注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試仿真題
1、單項(xiàng)選擇題
1、如果產(chǎn)品的單價(jià)與單位變動(dòng)成本下降的百分率相同，其他因素不變，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量( )。
A.不變
B.上升
C.下降
D.不確定
2、下列關(guān)于金融市場(chǎng)上利率的表述中不正確的是( )。
A.利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利息率
B.利息率依存于利潤(rùn)率，并受平均利潤(rùn)率的制約
C.若平均利潤(rùn)率不變，金融市場(chǎng)的供求關(guān)系決定市場(chǎng)利率水平
D.風(fēng)險(xiǎn)附加率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
3、下列可以反映企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額能力的指標(biāo)是( )。
A.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
B.現(xiàn)金流量比率
C.產(chǎn)權(quán)比率
D.現(xiàn)金流量債務(wù)比
4、某股票最近剛剛支付過(guò)的股利為每股3元，但由于該公司為資源開(kāi)采類公司，資源已近枯竭，因此預(yù)計(jì)未來(lái)股利每年將減少5%，若投資者要求的報(bào)酬率為12%，則該股票價(jià)值為( )元。
A.16.76
B.15.49
C.11.62
D.9.58
5、長(zhǎng)期循環(huán)應(yīng)注意的特點(diǎn)不包括( )。
A.固定資產(chǎn)的現(xiàn)金流出發(fā)生在購(gòu)置的會(huì)計(jì)期間
B.折舊是本期的費(fèi)用，但不是本期的現(xiàn)金流出
C.只要虧損額不超過(guò)折舊額，企業(yè)現(xiàn)金余額并不減少
D.產(chǎn)成品轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金后，企業(yè)可視需要重新分配
6、在確定轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)，往往采取逐期提高可轉(zhuǎn)換價(jià)格的方法，其目的是( )。
A.維護(hù)債券投資人的利益
B.鎖定發(fā)行公司的損失
C.促使可轉(zhuǎn)換債券持有者盡早進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換
D.實(shí)現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的
7、資本成本是投資人可接受的最低收益率，在數(shù)量上等于( )。
A.各項(xiàng)投資的實(shí)際平均收益率
B.各項(xiàng)投資的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率
C.各項(xiàng)投資的平均預(yù)期收益率
D.各項(xiàng)資本來(lái)源的成本加權(quán)計(jì)算的平均數(shù)
8、某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為180萬(wàn)元，年?duì)I業(yè)支出為150萬(wàn)元，其中折舊為20萬(wàn)元，所得稅率為33%，該方案每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為( )萬(wàn)元。
A.40
B.50
C.40.1
D.26
9、假設(shè)公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是可以永續(xù)的，股權(quán)和債權(quán)人要求的回報(bào)不變，公司每年息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元，目前債務(wù)的賬面價(jià)值1500萬(wàn)元，利息率為5%，債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值相同;股票的總價(jià)值為3000萬(wàn)元;公司的所得稅率為40%。則該公司目前的權(quán)益資本成本為( )。
A.7.5%
B.8%
C.8.5%
D.9%
10、某企業(yè)本年度末的長(zhǎng)期借款為800萬(wàn)元，短期借款為450萬(wàn)元，本年的總借款利息為100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)年度末長(zhǎng)期借款為900萬(wàn)元，短期借款350萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年度總借款利息為120萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率40%，則預(yù)計(jì)年度債權(quán)人現(xiàn)金流量為( )萬(wàn)元。
A.30
B.35
C.75
D.72
11、已知甲公司的股利支付率為40%，股利增長(zhǎng)率固定為5%，股票的β系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，股票市場(chǎng)平均的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，則甲公司的預(yù)測(cè)P/E為( )。
A.2.86
B.5
C.4
D.1.5
12、關(guān)于企業(yè)整體價(jià)值和部分價(jià)值下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.整體價(jià)值不是企業(yè)各部分價(jià)值的簡(jiǎn)單相加
B.整體價(jià)值的大小取決于各部分的結(jié)合方式
C.整體價(jià)值通過(guò)評(píng)估和售賣中體現(xiàn)出來(lái)
D.企業(yè)的整體價(jià)值在于其可以為投資人帶來(lái)的現(xiàn)金流量
2、多項(xiàng)選擇題
1、本量利分析中的敏感分析主要研究?jī)煞矫娴膯?wèn)題，它們是( )。
A.有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化使盈利轉(zhuǎn)為虧損
B.各參數(shù)變化對(duì)利潤(rùn)變化的影響程度
C.盈虧臨界點(diǎn)的確定
D.安全邊際和安全邊際率的分析
2、缺貨成本指由于不能及時(shí)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而給企業(yè)帶來(lái)的損失，它包括( )。
A.商譽(yù)(信譽(yù))損失
B.延期交貨的罰金
C.采取臨時(shí)措施而發(fā)生的超額費(fèi)用
D.停工待料損失
3、下列有關(guān)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有( )。
A.證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有公司特別風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種
B.公司特別風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)
C.股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券投資組合加以消除
D.當(dāng)投資組合中股票的種類特別多時(shí)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)幾乎可全部分散掉
4、假設(shè)每元銷售所需資金不變，以下關(guān)于外部融資需求的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.股利支付率越低，外部融資需求越小
B.銷售凈利率越高，外部融資需求越小
C.如果外部融資銷售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù)，說(shuō)明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資
D.當(dāng)企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率低于本年的內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，企業(yè)不需要從外部融資
5、關(guān)于杠桿原理，下列說(shuō)法正確的有( )。
A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未使用債務(wù)時(shí)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)
B.財(cái)務(wù)杠桿的作用，使普通股每股收益的變動(dòng)率大于息稅前盈余變動(dòng)率
C.總杠桿的作用，使每股收益的變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率
D.不同的企業(yè)，復(fù)合杠桿作用的程度是一致的
6、較高的營(yíng)運(yùn)資金持有量政策的特點(diǎn)是( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)性較大
B.風(fēng)險(xiǎn)性較小
C.收益性較大
D.收益性較小
7、成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格依賴的條件包括( )。
A.要有一個(gè)某種形式的非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)
B.在談判者之間共同分享所有的信息資源
C.最高管理階層的必要干預(yù)
D.存在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)
8、企業(yè)價(jià)值評(píng)估與投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的類似之處包括( )。
A.它們都可以給投資主體帶來(lái)現(xiàn)金流量
B.它們的現(xiàn)金流都具有不確定性
C.它們的現(xiàn)金流都是陸續(xù)生產(chǎn)的
D.它們的價(jià)值評(píng)估方法是一樣的
9、市盈率模型最適合的企業(yè)是( )。
A.連續(xù)盈利的企業(yè)
B.盈利不穩(wěn)定的企業(yè)
C.β值接近于1的企業(yè)
D.β大于1的企業(yè)
10、正確理解價(jià)值評(píng)價(jià)的含義，需要注意的問(wèn)題有( )。
A.價(jià)值評(píng)估是一種經(jīng)濟(jì)評(píng)估的方法
B.價(jià)值評(píng)價(jià)的結(jié)論必然會(huì)存在一定誤差
C.價(jià)值評(píng)估還要通過(guò)符合邏輯的分析來(lái)完成
D.價(jià)值評(píng)估使用許多定量分析模型排除了主觀估計(jì)性
11、下列關(guān)于"市價(jià)/收入比率"模型優(yōu)點(diǎn)表述中正確的是( )。
A.它不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，可用于虧損企業(yè)和資不抵債企業(yè)的評(píng)估
B.它比較穩(wěn)定、可靠，不容易操縱
C.能反映企業(yè)價(jià)值的變化
D.對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感
12、計(jì)算企業(yè)自由現(xiàn)金流量時(shí)，需要考慮的因素包括( )。
A.無(wú)杠桿凈收益
B.折舊
C.資本支出
D.凈營(yíng)運(yùn)資本的增加
13、無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債包括( )。
A.長(zhǎng)期借款
B.長(zhǎng)期應(yīng)付款
C.專項(xiàng)應(yīng)付款
D.其他長(zhǎng)期負(fù)債
14、在穩(wěn)定狀態(tài)下，實(shí)體現(xiàn)金流量可持續(xù)增長(zhǎng)率也是( )。
A.資產(chǎn)增長(zhǎng)率
B.營(yíng)運(yùn)資本增長(zhǎng)率
C.資本支出增長(zhǎng)率
D.折舊增長(zhǎng)率
3、判斷題
1、在其他條件不變的情況下，若使利潤(rùn)上升30%，單位變動(dòng)成本需下降12%;若使利潤(rùn)上升35%，銷售量需上升15%，那么，銷量對(duì)利潤(rùn)的影響比單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的影響更為敏感。
2、穩(wěn)健型籌資政策下臨時(shí)性負(fù)債在企業(yè)全部資金來(lái)源中所占比重大于激進(jìn)型籌資政策。
3、當(dāng)公司用債務(wù)資本部分地替換權(quán)益資本時(shí)，隨債務(wù)資本在全部資本中的比重不斷加大，加權(quán)平均資本成本也會(huì)隨之下降，公司總價(jià)值也會(huì)不斷提高。
4、某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí)。經(jīng)過(guò)兩道工序加工完成，第一道工序的工時(shí)定額為20小時(shí)，第二道工序的定額工時(shí)為60小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%;第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費(fèi)用時(shí)在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為38件。
5、與長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比，短期借款籌資具有可以隨企業(yè)的需要安排、便于靈活使用、取得較簡(jiǎn)便，償債風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn)。
6、存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績(jī)?cè)胶谩?/p>
7、某公司2005年邊際貢獻(xiàn)為400萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，2006年邊際貢獻(xiàn)為480萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為280萬(wàn)元，則2007年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2。
8、采用固定股利支付率政策分配利潤(rùn)時(shí)，股利不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。
9、某公司年銷售額為1000萬(wàn)元。變動(dòng)成本率為60%，息稅前利潤(rùn)為250萬(wàn)元，權(quán)益資本總額為300萬(wàn)元，資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，負(fù)債占40%，負(fù)債平均利率為10%，則公司的總杠桿系數(shù)為1.74。
10、在存貨自制與外購(gòu)的選擇決策時(shí)，存貨的購(gòu)置成本屬于決策相關(guān)的成本。
4、計(jì)算及會(huì)計(jì)處理題
1、某企業(yè)生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單價(jià)分別為：甲產(chǎn)品5元，乙產(chǎn)品2.5元。邊際貢獻(xiàn)率分別為：甲產(chǎn)品40%，乙產(chǎn)品30%。全月固定成本為72000元。
2、某公司在2006年1月1日發(fā)行面值為200元的債券，票面利率為8%，期限5年，每年付息，到期還本。假定市場(chǎng)利率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為7.4%，企業(yè)所得稅稅率為33%，債券的β系數(shù)為0.615，每張債券的發(fā)行費(fèi)預(yù)計(jì)為5元。
3、某企業(yè)目前A產(chǎn)品銷售收入為6000萬(wàn)元，總成本為4500萬(wàn)元，其中固定成本為900萬(wàn)元。該企業(yè)準(zhǔn)備改變目前的信用政策，有甲、乙兩個(gè)方案可供選用：甲方案給予客戶60天信用期限，預(yù)計(jì)銷售收入為7500萬(wàn)元，貨款將于第60天收到，其信用成本共計(jì)210萬(wàn)元;乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計(jì)銷售收入為8100萬(wàn)元，將有50%的貨款于第10天收到，10%的貨款于第20天收到，其余40%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的2%)，收賬費(fèi)用為30萬(wàn)元。企業(yè)改變信用政策后將不改變目前的變動(dòng)成本率。企業(yè)的資金成本率為10%。
4、K公司剛剛收購(gòu)了同行業(yè)的另一家公司，經(jīng)測(cè)算本年的自由現(xiàn)金流量為1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今后四年自由現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率為10%，從第五年起每年以5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。公司本年底發(fā)行在外的普通股有300萬(wàn)股，股價(jià)28元。公司的p值為1.655，負(fù)債比率按市值計(jì)算為45%，負(fù)債利率11%。市場(chǎng)平均報(bào)酬率12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%.公司所得稅率為20%。公司目前債務(wù)價(jià)值4500萬(wàn)元。
5、某企業(yè)本月制造費(fèi)用有關(guān)資料如下：固定制造費(fèi)用預(yù)算總額40000元變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率5元/小時(shí)實(shí)際產(chǎn)量耗用工時(shí)9200小時(shí)實(shí)際發(fā)生制造費(fèi)用90000元(其中固定部分40320元)實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)10000小時(shí)生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)9800小時(shí)
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