可能性增加;使建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)和營(yíng)運(yùn)時(shí)間提前;融資對(duì)象更為廣泛;具有很強(qiáng)的可操作性;
BOT與ABS的區(qū)別
�、龠\(yùn)作繁簡(jiǎn)程度與融資成本的差異。BOT方式的操作復(fù)雜，難度大。ABS融資方式的運(yùn)作則相對(duì)簡(jiǎn)單
②項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)的差異。BOT項(xiàng)目的所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)在特許期內(nèi)屬于項(xiàng)目公司;ABS進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資，可以使東道國(guó)保持對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的控制，但卻不能得到國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。
�、弁顿Y風(fēng)險(xiǎn)的差異。BOT項(xiàng)目投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。ABS項(xiàng)目的投資者數(shù)量眾多，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，
�、苓m用范圍的差異。BOT方式是非政府資本介人基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域某些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的要害部門(mén)是不能采用BOT方式的。ABS方式不必?fù)?dān)心重要項(xiàng)目被外商控制。
TOT方式與BOT方式的比較
TOT不以需要融資的項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度為保證，依賴所獲特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的項(xiàng)目的一定時(shí)期的未來(lái)收益;BOT依賴項(xiàng)目。TOT政府具有完全的控制權(quán)。
PFI，私人主動(dòng)融資，有三種典型類(lèi)型：在經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目;向公共部門(mén)出售服務(wù)的項(xiàng)目;合資經(jīng)營(yíng);
PFI模式的優(yōu)點(diǎn)：有廣泛的適用范圍;能夠廣泛吸引經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的私營(yíng)部門(mén)或非官方投資者，參與產(chǎn)品的產(chǎn)出;吸引私人部門(mén)知識(shí)、技術(shù)和管理方法，提高公共項(xiàng)目的效率和降低產(chǎn)出成本，便社會(huì)資源配置更加合理化;最大優(yōu)勢(shì)在于是政府公共項(xiàng)目投融資和建設(shè)管理方式的重要制度創(chuàng)新;
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