BT融資項目運作流程

BT融資項目運作流程

　　BT融資大家知道是什么?該融資項目是如何運作得到?流程有哪些?

　　BT融資方式是政府與私人企業之間的合作，因此要啟動這一個融資項目，第一步必須要得到地方政府部門的審批，一般來說是地方的發改委才具備此種權利，審批時要明確招標融資的方式是BT，讓其項目合法化;接下來就是要啟動招標，成立BT工作項目小組，負責相應的招標工作，嚴格按照招標的要求起草招標的文件，做好招標前的準備工作;最重要的環節就是明確BT招標的計價方式，通過招標將其招標的價位和要求明確下來;最后的一步就是向符合要求的公司發出招標邀請，并且訂立BT合同，到這里一個完整的BT融資方式流程就基本完成了，剩下的就是施工操作了。在明確了該融資方式的操作流程之后，想要參與招標的公司，其實可以參考該流程，自己做好相應的準備，不要錯過BT融資的時間，提前做好準備還可以增加競標成功的可能性。

　　BT項目的定義

　　BT(Build Transfer)即建設移交，是基礎設施項目建設領域中采用的一種投資建設模式，是指根據項目發起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負責項目的融資、建設，并在規定時限內將竣工后的`項目移交項目發起人，項目發起人根據事先簽訂的回購協議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。大部分BT項目都是政府和大中型國企合作的項目。

　　BT投資BT投資是BOT的一種轉換形式，是指一個項目的運作通過項目管理公司總承包后，由承包方墊資進行建設，建設驗收完畢再移交給項目業主。BOT是對Build-Own-Transfer(建設—擁有—轉讓)和Build-Operate-Transfer(建設—經營—轉讓)形式的簡稱，通常指后一種含義。而BT是BOT的一種歷史演變，即Build-Transfer(建設—轉讓)，政府通過特許協議，引入國外資金或民間資金進行專屬于政府的基礎設施建設，基礎設施建設完工后，該項目設施的有關權利按協議由政府贖回。

　　BT模式介紹

　　眾所周知的金融危機給國際國內的固定資產投資，工程建設都帶來了很大的'沖擊，許多企業資金鏈斷裂，上下游產業鏈條不能有效銜接，一些想建設或正在建設的項目不能實施，同樣作為建筑總承包企業也面臨業務量的萎縮。

　　項目融資流程

　　第一步：創業者提交創業申請，VC作初步審查。

　　第二步：如果VC對該項目持肯定態度，將要求創業提供完整的商業計劃。該商業計劃應包括：

　　(1)業務簡介：風險企業的管理者簡歷;過去的贏利狀況;公司的戰略定位以及對投資者的退出安排。

　　(2)經營計劃：經營戰略;營銷計劃;行業分析;對競爭對手的分析;資金用途分析。

　　(3)其它與公司的有關背景資料分析。

　　VC將用兩周時間作出分析并對創業者所提供的資料承擔保密義務，創業者所提供的資料，VC不承擔歸還的義務。

　　第三步：盡職調查階段。

　　在VC審查完創業計劃并認為該項目具備較大的增值潛力之后，將與創業者用合同的形式鎖定一段時期做盡職調查工作，在此期間，該創業者不能與其他投資者討論融資問題。我公司將派人到投資對象公司及其相關客戶，供應商等個方作調查，創業者應給予必要的協助。

　　第四步：價格談判。

　　在VC進行盡職調查的后期或完成之后，如無發現重大隱瞞問題，將與創業者就被投資企業的價值進行談判。關于風險企業的價值衡量，見風險企業定價方法。

　　第五步：確定投資方式、投資條款與投資條件。

　　在準備簽署的有關文件或投資合同中，主要明確以下三個內容：

　　(1)雙方的出資數及各自所占股份，包含對技術的定價對員工持股的安排。

　　(2)企業的組織結構及雙方各自擔任的職務。

　　(3)投資者的控制與保護。

　　VC將會選擇以下幾種投資方式：1)可轉換優先股;2)參與分紅優先股;3)投資倍數回報;

　　(4)有擔保債權。

　　第六步：結束談判，資金到位,VC與創業者開始一種新的伙伴關系。

　　說明:PE與VC及私募基金的.區別

　　PE與VC雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念和投資特點等方面有很大的不同。

　　很多傳統上的VC機構現在也介入PE業務，而許多傳統上被認為專做PE業務的機構也參與VC項目，也就是說PE與VC只是概念上的一個區分，在實際業務中兩者界限越來越模糊。

　　另外PE基金與內地所稱的“私募基金”也有區別，PE基金主要以私募形式投資于未上市的公司股權，而我們所說的“私募基金”則主要是指通過私募形式，向投資者籌集資金，進行管理并投資于證券市場(多為二級市場)的基金，主要是用來區別共同基金(mutualfund)等公募基金的。

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